社区

配图来自Canva可画 网约车市场确实太卷了，司机饱和抢单成常态，网约车平台则扎堆奔赴港股上市。 近期成功上市的出行平台有，5次递表耗时近4年才成功的嘀嗒出行，还有号称“Robotaxi第一股”的行业新星如祺出行；正在排队上市的平台有，已向港交所递交IPO招股书的曹操出行，以及计划启动IPO的享道出行和T3出行。 与此同时，伴随自动驾驶不断突破和商业模式的逐步完善，国内主流的出行平台滴滴、曹操、T3、如祺等都锚定Robotaxi赛道，试图通过技术创新提升自身竞争力，从而打破行业同质化竞争格局。 如此看来，网约车平台紧锣密鼓加快上市步伐，是因为主营业务未摆脱亏损状况，自动驾驶新业务又需要投入，缺钱了。 网约车内卷，负重前行 尽管网约车平台的用户数量和市场份额不断增长，盈利问题却始终困扰着这一行业。以如祺出行为例，从成立至IPO，如祺出行仅用5年时间，这5年如祺出行规模扩大了，营收增长了，但还未实现盈利。 如祺出行招股书显示，2021年至2023年底，营业收入分别为10.14亿元、13.68亿元、21.61亿元，年复合增长率为46%。亏损分别为6.85亿元、6.27亿元以及6.93亿元，3年累计亏损额达到20亿元。 究其亏损原因，如祺出行进入市场时，已经存在多个强大竞争对手，如滴滴出行、曹操出行等等。这些老牌网约车平台已经占据了大部分市场份额，如祺出行想要在这种环境中站稳脚跟，必须投入大量资源进行市场开拓。 一方面，长期补贴用户、司机，压缩了平台的利润空间。如祺出行2021年至2023年给司机和乘客补贴，合计花掉15.8亿元。其中对乘客的补贴占大头，3年共计11.5亿元，平均每笔订单奖励分别高达5.78元、5.62元和5.28元。 另一方面，罚款开支、研发开支也是凶猛的“吞金兽”。如祺出行2021年至2023年，研发开支分别约为1.17亿元、1.07亿元和1.

配图来自Canva可画 网约车市场确实太卷了，司机饱和抢单成常态，网约车平台则扎堆奔赴港股上市。 近期成功上市的出行平台有，5次递表耗时近4年才成功的嘀嗒出行，还有号称“Robotaxi第一股”的行业新星如祺出行；正在排队上市的平台有，已向港交所递交IPO招股书的曹操出行，以及计划启动IPO的享道出行和T3出行。 与此同时，伴随自动驾驶不断突破和商业模式的逐步完善，国内主流的出行平台滴滴、曹操、T3、如祺等都锚定Robotaxi赛道，试图通过技术创新提升自身竞争力，从而打破行业同质化竞争格局。 如此看来，网约车平台紧锣密鼓加快上市步伐，是因为主营业务未摆脱亏损状况，自动驾驶新业务又需要投入，缺钱了。 网约车内卷，负重前行 尽管网约车平台的用户数量和市场份额不断增长，盈利问题却始终困扰着这一行业。以如祺出行为例，从成立至IPO，如祺出行仅用5年时间，这5年如祺出行规模扩大了，营收增长了，但还未实现盈利。 如祺出行招股书显示，2021年至2023年底，营业收入分别为10.14亿元、13.68亿元、21.61亿元，年复合增长率为46%。亏损分别为6.85亿元、6.27亿元以及6.93亿元，3年累计亏损额达到20亿元。 究其亏损原因，如祺出行进入市场时，已经存在多个强大竞争对手，如滴滴出行、曹操出行等等。这些老牌网约车平台已经占据了大部分市场份额，如祺出行想要在这种环境中站稳脚跟，必须投入大量资源进行市场开拓。 一方面，长期补贴用户、司机，压缩了平台的利润空间。如祺出行2021年至2023年给司机和乘客补贴，合计花掉15.8亿元。其中对乘客的补贴占大头，3年共计11.5亿元，平均每笔订单奖励分别高达5.78元、5.62元和5.28元。 另一方面，罚款开支、研发开支也是凶猛的“吞金兽”。如祺出行2021年至2023年，研发开支分别约为1.17亿元、1.07亿元和1.

配图来自Canva可画 随着科技的持续向前发展，越来越多的智能可穿戴设备涌现出来。除了最为大众所熟知的智能手环、智能手表之外，VR设备同样是可穿戴设备领域的一大细分领域，不少巨头都在VR领域有所布局。 回溯过往可知，VR并非新鲜事物，早在2016年，VR行业就曾迎来了一波爆发期。只是，受多方因素影响，VR行业最终归于沉寂。不过，近年来，随着技术的逐渐成熟以及产业玩家的扩容，VR行业再度焕发出新的生机，特别是2023年苹果Vision Pro的发布，更是为VR行业注入了一剂强心剂。 PICO“遇险” 众所周知，PICO可以说是VR领域的佼佼者。特别是在被字节收购以后，PICO更是开始迅速扩张，团队规模从最初的200人左右上升至高峰期的2000人。据IDC数据，2023年上半年中国AR/VR头显出货32.8万台（sales in 口径），PICO在中国VR市场的份额占比达到58.7%，遥遥领先于其他厂商。照理说，身为头部玩家的PICO应该能够扶摇直上，结果却恰恰相反，PICO不仅没能大展拳脚，反而开始收缩阵地，宣布了裁员，对组织架构进行调整。 一方面，VR行业遇冷，身处其中的PICO难免会受到影响。事实上，尽管VR并不是新鲜事物，各大VR厂商也在不断培养消费者的认知度，但消费者的使用习惯依旧没被培养出来。据CINNO Research统计数据显示，2023年全球AR/VR出货857万台，较2022年下滑了15.6%。整个VR行业萎靡不振，PICO也出现了销量不及预期的情况。受此影响，PICO还曾对2023年全年的销量目标进行了下调。 另一方面，元宇宙概念仍然遥远，被视为元宇宙入口的VR设备热度回落。事实上，VR设备之所以会二次爆火，很大一部分原因要归功于元宇宙概念的盛行。在2022年，元宇宙概念爆火，VR设备被视为元宇宙的入口，因此进入了发展快车道，大厂加速布局于此。彼时，为了

配图来自Canva可画 “颠覆与涅槃，颠覆自我与重新涅槃，让企业在变革中更完美的蜕变。”这是小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏，在2024年开年时候说的话。如今2024年已经过去了一半，小鹏汽车的处境，似乎并没有变得更好，反而是状况不断。 据不完全统计，近一年来，从小鹏汽车离职的高管团队，并不在少数。从此前宣布加入英伟达的智驾负责人吴新宙，到后面的AI负责人刘兰个川（Patrick）、软件负责人Parixit Aghera，再到此次离职的矫青春，小鹏汽车近一年都处于内部动荡之中。而在这种动荡之外，小鹏汽车也正在经历一场“冰与火”的生死较量。 失血加速 今年三月份，小鹏汽车晒出了2023年成绩单，这一年小鹏汽车活得着实艰难。财报显示，2023年小鹏汽车亏损扩大近104亿元，毛利率降至个位数，在“蔚小理”中毛利率垫底。 分季度来看，小鹏汽车在去年四季度的收入创了新高，但净亏损相比前几个月明显收窄。‌看起来小鹏汽车的情况，似乎在变好，但实际上却非如此。 根据小鹏汽车公布的2024年6月份销量数据显示，‌今年6月份小鹏汽车，共交付新车10668辆，‌同比增长24%。‌而今年前6个月，‌小鹏汽车一共交付了52028台，‌去年同期为41435辆，‌同比增长26%。 一是小鹏汽车的销量虽然有所增长，但始终处于月销一万台的“生死线”之下，规模始终上不去。根据最新的销量数据显示，‌小鹏汽车在2024年1月至6月期间，累计交付新车共52028台，‌这一数字同比增长了26%。‌具体到6月份，‌小鹏汽车的销量达到了10,668台，‌与去年同期相比增长了24%，‌与上一个月相比则增长了5%。 算下来小鹏汽车在今年上半年的平均月销量，仅为8600多辆。按照这个标准，努力了大半年的小鹏汽车，目前实现的销量，不仅达不到何小鹏此前定下的年交付28万辆车的年度目标，甚至距离月销一万台的“生死线”也相去甚远。 二是对

配图来自Canva可画 2024年，对于长城汽车来说，可能还真有点不顺。 第一个不顺：销量下滑 5月份，长城汽车的销量为91460辆，同比去年下降9.51% ；6月份长城汽车的销量98080辆，再次同比下降6.55%。 销量下滑的背后，一方面是长城汽车的主力车型哈弗品牌，总销量开始下滑，尤其是哈弗H6这一国民神车逐渐走下神坛；另一方面是长城的新能源汽车品牌并没有在市场表现突出，不管是定位高端新能源的魏牌，还是欧拉系列，都没有取得较大突破。 不过好在长城汽车的坦克系列表现出色，正在成为越野车市场的佼佼者。 第二个不顺：竞争对手越来越能打 我们仍然从6月份的车企销量榜单来看，比亚迪6月份销量达到了34.02万辆，上半年总销量160.7万辆；奇瑞6月份销量20.04万辆，上半年总销量110万辆；吉利汽车6月销量16.6万辆，上半年总销量也达到了95.5万辆。 长城的这些老牌对手们，在2024年都获得了不错的增长。尤其是比亚迪近期推出的比亚迪秦L DM-i和海豹06 DM-i，销量更是近乎恐怖。与此同时，理想、问界、小米等造车新势力在新能源车市场也取得了较大突破，并逐步站稳脚跟。 对于长城汽车来说，要想从如此多强劲的竞争对手中突围，着实不是一件容易的事。 第三个不顺：股价也不顺 如果要论财报，长城汽车一季度的财报可谓是相当亮眼。一季度归母净利润达到了32.28亿，同比大增1752.55%，扣非净利润也有20.24亿，同比增长1032.88%。 不过资本市场似乎并不为这份财报买单，长城汽车的市值从最高点已经跌去了三分之二。反观比亚迪，今年股价已经持续反弹了不少；塞力斯更是成为资本市场的新明星，备受宠爱。看来资本市场对于长城汽车的未来还是有些许担忧。 不过，长城汽车并不认命，长城汽车的董事长魏建军更“不想躺平”，他选择“变革”。 一、产品变革 面对着哈弗H6的销量下滑，长城汽车又推出新

配图来自Canva可画 有市场，就有竞争。抖音全力进军本地生活市场欲取代美团，已不是新闻。 互联网行业进入存量时代，本地生活市场是为数不多存在较大增长空间的赛道。艾媒咨询数据显示，预计2025年在线餐饮外卖市场规模达到17469亿元，生鲜电商市场规模达到5403亿元，互联网社区服务市场规模达到3455亿元，2025年本地生活服务规模将超2.5万亿元。 围绕本地生活这一大“金矿”，美团、饿了么、携程等互联网企业曾进行多轮较量，最终美团几乎完胜。当前，抖音猛攻本地生活市场的行动，又点燃了战火。 抖音抢食美团“囊中物” 众所周知，美团是本地生活服务“一哥”，其业务涵盖外卖、餐饮、酒店、旅游、电影票务等多个领域，年年贡献令人瞩目的业绩。 据财报数据，美团2023年核心本地商业营收为2069亿元，较上年同期的1607.59亿元增长29%。经营利润为387亿元，较上年同期的295亿元增长31.2%；经营利润率由2022年的18.4%提升至18.7%。 美团在本地生活服务领域的经验和实力积累非常雄厚，完全可以说是舒适圈。但现在，这个状态被抖音打破了。 2018年，抖音初次试水本地生活，挂链接将流量引至线下门店；2021年，抖音组建外卖业务“心动外卖”，正式入局；三年后，抖音生活服务，交出了一份亮眼的成绩单。 抖音生活服务发布《2023年度数据报告》，报告显示，2023年抖音生活服务平台总交易额增长256%，门店共覆盖370+城市，相比去年，平台短视频交易额增长83%，平台直播交易额增长5.7倍。 抖音的一些本地生活服务核心数据，也很亮眼。2023年抖音入驻服务商数量增长1.79倍，服务商合作的商家数提升近2倍，服务商总交易额实现近8倍增长。入驻的团购达人数量增长2.89倍，超58万的达人在这里获得稳定收益，达人总交易额提升超2倍。 抖音突袭让美团感受到前所未有的压力。

很难相信，西方越来越多大名鼎鼎的零售企业，也开始感到生意难做了。美国最大百货梅西百货，年初宣布“未来3年关闭150家门店”，还有2个月前，“99美分商店”宣布关闭371家连锁店。 而根据外媒统计，全美零售商店今年关门数量激增，连锁零售商今年到5月份为止，已关闭近3200家实体店面，数量较2023年同期大增24%。不过在大环境不确定性增多的情况下，却有一家企业活成了例外。 它就是美国最大的服饰家居折扣零售商TJX，模式和主营品类跟我们国内平时用的唯品会很相似，被称为美国的线下版唯品会。 今年1季度，TJX销售额达到124.8亿美元，同比增长6%，利润为11亿美元。过去1个财年销售额高达500多亿美元，相当于3000多亿元。 服装零售行业盛传的“生命周期理论”，认为企业或产品，往往会经历创新、成长、成熟到衰退四个阶段。但TJX却打败了周期理论，做到了长盛不衰。 在TJX内部，每周都有大量精选和高品质商品上架，大部分都是当季款式，可价格却又比梅西百货等传统商超便宜20%到60%。就凭借这一点，TJX吸引了不少追求生活品质，但是对价格非常敏感的消费群体。 TJX管理部门，有个策略叫“机会采买”，它在全球100多个国家布局了1300名买手，网络全球的商机，比如欧洲有品牌搞清仓、日本有工厂搞特别直供，这些专业买手闻着味就去了，擅长捕捉大额折扣机会。 尽管线下和线上的体系不一样，但和国内唯品会打造供应链的逻辑很相似，唯品会在全球布局了10个海外办事处，上千名专业买手，覆盖全球的供应商，能够拿到全世界的报价单，第一时间了解不同的品牌在哪个区域下单最便宜。 这也是为什么，在唯品会上当季新品可以做到7折，大部分品牌的经典款和常青款，更是经常低至3折。中泰证券研报曾对唯品会APP上47个品牌进行抽样调查，发现与其他电商平台的旗舰店相比，唯品会同款价格往往更低。 可见不管

常言道“一步慢，步步慢”，大模型市场瞬息万变，快人一步就是竞争的反转。 6月27日，科大讯飞如期公布星火大模型的最新进展：大模型底座七大核心能力得到全面提升，星火大模型V4.0可对标GPT-4 Turbo，星火语音大模型能力再突破，并针对个人和企业发布了多个值得关注的应用。 面向个人的AI应用有全新升级的讯飞星火APP/Desk、星火智能批阅机、全新升级讯飞AI学习机、新升级讯飞晓医APP；面向企业的AI应用有星火企业智能体平台和商机助手、招采助手等智能体示范应用；面向生态伙伴提供云边端及软硬一体化大模型解决方案，并推出全新机器人超脑平台2. 0。 尽管笔者习惯了科大讯飞星火大模型的迭代速度和应用效率，但仍被这一大波“惊喜”砸晕了头。回顾星火大模型的迭代史，可以说是“火箭的速度，坦克的厚度”，表现属实有点强。 2023年5月6日，科大讯飞发布讯飞星火认知大模型并开始不断迭代；6月9日，星火大模型V1.5发布，多轮对话、逻辑和数学等多项能力实现升级；8月15日，星火大模型V2.0发布，重点提升代码能力和多模态能力；10月24日，星火大模型V3.0发布，7大核心能力持续提升，整体超越ChatGPT；2024年1月30日，星火大模型V3.5发布，整体接近GPT-4 Turbo，语言理解、数学能力已超越；6月27日，星火大模型V4.0又震撼登场。 变得更强的不只星火大模型，国内外各家大模型厂商都在自己擅长或锚定的方向不断加码。 在国外，最瞩目的GPT已经升级到GPT-4 Turbo，语言理解和生成能力、知识广度和准确性、多模态能力、交互和用户体验的能力都上升了新维度。此后，令人期待的GPT-5发布时间不断推迟，引发“停滞不前，后继乏力”的市场猜测。 在国内，百度、字节等厂商大模型忙着“强技术、拓场景”，誓在各类榜单中争第一。有意思的是，国产大模型组团参加高考，文科考上一本、理科不及

配图来自Canva可画 一句“生活破破烂烂，小猫小狗缝缝补补”，道出了萌宠经济不断升温的根本原因。 与之相对应的现象是，我国宠物数量持续增长，宠物市场发展迅猛，宠物经济规模呈现增长趋势。艾媒咨询数据显示，2023年中国宠物经济产业规模达5928亿元，预计到2025年达到8114亿元。 宠物医疗作为宠物经济的重要组成部分，呈现出快速发展的态势。市场前景广阔，然而作为行业领军企业的新瑞鹏却在一片利好中意外亏损。 近期，国内宠物医疗龙头新瑞鹏集团，撤回在美的上市申请，暴露了龙头企业的不易。招股书显示，2020年至2022年，新瑞鹏净亏损分别为10.00亿元、13.11亿元和14.17亿元，三年合计亏损近40亿元。 如此不符合常理的结果，让人不禁想问一句：为何宠物医疗前景大好，龙头却亏麻了？ 供给端：新瑞鹏巨亏，营收高利润薄 众所周知，新瑞鹏是中国宠物医疗行业的先行者，其拥有宠物护理服务、供应链服务和本地生活服务三大业务。 这些年，新瑞鹏借行业扩张的东风，迅速扩张抢占市场份额，成为行业龙头企业。招股书显示，2019年以来，新瑞鹏扩张步伐明显加快，收购了超1290家宠物医院。2020年至2022年，新瑞鹏营收分别为30.08亿元、47.84亿元和57.40亿元，呈现增长趋势。 本以为实现规模扩张后，新瑞鹏盈利能力也会得到增强，但事与愿违。新瑞鹏不只没实现盈利，还因巨亏不得不缩减门店规模。据Pet Notes宠物商业研究不完全统计，截至2024年4月份，新瑞鹏体系门店数量降至1600家左右，减少了300多家。 营收增加但利润亏损，原因无非是盲目扩张导致成本侵蚀利润。 据招股书数据，新瑞鹏大举并购后门店增至近2000家、员工约1万人，兽医、医助及美容师的人工成本持续提升。2020、2021、2022Q1-Q3分别为10.39亿、15.52亿、12.55亿元，占其宠物医

配图来自Canva可画 今天的淘宝，看山不是山，看水不是水，境遇已大不相同。 高盛报告显示，淘宝天猫的市场份额从2019年的66%，下降至2022年的44%左右，四年降幅1/3。2024年淘宝的市场份额还剩多少，很难说清楚，但是这两年，拼多多和抖音的势头是越来越猛了，还有视频号、小红书、快手等一众内容平台在抢夺电商这块蛋糕。 有人将淘宝的落寞归因于管理者的失策 张勇毫无疑问成为了最大的买单者，毕竟事情没做好，最终总是需要人来承担。但是真的只是张勇的管理失策吗？如果要论管理者失策，难道马云没有责任？蔡崇信没有责任？ 成者王侯败者寇，这话确实不假，但是要把事情的责任全部都推到人的身上，并不完全合乎情理，更何况张勇并非无能之辈。 其一，张勇能做到阿里巴巴整个集团董事长兼CEO的位置，并非是靠运气得来的，而是靠着自己一路厮杀所展现出来的能力。他还是“双十一”这个伟大狂欢购物节的缔造者，帮助阿里巴巴成功的实现了从PC端到移动互联网的变迁。 其二，马云识人的本事，放眼整个互联网，有几人能说自己比马云厉害？既然当初决定把整个阿里巴巴集团都交给张勇来打理，马云也是经过足够的深思熟虑后才做的决定，同时也说明了马云对张勇能力的充分认可！ 既然张勇并非无能之辈，又是有功之臣，那把淘宝的落寞归因于张勇的管理失策，又是否妥当呢？ 很明显，不妥当。 有人将淘宝的落寞归因于下沉市场的失败 一直主打下沉市场的拼多多，这几年发展确实很猛，尤其是今天拼多多的市值已经超越阿里巴巴，这让很多人都说淘宝因为下沉市场的失利，所以输给了拼多多。 事实上并非如此。 淘宝很早就有布局下沉市场，甚至早于拼多多，10年前淘宝村也曾风靡一时。2014 年，阿里提出「千县万村」计划，要在3-5年间投资100亿元、建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站。 可以说，淘宝对于下沉市场的重视和投入不弱于任何一个电商平台，包括拼多多