南方东英刘子安:紧跟红利政策,把握多元市场投资新机遇
近日,以“聚焦价值,看见机会”为主题的预见2024投资策略会在中国香港会议展览中心成功举办。本次策略会邀请专业机构和行业名家代表、基金经理齐聚一堂,深度解析全球宏观经济和国内经济发展趋势,共话2024年投资策略与机遇。
南方东英量化投资部基金经理刘子安,作为特邀嘉宾出席了本次策略会的圆桌讨论活动,与现场的业界精英共同探讨未来投资方向和市场机遇。
美联储是否减息成为全球投资者关注的重大话题,在如何看待明年的减息的问题上,在圆桌讨论会上,刘子安进行了比较详细深入的分析,其认为第一联储局的点阵图可能在明年年中开始减3次息,但是市场看期货价格的利率显示,可能3月就开始减息,全年会减6次。
市场在评估通胀数据时,主要关注CPI,目前,核心通胀数字接近3%,趋势上正逐步下降至美联储长期通胀目标2%的水平。刘子安表示,但如果更深入地分析,通过观察3个月或6个月的环比数字并年度化,可以看到通胀趋势低于3%,甚至更倾向2%的水平,如果出现这种情况,将使得市场预期明年利率的中点可能是2%至2.5%,从目前的5.25%和5.5%降至2.5%将是一个巨大的调整空间。
在港股方面,尽管常有人提及港股的低估值,事实上港股的便宜已经持续了4年,目前恒指的市净率(PB)已经降至0.9倍,市盈率(PE)约为8-9倍,这样的估值水平极具吸引力。
谈到港股的投资价值,刘子安表示,大部分港股上市公司的盈利与中国经济紧密相连。投资者需要密切关注内地政府的政策动向,尤其是财政政策的变化,刘子安认为,内地政府是否会推出超出市场预期的政策值得密切期待。
沙特阿拉伯作为全球最大的石油出口国,其市场的稳定性和增长潜力吸引了众多投资者的目光。在过去的一年里,南方东英作为香港市场重要的ETF发行商,积极推动相关ETF的发展。在2023年11月底,南方东英推出了全亚太第一个追踪沙特阿拉伯股市的ETF。
对于为什么选中沙特阿拉伯这个国家?刘子安表示主要是看到这个国家经济增长的确定性,主要沙特于2016年推出了2030沙特愿景计划,计划中提到会进行一系列经济和社会改革,沙特阿拉伯过往绝大部分经济与石油收入有比较大的关联,为了让国家更加持续发展的时候,希望产业能够更加多元化。在2016年之前,沙特GDP增长是3.9%进行改革以后,2022年GDP增长已经达到8.7%。
与此同时,在资产配置方面也有一些不同想法,以前可能找一些有价值的投资标的,然后就采取by and hold的策略,经过这几年以后,整个世界已经很不同,可能牵涉一些全球供应链重组、地缘政治升温、中美博弈等等,同时也有一些不同的机会,例如人工智能的发展、区块链技术的不同应用,甚至是一些能源转型进程的商机,都看到这是一些确定性比较高的焦点。
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