社区

文 | 侯恬 编辑 | 杨旭然 进入奥运的推动之下，北京、合肥、成都、广州等多地的霹雳舞（街舞）培训机构，今年暑期的报名人数较往年都有所增加。 今年上半年，相关鞋服产品的成交额更是增长了10倍。 但另一方面，相关培训机构跑路的新闻却爆了出来，其中甚至不乏行业知名机构。这似乎与最近舞蹈市场受关注的情况相悖。 跑路情况通常和消费者的预付费高度相关。从商业的角度看，无论是舞室、瑜伽、健身房还是其他类似的线下培训机构，基本上都是采用预付式消费，即客户预付费用后，机构分次或者分期兑付商品和服务。 消费者以预付式消费获得相对优惠的价格，更便捷的使用方式，商家则借此快聚拢资金，用于后续的成本支出，和更快速的业务扩张。消费意愿、消费能力比较充沛的时期，这种经营模式似乎能够顺利运作，但如今这种模式的弊端正变得非常明显。 市面上的这些文化艺术培训机构，不论是成人还是儿童，归根到底还是可选消费。一旦更多人选择压缩开支，行业就会出现萎缩。 舞蹈培训市场的收入波动证明了这一点。2022年，舞蹈市场的规模为122.7亿元，已经较2020年之前断崖式下降，然而到了2023年市场也始终没有迎来复苏。据相关机构预测，2023年的舞蹈培训规模继续下降到了120亿元左右。在这种情况下，舞室、瑜伽馆、健身馆们的跑路并非偶然。 但更大的问题在于，跑路似乎日益成为这类产业的某种商业模式，这是非常值得警惕的。   01 闭店 6中旬，江浙沪知名舞室5KM轰然倒下，#5KM倒闭#的话题在微博、小红书等平台引起了用户的大量讨论，甚至一度冲上微博热搜榜。 这则消息之所以引起业内大规模的关注，是因为5KM并不是普通的舞蹈培训机构，而是江浙沪的“顶流”级别。 在B站舞蹈区的各种高播放量编舞、翻跳视频中，几乎都能看到5KM的logo。此前的5KM师资力量强大，平均每月授课老师多达670人，还聘请了不少

文 | 小卢鱼 编辑 | 杨旭然 消费龙头企业、沪深两市长期表现最为优秀的企业之一安琪酵母，近期公布了半年报，在2024年上半年实现营业收入约71.75亿元，同比增加6.86%，归属于上市公司股东的净利润约6.91亿元，同比增加3.21%，创下了2013年以来同期营收增速的最低值。 这个成绩离安琪酵母股权激励解锁条件——2024年主营业务营收增速不低于10%，尚有不小的差距。 在股价方面，安琪酵母也并没有因为公布业绩出现明显的提振。 安琪酵母股价表现（自2024年1月至今） 不过，已经有投资大佬押注其未来的表现。冯柳对安琪酵母进行了大规模的增持，其管理的高毅邻山1号远望基金，在今年二季度新购入2650万股公司股票，持股比例从一季度末的0.98%增长至4.03%，已经成为安琪酵母的第二大股东。 今年冯柳增持的股票主要为医药股和化工股，安琪酵母在其中颇显另类。冯柳是单纯的看好安琪酵母的业绩韧性，还是在押注消费见底呢？   01 外需 观察安琪酵母的发家史，可以看出一条农村包围城市的路线，在国内站稳脚步后又开始坚定出海，靠着俄罗斯、埃及两条海外生产线，2019年安琪酵母在全球的市场占有率就已达到16%，海外营收占比也达到了公司总营收的30%。 目前其海外产线产能符合预期，比如俄罗斯工厂设计产能2万吨、实际产能已经接近3万吨。但是在乐斯福、英联马利、科汉森等国际巨头的挤压下，安琪酵母的生存状况其实有些艰难。 再加上汇率波动、新冠疫情等问题，安琪酵母俄罗斯工厂出现了亏损情况。2020年、2021年分别亏损1.32亿元、896.32万元，是其子公司中唯一的亏损者。还好当时俄罗斯地区销售占比也只有3%，对安琪酵母整体业绩的影响并不大。 转机发生在战争之后，不少品牌响应制裁退出俄罗斯市场。如法国的乐斯福和英国的英联马利在2022年便已退出，剩下的科汉森也只坚持

文 | 谢泽锋 编辑 | 杨旭然 继钟睒睒带领农夫山泉在港股上市四年后，老对手怡宝的母公司华润饮料正冲刺港股IPO。 怡宝起家于上世纪八十年代，亲历了中国瓶装水三十余年的恩怨纠葛和江湖纷争。但相比娃哈哈哈和农夫山泉，这个行业“老前辈”的命运更加波折。 其前身蛇口龙环公司于1990年生产出第一瓶怡宝纯净水时，宗庆后还在搞儿童口服液，钟睒睒刚成为其琼、桂两省的总代理。 由于产品定位不明，早期的怡宝频频受挫，多次易主。直到2004年进行了更加清晰的战略规划之后，胜利的天平开始倾斜，怡宝的瓶装水开始向全国进军。此后，华润饮料还联手日本麒麟，切入了饮料领域。 多年以来，在农夫山泉的高强度竞争之下，娃哈哈、乐百氏、康师傅等核心竞争对手普遍受到打击，但怡宝仍能坚韧成长，称霸纯净水赛道，显示出了强大的经营韧性。 眼下瓶装水市场狼烟再起，农夫山泉调转枪头反攻纯净水市场，娃哈哈、康师傅等强敌犹在，景田称霸高端矿泉水市场。华润饮料在此时启动上市，意味着新一轮的“水战”，实际上已经悄然打响。   01 命运波折 很多人都不知道，怡宝最早卖的不是水，而是一种贵州特产——刺梨汁。 早在1984年，华润饮料的前身蛇口龙环正式成立，股东包括贵阳刺梨产品开发公司、蛇口供水及环亚股份。娃哈哈要到三年后才成立，钟睒睒当时还在《浙江日报》担任记者。 刺梨汁这种贵州独有的饮品受众面太小，当时并未掀起多少波澜。 到1990年，龙环公司从香港引入了瓶装水，成为中国最早进行专业化生产包装水的企业。这一年，宗庆后靠着儿童口服液让娃哈哈产值突破1亿元，钟睒睒拿到其中两个省的代理权。 当时并没有多少人能察觉到瓶装水市场的潜力。一年后，万科入主龙环饮料，但这次易主并没有改写怡宝的命运。到1996年，万科剥离非核心业务，怡宝重新回到华润体系。 控制权多次变更，主打产品始终不明确，怡宝先发优势几乎丧失

文 | 胡墨 编辑 | 杨旭然 说装修已经是接近没落的产业，对此有异议的人可能并不多。但事实的情况是，仍然有知名大厂高管、产业集团正在进入这个领域。 比如2022年还在理想汽车担任总裁的沈亚楠，如今已经在家装行业开始了人生的下一站。包括海尔集团、贝壳等大企业也都瞄准了这个市场，并投入重注。 这些精于计算的精英们显然不会是一时冲动。纵观中国家装行业几十年来的变迁，经历了从无到有、从粗旷到细致的发展。但即便如此，大型装修公司们仍然无法占领家装市场一半的份额，把大量的市场留给那些规模、水准质量都相当有限的小公司和装修队。 家装大企业、上市公司们花了几十年，都没能从“小散乱”们手中抢下市场，有其深刻的产业规律。在新的地产和资本市场环境下，新入局者正在向这些产业规律发起挑战。 新入局者们一个非常重要的考虑，就是传统装修之外，全屋智能装修的全新概念正在兴起，这意味着如今已经到了科技从业者介入装修领域的时间窗口期。 这是一个行业历史级的改变，但也会让这个本就充斥着混乱的市场变得更加复杂。   01 大混战 头部家装企业的日子并不好过。 “家装第一股”东易日盛的情况有很强的代表性，在2022年和2023年其分别亏损7.45亿元和2.08亿元。根据业绩预告，预计今年上半年还将再亏4.8-7.2亿元，相较去年同期1.50亿的亏损又有所扩大。 同时，自去年上半年起，东易日盛相继关停深圳、郑州、武汉等多个区域的28家分公司和店面。 理想原总裁沈亚楠，就是在这样的环境下挤进这个行业。他离开理想的2022年，正是这家公司的高速发展期。也就是说，他从一个新兴市场头部公司的管理层，转去“夕阳行业”做了创业者。 不过，仔细看沈亚楠的规划，可以发现它和人们传统观念上的家装公司不太一样。 在他看来，消费者在花钱装修的过程中，最终真正花费到装修材料的钱只不过占总开销的30%～40%，

文 | 小卢鱼 编辑 | 杨旭然 今年国内相对极端的天气仍然延续，各地暴雨、高温不断，对许多农作物的生长和上市都造成了影响，这其中也包括了中药材。 在盛产亳芍、亳菊、亳桑皮、亳花粉、亳丹皮、亳紫菀、白术、丹参等药材，有着“药都”之称的安徽亳州，7月中旬就遭遇了令人头痛的强降雨，部分低洼农田发生内涝，贡菊花等药材预计将会减产。 根据亳州市发改委公布的中药材价格指数运行分析（7月22日－7月28日），贡菊花的价格环比涨幅较高，现黄山贡菊已达120元，精品已达150-160元，并且购货商家丝毫不见减少，市场货源小批量走销很是畅快。 早已因为安徽、浙江、河南等地灾情减产的白术，价格从2023年1月的27元每公斤增长至2024年6月的180元每公斤，年涨幅超过100%，较三年前涨了约10倍，涨势超过黄金还凶猛。 当然也有药材的价格在下跌，比如鸡血藤虚高的行情逐渐恢复平稳，而公丁香的行情则大幅跳水，已经造成经营商家恐慌。 近几年中药材的价格波动引人注目。但价格波动的动因，是一系列复杂的市场需求、政策支持和气候变化等诸多因素。这些因素的叠加汇总，让中药产业相比数年前已经发生了不小的变化。价格的变化，正是这种产业变化的外在表现。   01 消费力 中药材大多来源于自然界的植物、动物和矿物，它们的生长和采集与农业活动密切相关，对农民而言，大量的中药材都可以视为重要的经济作物和收入来源。 同农产品一样，中药材也有“区域名品”的概念，即古代医家所说的“道地药材”。因为每种药材都有自己特定的适宜生长环境，道地药材是在特定产区经过长期选育和优化而来，治疗效果更为稳定、安全。 东北的人参，山东的阿胶，云南的三七、天麻，西北的大黄、当归，浙八味和四大怀药等，都是历史上响当当的道地药材，具有悠久的历史、显著的疗效和独特的社会价值。 在《全国道地药材生产基地建设规划（2018

文 | 侯恬 编辑 | 杨旭然 “塔台，12NC本场起落训练，请求开车”“可以开车”  在热播剧《玫瑰的故事》中，女主角黄亦玫驾驶着两座固定翼飞机翱翔天际。这一情节并非完全虚构，因为，现在没有任何飞行经验的普通人学习驾驶飞机，已经不再稀奇了。 近年来，航空业发展态势良好，飞行学院普及率也逐渐提升，随着低空经济开始受到政策重视，学习飞行驾驶的人正变得越来越多。 低空飞行已经不再是遥不可及的梦想，有机会成为普通人实际可行的爱好，甚至职业选择。   01 考证 在距离北京一百多公里的河北雄安白洋淀景区，聚集了一群飞行发烧友。这条从北京平谷石佛寺机场到河北雄安鄚州机场的通航线路开通1年以来，已经运行了150架次飞机，石佛寺机场也已经开辟了25条私乘自驾航线。 这群飞行发烧友大多是非专业航空院校毕业的普通人，通过考取飞行执照，他们完成了自己的飞行梦想。 根据民航局的规定，飞行执照分为学生照、运动照、私用照、商用照、多人制机组执照和航线运输执照6类，它们的获取难度逐渐上升，学习费用也逐渐昂贵。 除学生照外，考取其他飞行执照均拥有独自驾驶飞机的权利。获取运动照需要掌握相应航空器等级的航空知识，通过规定的理论考试，以及达到至少30个小时的飞行时间。运动照的市场价格较便宜，一般在几万元级别； 获取私用照的话，除了通过理论考试外，飞行时间需要达到40个小时，且费用较高，普遍超过15万； 而商用照需要在通过私照的基础上，最少还要进行120个小时以上的飞行培训，也是培训费用最高的通用类航空执照，考取商用照的费用通常在70万以上。 普通人如果想驾驶飞机，通常要选择运动照和私用照。类比机动车来说，它们相当于汽车驾照的C照或者等级更低的摩托车驾照。 需要注意的是，私照和运动照除了在价格和学时长方面有差异，在飞行范围和商业化方面也有不同的要求。 运动照的持有者

文 | 谢泽锋 编辑 | 杨旭然 拥有一块土地，为家人盖一栋喜欢的两层小楼，是很多人的梦想。 如今，在我国房地产供需关系发生了根本性转变的大背景下，地产行业的发展模式也面临着重大变革。 今年4月，浙江丽水率先试点“微小宅地”出让，个人可以买地建房，建成后可办房产证可出售。并且已拿出一块土地当做“试验田”面向公众开放，买家可以自己买地、自己设计、自己建房、自己入住、自己售卖。 这个模式一旦跑通和推广，意味着消费者可以绕过地产商，自建商品房。 更大的意义是，这个试点相当于给出了一种市场上罕有的房地产供给，是在我国现行土地出让制度、房地产供需模式下进行的一次新尝试。 众所周知，房地产曾是拉动中国经济的重要引擎，亦是地方财政最重要的来源。而如今，这个被称为“周期之母”的行业，已经深度下行，新一轮何时起势尚未可知。 传统的地产商开发模式存在着高杠杆、高周转、高金融属性等顽疾，也给中国经济造成了一些不良的影响。而“个人拿地+自建商品房”的自建房模式，不仅会受到人们的喜爱，更可以成为优化地方财政收入来源的良药。 如今在各地乡村随处可见的自建房，也许有机会成为房地产业下一个周期的模式答案。   01 丽水模式 浙江丽水，又一次站在了经济改革的前沿阵地。 据财联社、澎湃新闻等报道，今年4月份，该市莲都区碧湖新城16亩低密地块拟出让，支持“定制化”方案，并已进行了意向征集。 不同以往，此次土地出让的对象并非地产开发商，而是面向大众。可以单个业主拿地，也可多人联合竞买，建成后分别认领房屋，办理各自产权证，每套房子产权独立。而且建成后，可以通过二手房转让方式出售给他人。 也就是说，在这个规则下可以有单个“土豪”一人拿地，也可以多人集资获取土地。而且建设方式由业主自主协定，可以选择保持原有的两户布局，也可将两户合并为一户，自行设计施工。 只要符合规划设计条件并通过审批，

出品 | WEGO研究院 相比大企业，中小企业出海面临更多的难题，国际化道路并不容易。在这个光明的前景面前却找不到出路，是很多中小企业主面临的现实问题。 目前，中小企业出海主要依赖跨境电商，但仅仅依靠跨境电商，中小企业很难突破地域限制，打开品牌认识度，实现真正意义上的国际化。 在这样的背景下，在国内大获成功的产业带模式，成为了中小企业出海可以借鉴的一种潜在的选择。在国内，中小企业的产业带集群能够有效帮助中小企业形成规模优势，帮助中小企业大大提升面对产业链上游的议价能力，进而增强在下游用户和消费者面前的竞争力。 根据运联智库所发布的《2023中国产业带洞察报告》统计，全国总计超过1110个产业带。实际经营情况中，还会有大量没有被统计在内，或以更松散方式存在着的小型企业联盟，这些都是中国中小企业尤其是中小型制造业企业成功发展的温床。 未来在满足一定条件的前提下，中小企业产业带的模式同样也会适合在国际上进行复制。通过集群出海，中小企业或许能够和在国内一样，在海外形成协同效应，整合资源，降低成本，提高产品的国际化竞争力。   01 群落 面对日益激烈的竞争，中小企业仅靠个体的力量生存发展并不容易，产业带模式的存在，给了中小企业们一个互相帮扶、提升生态优势的机会。 由于自身规模、资源都比较有限，很多中小企业都只能负责产业链中非常小的一个环节，特别是在制造业中，有的企业甚至只能生产单一的零部件，才有机会生存。 对于这类企业而言，要想顺利开始业务，既需要花费精力寻找下游客户和上游供应商，又需要及时知道市场和行业内的各种信息以使产品更符合市场需求，同时还需要一定资金，才能建立符合条件的基础设施、招聘人才来助力其发展。包括保持自己已经建立起来的优势位置，也需要进行各类的资本投入。 显然这都需要投入非常大的时间以及资金成本，以单一中小企业的能力完全无法覆盖。 产业

文 | 老鱼儿 编辑 | 杨旭然 通常来说，奢侈品受到经济波动的影响会相对较小，核心原因在于客户群的支付能力是整个消费市场中最强的。但最近，即便是全球最顶级的奢侈品，也遭遇了普遍的市场看衰。 这其中包括了奢侈品公司收入利润、股价的下滑，也包括了包括机场门店在内的商业实体、地产的业绩下滑。 如恒隆地产和太古地产，两个坐拥许多高档商业体的地产公司，今年都遭遇了业绩问题。 上海恒隆广场收入业绩同比下滑8%，上海港汇恒隆广场下滑4%，沈阳市府恒隆广场下滑14%，昆明恒隆广场下滑1%，武汉恒隆广场下滑2%；太古地产在内地的6个零售物业中，上半年销售额同比下降的为5个，其中上海兴业太古汇同比销售下滑19.6%，成都太古里的销售额同比减少17.2%。 高档商业不复繁华，源于奢侈品销售的风光不再。 瑞银报告称，今年以来国内奢侈品销售额下跌约10%。预期今年下半年至2026年间，奢侈品牌们可能会放缓在中国开设门店的步伐。所以会对高档的商业体产生业绩压力。 一直以来，奢侈品是消费领域的“精神高地”。靠着强力品牌，奢侈品不断涨价，向世人展示着吸金的能力。 但如今，在更加理性的消费者面前，即便是这些大牌也已经收割不动中国市场了。   01 增长失速 各大奢侈品牌的乏力，从它们的半年业绩中一览无遗。 在巴黎奥运会上出尽了风头LVMH集团7月24日公布了2024年上半年业绩，共实现营收416.77亿欧元，同比去年同期下滑1%。净利润下滑14%至72.67亿欧元。除去特殊的2020年，这是LVMH集团近6年以来的首次出现上半年业绩下滑。 能取得这样的成绩，中国所在的亚太市场“功不可没”。 根据地区销售额来看，今年至今，LV在美国、欧洲和日本均有不同程度的营收增长，然而中国所在的亚太市场销售额下降已经达到了双位数，销售额在全球的占比，相比去年同期的34%下降了4个百分点。跌跌

文 | 老鱼儿 编辑 | 杨旭然 流量即是商业，而眼下巴黎奥运会就是全球最大的流量来源之一。 《全球体育营销》合著者诺曼·奥莱利曾经说过，“奥运会是一个舞台，世界上三分之二人口的目光都会在这个时候聚焦于此。” 国外营销界流传过关于奥运营销的一条定律：在通常情况下投入1美元，品牌的国际知名度可以提高1%；而如果用同样的资金赞助奥运，则可以将知名度提升3%。所以，奥运会历来是全球商界特别重视的舞台，知名品牌们基本都曾给其提供过大小不等的资金支持。 但随着奥运会的逐渐演变，以及奥运营销门槛的逐级升高，我们慢慢发现，尽管运动员的面孔常换常新，但不论是运动员身上的服装品牌，还是奥运场馆内的商标logo，都已经是耳熟能详的老面孔，基本上已经没有太多新元素出现了。 而且，近年来认同奥运会全球化的商业价值，并积极推动奥运会商业价值提升的，主要以中国企业为主，欧美跨国企业在这个过程中更像是在“例行公事”地进行投放。 以伊利为例，这家中国乳制品企业对多届赛事进行了持续支持，在巴黎奥运会开幕之前就进行了各类推广活动，请来了包括鲁豫、王楚钦等多位相关明星助阵，态度积极，并且设置了各类互动活动，相当注重消费者在其中的参与感。 整体上看，奥运营销经过多年演变，仍然具备相当的商业价值，但也早已成为强者的游戏。这是全球百年商业竞争的结果，也是全球商界心照不宣的事实。   01 星工厂 历史上，一个品牌通过在奥运会上抛头露面，是能够奠定其崛起基础的，这样的案例在“远古时期”的奥运营销中比较常见。 1936年柏林奥运会上，美国运动员杰西·欧文斯连夺100米、200米、跳远和4×100米接力等4枚金牌，国际体坛为之震动。 阿迪达斯的产品在其中发挥了重要的作用。奥运会前，他们就找到杰西·欧文斯，全力建议他试穿阿迪达斯钉鞋。这让欧文斯如获至宝。最后，伴随着四枚奥运金牌的“神迹”，阿迪达