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· 随著财报引发关于未来人工智慧成长的争论，英伟达的多头和空头面临转折点 · 英伟达的主要客户微软、亚马逊和 Meta 等强调了 Nvidia 在推动全球人工智慧创新方面的关键地位。 · 单一个股杠杆与反向ETFs提供活跃交易者做多或放空英伟达股票的交易机会 · 并非所有追踪英伟达的单一个股杠杆与反向ETFs都相同 – 挑选的考量包含是否拥有广泛的交易对手们，例如是否包括全球最大的国际级投资银行、ETF发行商是否拥有多年以上管理杠反ETFs 的经验总、费用率高低、ETF折/溢价差等。   尽管 Nvidia Corp (NVDA) 今年迄今上涨了 190% 以上，但过去五个月该股价相对持平，多头和空头都处于拐点。成长的暂停表明该股可能已被市场定价。一些活跃的交易者正在关注英伟达股价下一步走势。追踪英伟达的单一个股杠杆与反向ETFs也成为短线且活跃的交易者们关注的交易工具。 要注意的是，这些杠杆与反向ETFs为短线交易工具，不是长期买入持有的投资工具。杠杆ETF和反向ETF追求每日杠杆投资目标，这意味著它们比不使用杠杆的传统ETF更高风险。他们追求每日目标，不应期望他们在超过一天的时间内追踪标的股票的表现。 潜在的研发支出尚未被定价 虽然英伟达仍然是人工智慧领域的领头羊，持续创新以保持其在人工智慧晶片领域的竞争优势仍非常重要。这可能会导致他们对研发支出做出更大规模的承诺，而这些支出在短期可能不会完全纳入当前的市场定价预测中。 地缘政治紧张局势和关税可能影响未来成长 除了产品和性能之外，英伟达的未来越来越受到地缘政治风险的影响，尤其是美国的关税立场。 交易者将等待信号来交易晶片行业的下一步走势，而对于短期交易者来说，这可能是看涨观点，也可能是看跌情绪。 特朗普政府的全球贸易政策，尤其是关税，可能会影响英伟达在中国的收入及其对台湾晶片生产的依赖。 人工智慧成长

欧洲领先的衍生品交易所——欧洲期货交易所(欧交所)正在扩大其行业分类期货的产品线，于3月18日推出了基于STOXX®半导体30指数的首个期货合约，以此回应了近年来半导体行业日益增长的重要性。 半导体行业作为新的投资主题 半导体在通讯技术和国防领域中至关重要，特别是近年来人工智能和自动驾驶领域的急速发展增加了全球投资者对这一行业的兴趣。投资者正在寻求更多对于全球最大型半导体公司的投资机会。 在与德意志交易所旗下的指数编成公司ISS-STOXX合作下，欧交所开发了一个半导体指数，该指数涵括了有在美国交易所上市的30家全球最大半导体公司。这其中包括最近在该行业中最受欢迎的股票之一：英伟达。 该指数是以美元计价的价格回报指数，于最近刚刚推出。STOXX®半导体30指数期货将全天候交易，从中欧时段1:00（香港/新加坡时间上午8:00）到中欧时段22:15，同时覆盖美国至亚洲的完整交易日。 亚洲投资者表现出浓厚的兴趣 欧交所执行董事局成员Randolf Roth表示：“近期全球市场的不确定性促使各国将安全生产和分配半导体作为优先事项。有见于此，我们推出了STOXX®半导体30指数期货来回应半导体作为新晋投资主题、并不断增长的需求。我们特别注意到亚洲地区的需求明显增加，因为台湾企业在该指数中有很好的代表性。” STOXX的总经理Axel Lomholt表示：“STOXX半导体®30指数涵盖了一个迅速蓬勃发展的行业中的领先企业，所有企业都是以规则主导和透明的方法严谨选择的。我们与欧交所的良好合作为丰富衍生品市场提供了绝佳机会，特别是以投资主题和行业分类，更能充分度利用我们创新的指数追踪产品。”

自从上次的那波换“村长”还有降准之后，央行在20号的今天又放了一个大招，将五年期以上贷款市场报价利率（LPR）从4.20%下调至3.95%，直接大降了25个基点。这无疑给当前的股市楼市带来极大的提振，要知道现在的股市楼市真的是太难了。 看房地产的销售数据真的是要雪崩，百强房企1月单月实现全口径销售额2555亿元，同比下降36.0%，相比于2020年的高峰期，跌到差不多只剩下一个零头了。 从目前的数据看，中国的房贷存量贷款简直是天量，目前大概还有38万亿左右的规模，LPR的下降无论是对于过往的存量，还是未来的增量都会降低不少的利息支出，都会给居民释放更多的消费潜力。值得一提的是，从2022年开始，房贷的存量规模倒是在缓慢下降，这应该是提前还贷的结果。 所以也难怪，因为预期实在太差，居民提前还贷的结果就是资产负债表的缩表，压缩消费支出，通胀下行，这个确实是一个值得警惕的信号。 LPR的调降对于房企来说算是一大利好了，一些优质的内房股，特别是像龙湖集团，万科具有较低负债率的房企来说应该能够迎来一波反弹。特别是龙湖集团，过去一直以来保持了非常稳健的经营策略，尽管房地产的下行周期受到了不小的影响，但是只要扛过去，随着行业回暖，龙湖集团目前的估值是合理的，也是很好的击球区。 2023年中报龙湖集团还有80亿的净利润，如果没有出现因为房价下跌造成的资产减值，龙湖维持在100亿净利润的规模应该问题不大，对应目前600亿的市值不算高估。 2023年的合同销售额仍然还有1735亿的规模，也算是为明后两年定下了业绩保证。而且龙湖集团最具优势的经营性收入、运营性收入服务性收入方面的规模也表现不错。 由于目前只有中报的数据，房企最新的资产负债表我们还没看到，龙湖中报的短期负债是370亿，应付账款是414亿，账上现金是700多亿，基本上是保持平衡，短期内暴雷的概率还是比较小，所以基本上还能保持正向的现

近日，以“聚焦价值，看见机会”为主题的预见2024投资策略会在中国香港会议展览中心成功举办。本次策略会邀请专业机构和行业名家代表、基金经理齐聚一堂，深度解析全球宏观经济和国内经济发展趋势，共话2024年投资策略与机遇。 在策略会上，富邦基金管理（香港）董事总监吴方俊作了题为《2024大中华股市“升”、“息”锦囊》的主题分享。 在当前多变的全球经济环境下，整个大中华地区的股市呈现出多元化和复杂化的特点，回顾过去的一年，港股和A股市场表现的不尽如人意，但其中值得一提的是，高息股在去年的市场中占据了重要的位置，成为了投资者关注的焦点之一。 回顾整个亚太股市，吴方俊表示，一直以来，中国台湾传统在亚洲是一个高息市场，中国台湾的投资者非常喜欢买高息股ETF，买的也很疯狂，中国香港暂时还没有看到这样一个趋势，但希望高息股ETF也会越来越受关注。 在市场整体表现疲软的大背景下，2024年高股息股票却呈现出了强势的开局，其中，特别是以煤炭、高速公路为代表的板块逆势上扬，成为了市场的亮点。而被视为旧能源产业代表的中国神华总市值反超新能源产业代表宁德时代。 对此，吴方俊认为，当前的高股息股票不仅仅是为了追求稳定的收益。在去年下半年，市场相对平静，缺乏明显的投资主题。然而，去年整年而言，“中特估”却是最具话题性及表现的投资主轴。吴方俊坚信，这不仅仅是一个短期炒作主题，而是一个具有长期潜力的投资方向。目前，央企和国企在政府的推动下，正在增加股息派发，这些派高息的公司股价走势呈现出了显着的优越性，高股息股票不仅提供了稳健的收益，还具备了更多的投资机会和潜力。 对于当下的新旧能源之争，吴方俊认为新能源是一个大趋势，中国一定会持续非常重视。然而，前几年冬天的电力短缺问题，显示国家能源安全也不能忽略，这解释了煤炭股近期的出色表现，但是，从长远的角度看，旧能源注定要被淘汰，但也因为这个原因，煤炭公司一方面拥有

近日，以“聚焦价值，看见机会”为主题的预见2024投资策略会在中国香港会议展览中心成功举办。本次策略会邀请专业机构和行业名家代表、基金经理齐聚一堂，深度解析全球宏观经济和国内经济发展趋势，共话2024年投资策略与机遇。 南方东英量化投资部基金经理刘子安，作为特邀嘉宾出席了本次策略会的圆桌讨论活动，与现场的业界精英共同探讨未来投资方向和市场机遇。 美联储是否减息成为全球投资者关注的重大话题，在如何看待明年的减息的问题上，在圆桌讨论会上，刘子安进行了比较详细深入的分析，其认为第一联储局的点阵图可能在明年年中开始减3次息，但是市场看期货价格的利率显示，可能3月就开始减息，全年会减6次。 市场在评估通胀数据时，主要关注CPI，目前，核心通胀数字接近3%，趋势上正逐步下降至美联储长期通胀目标2%的水平。刘子安表示，但如果更深入地分析，通过观察3个月或6个月的环比数字并年度化，可以看到通胀趋势低于3%，甚至更倾向2%的水平，如果出现这种情况，将使得市场预期明年利率的中点可能是2%至2.5%，从目前的5.25%和5.5%降至2.5%将是一个巨大的调整空间。 在港股方面，尽管常有人提及港股的低估值，事实上港股的便宜已经持续了4年，目前恒指的市净率（PB）已经降至0.9倍，市盈率（PE）约为8-9倍，这样的估值水平极具吸引力。 谈到港股的投资价值，刘子安表示，大部分港股上市公司的盈利与中国经济紧密相连。投资者需要密切关注内地政府的政策动向，尤其是财政政策的变化，刘子安认为，内地政府是否会推出超出市场预期的政策值得密切期待。 沙特阿拉伯作为全球最大的石油出口国，其市场的稳定性和增长潜力吸引了众多投资者的目光。在过去的一年里，南方东英作为香港市场重要的ETF发行商，积极推动相关ETF的发展。在2023年11月底，南方东英推出了全亚太第一个追踪沙特阿拉伯股市的ETF。 对于为什么选中沙特阿拉伯这个

近日，以“聚焦价值，看见机会”为主题的预见2024投资策略会在中国香港会议展览中心成功举办。本次策略会邀请专业机构和行业名家代表、基金经理齐聚一堂，深度解析全球宏观经济和国内经济发展趋势，共话2024年投资策略与机遇。 在本次大会上，法兴银行上市产品销售部董事周翰宏分享了题为《如何活用轮证产品完善2024年港股、美股投资配置》的主题演讲。 在演讲中，周翰宏结合当前的宏观经济趋势和市场动态分析了港美股存在的问题和未来机遇，随后进一步深入讲解了有关轮证产品的特性和交易策略。 针对港股市场，周翰宏指出坊间有分析试图以美汇走势解释恒生指数情况，但他认为投资者应该以更多角度来理解港股走势。尽管美元汇率和恒生指数从历史数据看来是存在一种跷跷板的关系，过去10年、20年，恒生指数和美元指数很多时候都是反方向的走势，而近期随着减息的预期不断加强，美汇初见回落迹象，但中长期角度而言美汇反复上升的趋势还没有完全改变，因此若单以美汇短期趋势来判断恒指应该见底回升仍然言之尚早。 与此同时，从另一个角度看，在经历了较长时间的调整之后，恒生指数的市盈率已经下降到了两个标准差的位置，根据以往历史也会有反弹，现在市场静候催化剂，但法兴观点认为令大市出现较急促和显著的上涨情况的趋化剂短期内突然出现的概率不高，后市趋向温和的回升速度概率较大。 在投资策略方面，周翰宏表示，对于中长线投资者而言，当前港股的估值水平确实具备一定的吸引力。然而，当涉及到窝轮和牛熊证等衍生品时，投资者需要注意的是，窝轮和牛熊证等衍生品产品的投资需以短线操作为主。假设你估计大市不会出现较急促和显著的上涨，适合以牛熊证多于窝轮作入市部署，以减少时间值损耗等成本。 在前期涨幅较大的背景下，当前的美股市场或正面临着回报吸引力持续下降的挑战。面对高位震荡的态势，周翰宏表示，在操作上需要谨慎应对。 周翰宏又提出了多种假设情境，例如当投资者对AI相

近日，以“聚焦价值，看见机会”为主题的预见2024投资策略会在中国香港会议展览中心成功举办。本次策略会邀请专业机构和行业名家代表、基金经理齐聚一堂，深度解析全球宏观经济和国内经济发展趋势，共话2024年投资策略与机遇。 大成国际投资管理部执行董事张斌出席了本次策略会的圆桌讨论活动。在圆桌讨论会上，大成国际投资管理部执行董事张斌以积极的心态回答了主持人一个又一个犀利的问题。 2024年是降息之年，面对全球动荡的金融市场，张斌认为今年预期减息一个是相对比较大概率的事情，高息环境一定对权益市场有影响。随着今年未来减息的预期，其表示对今年环球股票市场用两个观点来形容，第一个是存在挑战性，另外一个是保持相对乐观。 为什么会乐观？张斌解释到，一是港股市场的股值相对比较低，从投资角度来说，永远要找一个比较大概率的事件，当股值比较低的时候，就会提供一个比较好的入市时机；第二个原因是2023年货币市场里流进的量大概超过1.2万亿美金，不是说环球市场高息环境下没有钱，其实大家都有钱，只是大家都在静候时机。 对于存在的挑战性，张斌表示市场实质落地和预期之间的差一定会制造波动性，虽然今年是乐观，是有机会，但是始终会有一定的挑战性存在。当投资者还不能确认一个比较确认趋势的时候，可能大家就要考虑一些保守类型一点的策略。 此外，张斌还谈到了过去被大受欢迎的货币基金，他表示货币基金目前是大成国际基金比较主推的产品。但是，随着利率下行的预期，银行的一些利息都已经开始慢慢减少，2024年对于货币基金来说，利率下行会有一定的冲击，如果市场真的能够减息6、7次，货币市场基金可能依然有4厘以上，张斌认为在2024年货币市场基金依然有它的需求，特别是环球股市波动率增加的时候，存在一定的配置价值。 $恒生指数(HSI)$

欧洲作为世界上经济最发达的地区之一，拥有强大的经济实力和全球影响力，然而，在众多中国投资者眼中，欧洲的股票市场却似乎有些“低调”，许多人可能听说过美股的三大指数，但是要问起来有哪些能够代表欧洲的股票指数可能鲜有人说的出来。 当然，作为全球主要的经济体，欧洲的金融市场也是非常发达的，也有着代表自己区域的股票指数，其中，欧洲斯托克50指数（EURO STOXX 50）和斯托克欧洲600指数（STOXX Europe 600）就是最为典型的代表之一。 一、不陌生的成分股 欧洲斯托克50指数其实也不算太陌生，如果我们先看这个指数的主要成分股你就会发现，这些都是我们中国人日常里经常见到的欧洲品牌，比如有做化妆品的欧莱雅、卖运动鞋服品牌阿迪达斯，还有中国马路上跑的宝马汽车等。 从成分股的角度来看，其实欧洲斯托克50指数囊括了各行各业的巨头公司，这些公司无论是在欧洲经济中，还是在世界经济中都扮演着及为重要的角色，也成为了代表欧洲经济发展的一面镜子。 其中最具代表性的就是荷兰的ASML，公司作为全球最大的光刻机制造商，拥有着超过40%的市场份额，2022年全球光刻机总出货量为551台，其中ASML就占了345台，占市场份额的62.6%，在更高端的EUV（极紫外）光刻机方面，则全是ASML卖出去的，可以说ASML就是欧洲最有价值的高科技企业。 欧洲斯托克50指数最早由STOXX公司在1998年创立发行，以市值加权计算的股票指数。该指数囊括了欧盟成员国法国、德国等12国资本市场上市的50只超级蓝筹股，涵盖了金融、能源、汽车、食品饮料、医疗等大部分行业。 由于这些公司大多为各国的蓝筹股，而且代表了各自国家经济的核心力量，所以相对来说交易活跃，具有非常好的流动性。不过要想能成欧洲斯托克50指数的成分股也不是那么容易的，只有那些一定是欧元区中代表性强，运营活跃，敏感度高的顶尖上市公司才有机会成为指数

近日，国内首个半潜式海上光伏发电平台，在山东烟台附近海面上投入使用，这是我国海洋工程装备研发的一项重要突破。该平台由中集集团旗下中集来福士自主研发建造，是全球首个半潜式海上浮式光伏实证基地。 这个半潜式海上光伏发电平台的面积超过了4个篮球场大小，每小时最多可发电400度。它配置了4个浮体方阵，装机总容量达400千瓦，可在浪高6.5米、风速每秒34米、4.6米潮差的开阔性海域安全运行。这个半潜式装备目前作为示范项目，为附近海域的海上科研基地供电。 该实证基地在试运行期间克服了环境潮湿、温差大、盐分高、易腐蚀、风、浪、流的循环载荷以及海洋生物附着堆积等重重阻力，开展了水位、结构受力、光照强度、发电量等数十项在役监测，积累了关键数据，对各组串光伏产品、光伏平台项目的发电效率、新材料防腐性、抗风浪能力等关键因素进行了综合论证。 国家电投山东电力工程咨询院有限公司专家委员会委员许卫东表示，东部地区临近负荷中心且经济发达，发展海上光伏非常有必要。他认为海上光伏具有巨大的发展潜力，未来将会有更多的海上清洁能源项目投入使用。 与此同时，海上风电领域也呈现出快速发展态势。全球船厂海上风电安装船订单量持续增长，我国船厂承接制造了近九成的订单。在山东烟台等地，风电安装船的订单也在不断增加。这些船舶具有起吊能力强、桩腿长度长、作业水深等技术指标不断刷新的特点。 据中国船舶工业行业协会统计，今年前三季度，海上风电相关船舶迎来交付潮，仅风电安装船就交付20艘，创历史新高。截至2023年10月底，全球船厂海上风电安装船订单为37艘，其中33艘由我国船厂承接制造。 海上清洁能源领域的发展不仅有助于减少对传统能源的依赖，同时也为我国能源结构的优化和绿色能源的发展提供了强有力的支持。随着国家对海上清洁能源开发的大力支持和科技创新的不断推进，我国海洋工程装备研发将继续取得更多成果，为全球清洁能源的发展做出更大的

2023年8月29日，华为新款手机Mate 60正式开售，凭借其独特的功能和优质的性能，再次引发了消费者们的购买热潮，这次的华为可谓是王者归来。不过作为一名投资者，我更关心的是资本市场的表现，这不，华为手机热销也带动了A股市场相关的产业链公司股价上涨，为我们带来了一波新的市场机遇。 华为手机的热销无疑对整个手机产业链产生了积极的影响。从上游的芯片供应商到下游的组装厂商，每个环节都从中受益。其中，表现最为突出的当属供应链厂商。以摄像头模组为例，随着手机摄像功能的发展，摄像头模组的需求量也在不断增长。 在芯片供应方面，华为在过去主要依赖于台积电等代工厂商，不过大家都懂的，正是以为这个问题，华为麒麟芯片就此断供了。这次根据市场消息，华为mate 60的芯片可能由中芯国际代工，此外，在射频领域，随着5G技术的普及，射频芯片的需求也在不断增加，这给国内厂商如卓胜微也带来了利好。 在组装环节，以长电科技、华天科技等企业为代表，它们在华为手机的组装业务中占据着重要的地位。随着华为手机销量的增长，这些企业的产能利用率也在不断提高，有可能进一步推动了这些公司业绩增长。 Mate60对A股相关产业链公司股价的影响 华为新款手机Mate60的开售，无疑为A股相关产业链公司带来了新的增长点。从产业链的角度来看，华为Mate60的发布将带动以下几个板块的股价上涨： （1）芯片板块：华为Mate60搭载了自家研发的麒麟9000s处理器，这将有助于提升国产芯片的市场份额，相关公司包括中芯国际、紫光国微 （2）屏幕板块：华为Mate60采用了一块6.8英寸的OLED屏幕，显示效果优异。相关公司如京东方A、深天马A等将受益于屏幕市场需求的增长。 （3）摄像头板块：华为Mate60配备了一颗5000万像素的主摄像头，以及一颗1300万像素的超广角摄像头。相关公司如欧菲光、大立光、舜宇光学科技等将迎来摄像头模组