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看到石家庄要把自己打造成“摇滚之城”的消息后，我的第一反应是，底特律要不考虑一下“创卫”？倒不是说石家庄配不上“摇滚之城”的称号，只是由官方盖戳认证的城市摇滚运动还是第一次见到。当有的城市拼烧烤、拼足球、拼篮球的时候，石家庄站起来高喊“拼摇滚”的口号，实在有些另类，而且另类得有点可爱。摇滚本身就是一种非主流的文化，当年混迹石家庄的那些乐队都被称为地下摇滚乐队，妥妥的“地下工作者”。现在ZF出面，要把他们请到广场、小区来演出，进而塑造一个城市的文化标签。不管结果如何，总比盲目地打压要好一万倍。前几天某著名大V针对石家庄的举动阴阳怪气了一番，感觉就差扣帽子了。如果一个城市说要“拼气功”，不知道他会是什么态度。摇滚乐成为国际庄的“土特产”，不是偶然。首先摇滚乐耐寒怕热。改开以来的几个摇滚重镇，基本都在北方，北京、西安、石家庄，当年很少听到南方有什么摇滚乐队。南方更适合民谣，歌词里全是诗与远方。就算有摇滚气质的人，也都做生意赚钱去了。而北方之所以涌现了不少重金属乐队，与北方长时间倚赖的重工业经济不无关系。大院青年、大厂青年、大学青年从小就被体制化的空间圈养，他们更迫切的需求是自我表达，就像假行僧一样，从白走到黑，一路死磕到底。石家庄就是一个典型的北方重工业城市，几个大国企撑起了一座城市的人脉网络和流行文化。九十年代正在经历国企改革的石家庄人突然发现不仅自己所在的企业在变，整个社会结构都在变，这是一种北方大城市都经历过的体验。但石家庄又是距离北京最近的省会城市，太近反而不愿意走动，当时北京的摇滚圈子已经形成，无根无基的外来户很难再像张楚、郑钧他们一样打出一片天地。所以，留在石家庄、扎根石家庄成了当时那批摇滚人的唯一选择，也是一种无奈的选择。他们的叙事风格没有北京同行那么宏大，一会新长征路上的摇滚，一会梦回唐朝。石家庄摇滚乐队更关注普通人特别是底层群众的抉择与无奈。北京的摇滚乐队一张口

只说重点文丨方浩南方人是真的拼。节后第一个工作日（1月28日），多个南方省（市）的开年大会都围绕一个主题：拼经济。上海召开了2023年全市优化营商环境建设大会，目标是“以世界银行营商环境对标改革为突破”；广东召开了全省高质量发展大会，省委书记当着众多企业家的面喊出了“再造一个新广东”的宣言；重庆市建设成渝地区双城经济圈工作推进大会，明确要“做强一批重大平台，推进一批重大改革”浙江省领导在同一天的会议上强调“坚持创新这个第一动力、改革这个关键一招、开放这个必由之路”……实际上，在元旦前后，很多南方省市就已经开始行动了。苏州、浙江、广东、湖南、四川等省市先后由政府出面，组织庞大的外贸招商团赴海外拉单，报复性消费还没来，报复性招商已经开始了，而且全部是由政府牵头。这段时间，我看到的都是南方省份的高分贝经济动员会，所以我还特地在网上查了查北方省份的动作。其实也都开了会议，当地媒体也都做了报道，但声音基本没有传出省际范围。从做生意的角度看，你不能说北方人比南方人务实；那唯一的解释，就是北方暂时还比较低调吧。说实话，一次海外组团招商、一个高规格的省市大会，并不能一下子解决所有问题，但这些行为本身却是相当重要的：提振市场信心、提振企业家信心。疫情这几年，企业家不敢投资、消费者不敢花钱，多重因素叠加在一起，就导致了信心缺失。从去年底开始，随着疫情的逐步缓解，终于让人看到了重振经济的希望。此时此刻，哪怕是高调喊口号，也属于“真抓实干”的范畴，因为当下最稀缺的就是信心，就算书记市长们煲鸡汤、画大饼，企业家也爱听。企业家有了干劲，其它都好说。可能没有一个国家像中国这样存在南北方之间的独特差异。美国也有南北方，但经济重镇基本都在北方。改革开放之初的1978年，中国城市GDP前十名中，有六座城市在北方，但到了2021年，只剩下了一座，就是北京。当然不能说这几十年北方没有发展，而是南方发展的更快、更迅

只说重点文丨方浩2020年1月8日，一位武汉医生感染新冠；2023年1月8日，新冠将被归为乙类乙管。三年大疫终于要结束了，但他的微博一直都有人留言，就像从未离开一样。上个月去云南玩，晚上和一位民宿老板喝茶聊天，他家民宿是19年营业的，投了不少钱，竞争也很激烈，但他对未来很有信心。他当时想，新店营业，有个一年半载就能把口碑立起来。半年后，口碑没立起来，口罩戴起来了。他伸出三根手指：“哥，三年啊，我们这一行的日子太难了。”以人均寿命75岁算，我们差不多有25个三年；但企业不一样，有调查显示，中国中小企业的平均寿命是2.5年，大型企业的平均寿命是7到8年。正常情况下，三年是所有企业的一道生死坎儿；非正常情况下，三年就是一部穿越剧。三年前，腾讯的股价是300多，三年后，腾讯的股价还是300多；三年前，阿里的股价是100多，三年后，阿里的股价甚至还不到100；三年前，滴滴还是一家未上市公司，三年后，滴滴再次成为一家未上市公司；三年前，巨头们都把下沉市场看作新的希望，三年后，下沉市场是最大的希望；三年前，新加坡的资本和人才是中国互联网的重要推力，三年后，中国互联网的资本和人才成了新加坡的重要推力；三年前，张一鸣多次提到字节的全球化要以华为为榜样，三年后，华为确实成了字节的榜样；三年前，币圈波澜不惊，三年后，币圈死水微澜；三年前，人人讨厌996，三年后，人人向往996……对于很多中国企业来说，过去三年不是人间三年，更像是天上三天：时间虽然过得很快，但该经历的都经历了。这是被浓缩的三年，一切都变了，一切又没变。这三年，始终盘旋在互联网大佬心中的是那人生终极三问：我是谁？我从哪里来？我要到哪里去？姬无命的命，最终解释权归吕秀才所有。对于个人来说，过去三年是做核酸的三年，对于很多企业来说也是如此。核酸检测是区分阴与阳、你与我的方法，但对民营企业不该如此。停止大规模核酸检测是大疫结束的标志，也应

文丨方浩我们似乎正站在平行世界的分岔路口。本周，最后一个西方经济大国日本终于跳上了加息的末班车：日本央行意外宣布扩大国债利率波动的区间——这一举动等于变相加息。从美国到欧洲再到日本，目前整个发达国家阵营的货币政策就是两个字：紧缩。美联储加息，小弟们跟进；美联储降息，小弟们跟进，这是美元潮汐最鲜明的特征，并由此形成了全球经济的周期。而就在上周，中央经济工作会议释放的信号明年中国极有可能是财政政策和货币政策双轮加速，一个字，搞经济！过去几十年，中国与西方国家的经济周期既有同频的时候，也有不同频的时候，但总体来说，越往前就越呈现不同频的特征，越往后就越呈现同频的特征。其实不难理解，主要原因还是中国与世界的联系程度在不断加深，有时候，不同频也得同频。比如2008年那次金融危机。2008年金融危机是由房地产市场的次贷危机引起，而次贷危机的暴露，根子就是2004到2006年美联储持续加息，两年时间基准利率从1%上调到5.25%，力度堪比过去一年美联储的疯狂操作。为什么现在很多人预测明年美国衰退的概率会很大？因为美联储每次暴力加息结束之际，都会引发大型股灾甚至危机。1999年6月到2000年5月那一轮加息，基本与互联网泡沫从高潮到破灭的时间吻合，就是药喝完了，症状才开始发作。而2008年也是这个走势。2006年加息一结束，转年次贷危机就显现，再转年就是蔓延全球的金融危机。虽然当时中国的金融系统并没有像欧美国家那样遭受重创，但在危机前后的表现，实际上很同频。美联储加息的时间点是2004到2006年，中国央行从2004年到2007年底多次上调存贷款利率、住房贷款利率和基准利率，而到了2008年9月份金融危机彻底爆发之后，美国是政府直接出手救市，中国是4万亿出炉。可以看出，在金融危机之前，中美两国的加息时间非常同步；在金融危机之后，中美两国的救市又是神同步。换句话说，当时的美元与人民币是在同一

只说重点文丨方浩稻盛和夫去世的消息刷屏了。很多人缅怀老人家的商业成就，放在世界范围内，确实称得上一代宗师。一个日本企业家，让很多中国人崇敬，就不仅仅是商业层面的成就了。如果把日本归入西方社会，那么过去几十年整个西方社会的商界大神在中国爆得大名的，可能就那么几位，比如稻盛和夫、比如乔布斯、比如巴菲特。这三个人不仅仅是因为赚了多少钱、打造了多么伟大的企业而成为显学代言人的，而是他们赚钱的方式。简单来说，他们赚钱的方式很东方。乔布斯信奉的是产品为王，就是把手头的事儿做到极致，钱自然会来找你；巴菲特说选好股票，然后睡大觉，一觉醒来只管数钱就好了；稻盛和夫讲究做事要用心，其实一心一意搞业务，心无旁骛谋发展。把做事当享受的过程，而不是赚钱的目的，是三位大神的共同特点。很多人说乔布斯是个商人，说得好像跟投机犯似的。没错，乔布斯的商业嗅觉确实很敏锐，但他不会为了赚大钱不讲吃相。稻盛和夫虽然是企业多元化高手，但他不是为了资本运作而多元化，不是为了公司市值而多元化，他把企业当成一个人，做大做强是自我成长的结果，而不是本末倒置。巴菲特的信条是长期有耐心，他买别人的股票是如此，数十年不给自己股票拆股，就是要跟志同道合的人混在一起，慢慢变富。物以类聚，人以群分，三观不合宁愿三缺一。过程比结果重要，过程不对结果再好也不高兴，是知行合一的内核。王阳明讲“事儿上练”，就是强调做人做事的姿势、过程。从稻盛和夫、乔布斯、巴菲特这些西方大神身上，都能看到东方哲学特别是王阳明心学的影子，Made in China的精神产品在西方社会开花结果，这本身就是一个有意思的现象。王阳明心学被认为是儒释道的集大成者，其诞生的年代与西方资本主义的萌芽几乎同时。王阳明改变了中国哲学传统的“外求”机制，开始向内在诉求自由、自我，一句“人人皆可成为圣人”简直就是造孔家店的反。王阳明早年学佛学道，人到中年用儒家一统江湖。道学右、儒学左

只说重点文丨方浩最近段永平快被骂死了。去年腾讯股价400多的时候他在社交媒体隆重宣布“抄底”，然后就是腾讯一路跌、他一路加仓。现在一年过去了，腾讯股价跌破300港币。无数散户感觉自己被阿段带沟里去了，能不骂么？段永平有着“中国巴菲特”的称号，他关于投资的一系列演讲、采访被众多股民当作圣经一样看待，在中国的受欢迎程度可能仅次于《巴菲特致股东信》。尤其对那些价值投资的信徒来说，跟着阿段投，“不会错的”。炒股这件事，最忌讳的就是感情用事。而个人崇拜之风在资本主义的游戏规则里，看来更严重。大佬说个什么，韭菜就迫不及待地进行思路看齐、仓位看齐，总想借着别人的智慧走捷径、抄近道，这跟饭圈还有什么区别？在股市里，段永平之所以成为段永平，其实跟他的方法论关系不大。二十年前他抄底网易的时候就是有钱人了；十年前他抄底腾讯、苹果的时候就是大富豪了；一年前他加仓腾讯的时候可以说顶级富豪了。但段的财富暴增，股市收益不是最主要的。从步步高、到OV手机再到一级市场天使投资拼多多、极兔等创业公司，这些产业布局才是压舱石。段永平在股市里确实赚到了很多钱，他也通过自己的坚持验证了价值投资的伟大。但价值投资注定是只适合极少数人玩的游戏，说白了，门槛比方法论更重要。如果一个人有2亿的个人资产，拿出一个亿，跟着段永平全部梭哈，哪怕股价短期跌得再惨，只要他认为自己是一名忠诚的长期主义者，我相信他也不会天天在网上骂段永平，估计也没时间。但是，如果一个人的个人资产是100万，其中50万现金，然后他拿这50万跟着段永平抄底、加仓，我相信浮亏不断扩大之后他肯定是要骂段永平的，因为他已经把压舱石全部赌上了。对于有些人来说，炒股就是玩；对于有些人来说，可能就是玩命。价值投资的核心，是发现伟大的潜力股，然后长期持有。“发现”考验的是智慧，“长期持有”考验的是家底。我之前在《被滥用的长期主义》一文中说过，对于绝大多数散户来说，当换车

只说重点文丨方浩进入7月份，随着2022年下半年的正式开启，中国经济的两大行业也迎来了历史性巨变。先看一组数据：今年上半年，比亚迪新能源汽车全球累计销量64万辆，超过特斯拉近8万辆，时隔三年再次成为全球新能源汽车之王；今年前5个月，中国新能源汽车销量占世界新能源汽车销量的59%；今年上半年，中国汽车出口量超过100万辆，超过德国成为世界第二大汽车出口国，按照目前的增速，年底极有可能超过日本成为世界第一大汽车出口国。这是汽车行业的逆势表现。再来看看房地产行业。就在昨天（7月11日），9家在港上市的内地公司被正式剔除恒生指数，其中8家公司为地产股，包括恒大、融创、世茂等地产巨头，原因是停牌以及未能按时发布审计报告。由于深陷群体性债务危机，中国地产行业正在经历有史以来最危险的时刻。曾经的GDP火车头，面临着从高铁时代退回到蒸汽时代的窘境。2017年房地产（商品房）销售额占GDP的比重是15%，到去年依然是15%，但是4年间中国GDP已经增长了40%左右，说明中国经济增长对房地产行业的依赖有多严重。美国房产行业在GDP中的占比是12%左右，看似与中国差不多，而且美国第三产业（服务业）占GDP的比重超过50%，这就让我们有一个误解，即所谓的美国制造业空心化。制造业的空心化确实导致了美国GDP的“含金量不高”，但GDP只统计在国境之内的产出，并没有统计海外本国公司的利润，这一块一般纳入GNP。但是，一个国家的GDP所得，并不一定全部归属本国政府和老百姓，比如苹果和特斯拉在中国赚到的利润虽然算作中国的GDP，实际上大头还是美国人的，也就是被归入美国的GNP。所以，只要美国的头部科技企业继续能够在全世界投资、建厂，美国的制造业就没有完蛋一说。当然最近几年的疫情确实严重影响了美国本土的供应链稳定，但这是另一个问题。单纯从剪羊毛的角度看，是在加州剪还是在苏州剪，区别不大。我想说的是，即使中美两

只说重点 文丨方浩 时隔两年，巴菲特股东大会再次回归线下。关于接班人的问题，巴菲特说会把公司交到自己信任的人手上。之前伯克希尔也发布消息，说今年的“巴菲特午餐”是最后一届了。这意味着，股神的正式退休已经进入倒计时了。 本次股东大会，巴菲特说过去两年的股市就像赌场，正确投资最重要的原则依然是理性。“理性”两个字贯穿巴菲特整个投资生涯，从他身上，总让人想起几百年前的一个中国人——王阳明。 王阳明思想的核心，一个是良知，一个是知行合一；如果说良知是世界观，知行合一就是方法论。 良知是什么？就是对是非善恶的判断。在王阳明看来，良知是一个人与生俱来的品质，无需外求，但对于绝大多数人来说，良知很容易被私心杂念蒙蔽。所以，致良知就是对私心杂念的掌控，而不是反过来，跟着情绪走、跟着感觉走。 良知是天生的，但良知起作用的关键是知行合一。也就是说，良知需要知行合一的实践去触发、磨练和增强；良知愈彰显，知行合一就愈彻底，反之亦然。 王阳明说“人人皆可以成为圣人”，并不是说人人都能成为孔子，而是说人人都有一种被叫做理性的良知。 通过知行合一，你把良知实现100%，可以成为孔子；把良知实现90%，可以成为孟子；实现60%，可以成为汤显祖那样的文学家或者徐光启那样的科学家。三百六十行，行行出状元。 寡姐有部电影叫《超体》，说的是人的大脑一旦被深度开发，就会爆发出无穷的力量，成为超人。这个思路其实与王阳明“人人皆可成为圣人”的观点不谋而合，只不过王阳明强调的是对人固有潜能的开发，而不是借助外部力量赋能。 为什么说巴菲特的投资哲学与王阳明的人生哲学很像呢？因为在巴菲特看来，人人皆可成为股神。 巴菲特是价值投资的集大成者，而价值投资的核心，就两点：选得好and拿得住。 选得好是一种理性判断。光这一点，就把很多人排除在价值投资的圈子之外了，因为很多人炒股与赌博、买彩票没有本质区别，他们不是在运用自己的理性，而

只说重点 文丨方浩 前几天马斯克被曝出成为推特最大股东之后，拒绝进入董事会的举动让吃瓜群众看不懂：买了那么多股票难道就是散户炒股？ 现在清楚了，马斯克是要全资收购推特，这个交易万一不被SEC批准，非董事会成员的身份可以进行恶意收购。说白了，马一龙同志这次就是吃定推特了，凡是钱能解决的问题，在全球首富面前都不叫事儿。 现在最尴尬的，不是推特管理层，而是特朗普。一年多前大选期间由于煽动民众去国会山闹事，特朗普被推特封了账号，让懂王愤恨不已，但又无可奈何，最后不得不自己创业，推出了社交媒体平台Truth Social。 一个76岁的退休老干部在社交媒体赛道做APP，难度可想而知。问题是特朗普也没办法，虽然贵为美国知名富豪，但身价可能在纽约特朗普大厦方圆十里都排不上号。马斯克不爽就买下推特的壮举，衬托得特朗普有点**丝…… 马斯克成为推特大股东的消息曝光之后，立马有共和党议员喊话，希望他进入董事会之后推特能够解禁特朗普的账号。自从败选之后，特朗普也一直跃跃欲试，准备下届大选再次应战。 而马斯克与民主党总统拜登的关系一直不咋地。过去一年无论是去汽车大厂考察还是召集汽车行业大佬们开会，都把特斯拉和马斯克凉在了一边，当选一年多只是最近由于油价大涨才首次召见新能源汽车的扛把子马斯克。 拜登看不上马斯克，不是因为马斯克地位不够，而是有两点原因： 一是马斯克对工会的态度，特斯拉在美国本土的工厂一直没有工会组织，马斯克认为工会会影响生产效率，而这种态度与民主党的基本路线明显背道而驰； 二是马斯克多年来与共和党走的很近，2016年特朗普当选总统后，第一时间就邀请马斯克进入了总统顾问委员会，随后后来因为特朗普执意退出《巴黎气候议定书》导致马斯克退出了这个委员会，但在推特上，两人一直有来有往，特别是特朗普被推特封杀之后，马斯克还为他鸣不平。 哦，对了，特斯拉在美国最新的超级工厂就在共和党的大本营德州，

只说重点 文丨方浩 本周携程发布了去年第四季度及全年财报，2021年净营收200亿人民币，相比2020年增长近10%，相当于恢复至2019年的56%。 携程可能是所有中概股里业绩受疫情影响最大的公司之一了。 自疫情以来，中概股的表现可以用两个极端形容：股价要么触及了历史新高，要么跌到了历史新低。 2020年3月，随着美元史无前例地大放水，很多中概股相继迎来巅峰时刻，但随着中美两国一系列监管政策的出台，以及国内流量红利期的彻底结束，很多中概股又遭遇了股价的不断下挫。 过去两年大部分中概股的表现，与疫情关系不大，其股价主要是受宏观政策以及行业增长动力的影响。 携程是个例外：既没有享受美元大放水带来的流动性红利，也没有受到监管政策的波及。股价的大开大合跟携程无关。 影响携程股价的最大因素只有一个：疫情。 本来，疫情之前的携程正在迎来一波时代红利。从2017年到2019年，中国国内游总人次分别为50亿、55亿、60亿，总收入分别为4.57万亿元、5.13万亿元、5.72万亿元。 但到了2020年，国内游总人次、总收入相比2019年分别下降52%、61%。而2021年国内游总人次、总收入只是分别恢复到2019年54%和51%。 酒旅板块一直是携程最核心的业务，整个市场的断崖式下降严重打击了投资者的信心，这也是携程过去两年没能赶上流动性盛宴的主要原因。 更要命的是，疫情彻底打乱了携程刚刚推出的国际化新战略。 2019年，携程发布“G2战略”，即聚焦高品质(Great Quality)和全球化(Globalization)。此时，携程纯国际机票业务已经连续12个季度保持三位数的高速增长。 但随之而来的疫情打断了这种节奏。国内核心业务受巨大冲击，国际业务受到的影响更是显而易见。 如果说其它中概股面临的最大挑战是流量红利期的终结，那么携程面临的问题是行业基本盘萎缩的挑战，就算携程的新增流量也