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这几天回调，很多朋友都比较慌。其实从大众心理学的角度分析：当一个人的收益在±10%时，心态是最慌的，很容易想是不是要卖了落袋或止损（拿不住）。而当一个人收益脱离±10%区间后，心态反而“稳”了。比如套牢 20%以后开始装死不看，又或者盈利20%以上后，遇到回调会很淡定。目前很多人的收益水平估计就在±10%，所以会慌，这是人性所致。我的建议是：当大家慌的时候，不妨问问自己牛市底层逻辑是否发生变化。 目前港股的走势完全被强势美元影响，现在的美元很像国庆前后的大A，疯狂拉升。实际上强美元不是特朗普所希望看到的。我简单讲下老特上台后的要做的事情（能不能做成是另一回事）：尽快止战 -> 恢复国际供应链体系，减少输入性通胀影响为弱美元做准备 -> 迫使美联储快速降息、美元走弱 -> 加关税、同时迫使制造业回流 -> 为红脖子群体赢得更多就业岗位。现在的强势美元更有种像皿煮党下台前大捞特捞最后一笔、顺带给老特挖坑。总之港股目前是肉眼可见的低估，最好的策略是网格化抄底，比如每跌 10% 加仓 10%。剩下的就是保持耐心，等美元发疯结束。为了应对极端情况，如果恒生科技跌到4000-4100区间，我会拿出打野的一成仓买入。 而A股其实并没有跌多少，双创的周线还是收红的。目前大部分指数停留在 10日线上下。最近出现很多关于小微股、绩差股的言论，大致是说不该JG，把牛市JG没了。这种话你看到一个拉黑一个，大概率是亏钱亏傻了。我明天会重点关注前期的主线券商、军工能否先企稳，经过这两天的洗盘，他们又具备了继续发起进攻的条件。而这轮三傻核爆后，后面将会走以权重为主的行情。 最后祝大家开心点、赚大钱！ $上证指数(000001.SH)$

今天A股大盘最低探至3404点，成交量较昨日出现大幅萎缩，本就是一个调整局面，缩量也实属正常，这点不用太担心，今天的窄幅震荡，基本上保持在昨天的下影线里，是比较强的一个调整周期，这主要得力于，A股大指标股的上涨。 今天上午A股主力资金，依然是大幅净流出，深市381亿元，大盘201亿元，合计582亿元，人工智能概念继昨日创纪录流出400多亿之后，今天上午再流出104亿元，华为概念，新能源车，半导体等都是大幅净流出，而且是持续性的，必须要引起大家的重视。 现在市场关注的是，A股的三大指数，会不会创出新高?这是主力资金留给市场的一大县念，也是股民们比较期待的。但是从目前的A股走势看，A股的大佬，对A股整体的掌控依然保持强势。 $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $深证成指(399001)$ @话题虎 @爱发红包的虎妞

今天A股大盘最低探至3404点，成交量较昨日出现大幅萎缩，本就是一个调整局面，缩量也实属正常，这点不用太担心，今天的窄幅震荡，基本上保持在昨天的下影线里，是比较强的一个调整周期，这主要得力于，A股大指标股的上涨。 今天上午A股主力资金，依然是大幅净流出，深市381亿元，大盘201亿元，合计582亿元，人工智能概念继昨日创纪录流出400多亿之后，今天上午再流出104亿元，华为概念，新能源车，半导体等都是大幅净流出，而且是持续性的，必须要引起大家的重视。 现在市场关注的是，A股的三大指数，会不会创出新高?这是主力资金留给市场的一大县念，也是股民们比较期待的。但是从目前的A股走势看，A股的大佬，对A股整体的掌控依然保持强势。 $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $深证成指(399001)$ @话题虎 @爱发红包的虎妞

A股：今天的A股低开之后分歧很大，两大利好消息加强助攻，盘面出现两个明显的信号，接下来行情会怎么走？说说自己的看法： 1、先说一下今天比较重要的两个利好消息： 一是国家发改委发文谈到了两个重要内容，一方面是构建以内需为主导的国内大循环，另一方面则是强调以高水平自立自强增强发展的主动性； 二是人民日报发文谈到对于当前经济形势的看法，正视困难，坚定信心； 这两大消息对于市场的影响是什么？我觉得是对于市场信心的加强助攻，发改委提到了一个重要的方向那就是自主可控，今天科技股整体大涨，除了周末发酵的台积电停供高端芯片之外，发改委这一消息直接让今天的科技板块集体爆发。 科技股的机会其实最近我在点评文章里一直在强调，目前市场就是两个很明显的方向：一是科技国产替代，二是提振内需消费。 短期来讲，科技股整体人气较强，政策利好也是比较明显，所以资金走在了前面先涨为主，而内需消费短期表现相对弱势。但从发改委的内需为主的国内大循环来看，未来消费内需是政策重点，现在可以说是潜伏阶段。 人民日报谈到对当前的经济用了坚定信心的说法，其实就是告诉大家要对当前的资本市场充满信心，周末不及预期的声音干扰了市场的投资情绪。所以今天A股市场三大指数集体出现了低开，但是低开之后开始震荡走高，创业板率先走强，并没有出现大家预期的市场大跌，这就说明现在市场的震荡调整都是良性的，调整下来就是有资金敢于逆势做多低吸的。 对于股市还有经济的复苏，大家应该都保持坚定信心。 2、今天的A股低开之后，盘面出现了两个明显的信号： 第一个信号是受到浩欧博停牌核查的影响，今天开盘跌停的个股数量有所增加，今天开盘高位股出现了集体跌停的情况，跌停的数量也是两位数，这说明短期的连板炒作的确是受到了情绪的影响。 这对于市场来讲也算是好事情，连板股的炒作告一段落，资金可能会更加理性的去选择一些有题材概念

如何评价中国的散户股民？ 你们发现了吗？炒股的人非常奇怪: 买入的股票价格下跌了， 跌的越多，套的越深， 越能沉得住气， 越能不看股票账户， 越能忽略股价涨跌！ 但是，每当股票价格开始上涨的时候， 尤其是股价涨到接近持仓成本的时候， 内心便开始蠢蠢欲动， 越是离成本价越近， 躁动不安越强， 等到股价达到持仓成本了， 就已经开始着手卖出了！ 但不甘心仅仅成本价卖出， 总是要赚一点的， 于是， 10块钱的成本价，涨到10.5元就匆匆卖掉了！ 此时， 他的内心难以抑制的兴奋—— “终于解套了，终于赚钱了！” 殊不知，当他卖掉之后， 股价依旧还在上涨， 甚至涨得更凶，涨得更好，涨的更高！ 11块、12块、13块、14块，很快就突破15块…… 这个时候他开始后悔了， 开始埋怨自己， 同时，开始期盼股价重新下跌， 想重新接回来！ 好不容易等到股价真的跌回来了， 跌到他认为的“合理”的价格了， 便再次匆忙买进， 生怕再次错过这只“好股票”！ 可奇怪的是: 只要他买进之后， 股价就又一次重新开始下跌， 他又一次被套在了山顶，或者山腰， 历史又一次进入被套、解套的“死循环”！ 这就是散户投资者，永远都在忙着解套的活生生的案例，这也是散户投资者永远都是“小赚大亏”的原因，不信你自己对照自己看一看！ $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $纳斯达克(.IXIC)$

美联储降息意味着什么？简单来说，就是降低了银行之间的借贷成本。这通常会刺激经济活动，因为企业和个人贷款的成本降低了，他们就更愿意贷款投资或消费。这次降息后，联邦基金利率目标区间下调到了4.5%-4.75%。 那么，这对股市有什么影响呢？最直接的影响就是股市上涨。降息消息一出，纳指涨了1.51%，标普500涨了0.74%，而且这两个指数都创下了历史新高。这背后的逻辑是，降息降低了企业的融资成本，提高了企业盈利预期，从而推动股价上涨。 具体到个股，英特尔股价涨了4%，Meta股价涨超3%，苹果、特斯拉、英伟达股价都涨超2%。这些科技巨头的股价上涨，一方面是因为降息降低了它们的借贷成本，另一方面也是因为市场对这些公司的前景持续看好。 不过，我们也不能忽视降息可能带来的风险。降息可能会导致通货膨胀压力增加，因为更多的货币流通在市场上可能会推高物价。同时，降息也可能会使得美元贬值，影响全球资金流动。 总的来说，美联储这次降息对股市来说是个好消息，尤其是对科技股。但作为投资者，我们也需要关注降息可能带来的长期影响，比如通货膨胀和汇率波动。投资总是有风险的，所以保持谨慎，分散投资总是明智的选择。 $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ @爱发红包的虎妞

住房城乡建设部的数据你们看了没？10 月份全国新建商品房和二手房成交总量同比增长了 3.9%,这可是今年 2 月份以来连续 8 个月下降后的首次增长。央行降息了，地方上也加快取消限购、限价，降低首付比例这些政策，这市场信心一下就有点回来了。难道地产板块的估值开始修复了？ $保利发展(600048)$ $万科A(000002)$ $恒生指数(HSI)$ @话题虎

宝洁发布的2025财年第一季度财报显示： 净销售额同比下降了0.6%至217.37亿美元；有机销售额（不包括外汇、收购和剥离的影响）增长了2%，去年同期的基数是7%的增长，有机销售增长是由1%的提价和1%的有机销量增长（不包括收购和剥离的影响）推动的，产品组合对本季度的销售增长没有影响。 毛利同比下降0.5%至113.16亿美元；毛利率从52%上升至52.1%，核心毛利率与去年同期持平，在货币中性基础上增加了10个基点。由于毛利率生产力节省了170个基点，提价增加了30个基点，这部分被不利的商品成本90个基点、不利的产品组合60个基点和产品再投资40个基点所抵消。 营业利润同比增长了0.5%达到57.97亿美元；营业利润率从26.4%上升至26.7%，核心营业利润率与去年同期相比也增加了30个基点，在货币中性基础上下降了10个基点。核心营业利润率包括了毛利率生产力节省的230个基点。 销售、一般和行政费用（SG&A）同比下降1.5%至55.19亿美元；该费用率从25.6%下降至25.4%，核心销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的百分比与去年同期相比下降了30个基点，在货币中性基础上增加了30个基点。这一增长是由再投资增加110个基点所驱动的，部分被生产力节省的60个基点和有机销售增长的杠杆效应20个基点所抵消。当前期间的外汇汇率不利影响被上一年度期间的外汇汇率不利影响所抵消。 净利润同比下降12%至39.87亿美元，其他非运营费用为5.54亿美元，比去年同期增加了6860万美元，这主要是由于阿根廷业务大量清算导致的累计外币汇率变动损失的非现金费用。 分部业绩  美容部门  净销售额同比下降5%至38.92亿美元，有机销售额较去年同期同比下降了2%。 净收益下降了13%至8.4亿美元，这是由于净销售额的下降和净收益率下降了210个基点

10月30日，五粮液发布了2024年三季度报告。 前三季度营收679.16亿，同比增长8.60%，归母净利润249.31亿，同比增长9.19%。增速为2016年来最低。 第三季度营业收入172.68亿 ，同比增长1.39% ，归母净利润58.74亿，同比增长1.34%。增速为2017年来最低。 合同负债：五粮液三季度末的合同负债为70.72亿，比去年同期多31亿，同比增长约80%，比年初增加了2亿多，比二季度末减少近11亿。历年来，五粮液都是第四季度的合同负债最多。 合同负债（预收款）是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。一般来说，可以体现出企业对于下游客户的议价能力与控制力度。 四费情况：五粮液前三季销售费用77.89亿元，同比增长25.07%，管理费用24.32亿元，同比增长1.20%，研发费用2.51亿元，同比增长19.95%，财务费用-21.2亿元，同比减少16.95%。 从半年报可以看出，费用的增长主要是销售费用，大头是促销费和广告费。 毛利率：五粮液2024年第三季度的毛利率为76.2%，环比提升1.2百分点，同比提升2.8个百分点。保持优秀、保持良性！ 这说明：五粮液终端产品售价没有大幅下降，相反，成本端可能有一定降低！这是一个非常好的现象。 有人说，五粮液虽然没有在终端降价销售，但是给客户做了大力度的销售返利，所以才保持了收入不下降。 那好，我们看看销售费用率（销售费用/营业收入）好了。 销售费用率：2024Q1-Q3，五粮液的销售费用率分别为7.5%、17.3%、14%，相比历年同期情况，第二、第三季度的销售费用率确实有所提升，但这个提升也就是1-2个百分点，并没有很夸张，在合理范围内。 净利率：2024Q3，五粮液净利率为35.4%，环比提升2.6个百分点，同比基本持平。从过去7年第三季度净利率表现看，2024Q3 35.4%的净利率水平基

买股我只看三个维度：寿命、成长、分红。泸州老窖作为浓香白酒的龙头，所在的白酒行业在未来50年内持续存在并无太大问题。考虑到基本没有负债、现金流良好的财务状况，这类企业具有长期存续的潜力。过去10年泸州老窖的平均分红率约为55%，而最近几年分红率都在60%以上。而且随着白酒分红率和股息率的提升，我认为白酒的投资价值已经显现出来！ $泸州老窖(000568)$