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2024年多策略对冲基金表现良好 对于已经陷入困境的商业房地产市场来说，2024年实际上是一个分化的年份。一些美国办公楼业主面临估值大幅下跌，他们通过大幅折价出售不再需要的物业，同时对优质高楼吸引了新的股权投资。总体来看，截至11月的全年办公楼销售额比去年同期增长了17%。然而，从一笔曼哈顿地标办公楼的股权出售到加州Pacific Corporate Towers的困境出售，年度重大交易中透露出一些经验教训。随着未来12个月内有3000亿美元的债务需要再融资，业主们需要尽可能多地吸取这些经验。 巴西市场表现 巴西资产在今年收尾时落后于所有主要竞争对手，其中雷亚尔录得自2020年疫情冲击以来的最大跌幅。今年雷亚尔兑美元下跌21%，与阿根廷受严格控制的比索并列为31种主要货币中表现最差的货币。11月，备受期待的政府财政方案未能赢得投资者的支持，加速了货币贬值。即使央行采取历史性干预措施，在两周内动用约200亿美元外汇储备，仍未能扭转颓势。周一，巴西央行在本地资产的最后一个交易日再次入市，抛售约18亿美元现汇。 投资者不信任巴西的财政方案 更多分析师认为财政前景正在恶化 印度阿达尼集团 阿达尼集团将退出其在Adani Wilmar消费品合资企业中的44%股份，所得资金将用于加强其主要业务。这一出售发生在印度企业集团创始人、亿万富翁Gautam Adani因涉嫌贿赂面临法律挑战之际。美国指控他参与了一项为赢得印度合同的贿赂计划。评级机构已将这些指控视为集团融资的潜在风险。不仅如此，指控还加剧了对阿达尼集团公司治理的审查，使其进入资本市场变得更为困难，这可能导致资产出售的增加。

关注我们, 更多个股分析内容, 独家发布! 过去十年，半导体股票是整个美国股市表现最好的行业之一（见表1），美股智投仍坚信半导体和半导体设备股票将继续跑赢大盘，主要归因于几大关键因素：（1）数字化转型需求推动；（2）更大的抗周期性；（3）AI市场的爆发式增长；（4）业绩和估值的双重推动带来丰厚资本回报；（5）产业整合与集中度提升。 图1：过去十年的市场表现 从 2024 年到2025 年有望延续周期性需求的复苏态势，届时重点聚焦于AI、加速计算以及半导体制造和软件设计方面不断增强的支出强度。依据最新的数据情况来看，美股智投认为行业正处于持续且逐步的复苏进程中，并且预计这一复苏状态会一直延续至 2025 年。下面为大家着重介绍一下我们所认为的在 2025 年具备较强弹性的相关领域。 定制芯片（ASIC） 定制芯片（ASIC）市场因众多大型企业的需求推动而呈现出良好的发展态势，相关参与者都将在这一增长过程中迎来机遇与挑战。云 、超大规模巨头（如谷歌、亚马逊、微软、阿里巴巴等）以及主要设备原始设备制造商（像爱立信、诺基亚、思科、瞻博网络等），为了实现产品更多的差异化、获取更好的性能、降低功耗以及减少整体硅成本（相较于现成的商用芯片），纷纷组建芯片设计工程师团队，着手自行设计定制的硅解决方案也就是专用集成电路（ASIC）。尽管这些企业有自行设计的意愿和行动，但它们大多缺乏进行大型复杂的片上系统（SoC）设计的能力，并且在如 CPU/DSP 计算核心、高速 SERDES 能力或高速内存模块 、接口等片上设计模块的知识产权组合方面比较欠缺。基于自身局限，这些公司在技术方面仍需要和具备知识产权以及芯片设计专长的半导体公司（ASIC 公司）展开合作，例如博通、美满电子、英特尔、联发科技等，通过合作来弥补自身短板，更好地实现定制芯片的设计开发。 高端定制 ASIC 芯片市场规模可观，占据超过

$博通(AVGO)$

博通公司（NASDAQ: AVGO）的股票在 2024 年呈现出大幅上涨的态势，其背后的主要推动力来自于两方面：一是收购 VMware 所带来的协同效应预期，另一方面则是AI业务的强劲增长。 在最新公布的第四财季财报中，博通的AI网络收入同比猛增158%，这一出色的业绩表现主要得益于AI XPU芯片出货量的增加以及AI连接收入的大幅上升。 公司近期发布的财报显示了其整体业绩表现稳健，具备较强的抗风险能力和持续盈利能力。 博通的估值目前相对较高，但对于看好人工智能领域增长潜力的投资者而言，博通仍是一个极具吸引力的投资机会。 今年，投资者对这家以股东利益为先的科技公司表现出浓厚兴趣，主要基于两大因素：一是公司通过收购VMware预期能够实现的潜在协同效应；二是其人工智能（AI）业务收入的显著增长。本文将深入探讨博通公司的AI发展机遇，并分析其于12月12日发布的2024财年第四季度财务报告。同时，也将审视公司面临的潜在风险，回顾其当前的估值水平，并阐述为何大数据智投美股持续看好博通公司。 博 通 的 人 工 智 能 业 务 2024 年，人工智能领域呈现出蓬勃发展的态势，博通公司（NASDAQ: AVGO）无疑是今年在人工智能应用方面的主要受益者之一。 与英伟达（NASDAQ:NVDA） 不同， 英伟达主要提供通用型 GPU 及相关网络产品和服务，适用于多种 AI 应用场景，如图形处理、深度学习等，博通则侧重于为云计算厂商等特定客户定制 ASIC 芯片，满足其在超大规模推理等特定任务和功能的需求。 有消息称，博通的主要 AI 客户为谷歌（GOOGL）和脸书（META）。近期博通半导体解决方案集团总裁查理・卡瓦斯在一次公司重要活动中透露了一个重要信息，在 2024 年 3 月博通成功赢得了第三位未透露具体姓名的客户。这也进一步显示了博通在AI领域的市场竞争力和业务拓展能力。 在

最近，特斯拉的股价简直是坐着火箭往天上飙，吸引了全球投资者的注意力！不过嘛，火箭飞得再高也有降落的时候，这不，特斯拉从本周的488美元高点回调了近20%。于是，灵魂拷问来了：年底特斯拉还能冲上500美元吗？ 就在大家猜测的时候，特斯拉又放出大招了！最新消息显示，特斯拉正在和奥斯汀市洽谈，计划2025年推出Robotaxi。根据内部邮件，早在今年5月，特斯拉就已经开始和奥斯汀的自动驾驶工作组接洽。不过，具体在哪个城市先部署还没定，因为马斯克的选项盘子够大，挑花眼也是常事！但有一点可以确定：Robotaxi，明年就来！ 再看看2025年的“剧透”：上海的Megapack工厂即将量产交付，Model Y新款上线，FSD软件授权还计划在中国和欧洲全面推出！还有Model Q的重磅发布、Optimus机器人开始在工厂干活，Cybercab联邦法规批准......每一条都足够让投资者心跳加速。 那么，现在特斯拉是在倒车接人，还是纯“钓鱼执法”？别着急做决定！我们接下来会为你详细拆解未来几天的关键走势和市场策略。 别忘了锁定我们的节目，评论区更有实时市场数据等你来拿！机会摆在这儿了，上不上车就看你了！ $特斯拉(TSLA)$

最近，传奇投资人彼得·蒂尔（Peter Thiel）在访谈里说了，如果英伟达能像谷歌那样垄断市场，那它现在3.3万亿美元的市值，折合135美元的股价，简直就是“捡到就是赚到”！大佬发话了，这难道不值得我们深思？ 其实，人家真没瞎说。英伟达早就不是单纯的硬件公司了，现在已经变身为科技界的“AI算力帝国”。说到英伟达的CUDA平台，这可是全球高性能计算和AI开发的“压箱宝”。无论是科学研究、工业创新，还是你家刷短视频背后的算法，都离不开它的支持。 而且，英伟达不光提供硬件，还给开发者们送上了一整个“工具箱”。不管你是在搞深度学习、边缘计算，还是在做医疗影像，英伟达都有对应的工具和库帮你高效搞定。像TensorFlow、PyTorch这些AI框架，英伟达早就优化到飞起，让它们在自家硬件上跑得像小飞机一样快。 重点来了！最近英伟达直接从历史高点给股民们打了个8折，妥妥的“圣诞大促销”。现在问题来了，这是不是一个加仓的好机会？现在不买，以后会不会后悔？ 别急，接下来我们会用一系列详细的数据，带你看清英伟达的潜力和风险！关注我们的视频，别忘了评论区还有更多独家分析。要是错过了，那可真是“错过一个亿”了！ $英伟达(NVDA)$

美国众议院未通过临时支出及债务上限法案，政府停摆在即,下一步何去何从？ 2024 年 12 月 19 日，距离美国政府关门仅剩 24 个多小时之际，共和党控制的众议院否决了当选总统唐纳德・特朗普支持的一项临时拨款计划，该计划还涉及暂停两年债务上限相关内容。此计划以 235 票对 174 票被否决，38 名共和党人及几乎所有民主党人都投了反对票。之后众议院议长迈克・约翰逊表示会另寻解决方案，各方人物对此各有表态，争议不断。而随着政府停摆期限临近，相关人员此前一直在努力制定能让特朗普接受的临时拨款计划，同时债务上限本不在假期前议程上，特朗普还称彻底废除债务上限是 “最明智的事”。 事件背景 美国政府在2024年12月面临即将关门的危机。众议院控制权由共和党掌握，而民主党控制参议院和白宫。特朗普作为当选总统，和顾问埃隆·马斯克对共和党内部的财政决策施加了巨大的压力，要求他们在临时拨款计划中加入特定条款，特别是废除或提高联邦债务上限。特朗普和马斯克的目标是推动更多的保守财政政策，减少政府支出，并增强共和党在债务上限问题上的立场。 财政预算相关困境：美国国会通常难以按时完成财政预算流程，往往需靠临时支出法案避免政府停摆，且在债务上限问题上两党分歧严重，债务上限即美国国会批准的一定时期内国债最大发行额，两党常就提高与否及如何提高等进行博弈，此前已达成的短期支出法案因特朗普干预等出现变数。 本次法案情况：此次临时拨款计划是在政府资金即将耗尽、面临停摆风险的背景下推出，原计划把 3 月 14 日定为新的拨款截止日期并涉及债务上限相关安排，且法案包含超 1000 亿美元灾难援助以及提高议员工资等内容，引发诸多争议。 何为债务上限（Debt Ceiling） 美国的债务上限是美国政府法定的债务上限，指的是美国政府可以借债的最大额度。为了避免违约和政府停摆，国会通常需要定期提高债务上限。然而，债

哈喽大家好，马上就到圣诞啦，我们将推出今年最重磅的新人优惠活动，现在加入美股智投会员，最高享受30%off，同时可以接收到我们美股期权实时信号推送服务，独家市场分析报告和对一对私密交流群内策略分享。名额先到先得，不要错过，我们全网唯一实现美股期权监测和日内交易的 AI 量化团队，致力于为会员投资者带来最丰厚的收益和有价值的交易信息。 好，话不多说我们开始今天的交易复盘吧，今天我们的期权预警信号一共推送了以下12只期权预警信号，其中涨幅最高表现最好的是特斯拉本周到期的510行权价的看涨期权，盘中随着特斯拉股价冲到历史高点的488附近后这个期权涨幅也是来到了185%。模型是再次把握住特斯拉的上半场强势上升波段。从日内交易的角度来说，是非常精彩的。但是但是但是啊，下半场就画风一转了。那今天的交易大事件当属鲍威尔在今天美股下半场的讲话了，也被网友戏称，史上最贵的讲话一下子让市场3000 亿 灰飞烟灭！美联储在年内最后一次议息会议中，将基准利率下调25个基点至4.25%-4.50%，现在靴子落地，降息25基点一如市场预期，但美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调，预计明年只有两次降息。那美股智投认为，这很明显是一次鹰派降息。 所以受美联储利率决策影响，市场情绪恶化，大科技股票纷纷开始掉头向下，开始了最后一小时的暴跌。其中特斯拉股价今天在在盘中创下488.50美元历史新高后转头暴跌8%收盘，一天震副将近14%。那接下来市场怎么走呢？美联储暗示明年可能仅降息两次，加上对通胀的上调预期，令投资者情绪受挫，抛售潮袭来。美股智投认为对于现在的暴跌，没必要过于担心，其实这也很符合当前牛市调整的走势 牛市多暴跌，回调基本都是又快又猛，在极短的时间里面迅速跌到位，把散户洗出去之后，直接就重新涨回去。熊市多暴涨，往往在经历漫长的阴跌之后，空头在某个关键位置平

哈喽大家好，欢迎来到 opitios 美股智投，全网唯一实现美股期权监测和日内交易的 AI 量化团队。今天是美东时间的 12 月 17 号，我们为大家复盘下本周AI 量化模型推送了的一些期权和正股的交易亮点。 今天我们收到大量的客户问询，英伟达到底怎么了？我们的智投模型如何看待？英伟达现在应该怎么办？决定今天来做一期节目，来讲一下英伟达目前的情况，以及模型对他的具体分析！ 英伟达股12月累计下跌4.5%，正式进入调整区间，较上月触及的148.88美元收盘高点下跌约11%。市场调整的定义各不相同。许多人普遍认为，这意味着英伟达从历史最高收盘点位下跌10%或更多。 与此同时英伟达 推出了一款名为Jetson Orin Nano Super的生成式AI超级计算机。英伟达CEO黄仁勋表示，这款开发者套件通过软件升级实现了更高性能和更低价格，仅售249美元，尺寸小巧，可放在手掌中，可将生成式AI性能提高高达1.7倍。 2025年依然是英伟达的世界，在这点上毫无质疑，最近的市场下跌更多的只是资金上的轮动和获利的了结。作为万亿市值的龙头股票，并且得有市场的绝对垄断地位，我们依然坚定看好英伟达接下来的走势！ 但同时我们的模型也明确表示了，由于资金全面紧缩，看涨期权和看跌期权的买入，和过去一个月相比，资金量已经缩减了40%，那么在这种情况下，流动性减少. 建议不要再买入英伟达的日内交易，也不要在此时进行加仓。英伟达的表现由于受其他的市场因素影响，加上自身的产能问题，目前不被大家看好，但这仅仅只是短期的问题，从长期来看，每一次下跌都意味着加仓的机会出现了，你想买入远期期权的会员，我们建议持续等待。从模型来看，远期热门期权本周价格仅下跌了3%，这是说明大家对英伟达的期望非常的高！ 我们是全网率先提供无人工干预的信号推送和高预警胜率的AI量化模型团队。我们会不断地在努力，也希望能够获得你的点赞支持

在甲骨文第二季度业绩逊于预期，收入同比下降 40 个基点，自由现金流同比下降 800 个基点，且第二季度末客户订单 (RPO) 环比增速放缓至 50% 后，其股价下跌了 8% (同期纳斯达克指数上涨 1%)。鉴于甲骨文对基础设施即服务 (OCI) 和软件即服务 (SaaS) 增长的显著隐含加速，以满足 2025 财年约 63 亿美元的云收入预期，投资者可能正在寻找 2025 年下半年执行力的更多支持。 关键关注点： OCI 业务加速增长: OCI 业务 (24 亿美元) 需要实现加速增长，同比增长 52% (第一季度为 46%)，并且数据中心容量需要在 2025 年下半年按计划上线。 人工智能需求的强有力证明: 需要看到人工智能需求的强有力证明，OCI 消费收入同比增长 58% (第一季度为 52%)，GPU 消费同比增长 336%，并扩大到 65,000 台 NVIDIA H200 GPU。 RPO 稳健增长: RPO 需要保持稳健的 50% 增长 (尽管较第一季度的 52% 有所下降)，并需要有迹象表明在第三季度几个大型订单预订后客户订单将加速。 投资逻辑： 我们认为甲骨文是历史最悠久的软件公司之一，其业务规模覆盖了整个技术栈。在 2024 年分析师日上，甲骨文适度更新了截至 2026 财年的财务目标，要求收入超过 660 亿美元，年每股收益 (EPS) 增长超过 10%。同时，该公司还公布了截至 2029 财年的长期财务目标，要求收入超过 1040 亿美元，年每股收益增长超过 20%。虽然我们认为甲骨文有能力实现 2026 财年的收入目标，但鉴于 2029 财年 1040 亿美元的收入目标门槛较高，我们保持谨慎态度，并期待看到更多持续的进展。 关键驱动因素： Gen2 OCI 抢占 IaaS 市场份额: 尽管甲骨文在 IaaS 市场份额方面仍落后于 AWS、Azure