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$蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$ 在新能源汽车市场的激烈竞争中，蔚来汽车无疑是一个引人注目的焦点。然而，这个焦点并非因为其卓越的业绩或领先的技术，而是因为其创业十年、亏损千亿的尴尬现实。 近年来，哪吒汽车的困境、极越汽车的崩盘，都预示着新能源汽车市场的淘汰赛已经悄然拉开序幕。在这场残酷的竞赛中，蔚来汽车受到的质疑和关注无疑是最多的。从2014年造车至今，蔚来已经走过了十年的历程，但在这十年间，它累计亏损的金额已经达到了惊人的千亿元人民币。这一数字不仅远超其他新造车企业，而且至今仍未看到减缓的迹象。 根据蔚来财报，2024年前三季度蔚来亏损155.3亿元，按此估算今年全年累计亏损大概为200亿元，没比去年减少。刚过去的第三季度，蔚来经调整净亏损为44.13亿元，同比去年还扩大了11.6%。 尽管蔚来汽车的销量在今年有所增长，连续多月维持在2万辆的水平，但这一增长并未能带来盈利的改善。相反，随着市场竞争的加剧和技术的不断进步，蔚来汽车面临的压力越来越大。增程式和插混式技术因为能够更有效地缓解续航和补能焦虑，成为了市场的宠儿。比亚迪、理想、鸿蒙智行等品牌因此销量大幅提升，而蔚来汽车则在这一领域显得力不从心。 蔚来汽车的独特模式——换电，也未能如预期般成为其翻身的利器。尽管蔚来汽车希望通过便捷的换电服务提升销量、摊平成本，但现实却是残酷的。蔚来汽车的换电服务并未能显著拉动销量增长，而换电站本身也处于亏损状态。这一模式的核心逻辑——通过销量增长摊平成本、实现盈利——至今仍未得到验证。 在车型布局上，蔚来汽车似乎也在走一条不归路。从高端市场的ET9到中低端市场的乐道L60和萤火虫，蔚来汽车的产品线看似

$京东(JD)$ 年关将至，年终奖是许多职场人最关注的话题。辛苦打拼了一年，一份丰厚的年终奖，是对过去一年努力和付出的最直接的回馈。 然而，在当前的经济环境下，不少企业裁员降薪，对打工人来说，保住工作已是不易，年终奖，“想都不敢想”。 也有一些企业选择“逆势”而为。最近，京东公布了2024年年终奖方案：京东年终奖结构升级为“固定年终奖+目标年终奖”，京东零售员工平均能拿到17薪；年度绩效A+的员工，将获得8个月年终奖，提前拿到20薪；京东采销2024年平均能拿到23薪，业绩激励上不封顶。 公告还显示，O序列员工将在1月26日（腊月二十七）收到年终奖，而P序列员工则将在2月27日收到。 公开年终奖，给员工透明而确信的激励 对许多员工来说，公司的年终奖一直是个谜。在公司内部，薪酬属于保密信息，员工彼此间并不了解对方的情况。在年终奖的发放上，一些企业也“遮遮掩掩”，引发了部分员工的猜测和不满。 京东是今年第一家通过官方公告形式，向员工发布年终奖情况的企业。京东今年不仅将绩效A+和A的员工全员公示，所有绩效对应的年终奖的系数都是固定且透明的，也是希望通过透明的机制反向监督管理者的权利，打消员工的疑虑，给员工更多确定感和目标感。 值得注意的是，今年京东还加大了对年终奖的投入。据京东内部可靠消息，这次京东年终奖的总包有不小的增长，绝大多数人拿到的年终奖，会比去年多。不同绩效员工间的差距也会拉大，员工表现越突出，获得的激励越多。之所以加大激励，拉开差距，也是为了激励员工更加拼搏，用结果说话。 过去三年，京东已经连续6次涨薪。特别是今年，京东在此前提出为采销岗实现20薪之后，随即提出京东零售和职能体系也将用两年时间实现20薪，而2024年的年终奖能够落地17薪也让京东这一承诺得以落地。 对比其他大厂，当前行业不景气

新质生产力成为了当下的时代“显学”，数字经济作为当今社会的的“操作系统”，催生出来了电商、云计算、大模型、数字金融等新业态，自然是新质生产力不可或缺的重要载体之一，围绕数字经济时代做大做强，也是地方政府这些年的核心要义。 在这里，不得不提的就是重庆，这片大地，是中国数字技术和数字经济的重要策源地。 11月28日，由市经济信息委、两江新区管委会、市委网信办、市委金融办、市科技局、市人力社保局、市大数据局、市知识产权局、市科协九部门联合举办，由渝企马上消费承办，市发展改革委支持，华为、阿里云、腾讯云（北京）、百度网讯（北京）、中关村科金、重庆大模型联盟等多家知名企业协办的“2024数字产业生态伙伴大会”（以下简称“大会”）在重庆盛大举行。 我们提及一线城市总是会想到北上广深，这些城市之所以领跑全国，离不开经济实力做支撑，行业巨头公司更是经济实力的灵魂所在，当这些行业龙头企业纷纷来重庆投资，为重庆数字经济的产业链赋能，这也意味着重庆在经济层面或将开启加速度，假以时日，北上广深变为北上深渝，或许并非梦呓。 在财经三剑客看来：本场大会将为重庆数字经济甚至重庆整体经济，带来“荷花效应”，这是迈上数字经济新台阶的一次重要支点，后期影响无远弗届。 百家名企走进重庆 重庆“扩列”数字产业生态的“朋友圈” 本届数字产业生态伙伴大会上，华为、阿里云、腾讯云、百度云等知名企业及复旦大学、重庆邮电大学等分别与渝企马上消费签署战略合作协议，强强联合，为重庆数字产业的高质量发展注入新动力，助力数字产业生态合作迈上新台阶，标志着未来各方将在云计算、金融科技、数据安全、校企合作等多个关键领域开展深度合作。进一步促进数字技术与实体经济深度融合，推动重庆乃至全国数字产业生态迈向新高度。 第十三届全国政协经济委员会副主任、工信部原党组副书记、副部长 苏波 十三届全国政协经济委员会副主任，工业和信息化部原副部长苏波

$拼多多(PDD)$ “149999989095、149999994577、150000000000……”11月17日16时29分，国家邮政局邮政业安全中心中国快递大数据平台的大屏幕上，不断滚动的数字弹出“150000000000”的超长字符，这是我国快递年业务量首次突破1500亿件大关。 刷新纪录的这份快递诞生于拼多多平台，是甘肃天水商家张鹏飞发给重庆消费者的一箱花牛苹果，17日下午从天水市麦积区甘江果蔬保鲜库发出，19日上午被成功签收。 11月19日上午，今年第1500亿件快件在重庆签收。李雨恒|摄 “1500亿，15后面有整整十个零啊！”次日，张鹏飞得知自己店铺寄出了今年第1500亿件快递，激动地直呼“见证历史”，“花牛苹果是我们天水家家户户的致富果，感谢大家对天水苹果的喜爱、支持与认可。” 自2019年在拼多多销售水果以来，张鹏飞的生意销路逐渐打开。尤其是今年9月，拼多多在首创中转包邮模式的基础上，又免除偏远地区物流中转费，迄今已助力天水花牛苹果销出5000万斤，同比增长100%。张鹏飞的店铺销量也持续稳定增长，目前日均单量约2000箱，销售范围拓展至东三省以及新疆、内蒙古等偏远地区。 “平台承担偏远地区物流中转费后，我们不用支付超额快递费用，就能把水果能卖到更多地区，生意越来越好。”张鹏飞表示，在平台助力下，天水花牛如今再也不愁卖了，“预计今年销量能比去年增长一倍多”。 越来越多踏上西进之路的包裹，推动我国快递业务量突破1500亿件的“年关”。国家邮政局指出，今年以来，邮政快递业区域发展结构更加均衡，中西部快递占比持续提升，业务量增速超全国平均水平。电商平台携手跨地企业免除商家偏远地区订单物流中转费，推出集运模式降低交易成本，实现了降本增效，进一步激发了中西部地区的市场潜力。 六年搭起花

$虎牙(HUYA)$ 非直播业务占比近三成，虎牙真的找到了“新大陆”。 最近，虎牙公布了2024年第三季度财报。在报告期内，在美国通用会计准则下，虎牙实现营收15.4亿元，毛利润为2.04亿元，归属净利润为2360万元，较去年同期增长124.0%。 其中，虎牙在本季度最主要的增长动力，仍来自于非直播类收入板块。 对应的游戏相关服务、广告和其他业务收入同比增长209.3%至4.1亿元，总营收占比也一路飙升至现在的26.7%！ 这算是再一次印证了，虎牙“三年计划”战略转型的正确性，也向资本市场释放出了更多的信心。 所以，在财报发布后，虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在电话会上又紧跟着表示：为推动发展，我们还将继续夯实内容、升级产品以提升平台用户体验；同时，探索新的合作关系和业务机会，触达更多用户并发掘增长潜力…… 这也不禁令人期待，随着游戏内容生态的不断完善，以及平台生态的无边界拓宽，未来的虎牙究竟还能展现出多大的价值想象力？ 三季报中的虎牙 让内容生态进化，让商业变现更近一步 去年8月，虎牙新任董事长林松涛提出了“三年计划”，主要目标是通过提供更多与游戏相关的服务，推动商业化转变，同时优化内容创作者的收入结构，以提高他们的收入水平…… 此后，从2023年8月到2024年4月，虎牙直播整体商业化流水增长显著。其中道具售卖流水增长1800倍，游戏分发流水增长12倍，游戏广告流水增长2倍。 对应的游戏相关服务和广告收入总占比，也从去年第二季度的6.5%上升到今年第一季度的16.2%，第二季度的20%，再到现在的接近3成。这个增长表现无疑是非常亮眼的。 所以反应到资本市场，年初至今，虎牙的总市值也大幅增长了近20%。 那么在决定转型后，为何虎牙的第二增长曲线业务能够做的这么好？其到底做对了什么？ 核心

金融是国之重器，金融关系国家经济命脉，是国家综合实体的重要体现。科技作为新质生产力的关键一环，与金融结合能产生化学反应，对于加快建设金融强国，完善金融体制，优化金融服务，防范化解金融风险有着战略意义。 近日，中国人民银行官方网站发布“关于2023年度金融科技发展奖获奖项目的公示”，重庆马上消费上榜，斩获该奖项二等奖。金融科技发展奖（文中简称“金发奖”）是中国金融行业唯一部级科技奖项，马上消费是国内首次获得金发奖的消费金融机构，也是重庆所获“金发奖”史上的最高奖。马上消费的“金融大模型智能服务平台”是本次唯一获奖的零售金融大模型平台。 “本次马上消费获得金发奖二等奖，是重庆高水平建设西部金融中心的一个缩影，这也是我们观察重庆现代金融与科技融合成果的窗口。” 南开大学金融发展研究院院长田利辉认为。 ▲马上消费“金融大模型智能服务平台”荣获2023年度金融科技发展奖二等奖 图片来源: 中国人民银行官方网站 党的二十大确定“数字中国”战略，中央金融工作会议上提出“金融强国”目标，数字金融是关键抓手。 本届金发奖在金融机构类型上，作为其中获奖最多的金融机构类型之一，银行业共拿下8个一等奖。今年特等奖依然空缺，一等奖继续由六大行领衔。建行、工行、农行、交行、邮储银行、中行、光大银行、广发银行、国泰君安证券、中证登、上交所、深交所等机构获得了一等奖。 在区域上，西南地区经济重镇的重庆市本次两项金融“硬科技”成果获奖，分获二等奖与三等奖。这两项成果分别是由马上消费完成的“金融大模型智能服务平台”项目与重庆农商行的“分布式信用卡核心建设及异构数据平滑迁移”。其中，马上消费拿到这份“金发奖”二等奖，位列42位，是国内持牌消费金融公司在本届“金发奖”评选中收获的唯一奖项， “金融大模型智能服务平台”也是本次唯一获奖的零售金融大模型平台。 重庆近年来积极探索 “科技 + 金融” 融合发展新路径新模

$美团-W(03690)$ 作为消费的重要落地场景的本地生活，在二季度实现了一定程度回暖。 近日，美团公布二季度财报:营收为823亿元，同比增长21.0%，净利润为114亿元，而2023年同期为47亿元；调整后的净利润为136.06亿元，同比增长77.6%。在业务表现方面，美团核心本地商业收入同比增长了18.5%，达到607亿元。经营利润同比增长了36.8%，达到152亿元，经营利润率也比去年同期提升了3.3个百分点，达到了25.1%。 本文将重点围绕两个方面做解读： 第一：美团增长的原因，对本地电商的意义在哪里？ 第二点：本地电商的双边市场，商家端与消费者层面能得到什么？ 做足内功：架构升级，协同效应显著 美团二季报能够实现增长，典型的是积极应变，通过优化组织架构来寻求增量。 今年 4 月 18 日，美团将 2 月份整合的美团平台、到店事业群、到家事业群和基础研发平台将合并成为「核心本地商业」板块，王莆中出任「核心本地商业」CEO。 这些年，大企业组织架构升级是常态，因为外部环境在变，企业内部也要调整，调整后效果像美团反馈这么正向的，不常见。具体到业务层面，到家与到店业务的组织融合，可以产生协同效应。 对美团这家公司足够了解的话，你就会发现，美团是典型的韧性十足，反脆弱性强，特别擅长打巷战。最开始做团购的时候，美团只能算是二、三线梯队，但是最后的胜利属于美团。这两年，外部环境竞争激烈，加上正处旺季，这次的业务向外界证明了一点：应对挑战，美团做的还不错。 具体到业务层面的效果，我觉得在新版神会员身上体现的很明显。新版的神会员不再局限于外卖业务，用户获得的神券可在餐饮团购、酒店预订等不同的场景中使用。优惠力度方面，新版“神会员”体系下，神券的基础面额为5元，在膨胀玩法场景下可膨至更大面额，具体金

$小赢科技(XYF)$ 十载砥砺奋进路，初心如磐再出发。 秉持服务实体初心、依托数字技术优势，10周岁的小赢科技（纽交所代码：XYF）在多年探索与积淀中，不断修炼内功、置顶社会责任，已然走上一条义利并举的高质量发展路径。 成长中的小赢科技矢志与实体经济同频共振，与千行百业的微弱群体相知相伴。今年以来，小赢科技针对品牌和官网进行升级，透过“一点小赢，多点美好”的新品牌理念，不仅再次向外界表明科技向善的恒心，亦在服务经济社会发展大局中彰显出更大担当。 初心不渝，锚定实体 向实而生，高质服务惠及千家万户 作为立国之本和建设基础，实体经济犹如车轮，推动大国稳步前行。但实体经济亦像农田，金融资源的灌溉不可或缺。长期以来，囿于多重因素，小微企业、个体工商户等实体经济的重要构成者，未能从金融机构处得到平等、充分的服务。 如何在金融机构与实体经济的薄弱环节之间架起桥梁，这是小赢科技自成立之初便在思考的问题。对此，公司创始团队决定向科技要答案。 2014年3月，以互联网技术和服务为核心，以强大的风控能力、运营能力、服务能力为支撑，通过携手各类金融机构，专注于小微信贷的金融科技服务平台——小赢科技，应势而生。 街边小店店主、菜市场的摊主、城市务工人员……通过数字技术，小赢科技逐步帮助这些微弱群体得到平等、便捷的金融服务，最终成为个人、小微企业主、个体户的“理想助力者”。 值得注意的是，2023年小赢科技再进一步，全力打造“城市之光助力计划”，给充满新机遇和新挑战的新市民、小微企业主、个体工商户等群体提供专属帮扶，也为更多的企业提供高质量服务。2024年小赢科技发起“拾光同行·小店助力计划”，聚焦个体工商户、小微企业主、乡村创业者等群体，通过不同视角，从小店的实际需求和难题出发，为小店提供力所能及的帮助，予其前行的力量

关于金融领域大模型，现在市面上的书不多，有一部算一部的，也不过寥寥几本。 原因无他，就像远古时期的人类刚刚才发现使用石斧那样，一开始也是只知其用，但要说出背后的原理，甚至是像教科书般地记录传承下来，这就太难了。 如今，我们在AI时代也是如此，哪怕大模型已经来了，甚至不少人已经用上了大模型，但是真要从技术基础、工作原理来为金融大模型著一本书的话，恐怕还是会难倒不少英雄汉。 就更不用说第一部大模型著作了，不仅仅是编写难，更要经受无数金融人和大模型AI技术人才的诸多拷问，因为它承载的行业意义，是启蒙书、是教科书般的存在。 不过现在看来，这部由中国科学技术出版社出版、马上消费金融股份有限公司组编的著作——《金融大模型》，已经获得了不少行业从业者的认可。 ▲“开学季”大模型系列图书受热捧  图片来源：京东App截图 无论你是懂大模型的、还是懂金融的，又或者像我一样，知其然而不知其所以然的，只要耐心读下去，你会发现大模型、金融大模型的想象力好像才显露了冰山一角…… 两条启蒙线 讲清大模型和金融大模型 对于《金融大模型》的行业价值，中国工程院院士蒋昌俊在推荐序中，有一段总结很到位： 《金融大模型》一书，结合自身的“天镜”大模型的研发和应用实践，系统地介绍了金融大模型的技术基础、工作原理和实践探索，从理论到实践，从技术到应用，从过去到未来，展示了金融大模型发展的生动实践和光明前景，也为读者朋友全方位认识和了解金融科技创新成果提供了重要窗口…… 进一步简化来看，书中主要有两条接力递进的系统主线： 一是从人工智能的历史演进到大模型的“涌现”，再到金融大模型的应运而生，以及金融大模型的时代机遇。 在这条主线中，《金融大模型》从历史视角和技术思维出发，明确了一个很深刻的思考：大模型是一门技术，而不是科学，科学是以发现本质规律为目标的，而技术是以解决某个问题为目标的。 这一下子就把AI，从

$红豆股份(600400)$ 七夕节又到了，在这个佳人相约的传统节日，红豆舒适男装以“七夕穿红豆 爱人更舒适”为主题带来了24届红豆七夕节。 这是红豆集团连续24年举办红豆七夕节，红豆七夕节也不仅是广受年轻人喜爱的传统节日盛典，同样也是红豆集团打造的特色传统文化节日IP。 从2000年到2024年，中国人的生活发生了翻天覆地的变化，这是消费行业蓬勃发展的20年，也是传统文化传承发扬的20年。 连续24年打造红豆七夕节IP的背后，红豆品牌正在发生着新时代的蜕变。 连续24年打造红豆七夕节，是沉淀也是传承 消费市场很流行造节，像双十一、618，造节很成功。 电商平台过去造节虽然很成功，但始终缺乏文化内涵。而消费的内核，是认同感，是文化内核。所以。消费品牌“过节”也需要有更多的文化认同感。 红豆连续24年打造红豆七夕节，一方面是发扬传统文化，积蓄品牌的传统文化内涵另一方面。也是在沉淀品牌文化资产。 红豆打造七夕节，更符合年轻消费者的胃口。 现在消费市场，最大的一波机会其实是消费主力更迭。95、00后开始成为新的消费主力，这部分人群更有文化自信，也更有消费能力，随着逐渐踏入职场，未来是消费主力。 数据显示，“90后”网络购物使用率达到95.1%，“00后”网络购物使用率达到88.5%，此外，年轻一代对于国潮文化的认同感和消费热情也在不断增长。 相比西方情人节，现在的年轻人更爱过七夕节。 红豆为年轻人打造七夕节，既是传统传承，也是顺势而为，传承中华文化的精神文明内核，同时也是在俘获年轻人心智。 今年是第24次举办红豆七夕节，红豆舒适男装策划了一系列丰富多彩的活动。与年轻人打成一片。 红豆打造七夕节，其实是在为品牌沉淀传统文化，是给消费企业的增长动能做“加法”，为未来消费增长积蓄能量。 消费行业要增长，