$威睿(VMW)$ 关于我之前一条VMW的策略一个胜率99%的期权机会,完全判断错了。VMW股价已经完全涨过了一共690亿的收购价格。为什么会发生这种错误?收购条款没有仔细读下面的细节部分。惯性思维带入了。这个教训不小,也怪自己不认真,我先来说一下应该是怎么算的价格,然后再说针对我之前错误持仓的补救。重翻当时的公告,整篇公告最最最重要的不是第一页第一段,却当属第二页的交易细节部分。Highlight of VMware shareholders will elect to receive either $142.50 in cash or 0.2520 shares of Broadcom common stock for each VMware share.这个交易是现金+换股,股东可以选择50%的头寸按照1:0.252兑换成 $博通(AVGO)$ 的股票。由于$142.5的现金价格是固定的,但0.252的博通股票涨了50%,选择换股当然是更合算,如果看好AVGO长期价格还能继续持有。如果全体股东都选择50%的换股,那么一半cash价值+一半换股价值加在一起差不多最大的市值应该大约是790亿美元,对应每股185美金左右,而这50%换股的价值会根据AVGO的股价和市值变动而变动。因此这并不是一起610一或者690亿的并购,按照现价是一起近800亿价值的半导体最大收购案了。只是这个价值是虚的,会随时变化。大致算法是,VMW的股本是4.28亿股,50%即2.14亿股,2.14*0.252*