写在腾讯270
@博实:
2023年12月22日,冬至。原计划啥也不干,踏踏实实吃饺子。 中午突然腾讯下跌12%,网易下跌20%。截止发稿时,腾讯274,网易(港股)127.9%。 此刻,相信无数个游戏行业群和投资群里都炸了。我待的群不多,就算是投资群还比较安静。 在此刻,最需要做的事就是,先不考虑下跌对得失和情绪的影响,先理性考虑一下新的政策对腾讯影响到底有多大。 我把有调研和事实的文章发成付费的了。所以,这里就来聊一聊市场先生。 到底腾讯在2023年冬至这一天是不是市场先生的情绪导致的错误的定价呢? 想要确认今天是不是市场先生,只有两种方式。 第一种方式是,过一两年,或者三五年,等一切事情演进了,用后视镜回顾一下,你看,当时我就说腾讯该怎么怎么样吧。结果自己其实也不一定现在是这么想的。 第二种方式是,基于历史和当前的情况,对目前这个价格和腾讯自身价值的关系做个对比。确认到底是情绪导致,还是客观情况就是这样,换句话说,市场到底是不是对的? 想要判断市场是不是对的,首先得确定一下自己判断是不是对的。 这里面,就有个更有意思的课题,自己是不是市场先生的一部分。 作为市场先生的一部分,最常见的特征就是,见到股价下跌,情绪就变得悲观,在看财报和调研以及梳理逻辑和结论的时候,容易顺着情绪走,股价一跌,公司的估值就变低。反之,如果股价涨,情绪就高昂,公司价值也随着就水涨船高了。 客观说,所有市场的参与者,作为一个社会人,有人性的人,基本都多少受情绪的影响,没有特别绝对的客观的理性。多少都有点情绪化,只是数量上有差异而已。 除了确认自己是否受情绪影响。 第二个最重要的事,就是腾讯得真正在自己的能力圈内。如果这家公司不在能力圈内,出现变化的时候,无法对现在或未来做出正确的判断。甚至也没有地方可以着手去分析。那就只能是情绪化波动,很难有理性的结论了。 是否在能力圈,其实并不取决于有没有依据,依据包括数据,或者一些客