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大家好，我是你们的老朋友低调稳健金融圈人士，最近医药爆雷、p2p跑路成为大家茶余饭后热议的话题，一些蚂蚁的小伙伴们，也咨询我一个话题：理财需要避免哪些陷阱？今天我就通过这篇文章来回答一下各位关注的这个话题。 理财有多种方式，在此低调君简单介绍一下：股票、公募基金、私募股权基金、房地产投资、信托、p2p、银行理财、大宗商品、债券等。 事实上，除了公募基金、股票、债券以外，大部分投资者对其他投资品种都非常不熟悉，以至于落入投资陷阱。今天低调君就跟大家分享一下部分理财产品的优劣，避免大家落入理财陷阱。 首先，先来说说说说银行理财。银行正规理财有两种，银行自营的产品，比如大额存单、银行外币理财；银行代销的理财产品，比如银行代销的基金、贵金属（黄金、白银）、大宗商品（原油）。这两种的话，按照目前的形势，自营的产品里，美元理财算是不错的选择。代销的产品里，银行代销的基金，一般比蚂蚁财富等网络代销平台贵很多，因为其有投资顾问佣金。但实际上，投资顾问给你的意见往往很少，这只是银行争取中间业务手续费的办法而已。银行的原油是我比较看好的品种，因为原油受到欧佩克、地缘政治、美元、EIA库存等影响，波动大，所以投资者若想盈利，还是要顺应趋势，行情好的时候做多，行情不好做空，这是银行原油比原油基金的巨大优势。国内原油基金无法做空。第三种，非合规的银行理财是银行飞单。所谓飞单就是银行理财经理获取高净值客户名单以后，允诺客户更高的利息回报，带客户去其他机构理财的一种行为，在理财合同里，由于没有银行的公章，也没有银行理财签约视频，因此，这类违规理财，非常危险，容易血本无归，希望广大投资者朋友擦亮眼，提高警惕。正规银行理财，是有一个以C开头的14字编码，在中国理财网可查，如果投资者不放心，在拿到合同的时候可以查询。 其次，我想说说信托理财。由于最近股市、基金不好，有些朋友开始向我打听信托。信托是有两种，第一

#新手训练营#您好，老师 ，美股期权看什么入门书籍好呢？

今天，有位朋友邀请我探讨一下房价的问题，于是我就萌生了写两篇实用的接地气文章，来与大家聊聊房产的一些我知道的知识。今天将会跟大家聊一下高房价原因、未来房地产股票的预测 ，房地产投资建议。 先来谈谈房价高的原因。我认为有以下几个方面 1.房价高，是因为地价高，房地产企业拿地成本高，所以它卖房子价格就高，为什么会出现高地价，根源在于很多地方是用卖地来还地方债。 （以上图片来源于网络，如有侵权，必删） 2.很多地方房价高，还有一个原因，目前国内经济转型不利，房地产是最暴利的行业，能够使GDP快速增长，也成为地方官员获得政绩的一个工具。 3.房价高的第三个原因，很多实体经济转型不利，发现炒房能盈利快，于是大家纷纷开始炒房，做房地产开发，骗贷做房地产的周宁钢贸商就是其中的代表。 4.教育、就业、医疗资源分布在一二线城市，导致资源分配不均，导致大量人口涌入城市，催生了房价。 第二，再来谈谈我对于未来房地产的预测吧。早在去年，一位业内大佬就告诉我，他们开始接手房地产去库存业务，这就意味着某些城市，特别是三线以下的城市，房子已经供过于求，而未来，这种情况很难短时间改变。我预计，由于一二线城市仍然由于其优势地位，导致他们的房价居高不下，而三线以及以下城市，最终会因为供过于求、国家政策，导致房价下跌，因此，不要再盲目买入三线以下房产，免得以后成为接盘侠。 第三，对于房地产股票和基金，我的预测是：随着今年国家政策监管，银行、信托不给房地产企业放款，中小房企现金流紧张，最终会导致资金链断裂，要么破产，要么被巨头收购。 （以上图片来源于网络，若有侵权必删） 因此，我建议大家关注房地产龙头企业，特别是基本面业绩不错，转型速度快，拿地成本低，老板能力强，紧跟国家政策转型、融资能力强的企业。 今天的文章就与大家分享到这里，谢谢大家点赞支持。

创新药，就是具有独立知识产权的药物。很多大的龙头企业，近来我国推出了很多政策鼓励创新药的研发与生产。今天笔者来谈谈创新药的优势与劣势，投资风险。 一、创新药的投资机会 1.具有独立知识产权，在专利没有到期之前，形成了较强的技术壁垒，形成了较强的市场占有率，易形成核心竞争力和垄断。比如说国内的恒瑞医药、复星医药、美股的安进公司、吉利德科学便是如此，这类公司，往往具备一定的价值投资潜力，值得长期持有。 2.由于创新药的研发成本高，动辄几十亿美元，因此创新药的销售价格比较贵，利润比较高，比如广发纳斯达克生物科技指数基金所重仓的吉利德科学，他的利润在所有不同行业公司中位列全球前五名。较好的业绩，提升了股价，吸引了资本市场的亲睐，世界各地资本纷纷投入创新药市场。 二、创新药公司的经营模式 1.有些公司是先做仿制药，后积累资金后，发展创新药，比如复星医药 2.大部分企业，通过收购、并购或者入股一些创新药公司来实现发展创新药的目的，比如说天士力的医药投资基金。一般来说，大多数公司采取的是这种模式。 三、创新药公司投资风险 1.研发失败风险，创新药研发失败概率较大，需要谨慎 2 、创新药一般是自主研发或收购别人的公司来发展，动辄需要数十亿美元 ，有些创业的公司前几年不盈利，资金链断裂风险大，对股价有影响。 3.创新药研发周期长，盈利慢，影响股价稳定，且创新药专利到期后，与仿制药在价格上没有优势，使得市场占有率和销量都会有所下降。 四、投资建议 尽量不要投资单纯做创新药的公司，盈利慢，不确定因素多，可以投资一些同时做创新药和仿制药的企业。

最近，上海一家私募基金公司实际控制人爆雷跑路的新闻引起广大投资者关注，很多投资人担心自己的财产会不会安全，作为一个银行机构从业者，今天我从尽职调查角度来回答这个问题 ，希望能为大家答疑解惑。 首先，公募基金不会跑路。我查阅了相关法律规定，中国证监会对于基金公司有明文规定：基金公司必须有第三方托管银行，即使基金公司有可能破产了，基金公司也无权碰客户资金，而是由新的基金机构来接管此公司，一般都是有大型国有基金公司接管。 其次，我从专业角度跟大家分享如何选择好的基金公司。 第一，看基金公司背景和管理，这个背景可以从百度或天眼查查询，以富国基金为例，它是证监会首批批准设立的10家基金公司之一，其中方股东有本人比较熟悉的山东国际信托 ，后来，加拿大著名的蒙特利尔银行也参股了这家基金公司。这些专业机构为富国基金公司带来了强大的经营管理经验和风险管理经验 ，使得富国基金公司发展越来越好。 第二，看基金公司规模排名，像万德信息这样的网站都会有每年的基金公司规模排名，规模排名靠前的公司，证明投资人对其认可度比较高，客户留存度高，侧面证明了基金公司的可靠性。 第三，一定要看公司的业绩表现，我们是以盈利为目的的，业绩为王，业绩是一家基金公司管理能力、基金经理交易能力的体现，也是基金公司赖以生存的基石。以富国精准医疗为例，其业绩近年以来名列前茅，我们有理由相信，其强大的行研团队和风控经验，必定会为投资者带来丰厚收益。 第四，从基金公司的口碑看基金公司好坏。老鼠仓，是近年来很多基金公司遇到的问题，在购买基金前 应该注意通过百度和天眼查等网站查询一下该基金公司有没有负面新闻，特别是老鼠仓，如果有熟悉的人在基金公司或者其它金融机构从业，也可以互相打听一下，经常浏览一下该基金讨论区，看看基金公司口碑如何，同时可以通过天眼查网站看看基金公司，有没有涉及过诉讼，也是判断基金公司好坏的途

作者背景介绍：作者目前从事银行信贷工作，多年的企业尽职调查经验。曾师从于国内知名的风险管理专家，曾经供职于某家国内知名的p2p，对于银行、p2p、企业有多年的研究。 日前，多家知名的p2p纷纷爆雷跑路，农商行曝出巨额坏账，多家公司债券违约，使得债券基金踩雷，这一系列事件导致人心惶惶，许多投资者驻足观望，不敢继续将资金投入到理财中。今天，应读者邀请，小编就来谈谈如何保证理财安全，避免理财踩雷。 一、专业人士建议：珍惜生命，远离p2p理财! p2p通常会许诺很多投资人较高理财收益，那么他们缘何可以获得如此的高收益？p2p理财通常会拿着投资者的钱放贷给一些资质条件差、无法从银行贷款的借款人，而一般都是免抵押的，利息高达1分5到2分8之间。而且，很多p2p的借款人，不止从一家p2p借款，有的人从五、六家借款，那么就等于拥有了接近50万的负债，利息是2分多。做生意的朋友都知道，现在实体经济很不景气，几乎很少有公司有那么高的利润用来还债的。所以，大部分的企业最终会逾期，而由于贷款时候没有抵押物，所以这类p2p贷款法律追偿特别难，一旦借款人贷款逾期，p2p投资者的钱就会血本无归。 笔者曾经接触过沪上一家全国知名的p2p公司，他的催收人员告诉我，他们公司几乎90%的借款客户都会被催收，也就是说公司的贷款逾期率很高，果不其然，过了一段时间后，该公司的济南分公司倒闭跑路。 因此，专业人士建议您：无论再知名的平台，也不要信任，远离高利诱惑，远离p2p。 二、如何避免股票、债券踩雷 从乐视出事以来，很多上市公司纷纷爆雷，近期一些知名企业发行的企业债也爆雷，影响了一些基金投资者。那么如何避免股票和债券基金踩雷呢，作者利用自身经验，给大家支招。 首先，不要过于轻信上市公司的财务报表，有时间一定要对上市公司做尽职调查。 尔康制药、好未来，这些国内知名企业的名字都因为财

由于跟风投公司走的很近，算是真正接触过一些医药类独角兽。国内的独角兽比如滴滴、蚂蚁金服、OFO、天眼查实际上大都是消费升级类 大数据应用结合的模式，事实上，其技术壁垒并不像美国硅谷和Boston那些生物医药领域的独角兽那么高，可复制性很强，你可以看到OFO上市之后有无数的共享单车也是涌入市场，结果一段时间后，又有大量共享单车倒闭。没有足够深的护城河，也就注定了很多独角兽一旦进入中国这种恶性竞争市场，很难长期利于不败之地。 用一句话可以形容国内大部分独角兽，就是大多是商业模式创新，而很少有技术层面的创新，这与苹果、亚马逊那样的独角兽有太大的差距，这也是为什么我们看到美国独角兽可以长期发展，但国内独角兽很多都面临清算的原因。一个仅仅靠模式支撑，却没有技术含量的企业，终究很难建立其核心竞争力，当面对诸如BAT这样的强大对手，一定会成为炮灰。 所以，投资独角兽应注意的第一个点，投资技术壁垒高的企业。 现金流和融资能力往往是独角兽更急需的。美国有一个著名的医疗公司安进，在被风投投资后由于其研发周期过长，数年没有盈利，最终不得不在上世纪八十年代纳斯达克上市融资，港股开放了对不盈利企业的上市通道，其实也是模仿美股。但是A股仍然没有这样。 而很多独角兽企业是需要融资的，因为它们每天发展都需要钱，所以足够的现金流、盈利能力、稳定的融资渠道，成为决定独角兽生死的一环。 最后，我认为投资独角兽该注意的是其团队的稳定和创始人管理能力，前不久陆奇的离职导致百度一度动荡不安。同样，一个独角兽企业，如果主要管理层频繁离职，创始人财务报表都不会读（这是发生在国内某失败独角兽的公司真事，因比较敏感，不提公司名），那么这家企业也毫无前途可言。 总之，投资独角兽要谨慎，要调研，不要被热点冲昏头脑。

我认为价值投资和趋势投资相结合的方式比较好。 先说说为什么要坚持趋势投资。我个人认为，优秀的投资者都是尊重市场，尊重趋势，顺势而为的。很多成功投资者在牛市里不断加仓、定投，获得了丰厚的投资回报。但一旦牛市结束，熊市到来，或者是震荡市，跌多涨少，自己又不懂得及时获利了结，那么会导致以前盈利回吐。这里举个例子，08年，很多价值投资信奉者不顾市场不好的趋势，仍然坚持持有万科和招行股票最终血本无归；同年在美国，很多人不顾美股下跌趋势，在思科股价从82美元下跌到50美元的时候抄底，结果血本无归，直到10年后的今天，思科股价也没有回到他们抄底的50美元。这两个实际例子说明，趋势比点位本身重要。 再来说说价值投资的重要性。我举例子说明一下。一个没有真实业绩支撑的公司，即使经历过炒作，最终也会被市场和投资者淘汰。比如尔康制药的财务报表造假事件，使很多投资者蒙受损失，当年的乐视使得多少投资者被套。而相反的是港股股王腾讯，却业绩很好，极具投资价值，它的ROE达到了27%，美股收益9块多，符合超级大牛股的标准，而马化腾先生自己也借此机会登顶亚洲首富。因此，一只龙头价值股，给大家带来的收益绝对会超过业绩不好的企业。 结语：在坚持寻找业绩好、成长空间大的价值投资同时，不忘尊重趋势投资，敬畏市场，才能取得更好的投资收益！

我个人认为医药胜过白酒，是长期的防御性投资标的 。因为它具备以下特点： 一、刚需：人类还是以健康养生为主，人可以不喝酒，但生病不能不吃药。 二、有技术壁垒，可以形成垄断：医药的技术要求高，不容易复制，形成强的技术壁垒，大企业形成行业垄断。 三、高频：医药对于一些病人，特别是慢性病、重病，是反复使用的频次高，客户忠诚度高。 四、解决人们痛点：解决人们病痛 五、毛利率高。 而白酒，说实话，其对于老百姓的实用价值除了娱乐以外，明显不如医药，且随着人们对于健康养生的重视，白酒就会像人们不再钟情可口可乐一样，慢慢的不再那么被重视，且这么多年来，坦白说，白酒在出口领域做的并不好，而中国的医药不仅仅可以内销，更可以出口。白酒之前之所以股价厉害，与茅台文化的价值、主力炒作、其白酒行业本身的毛利率高有关，但行业已经过了成熟期，而医药在国内还属于成长期，成长空间大，其可持续性比白酒强。

很多人，亏损了喜欢抱怨。我认为，抱怨改变不了什么，金融行业的从业经历让我学会去发现问题、面对问题、解决问题。 举个例子来说，目前市场反复震荡，我也有亏损，但是我不会抱怨，也不会懊恼，因为我觉得没用。我不会抱怨基金经理，不会抱怨排名的代销网站，成熟的人，每个人都必须为自己的人生负责。 如果我亏损，我首先会反思，是不是我专业上还需要更多去学习，是不是我过于相信所谓砖家、排名，而忽视市场的趋势，没有自己的独立思维，是不是我太过贪婪，想下跌时候加仓捡便宜货，而忽视了市场趋势，与趋势对抗才导致失败。 在投资中，我每年的改变就是通过基础知识的学习，形成自己的独立思维，自律，克制贪欲，不与趋势对抗，遇到亏损，不抱怨，多反思，多总结。