【投资观点】慧与:努力给人留下深刻印象
@阿浦美股:
如果我们的分析对您有启发,请您点赞支持。若有价值,请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧,我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持!$慧与科技(HPE)$ 1 企业简介慧与(HPE)是一家美国跨国信息技术公司,专注于开发智能解决方案,通过推动新的业务模式、创造新的客户和员工体验以及提高当前和未来的运营效率,使客户能从边缘到云端高效捕获、分析和处理数据。公司在1939年成立,2015年2月在美国特拉华州上市,11月从HP Co(惠普公司)分离,具有惠普公司的技术设施、软件、服务和融业务等基础。2 商业模式客户范围从中小型企业(“SMB”)到大型全球企业和政府实体公司运营六大业务,分别为计算、HPC &AI、存储、智能边缘、金融服务以及企业投资,其中,计算业务为收入主要来源,占比较大,超过了40%。3 财务分析一、增长与盈利能力在市场压力和风险面前,公司仍能保持稳定的订单增长。2021年第三季度到2022年第二季度订单持续增长,连续四个季度增长20%,将积压订单增至创纪录水平,表明公司多元的产品组合具有持续吸引力。图片来源:HPE官网然而,在一个以强劲增长和高利润率著称的行业,慧与的盈利能力并不突出。自2019年以来,营收略有下降(从291亿美元下降到278亿美元),毛利率一直在30%附近浮动,明显低于50%的行业中值。二、偿债与回报 尽管现金储备较为可观,保持在约40亿美元左右,但它也使用了大量杠杆 流动比率和速动比率低于理想的1.0,可见短期流动性有待观察 资本回报率具有一定的吸引力,2021财年的资本回报率为6.5%,自2019年以来在5%-10%之间波动 3 未来展望公司2022年第二季度的业绩好于预期,该股对扩大的上行潜力做出了积极反应