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在近期波动中，新加坡散户投资者基金流动情况如何？ 对此，新加坡交易所研究部副总监，林育强先生接受第一财经采访，我们来听听他的看法。 即使投资者继续关注全球贸易和关税的发展，新加坡股市在过去的一周继续保持复苏动量，在过去五个交易日中，海峡时报指数（STI，下称“海指”）上涨了2.8%，收于3,824点。这一反弹也使得海指年初至今的表现重新回到正回报。该指数目前的表现优于全球和区域重大指数。 最近几周，散户投资者在新加坡市场波动中交易活跃。由于全球重大事件的影响，海指在3月28日收于3,972点后，大幅下跌至4月9日的3,394点。在急剧下跌期间，散户投资者在4月上半月净买入了超过13亿新元的股票。然而，在市场从4月14日到4月23日的反弹期间，散户投资者净卖出了超过2.5亿新元的股票。 Image 数据来源：新加坡交易所 在过去的五个交易日中，房地产投资信托基金（S-REITs）也继续上涨，iEdge S-REIT指数增长了1.1%。 接下来，新加坡市场财报季仍在继续，本周另有12家S-REITs将公布最新财务业绩。 海指上月表现如下图所示： Image 数据来源：彭博 更多内容请点击https://www.yicai.com/video/102593045.html?sessionid=-2129522916，观看完整视频内容。

4月8日至15日期间，海峡时报指数（STI，下称“海指”）上涨4.5%，在上述五个交易日内，领涨海指的股票包括新加坡交易所（SGX）、扬子江船业（YZJ Shipbuilding）、新科工程（ST Engineering）、新加坡电信（Singtel，下称“新电信”）和海庭（Seatrium），这些股票同期机构净买入额位列前八。在截至4月15日的五个交易日内，接近三分之一的海指成交量在3550点至3600点之间。 在上述的五个交易日内，机构投资者持续净卖出海指银行股，这三只银行股的机构资金净流出为1.455亿新元。剔除这三只海指银行股后，机构投资者对其他新加坡上市股票均为净买入，这一情况与2025年年初至4月15日的观察结果一致。同样，电信板块在过去五个交易日内以及2025年年初至4月15日期间，均录得了最高的机构资金净流入，其中新电信、网联宽频信托和星和位列净买入量最高的15只股票之中。 4月16日早盘，新电信股价为3.65新元，这是自2017年1月以来首次达到该水平。该股票在2025年年初至4月15日间实现了15.9%的总回报。今年2月，新电信发布最新业务报告，强调其2025财年前三季度（截至2024年12月31日）归属于公司股东的净利润上涨11%，按固定货币计算增长14%。这一增长主要得益于澳都斯（Optus）和恩士（NCS）的强劲表现，以及来自印度和泰国业务更高的贡献。 新电信在2025年年初迄今的新加坡股市中继续录得最高的机构资金净流入，此前在2024年也位居榜首。新电信于2024年5月宣布的ST28计划是一项旨在提升客户体验并为股东创造价值的战略性举措。该计划是在2021年启动的资本循环计划的基础上制定的，该计划从包括Indara（原澳大利亚铁塔网络）、巴蒂电信（Airtel）和宇宙世代（Nxera）等资产中筹集80亿新元资金，为其增长计划提供资金支持。在ST2

新加坡交易所（下称“新交所”）在《外汇市场》（FX Markets）亚洲大奖评选中再度荣膺"最佳亚洲外汇衍生品交易所"称号，这是该奖项设立以来新交所连续第八次获得此项殊荣。这一认可彰显了新交所在外汇衍生品市场的领导地位，以及其对创新与卓越的坚定承诺。 作为全球规模最大、流动性最强的亚洲外汇期货交易所，新交所在2024年外汇期货成交量达到4.1万亿美元，同比增长40%，创历史纪录。2025年第一季度，外汇期货成交量同比增长45%，达到1.2万亿美元的新高，而日均成交量（DAV）同比增长47%，达到203亿美元的里程碑。在市场波动期间，上市外汇衍生品成交量的快速增长以及新市场参与者的加入，进一步巩固了其作为首选交易场所的地位。 新交所集团外汇与利率全球主管蓝国聪（KC Lam）表示："全球投资者正日益利用我们的外汇期货进行价格发现，并将其作为有效且具成本效益的套期保值工具，以应对日益加剧的市场与货币波动。我们外汇期货的深度流动性持续吸引着新的市场参与者。作为全球流动性最高的离岸人民币期货合约，我们的新交所美元/离岸人民币外汇期货，约40%的交易量产生于欧美交易时段，且已成为全球投资者重要的流动性来源和定价参考点。" 2025年第一季度，按日均成交量计算，新交所的旗舰产品美元/离岸人民币期货与印度卢比/美元期货，已分别成为全球成交量排名第二和第八的外汇期货合约。 过去一年，新交所基于市场反馈优化了外汇衍生品市场结构，具体措施包括为新交所美元/离岸人民币期货引入新的最终结算价（FSP）参考汇率，以降低客户基差风险，以及提高了印度卢比/美元期货最终结算价计算的精准度。 新交所的衍生品市场提供亚洲最长的交易时段和最多的交易日数，提供深度的全天候流动性以及高效的资本运用。这最大限度地拓展了亚洲、欧洲和美国交易时段的市场连接，对全球投资者应对隔夜风险事件至关重要。

2025年4月15日，胜宝工业信托（Sabana Industrial REIT）公布了2025年第一季度财务业绩，拉开了S-REITs本财报季的序幕。随后，在4月17日，吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC REIT）与吉宝太恒美国房地产信托（Keppel Pacific Oak US REIT）也相继公布了2025年第一季度最新业务报告。 另有26只S-REITs确定将于2025年4月22日至5月7日期间公布截至2025年3月31日的财务业绩或最新业务报告。其中，3只信托将披露全年财报，3只信托将公布上半年或第三季度财报，其余20只则将提供季度最新业务报告。 胜宝工业信托报告称，其2025年第一季度可供每单位派息（DPU）的收益同比增长26.5%，主要得益于物业净收益（NPI）增长22.0%及总收入增长4.6%。收益增长得益于大多数多元租户物业组合的入驻率上升，其中以Sabana@1TA4及位于Penjuru Lane33、33A与35号的物业，入驻率增幅最为显著。 截至2025年3月31日，胜宝工业信托的投资组合入驻率从去年底的85.0%提升至86.4%。具体来看，Penjuru Lane33、33A与35号物业的入驻率从去年底的73.7%攀升至86.3%。该信托在2025年第一季度实现了99.7%的高租户保留率，并且所有将于2025财年到期的租约均已启动租约续期和商谈。自2021财年以来，胜宝工业信托已连续四年录得双位数的正向续约租金调整率，2025年第一季度继续保持了15.3%的两位数续约租金调整率。 吉宝数据中心房地产信托报告称，其2024年每单位派息同比增长14.2%，这主要得益于其吉宝数据中心新加坡7号及8号（Keppel DC Singapore 7 & 8）与东京数据中心1号（Tokyo Data Centre 1）的收购，以及2024年合

新加坡市场上周表现如何? 对此，新加坡交易所研究部副总监，林育强先生接受第一财经采访，我们来听听他的看法。 视频来源：第一财经 过了前一周关税引发的波动，新加坡股票在上周强劲反弹。 海峡时报指数（STI，下称“海指”）在过去四个交易日上涨了近6%，收于3720点。除了一个成分股之外，海指的所有30只成分股均在上周上涨。 在过去四个交易日，机构投资者在新加坡市场净买入，净流入资金为2.7亿新元。电信行业和金融服务行业是机构投资者净买入最多的两个行业。这些行业的成分股也在海指中表现较好。 新加坡的三大银行在上周跻身海指前十名涨幅榜，录得6.9%的平均涨幅。 新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）在过去一周也表现强劲，iEdge S-REIT指数上涨了4.5%，持有物流资产和中国房地产的S-REITs在上周录得最大涨幅。 最近几周关税新闻导致市场波动，投资者都密切关注政策变化的影响。但财报季也刚刚开始, 在这个星期将有超过10家S-REITs和公司会公布财务业绩。除了关注关税方面的进展 , 在接下来几周投资者也会密切注意个别公司的财务表现以及管理层的指导。 海指上月表现如下图所示： Image 数据来源：彭博 更多内容请点击https://www.yicai.com/video/102580950.html?sessionid=-2129985965，观看完整视频内容。

由于关税和贸易紧张局势的持续不确定性，过去一周全球市场出现了显著波动，投资者纷纷采取避险策略。新加坡房地产投资信托（S-REITs）也未能幸免于疲软的市场情绪，即便如此，新加坡的REIT基准指数在同一时期的表现仍优于其他主要市场股票指数。 尽管全球性的经济放缓无疑会影响所有板块，但鉴于S-REITs与美国和全球股票的弱相关性，它们可能为投资者提供一定程度的避风港。 该板块目前以相对较高的派息率进行交易，在大多数其他资产面临显著不确定性时，为投资者提供了收益前景。截至4月10日，目前派息的S-REITs的平均过去12个月收益率已升至7.3%，较2月末的6.9%有所上升。 彭博社数据显示，iEdge 新加坡房托指数在过往12个月的派息率约为6%，高于其5年历史平均水平的5.2%。 主要持有海外资产的S-REITs，如砂之船房地产投资信托（Sasseur REIT）、Elite英国房地产投资信托（Elite UK REIT）、Stoneweg欧洲房地产投资信托（Stoneweg European REIT）和凯德中国信托（CapitaLand China Trust），目前位于派息率最高的行列。 在过去一周全球市场因各种关税新闻而大幅波动期间，散户投资者成为S-REITs板块的净买入方，这可能是寻求收益的迹象。 在4月7日至4月10日期间，散户投资者净买入9250万新元的S-REITs，其中4只信托基金跻身散户净买入排行榜前十，包括丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）、凯德腾飞房地产信托（CapitaLand Ascendas REIT）、新达信托（Suntec REIT）和丰树工业信托（Mapletree Industrial Trust）。 在同一期间，机构投资者是该板块的净卖出方，净流出4270万新元。丰树物流信托、凯德中国商业信托（

新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场很高兴迎来鼎盛控股（Vin’s Holdings Ltd）在凯利板上市，股票代码为“VIN”。 Image 图片来源：新交所集团 鼎盛控股成立于1987 年，是一家新加坡综合性的汽车解决方案供应商，业务涵盖汽车销售及相关服务、售后服务、融资及相关服务，以及租赁服务。 鼎盛控股已进行大量信息技术投资并着手数字化转型计划，这些举措显著提升了运营效率和客户服务能力。凭借数字化转型作为其增长战略的核心，鼎盛控股正蓄势待发，准备扩大市场占有率，并寻求新的扩张机遇。 Image 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和与鼎盛控股执行董事兼主席龚振杰交换纪念品 图片来源：新交所集团 鼎盛控股执行董事兼主席龚振杰（Vincent Khong）表示，“此次上市是我们企业发展历程中的一个重要里程碑，反映了我们对可持续发展的承诺以及对业务未来发展前景的信心。所筹资金将使集团能够扩大销售和服务网点，并进一步加大在技术研发方面的投入，以实现未来业务的数字化转型。”  Image 鼎盛控股执行董事兼首席执行官Galvin Khong（图左）与执行董事兼主席龚振杰（图右）发表致辞 图片来源：新交所集团 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和（Koh Jin Hoe）表示：“我们非常欢迎鼎盛控股在新交所凯利板上市。鼎盛控股的成功上市，彰显了龚振杰先生和鼎盛控股执行董事兼首席执行官Galvin Khong先生的创业精神以及他们对汽车行业的热忱。新交所很自豪能够成为一个赋能平台，助力公司创始人和企业家为业务发展和扩张筹集资金。” Image 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和发表致辞 图片来源：新交所集团 随着此次上市，鼎盛控股跻身于新交所凯利板上市的200多家充满活力的企业之列。 鼎盛控股今日开盘价为0.315新元。 Image

新交所发布了2025年第一季度“新加坡房托（S-REITs）和地产商业信托分析报告”，总结了新交所REITs板块的关键数据和突出亮点。 截至 2025 年 2 月的三个月内，新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）的总回报率为-3.5%，富时 EPRA Nareit 发达国家指数（FTSE EPRA Nareit Developed Index）的回报率为 -2.4%。2024 年 12 月至 2025 年 2 月期间，S-REITs机构投资者净卖出5.608 亿新元，而散户投资者净买入6.076亿新元。 数据截至2025年2月28日（来源：彭博社） 注：指数总回报以新元计。 最新REIT观察 医疗保健类S-REITs保持稳健。截至2月20日，医疗保健类房地产投资信托（REITs）是年初迄今为止表现最佳的REITs子板块，平均总回报率达到2.8%。此前，2024年和2023年分别录得6.9%和7.1%的总回报率。 数据中心S-REITs最新业绩报告录得增长。近年来，人工智能（AI）的崛起一直是投资者关注的核心主题之一，而随着此类技术的加速推进，数据中心（DC）资产有望从中受益。房地产咨询公司仲量联行（JLL）在其《2025年全球数据中心展望》中指出，全球数据中心容量预计将在2023年至2027年间每年增长15%，但这一增长仍不足以应对日益增长的需求。 新加坡零售S-REITs的入驻率保持高位。在截至12月的最新业绩报告期，拥有新加坡零售资产的房地产投资信托（S-REITs）继续保持强劲的承诺入驻率及正向的续约租金调整率。这一强劲的运营表现得益于旅游业的复苏以及零售物业业主积极的资产管理。市场预期零售板块的承诺入驻率将保持高位，并且预计2025年将持续录得租金增长。 新加坡写字楼类S-REITs报告更强劲的运营表现。根据仲量联行（JLL）的数据显示，2024年第四季度新加坡

在美国总统特朗普宣布自4月5日起对所有国家进口商品征收10%的基准关税后，全球市场出现抛售潮。美国市场对此反应激烈，美国三大股指在4月3日均出现下跌：标普500指数下跌4.8%，道琼斯指数下跌4%，纳斯达克指数下跌6%。此后，海峡时报指数在4月4日早盘交易中跌幅逼近2%，当日成交额约为16亿新元。该指数遭遇连续五个交易日下跌，当周收盘时下跌了3.7%。 相比之下，由iEdge 新加坡房托指数追踪的新加坡房地产投资信托（S-REITs）在4月3日特朗普总统公布加征关税的消息后逆市上涨1.4%，本周收盘涨幅0.2%。S-REITs显著跑赢全球房托市场，富时EPRA Nareit全球房地产投资信托指数（FTSE EPRA Nareit Global REITs Index）于4月3日的交易中下跌逾3%，富时EPRA亚太地区房地产投资信托指数（FTSE EPRA Nareit Asia Pacific Index）和富时EPRA NaREIT亚洲（日本除外）房地产投资信托指数（FTSE EPRA NaREIT Asia Ex Japan REITs Index）分别上涨0.2%和0.9%。 机构投资者被发现已转向S-REITs板块，在4月3日单个交易日录得2600万新元净流入，这可能表明在波动的市场环境中，投资者更青睐兼具稳定属性与收益潜力的资产类别。 截至一季度末，S-REITs录得2.8%的总回报率，其中三月份价格涨幅达5%，创八个月来最佳月度回报。 iEdge新加坡房托指数中，三月份有23只信托上涨，2只信托持平，5只信托下跌。当月表现最佳的S-REITs包括：辉盛国际信托（Frasers Hospitality Trust）、星狮物流工业信托（Frasers Logistics & Commercial Trust）、百汇生命产业信托（ParkwayLife REI

在2025年第一季度的最后一个交易日，海指短暂突破4,000点，创下4,005.18点的历史新高。自2022年10月海指在3,000点附近徘徊，到2025年3月突破4,000点，这一过程几乎耗时两年半。对于使用金融科技平台的投资者来说，自2019年末以来，截至2025年第一季度末，每月对海指ETF进行平均成本法投资的指示性平均复合年均增长率达到了6.8%。海指的月度波动意味着，与2025年3月底接近4,000点时相比，在2022年10月底海指ETF接近3,000点时，投资者大约可以多获得四分之一的单位份额。 经济学家预计，新加坡经济在2024年国内生产总值（GDP）增长4.4%的基础上，于2025年第一季度同比增长3.8%。海指在2025年第一季度股价上涨4.9%，延续了2024年的上涨势头，2024年该指数股价涨幅达19.8%。此外，股息分红推动海指在2025年第一季度的总回报率提升至5.3%，而在2024年，海指的总回报率则为24.3%。 2025年第一季度，海指中有22只股票上涨，8只股票下跌。与2024年在海指股票中排名前五的表现相比，三大银行股在该季度的排名分别为第八、第十四和第十八。随着其在海指的权重占比在2024年47%提升至54%，这海指三大银行股在2025年第一季度保持了其在海指中54%的权重。 新科工程（ST Engineering）在海指成分股中表现最为领先，其股价飙升45.7%，达到6.79新元。今年，这只股票获得了大幅上调评级，其12 个月共识目标价从5.02 新元上涨36%，达到6.85新元。该公司保持了强劲的26%的年化股本回报率（ROE），2024财年收入增长12%，归属净利润增长20%。新科工程目前的订单总额为285亿新元，预计2025年将交付88亿新元。中河航空结构系统公司（Middle River Aerostructure Syste