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（ 数据来源： www.smartoption.tech ）SPX Image 全球市场消化选举后交易，美欧亚股市均表现平淡。SPX整周维持$585-$586区间，提供了买入回调和波段交易的机会。比特币接近10万美元，MSTR几乎呈现抛物线式走势。有许多具体操作机会，关键是准备好。 SPY Image 我一周以来标注的$583区域表现稳定，继续支撑走势。尽管SPX期货在周二夜间NVDA财报后下跌2%，目前已企稳。SPY如果能突破$591则可回补缺口，上方$594存在更大阻力。 XBI Image XBI在周二$104.22触发RDR（反转日）卖出信号后，昨日首次出现绿色日K线，并形成了更低的买入点。现在建议在$95-$96区间减持。 QQQ QQQ整周在$494保持支撑。我们将观察是否有足够的动能突破$503.95并回补上方缺口。 XLF XLF走势紧凑并处于高位。需要密切观察，是否能够在$49.30昨日低点之上维持。 AMZN AMZN上周五表现疲软，虽然我在$215区域抛出了2/3的期权和现股，但在$205附近回购过快，随后跌至$199.62。我们找到了一些长线机会。若要改善走势，需要在$205.50上方形成强劲成交量突破。 TSLA TSLA近期高点为$358。从本周一开始关注$330区域。如果能突破并站稳$358，$400区域可能成为吸引力。可以考虑做$360/$400的看涨价差，以及$425/$500的1月乐透价差。 NFLX NFLX表明意见可能会伤人。那些认为是空头机会的投资者在股价周一回升至$816时被迫调整。昨天股价达到$890以上。虽然当前走势过于延伸，难以买入，但仍非做空机会。 GOOGL GOOGL上周在$182附近遇阻，本周出现小幅反弹但表现仍显疲弱。如果持有多头建议将止损提高至$172附近。 SMH 自7月高点以来，半导体板块在多数反弹中被卖出。

（ 数据来源： www.smartoption.tech ）当主要科技公司（几乎每天如此）希望挖掘AI工具的“圣杯”时，英伟达为其提供了“铲子”（最先进的硬件），这些硬件非常适合用于训练大型语言模型（LLM），这些模型构成了许多主流解决方案的基础，例如ChatGPT，已成为人们日常生活中的常用工具。 自10月初以来，其股价已上涨超过16%。今天，公司发布了2025财年第三季度财报，再次展现了强劲的季度环比和同比表现。然而，截至本文撰写时，其股价在盘后交易中下跌了2%-3%。 Image Image 超出预期的表现为何仍然不够？ Image Image 英伟达又一个令人瞩目的季度总收入达到了350.8亿美元，比预期高出19.5亿美元。公司数据中心业务再创季度收入纪录，超过307.7亿美元，同比增长17%（环比）和112%（同比）。 尽管收入动态增长，英伟达依然严格控制成本结构，保持了强劲的盈利能力。该季度毛利率高达74.6%，运营利润率达62.3%（较2024财年Q3增长近485个基点）。 在盈利方面，英伟达的稀释后每股收益环比增长16%，同比增长111%，总结了这一季度的优异表现。 英伟达带来了更多利好消息 投资者需记住，英伟达的数据中心业务在未来几年仍有更多发展潜力。目前的卓越表现主要由其上一代Hopper计算平台（用于大型语言模型训练）架构推动。 收入增长主要来自H200需求的增加。利好消息是，最近公司推出了更先进的架构——Blackwell，相比于之前非常成功的Hopper环境，Blackwell将大幅超越前者的性能。对于不熟悉“Blackwell”这一术语的读者，英伟达于2024年初宣布了该架构。其GB200 NVL72在训练模型速度上提升4倍，实时吞吐量提升30倍，能效提高25倍（与H100相比）。 根据英伟达CFO的评论，公司将在2025财年及以后同时供应Bla

（ 数据来源: www.smartoption.tech ）早在一个月前，小猫咪就发布过介绍MSTR的文章带你认识比特币第一股--MSTR的前世今生，希望猫咪的忠实粉丝有读到并上车，小猫咪自己是真上车了，收益截图为证： 坦白说，我错判了MicroStrategy（纳斯达克代码：MSTR）。我一直坚定看涨并长期持有MSTR，但我没有完全理解他们所做事情的巨大规模。市场上为MSTR唱多的声音不多，大多数人关注的是公司市值相对于其比特币（BTC）持有量的溢价，并大喊“高估”和“强烈卖出”。这正是Kerrisdale Capital犯的错误，如果他们坚持这笔交易，将会严重亏损。上次，我曾警告过不要做多BTC、做空MSTR的配对交易。 过去，我专注于每股BTC数量的增长，这一增长能为溢价提供合理性。毕竟，大多数股票的交易价格都高于账面价值的1倍以上，因为预期它们的每股账面价值会随着时间增加。我还重点关注MicroStrategy的智能杠杆运用——通过发行可转债来出售其隐含波动率。这让公司几乎以零利率杠杆化BTC，提高波动率，并以更好的条款发行更多的可转债。 MicroStrategy的可转债表现优于BTC和标普500指数。而自2021年开始购买BTC以来，其普通股表现优于标普指数内的所有公司。 Image MSTR在标普500指数内的表现优于所有股票（MSTR） Image MSTR可转债表现 长期以来，我就是以这种视角看待MSTR的。 这一视角比那些将MSTR视为一个必须按净资产价值（NAV）交易的杠杆BTC基金的人要准确得多。但它仍与MSTR的实际情况相距甚远，而这正是我这篇文章的主题。 让我们先定下场景：MSTR是一种“元”比特币押注。我的意思是，它比直接持有BTC更纯粹地押注于BTC。这对我来说是震惊的，因为我原以为没有什么能比直接持有资产本身更直接地押注于该资产。 现在揭示

( 数据来源： www.smartoption.tech ) SPX Image 全球市场波动，欧洲压力较大，DAX跌1.2%、CAC跌1.26%、FTSE跌0.43%。亚洲市场小幅上涨，日经指数上涨0.51%，恒生指数上涨1.89%。SPX期货受乌克兰使用ATACMS袭击俄罗斯影响在凌晨3点上涨。SPX上周最高到6017点，目前支持区间在5853-5865点。关注5783点附近50日均线作为下方支撑。 IWM Image QQQ Image 科技板块急速下跌，QQQ跌破510美元区域后低至494.50美元。周五进入选举后缺口内。昨日小幅反弹，但仍需时间确认是否有效。关注494-495美元能否支撑，目前夹在两个缺口之间。 XLF Image 金融板块走势紧绷，难以独自维持上涨，49.55美元是一个关键点，关注是否能够站稳。 XBI Image 从98.50美元涨至105.47美元表现相当不错，但104.22美元RDR卖出后迅速下跌，导致最后一部分亏损。市场下跌得如此迅速难以预料，但仍有调整机会。昨日低点91.08美元。 AMZN Image 上周五AMZN遭受重创，即使我卖出了2/3的期权和股票在215美元附近，却过早买回到205美元附近并低至199.62美元。调整了一部分头寸，将继续持有看涨期权，观察反弹是否能重建。 AAPL Image 自7月以来一直维持在区间内接近5个月。关于可折叠手机的讨论可能有帮助。我们为12月30日设置了230美元看涨期权，这是一种强势操作。收于230美元以上可能打开通向237美元的空间。 TSLA Image 选举前后表现最佳，周五我卖出看跌期权并在310美元附近加仓。昨日强劲跳空至348美元区域，今日早间小幅买入。如果TSLA在330美元维持几天，我认为它可能会突破348美元，在感恩节前达到358美元。 MSFT 微软的走势较为疲软，目前关

（数据来源： www.smartoption.tech ）今天，我们将概述三个让我们对市场状态感到担忧的关键指标，并解释普通投资者可以采取的应对措施。 01 巴菲特指标 如今讨论市场估值过高变得流行起来。我们理解这种观点。然而，这并不能改变事实。 从几乎任何历史估值指标来看，目前投资于股票指数似乎都不明智。 首先，我们从最明显的指标——巴菲特指标说起。 这一公式非常简单：将美国股票总市值与美国GDP进行比较。理论上，企业盈利是国家GDP的直接结果，盈利不可能永远以高于经济增长的速度增长。 历史上，这一比例的平均值约为125%。这意味着，当美国GDP为20万亿美元时，美国所有股票的“平均”总市值约为25万亿美元。 目前，市场总市值超过了200%： Image 标普500指数当前市场估值 Image 有些人可能会争辩说，随着科技进步，最大的公司（通常是上市公司）将占据更多的经济份额，未来的长期平均值应有所上升。 然而，即便如此，这一倍数依然显得非常、非常夸张。 许多人一直在疑惑为什么巴菲特的伯克希尔·哈撒韦（BRK.A, BRK.B）一直在大量囤积现金： Image 伯克希尔·哈撒韦的国债持有情况 从整体来看，这并不是什么谜团。还有许多其他估值指标也在发出警告信号，比如历史性的CAPE比率： Image 标普500指数当前市场估值 这个指标跟踪标普500的平均市盈率，并绘制标准差图。如上所示，标普500似乎处于区间的最顶部，进入了两倍标准差区域。 自1950年以来，标普500仅在两个时间点进入过这个区域——分别是在2000年左右和2021年末。这两个时间点都是退出高估股票头寸的好时机。 综上所述，从估值角度看，市场目前显得昂贵。 这并不意味着你明天就要将资产变现，但至少可能不是将新资本投入股指的好时机。 02 采购经理人指数（PMI） 好了，我们讨论了市场的价格因素。那么盈利情

SPX Image 全球市场表现分化，风险事件迅速发生，欧洲和亚洲走势混乱，市场正试图预判接下来的趋势。SPX跌破5980-5960区域，这是减持风险或增加对冲的关键点，因为高位区域未被保护。市场大幅下挫，SPX触及5853，这是新的支撑位。如果未能守住，该缺口可能会打开，一直延伸至5783，50日均线也在此附近。一些板块如小盘股和生物医药已经回吐了选后涨幅。市场关注总统当选人的选拔进程。随着鲍威尔在上周五表示可能在12月迅速降息，利率问题受到关注。 SPY Image 上周明确了597为关注区域，但市场突破调整，594成为关键位，因选后走势大多跌至583.86。部分投资者买入看跌期权或减持仓位。目前，市场尝试反弹，但如显得乏力且无实际动力，578以下有较大缺口，可能成为风险区域。上周市场受损仍存在，但尚无理由过度看空，只需继续如上周般采取防御策略。 QQQ 科技板块大跌，QQQ失守上方支撑，跌破510并触及494.5，已进入选后缺口区域。看起来像是一个明显的假突破，我们将观察反弹，看后续如何演变。 IWM Image 选前和选后的交易非常成功，选后买入看跌期权，但未料到跌幅如此猛烈，IWM跌破236，回吐大部分涨幅至227附近。将观察是否尝试反弹，如反弹乏力需注意风险。 XBI 我们从98.5上涨至105.47表现不错，但在104.22的RDR卖出后大幅下跌，最后一部分仓位亏损。走势快速下跌，虽然有调整机会，但仍需密切关注。 XLF Image XLF处于高位，需密切关注，单靠自身难以维持49.55的关键点位，需观察能否稳住在这一水平之上。 TSLA Image TSLA在选前和选后都是我们关注的重点，周五卖出看跌期权，并因表现出相对强势回补仓位，守住8日均线在310附近。我会适当减持，但认为358不是本月或下月的最高点。关键在于入场和退出策略。 TSLA周线 Image

（数据来源：www.smartoption.tech）标普500指数（SPX）因大选带来的上涨本周急剧逆转，并在周五收盘跌至10月高点5878以下。这一看跌走势超出预期。上周股市的强劲表现和创纪录高点显示出技术上的看涨趋势，但这周市场上演了“买谣言，卖事实”的现象，出乎意料地回落。 本周的走势引发了重要问题：这是否是一个“冲顶回落”？年底是否还会有反弹？本文将分析这些问题，并提供市场方向的指导、关键价位及未来走势的预期。 标普500月度走势 11月的K线目前已回落至10月的区间内，跌破5878。这种形态可能会形成反转，但尚需月度收盘低于5878，理想情况下接近5723，才能形成有效的月度反转。 通常来说，11月和12月是股市表现较好的月份，尤其是在选举年。然而，这种季节性统计只说明月度收盘倾向于上涨。如果11月收于5730，虽然仍会录得小幅上涨，但图表上的形态可能偏向看跌（射击之星形态）。 6017 现在是阻力位。高于该水平的下一个主要水平是 6124。2022-2024 年牛市将与 2020-2022 年牛市长度相同。 下一主要支撑位是 7 月高点 5669-74 和 10 月低点 5669-74。 Image 标普500周度走势 周线图显示出一个清晰的反转形态：本周出现的新高被明确拒绝，与2022年初的顶部形态类似（尽管这并不意味着会有相同的后果，只是模式相似）。 周线收于低位，暗示未来有更多的下行压力。6000整数关口和上升通道顶部是初步阻力位。5878是支撑位，尽管本周末被跌破，仍可能在未来发挥作用。 Image 6000 整数关口和通道高点是初步阻力位。 5878 是支撑位，虽然本周结束时被突破，但未来仍有可能产生影响。在 5878 以下，选举前低点 5696 和 5669 与 20 周均线汇合。 DeMark技术指标在10月份发出了一个短暂的上涨耗竭信号。根据D

(数据来源：www.smartoption.tech )鲍威尔言论促使市场重新定价降息 美国主要股指周五大幅下跌，华尔街重新评估美联储降息周期的前景，这一跌势在唐纳德·特朗普连任美国总统后推动的股票大涨后，巩固了本周的整体跌幅。 科技股领跌周五的市场损失，因为交易员提高了美联储在下个月和一月份维持利率不变的可能性。此前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在达拉斯的一次活动中发表了鹰派言论。尽管如此，市场仍倾向于12月份加息25个基点的可能性。 纳斯达克综合指数（COMP:IND）下跌2.2%，标准普尔500指数（SP500）下跌1.3%，为自10月31日以来的最差表现，当时科技股抛售导致股市大跌。道琼斯指数（DJI）下跌0.7%。“壮丽七巨头”科技巨头集团中，除了特斯拉（TSLA）外，其他公司股价均下跌。标准普尔500指数（SP500）距离选举日后的上涨已经回落了约1%。 “美联储主席杰罗姆·鲍威尔在昨晚的演讲和问答环节中成功让市场受到惊吓，”Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森表示。“因此，12月份会议前不确定性再次增加。美联储可以将这一切归咎于最近的数据，尤其是本周的CPI和PPI数据发布，以及特朗普政府可能对美国经济产生的影响。” 在本周公布的两项关键通胀数据后，鲍威尔表示：“经济并未发出任何信号表明我们需要急于降低利率。” 10月份的消费者价格指数和生产者价格指数的总体和核心数据符合预期，同比仍然保持高位。本周主要股指下跌，纳斯达克综合指数（COMP:IND）下跌3.1%。 根据CME FedWatch工具，市场预期美联储将在12月份将联邦基金利率维持在4.50%-4.75%的概率从周四的约28%上升至约42%。1月份，美联储维持利率不变的可能性也从前一天的约19%上升至28%。 02 鲍威尔真的变鹰了吗？ 在总统大选之后，投资者变得有些过于兴奋。股价上涨得太快

（ 数据来源： www.smartoption.tech ）SPX Image 全球市场偏软，市场从支持商业的总统胜利转向担忧通胀影响、赤字等问题。SPX 触及 $6017 高点后回落至 8 日线 $5942，并可能在今早继续下跌。接下来参考的点位是 $587 附近，看看是否形成新的交易支撑位。小盘股已经在大选后的缺口中。我们本周采取了一些防御措施，市场变得相当泡沫化。 QQQ Image QQQ 本周高点在 $515 并向 8 日线 $507 附近回调，下一个重要支撑在 $503 附近。今天早上看看能否找到一个活跃的低点进行交易。 IWM Image IWM 在 $242 达到高点后，每天都承压。我们利用看跌期权获利颇丰，但昨天当 IWM 触底 $231.20 时回补了。已经进入大选后的缺口内，今天可能尝试反弹。 XBI Image 我们从 $98.50 做到 $105.47 表现不错，但在 $104.22 的 RDR 卖出后迅速失败，导致最后一部分亏损。看到如此猛烈的下跌确实令人意外，昨天低点是 $96.87。 XLF Image XLF 创下新高，一些银行表现优于其他银行。高盛创下新高，而摩根大通试图在大选后的缺口中保持支撑。$49.55 是一个重要的支撑位，之后是大选后的缺口。 AMZN AMZN 从 $195 涨到 $215.90，给我们带来了丰厚的利润。我们滚动了几组看涨期权并表现不错。我在昨天的上涨中做了一些减仓。市场压力较大，尤其是在新闻说 Jeff 不再抛售时。如果 $208.50-$209.50 区域能稳住，我会在回调时买入。 TSLA TSLA 周一达到了 $358 的高点，我们在那个点大部分减仓。周二跌破了 Doji 蜡烛的低点。昨天在接近 8 日线的 $310.37 触底。我今天和下周卖出了看跌期权，并尝试在这个区域买入。今天应会很有趣。 MSFT

（ 数据来源： www.smartoption.tech ）超微极大可能第二次退市 Super Micro Computer面临退市风险，因为未能按时提交财务报告，包括6月底的年度10-K报告和最新的10-Q报告。公司必须在11月16日之前提交文件或向纳斯达克提出合规计划，否则可能被退市。此外，其会计师事务所安永的辞职进一步加剧了市场对公司财务稳定性的担忧。 如果股票被退市，投资者仍可以在场外交易市场（粉单市场）交易股票，但流动性较差，交易成本可能更高。历史上，Super Micro曾在2018年因财务问题被退市，但股价在重新上市前有显著回升。 “粉单”是指那些在场外交易的股票，而不是在主要交易所上市的股票。许多粉单股票都是市值较小、股价较低的“便士股票”，不过也有一些是外国股票的未上市美国存托凭证。粉单市场对上市股票的要求不如主交易所那么严格。 交易粉单股票并非不可能。投资者可以在许多在线经纪公司下单，包括嘉信理财（Charles Schwab）和富达（Fidelity）。但市场通常流动性较差，交易费用可能更高。投资者需要权衡是否值得为这些麻烦买单。 然而，这次的情况不同，因为不确定性可能影响客户信心，导致潜在的业务流失。此外，一些分析师认为，像英伟达这样的供应商可能会选择其他合作伙伴。投资者需要仔细权衡当前的风险和公司基本面状况，以决定是否继续持有或出售股票。 SMCI的替代者 随着SMCI的退市可能性越来越大，而另一家与人工智能数据中心相关的小型企业 TSS 则刚刚成功进入纳斯达克市场。 这只小型股为投资者提供了一个投资于戴尔科技 (Dell Technologies) 快速发展的数据中心业务的机会，而无需受到其增长乏力的 PC 部门的拖累。但投资 TSS 也存在风险。 TSS Inc（TSS）是一家系统集成商，负责为数据中心采购和配置设备。它与戴尔公司有着特别紧密的