社区

作者 | Alex王健是一位银行职员，负责企业金融业务，也就是给中小企业放贷。他工作很忙，每天还是会抽出3个小时来研究投资。投资几乎是他观察生活的一种方式。给老爸买来代步的小牛电动车，自己炒美港股用的互联网券商老虎证券，工作调研企业的现金流和经营现状时，还发现小米生态足够活跃，选择买入华米科技。这些公司近在身边，除了可以观察得更细致。在能力圈范围之内，他还可以选择相信自己的商业直觉。他喜欢参加券商组织的走进上市公司活动，称之为“草根调研”。小牛电动、老虎证券，这些重仓的公司，他都曾在类似的活动上找到和企业总裁亲自交流的机会。老虎证券七周年现场，王健抓住机会向CEO巫天华提问。一手信息可以辅助他做投资决策。另外，仍在迅速扩张市场的公司，可能需要融资，也会给他带来业务机会。王健投资逻辑清晰，但经过七、八年投资经历沉淀，才逐渐成为一个更沉稳的个人投资者。用他自己的话说，“投资风格归于平静。”他交易并不频繁，也很少盯盘。从A股转战美港股以来，过去四年，王健实现了四年年化收益率240%。在他看来，成功的投资并不在于智商，主要靠经验和理念。Q: 什么契机让同时您开始关注美港股市场？主要是2015年牛市以后，我在A股的收益率逐渐降低，出现大幅回撤，非牛市期间技术分析的有效性同步降低。我是2012-13年左右开户炒A股的。当时比较沉迷于技术分析，花了很多时间和精力，幸运地遇到15年牛市，真正地赚到了第一笔钱。市场情绪退去以后，很多技术分析工具和策略失灵，导致我思考其他的投资策略，比如价值投资。同时，我也注意到了相对更成熟的港美股市场。客观来说，我在A股里面选择优质标的比较困难，而且长期持仓A股公司股票的，经常会“睡不好觉”。这种情况下，我发现了很多优质标的在美国和香港上市。这些投资心态和理念的变化下，我2016年在老虎证券开了户，初涉外盘市场。Q：您在股票社区关注的多是中概股，提的比较多的

本文转载自公众号：放大灯； 作者：艾马殊 面对肆虐世界一年多的新冠疫情，疫苗是人类手中的有力武器。不过，大众的关注和赞美属于成功者，那些投入巨资和人力研制疫苗的失败者，则无人问津——即便疫苗巨头也不例外。 疫情之前，疫苗四巨头（Big Four vaccine makers）——辉瑞（Pfizer）、葛兰素史克（GSK）、默沙东（MSD）、赛诺菲（Sanofi）占据全球疫苗市场九成份额，疫苗年销售额达300多亿美元。但迄今为止，除了辉瑞，其它三家疫苗巨头表现都不如人意。 是什么拖慢了巨人们的脚步？ 既有钞能力，也有好运气 四大疫苗公司疫苗业务的营收规模及主力品种，各有所长。 为首的是总部位于英国的葛兰素史克，2019年，葛兰素史克疫苗业务营收高达94.96亿美元。其中，拳头产品带状疱疹疫苗Shingrix贡献了超四分之一的营收；美国的默沙东销售额则位居次席，疫苗业务在2019年的销售额近80亿美元，其中HPV疫苗Gardasil及Gardasil 9占比近半[1]。 你或许已经数次看到九价HPV疫苗供不应求，甚至需要摇号接种的新闻[2]。这里的HPV疫苗，就来自默沙东。Gardasil与Gardasil 9的区别在于，前者可预防4种类型的HPV病毒，后者为9种。 注：葛兰素史克及赛诺菲业绩，系按当期财报截止日汇率转换为美元。 赛诺菲和辉瑞在疫苗业务上的营收，则稍显逊色。但两家公司同样各有所长： 法国赛诺菲是全球最重要的流感疫苗供应商（准确地说，是赛诺菲旗下的疫苗业务部门赛诺菲·巴斯德。为行文便宜，下文仍简称赛诺菲）。财大气粗的美国制药巨头辉瑞，则在2009年以680亿美元的天价并购了惠氏（Wyeth），并获得了后者的13价肺炎球菌结合疫苗Prevanar 13。Prevanar 13堪称辉瑞的看家疫苗，2019年为辉瑞疫苗业务贡献了近九成的营收。 如果单看2019年的情况，

今年以来，有关蔚来、理想和小鹏"造车三兄弟"回港上市的传闻一直在市场流传，但三家公司一直没有给出较为明确的回复。6月23日，港交所官网显示，小鹏汽车已通过聆讯。招股书显示，小鹏汽车联席保荐人为摩根大通和美银证券，拟发行8075万股股份。这意味着，在美股上市一年不到，小鹏汽车又将在港股上市了，有望成为港交所“智能电动车第一股”！销量猛增的小鹏小鹏汽车成立于2014年，总部位于广州，由何小鹏、夏珩、何涛等人发起。何小鹏曾经是UC优视创始人之一，UC被阿里巴巴收购后，他曾先后担任阿里移动事业群总裁、阿里游戏董事长、土豆总裁等，2017年离职，出任小鹏汽车董事长。根据公开的信息，小鹏汽车创立至今已经历了10轮以上融资，投资者包括IDG 资本、晨兴资本、中金资本、小米集团等，其中在A+轮与B轮融资中，阿里巴巴和富士康也参与了投资。数据显示，今年5 月份，小鹏汽车累计交付量 5,686 台，较去年同期大增 483%。其中，小鹏 P7 交付量一路走高，达到 3797 台，创下自 2020 年7月大规模交付以来的最高月交付纪录。此外，截至 2021 年 5 月底，小鹏汽车本年度累计交付量达到 24173 台，是去年同期的超 5倍。“燃烧”的经费不过，与销量形成鲜明对比的是其财务状况。小鹏汽车自成立以来一直处于亏损状态，这也是当前众多造车新势力共同的命运和困境。小鹏汽车2019 年收入为23. 2 亿人民币，较2018年增长逾238倍，但由于研发投入巨大（2019年研发投入为20. 7 亿），全年仍净亏损36. 9 亿；2020年上半年，小鹏汽车营收9.9亿元，净亏损6.96亿元；今年一季度总收入为 29.51亿元，同比增长 616.1%，净亏损则同比扩大 21.05%，至约 7.9 亿元。亏损的主要原因是高额投入的研发费用、营销推广和广告费用，小鹏汽车在今年一季度的研发支出同比增长 72.