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编者按：伴随市场回暖，公募基金产品净值普遍大幅反弹。但是，面包财经研究发现，一些基金公司旗下同一基金经理管理的产品同一期间业绩相差悬殊，这种情况是否合规？是否存在不公平对待持有人的情况？ 我们将逐家透视相关基金产品，本篇聚焦华安基金。 华安事件驱动量化混合A和华安创新医药锐选量化股票发起式A均是华安基金旗下的基金经理张序管理的基金。今年以来（截至11月21日，下同），这2只基金的收益率分别为31.07%、-12.85%，相差超过40个百分点。 研究显示，这2只基金三季度末配置的行业、重仓股差异明显。 华安事件驱动量化混合2024年三季度末的重仓股包括海光信息、中际旭创、新易盛、工业富联、中科曙光等市场热门科技类股票。华安创新医药锐选量化股票发起式三季度末前十大重仓股均为医药生物相关上市公司。  华安事件驱动量化混合A：年内收益31.07%，重点配置科技行业  华安事件驱动量化混合的基金合同生效日为2016年12月，基金的投资目标为：“在严格控制投资组合风险的前提下，利用公开信息，通过量化的方法，发掘可能对上市公司当前或未来价值产生重大影响的各类事件，把握投资机会，力争为投资者带来长期超额收益。” 华安事件驱动量化混合的基金经理为张序，于2020年5月开始任职。 2024年以来，华安事件驱动量化混合A取得收益率31.07%，跑赢业绩比较基准超过18个百分点，同类排名35/2278，表现靠前。该基金近一年、近三年、近五年的收益率也排名靠前。    2024年三季度末，华安事件驱动量化混合股票持仓占基金总资产的比例为94.35%，基金重仓股包括海光信息、中际旭创、新易盛、工业富联等市场热门科技类股票。     基金经理在三季报中表示：“在行业配置上，我们重点关注科技创新行业在全球 AI 浪潮下的成长空间，通过基本面、资

近期，汽车制造厂商陆续披露10月销售数据。新华财经和面包财经研究员以A、H股上市的主要汽车厂商披露的月度销售数据公告，分别统计其整车、新能源汽车的销量。 经不完全统计，A、H股上市公司中有22家汽车制造厂商披露了10月份的月度销售数据。2024年10月，上述22家车企合计销售整车214.99万辆，同比上升4.7%，环比上升12.76%。其中，比亚迪、上汽集团、长安汽车的销量位居前三。增速方面，曙光股份、北汽蓝谷、比亚迪的销量同比增速相对靠前。 其中，约有16家公司披露了新能源汽车（包括乘用车、商用车）的销量数据。2024年10月，上述公司合计销售新能源汽车约113.11万辆，同比上升45.42%，比亚迪、上汽集团、吉利汽车的10月新能源汽车销量超过10万辆。北汽蓝谷、赛力斯、吉利汽车的同比增速超过70%，力帆科技、东风集团同比下滑超过10%。  10月整车销量214.99万辆 比亚迪、上汽集团、长安汽车居前三   2024年10月，22家A、H股上市车企合计实现整车销量214.99万辆，同比上升4.7%，环比上升12.76%。 图1：沪港深上市汽车公司整车销量 具体来看，比亚迪10月整车销量达50.27万辆，上汽集团、长安汽车的销量分别为40.19万辆、25.08万辆。增速方面，曙光股份、北汽蓝谷的整车销量同比增速分别达145.1%、105.37%，比亚迪紧随其后，东风集团、江淮汽车等6家销量出现同比下降。    10月整车销量前10企业中，比亚迪、赛力斯、吉利汽车同比增速居前。 图2：沪港深上市汽车公司2024年10月整车销量排名 比亚迪在2024年10月共销售50.27万辆整车，同比增速为66.53%；年内累计销售325.05万辆，同比增加36.49%。比亚迪的乘用车占整车销量的绝大部分，其中纯电动、插电混动的10月销量分别为18

近期，国家金融监督管理总局商洛监管分局公开披露了对中国人民健康保险股份有限公司商洛分公司的行政处罚信息。 行政处罚信息公开表显示，中国人民健康保险股份有限公司商洛分公司被国家金融监督管理总局商洛监管分局罚款22万元。主要违法违规事实包括：“佣金数据不真实，给予投保人保险合同约定以外的利益”。另外，刘源、吕敏因对上述违法违规行为负有责任，分别被警告并处罚款2万元。  年内收多张罚单  面包财经根据监管部门通报统计，今年以来，中国人民健康保险股份有限公司及其分支机构已收到监管部门开出的多张罚单。    2024年5月9日，中国人民健康保险股份有限公司吉林市分公司被国家金融监督管理总局吉林监管分局处以罚款10万元。主要违法违规事实包括：“财务数据不真实”。 2024年2月29日，中国人民健康保险股份有限公司湛江中心支公司被国家金融监督管理总局湛江监管分局处以罚款合计15万元。主要违法违规事实包括：“不实列支费用；虚列业务渠道套取费用”。时任中国人保健康湛江中心支公司总经理何冲、党委副书记、副总经理邓建涌被分别警告并处罚款2万元。 2024年1月4日，中国人民健康保险股份有限公司常州中心支公司被国家金融监督管理总局常州监管分局处以罚款15万元。主要违法违规事实包括：“给予投保人、受益人保险合同约定以外利益”。       免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。 版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。 面包财经官网邮箱：mt@mbcaijing.com

2024年11月20日，国家金融监督管理总局晋城监管分局披露了中国邮政储蓄银行股份有限公司晋城市分行的行政处罚信息。 公告显示，由于贷款三查不到位，中国邮政储蓄银行股份有限公司晋城市分行被国家金融监督管理总局晋城监管分局处以罚款20万元。时任中国邮政储蓄银行股份有限公司晋城市分行营业部信贷客户经理崔林林被警告。  下半年以来累计被罚没超870万元  面包财经根据监管部门通报统计，下半年以来，邮储银行多次被处罚，累计被罚没超870万元，其中有两张百万元罚单。    2024年7月8日，由于贷前调查不尽职、抵押管理不到位、违规将利率水平与经销商返佣比例挂钩，中国邮政储蓄银行股份有限公司长沙市分行被国家金融监督管理总局湖南监管局处以罚款100万元。    8月14日，中国邮政储蓄银行股份有限公司浙江省分行由于：“向客户线下推介理财产品时未落实客户适当性管理要求，向客户销售高于其风险承受能力的理财产品；向风评超过一年有效期的客户销售理财产品；营销推介理财产品时存在未“双录”问题；在风险承受能力评估过程中误导投资者，导致风险承受能力评估结果失真”，被国家金融监督管理总局浙江监管局处以罚款140万元。    免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。 版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。 面包财经官网邮箱：mt@mbcaijing.com

2024年11月20日，上交所披露了关于对华泰联合证券有限责任公司和保荐代表人刘鹭、陈维亚、黄飞予以监管警示的决定。 公告显示，华泰联合证券作为项目保荐人，刘鹭、陈维亚、黄飞作为指定的项目保荐代表人，在保荐工作中存在保荐职责履行不到位的情形：（一）未充分核查发行人研发投入相关内部控制；（二）未充分核查发行人销售人员资金流水。此外，现场督导发现发行人研发人员工时记录内部控制执行不规范，保荐人未予以充分关注，核查工作不到位。  年内已被多次处罚     面包财经根据监管部门通报统计，年内华泰联合证券收到多张监管部门开出的罚单。 2024年10月18日，深圳证监局披露公告称，华泰联合证券在开展业务过程中，存在以下问题：一、对承销的部分债券尽职调查不到位；二、未严格履行持续督导义务；三、廉洁从业管理不规范。个别保荐人员违规在发行企业报销费用。根据规定，深圳证监局决定对公司采取出具警示函的监管措施。 2024年6月6日，上交所披露对华泰联合证券的警示函。公告显示，2023 年 3 月 2 日，力玄运动披露《首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》（申报稿）。因发行人撤回发行上市申请，2024年4月 15 日上海证券交易所（以下简称本所）决定终止其发行上市审核。本所在发行上市审核及现场督导工作中发现，华泰联合证券作为力玄运动项目的保荐人，存在以下违规情形。（一）未就关联公司资金流向重合供应商的情况履行审慎核查义务（二）未审慎评估申报会计师收入相关核查意见（三）投行内部控制存在薄弱环节。 2024年3月4日，湖北证监局披露公告称，在对华强科技的现场检查中，对华泰联合证券负责的持续督导工作进行了延伸检查，检查发现存在以下违规事实：华强科技存在会计估计变更未履行审议程序及披露义务、收入确认依据不充分、募集资金使用情况披露不准确、募集资金违规用于非募投项目的情形、

编者按：伴随市场回暖，公募基金产品净值普遍大幅反弹。但是，面包财经研究发现，一些基金公司旗下同一基金经理管理的产品同一期间业绩相差悬殊，这种情况是否合规？是否存在不公平对待持有人的情况？我们将逐家透视相关基金产品，本篇聚焦摩根士丹利基金。大摩数字经济混合A和大摩万众创新混合A均是摩根士丹利基金旗下的基金经理雷志勇管理的主动权益型基金，然而今年以来（截至11月19日，下同）这2只基金的收益率分别为54.34%、-9.17%，相差超过60个百分点。定期报告显示，雷志勇管理的大摩数字经济混合今年以来业绩优异，主要依靠通信、电子行业的强势表现，三季度末重仓股包括中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息等。而他管理的另一只基金大摩万众创新混合A则集中买入军工行业上市公司，导致该基金在牛市中出现较大亏损。 大摩数字经济混合A：年内收益率54.34%，押注通信、电子行业 大摩数字经济混合A的基金合同生效日为2023年3月2日，重点关注数字经济的投资机会，精选与数字经济相关的优质企业进行投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。   雷志勇于基金合同生效日成为大摩数字经济混合A的基金经理。近日披露的基金2024年三季报显示，雷志勇是摩根士丹利基金旗下的权益投资部副总监，证券从业年限达到11年。2024年以来，大摩数字经济混合A取得收益率54.34%，跑赢业绩比较基准超过32个百分点，同类排名3/4118。2024年三季度末，大摩数字经济混合A股票持仓占基金总资产的比例为82.25%，基金重仓股主要集中在通信、电子等行业，重仓股包括中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息等企业。     大摩万众创新混合A：今年净值下跌9.17%，重仓押注军工板块 大摩万众创新混合成立于2017年12月，基金包括A、C基

编者按：伴随市场回暖，公募基金产品净值普遍大幅反弹。但是，新华财经和面包财经研究发现，一些基金公司旗下同一基金经理管理的产品业绩相差悬殊，这种情况是否合规？是否存在不公平对待持有人的情况？本文聚焦国融基金、摩根士丹利基金、金信基金三个案例。截至2024年11月20日（下同），国融基金周德生旗下主动权益基金国融融盛龙头严选混合A、国融融君混合A今年以来回报分别为56.13%、-3.61%，两者相差超过59个百分点。摩根士丹利基金雷志勇旗下偏股混合型基金大摩数字经济混合A、大摩万众创新混合A今年以来回报分别为56.34%、-6.93%，两者相差超过63个百分点。金信基金刘榕俊旗下灵活配置型基金金信智能混合A、金信民长混合A今年以来回报分别为28.41%、-21.31%，两者相差约49.72个百分点。同一基金经理在管产品业绩相差如此之大，是否不公平对待持有人？ 国融基金：同一基金经理旗下权益产品一只赚56.13%、一只亏3.61% 国融融盛龙头严选混合A成立于2019年5月，系国融基金旗下一只偏股混合型基金，基金规模约7.11亿元，现任基金经理为周德生，自2023年2月开始任职。截至11月20日，国融融盛龙头严选混合A年内回报约56.13%，跑赢业绩基准超41个百分点，同类排名2/4118。   国融融君混合A成立于2018年9月，基金投资类型为灵活配置型，基金规模约1.18亿元，基金经理周德生自2023年7月开始任职，今年6月加入顾喆彬共同管理。业绩方面，国融融君混合A年内出现3.61%的亏损，跑输业绩基准超13个百分点，同类排名垫底。今年以来，国融融盛龙头严选混合A、国融融君混合A收益率相差超过59个百分点。图1：周德生旗下产品今年以来回报率根据基金季度报告，国融融盛龙头严选混合业绩强势主要依靠对科技赛道以及牛市热门股票的集中投资，股票

2024年11月18日，天津证监局披露了对财达证券天津狮子林大街证券营业部的警示函。公告显示，该营业部存在合规管理不到位的问题：一是个别员工在从业期间借用他人证券账户买卖股票，营业部未将其实际使用的手机号纳入监测，未充分防范其利用职务便利从事违法违规行为；二是存在向《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)规定的合格投资者之外的个人募集资金并为投资者提供多人拼凑等满足合格投资者要求的便利的情况。根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款、《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条和《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第十三条第一款，天津证监局决定对该营业部采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 近年来已被多次处罚 面包财经根据监管部门通报统计，近2年财达证券收到多张监管部门开出的罚单。   2024年5月21日，天津证监会披露公告称，财达证券天津江都路证券营业部存在在新营业场所开业前，未按规定向我局申请换发《经营证券期货业务许可证》的问题，反映出你营业部合规管理不到位。根据《证券公司分支机构监管规定》第十七条和《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款，天津证监会决定对该营业部采取责令改正的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。2023年9月4日，河北证监局披露公告显示，经调查财达证券存在以下问题：一、私募资产管理业务运作不规范；二、合规管理部门对资管业务条线存在的风险合规性检查不充分，合规管理未贯穿资管业务的决策、执行等环节，合规管理有效性明显不足；三、合规管理职责落实不到位，未严格规范经纪业务从业人员的执业行为，未防范其利用职务便利从事违法违规、超越权限或者其他损害客户合法权益的行为，对经纪业务异常交易预警和交易站点管控不力，未将从业人员实际使用手机

编者按：伴随市场回暖，公募基金产品净值普遍大幅反弹。但是，面包财经研究发现，一些基金公司旗下同一基金经理管理的产品同一期间业绩相差悬殊，这种情况是否合规？是否存在不公平对待持有人的情况？我们将逐家透视相关基金产品，本篇聚焦天治基金。天治研究驱动A和天治量化核心精选A均是天治基金旗下的基金经理许家涵管理的主动权益基金，然而今年以来（截至11月20日，下同）这2只基金的收益率分别为24.95%、-19.74%，相差超过40个百分点。随着上半年债市的走牛，天治研究驱动二季度末投资策略以固收为主。三季度末，权益市场企稳回升，天治研究驱动股票持仓占基金总资产的比例迅速上升至88.84%。天治量化核心精选年内近乎满仓“押注”权益市场。基金一季度末、二季度末股票持仓占基金总资产的比例分别达到92.06%、93.01%，而随着9月底以来权益市场的反弹，基金三季度末股票持仓占比反而降至87.52%。 天治研究驱动A：股债仓位灵活调整，年内收益率24.95% 天治研究驱动A的基金成立日为2011年12月，基金为灵活配置型基金，投资组合比例为：股票及存托凭证投资占基金资产的比例为0%-95%。基金经理许家涵自2022年4月开始任职，2023年11月加入梁莉共同管理。公开资料显示，许家涵2007年9月至今就职于天治基金管理有限公司，历任交易员、交易部总监助理、交易部副总监、交易部总监、权益投资部总监、副总经理，现任公司总经理兼财务负责人、投资总监。2024年以来，天治研究驱动A取得收益率24.95%，跑赢业绩比较基准超过14个百分点，同类排名69/2278。其中，基金第三季度收益率达到11.46%。  研究基金持仓发现，随着上半年债市的走牛，天治研究驱动二季度末投资策略以固收为主。三季度末，权益市场企稳回升，天治研究驱动股票持仓占基金总资产的比例迅速上升至8

编者按： 上市公司披露的信息是投资者重要的决策依据，监管部门对信披违规“零容忍”。上交所、深交所每年度组织对上市公司信息披露工作质量进行综合考评并公开发布考评结果。 新华财经和面包财经研究员根据交易所近日披露的上市公司2023至2024年度信息披露工作评价结果进行整理研究，本篇为计算机行业上市公司篇。 根据申万一级行业分类，2023-2024年度，满足信息披露评价条件的330家计算机行业企业中，46家评价结果为A类，占比13.94%。17家评价结果为D类，即信息披露不合格，涉及企业包括：卓朗科技、广东榕泰、*ST龙宇、华宇软件、ST智知、ST证通、延华智能、*ST银江、思创医惠、ST易联众、慧辰股份、ST英飞拓、*ST迪威、荣联科技、ST峡创、ST汇金、罗普特。 具体来看，评价结果为D的17家企业中，15家为降级，其余2家维持D评级。 被降级的计算机企业一共有48家，1家由B降为D；14家由C降为D。其中，*ST银江由“B”被降至为“D”，信息披露从“良好”至“不合格”；卓朗科技、华宇软件、延华智能等由“C”被降至为“D”，信息披露从“合格”至“不合格”。  整体评价结果：A类占比13.94% 17家信披不合格  上交所及深交所分别发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号--信息披露工作评价(2023年修订)》(以下简称《信息披露工作评价》)显示，信息披露评价结果从高到低依次划分为 A、B、C、D 四个等级，分别代表信息披露工作优秀、良好、合格、不合格。 评价结果显示，根据申万一级行业分类，满足评价条件的330家计算机企业中，46家为A类、231家为B类、36家为C类、17家为D类。A类占比为13.94%，合格或以上的公司占比为94.85%。