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时光流逝，2021年即将结束，2022年即将拉开帷幕，全年投资感悟可以用“天堂、地狱、人间”6个字来形容。 升入“天堂” 美股从今年1月23万多美金，2月19日到达最高值36万多，春节期间资金账户一路狂彪到达顶点，想着去年有着70倍的收益，若从2020年年初3000多美金起算，14个月有了120多倍的收益，个人开始沾沾自喜、目空一切、飘飘然然、走路带风、眉飞色舞、自满傲骄，浑身上下散发出神气，作为上班族的我，找到了正如老巴所说跳着踢踏舞上班的感觉，觉得自己是“股神”，仿佛置身于“天堂”之中，信誓旦旦给自己今年定下100万美刀目标，幻想着今年年底实现财富自由，可以提前退休，过上一直向往闲庭胜步、悠哉悠哉的美好生活。 跌落“地狱” 然而美股指数一波狂跌，我所持有的都是CALL期权，到5月中旬资金账户“飞流直下三千尺”亏损98%，只剩几千美金，到10月18日只剩下30美金，从“天堂到地狱”只花了3个多月，对我一个工薪阶层来说，半年时间200多万瞬间消失，全年不吃不喝需要20多年才能挣回来，让人无法接受，每当回想起一个又一个跌落场景，头晕目眩、浑身发冷，爬得很高，摔得很痛，痛到了骨子里去了，多少个日日夜夜辗转难眠，几十天时间白发多了一半以上，不敢和家人朋友倾述，更不愿意面对如此残酷的现实，前途一片灰暗和迷茫，酷似进入了暗无天日的无底黑洞，看不一丝丝希望之光，生无可恋想法一直在脑海中晃荡，人生进入了至暗时刻！ 爱的力量&nb

查尔斯·埃利斯，先锋基金董事，全球十位投资管理行业终身贡献奖获得者之一，为高盛提供战略咨询服务超过30年的专家，哈佛商学院和耶鲁大学投资委员会主席，被《财经》杂志誉为“华尔街最聪明的人”。 这个片子是查尔斯2017年的专访，探讨了他的那部被管理大师彼得·德鲁克认为迄今为止关于投资策略和投资管理的少有的大作《赢得输家的游戏：精英投资者如何击败市场》和投资的心得。$高盛(GS)$

我在2019年8月20日读到过一篇文章，文章是一个据说财务自由的老哥写的，讲述自己财务自由的一些心路历程，文章读完，自己久久不能平静，一直收藏在自己的手机中，时不时翻出来查看。也就是从那天开始，我像文章作者的老哥说的那样，真正开始每天践行投资，每天都要投资，哪怕只有10块钱，也会想办法打到自己的基金或者股票账户里，因为这是自由的希望，就好比《肖申克的救赎》里男主人公安迪·杜弗伦每天用鹤嘴锤挖掘隧道的那么一点点，虽然少，但坚持19年也许就会出现一天自由之路。从监狱里逃脱后沐浴在自由风雨下的安迪·杜弗伦这篇文章很不错，希望对你也有所帮助，转载如下，文章中的“我”指的是这位财务自由的老哥。一、投资再认知投资，首先它是一种收入方式的转变，从自己挑水吃，到打造自己的自来水管，从主动收入到被动收入的过渡。当然，这条自来水管刚刚开始的时候很弱小，要它足够大供应足够多的水，那么是必须花费你很多的时间精力去打造。但不管怎么样，只要大方向正确，再掌握一点基本简单的技巧，日久天长，每天挖一点，每天加深一点，每天进步一步，总有一天会建成自己的大运河。 涓涓流水，汇成大河收入方式的改变，随之而来是带来了生活方式的改变。大家为了养家糊口，很多不愿意做的事也必须要做，哪怕这些事情可能损害自己的健康，甚至有一些违反法律，不就是为了家人过上好的生活，为了多赚一些钱。这些人有几重身份，一边是别人的孩子要照顾老人，另一边是又是孩子的父母。一代人要照顾两三代人，这种种重担压得人喘不过气来。这些人从来都是牺牲自我的消费享受，去支付老人的药费，小孩的学费，这些人是平凡的，却也是伟大的，是一种伟大的自我牺牲精神，照顾好家庭，就已经是最大的慈善，无上的功德，我对此非常的敬佩，这也是我一直追求的价值观。我非常心疼这些人，我也曾经是这里的一份子，为这种牺牲自我成就他人的精神而感动。所以我真心希望有缘之人，看到我的文章，能够早

自从女儿每周为三个小朋友上英语课后，对怎么花钱这个问题变得敏感了一些。每个月发“工资”的时候，我会故意到银行ATM机去，取好钱把纸币交给她。银行对面有家她之前非常喜欢去的奶茶铺，她拿到钱后看看奶茶店，犹豫一下，想了想说，算了，还是养狗吧。 还有一次，我惊奇地看到她在电脑前搜, how to invest as a kid.(小孩如何投资)。我问她搜到什么结果没有。她悻悻地说，网上都是一些 how to invest for your kids ((家长)如何为小孩投资)，没文章教小孩如何投资。 我笑笑对她说，小孩投资很简单啊。买你喜欢公司的股票就可以了。你现在只有一点点钱，只能买小小的一份。将来你有很多钱，就能把那公司全买下来，那公司就是你的了。 “那你把我的压岁钱都买什么了？“ 我之前和她说过，她的所有压岁钱都由我帮她管着投资，十八岁后给她自己管。这话还是让我吃了一惊，大人往往低估了小孩的理解力。 “那你觉得什么是好生意呢？“ 我问她。 “苹果买了吗？” “买了。” 我说。 “谷歌买了吗？“ 她又问。 “买了。” 我回答。 “嗯…“， 她想了想，问，”迪士尼买了吗?” 这是个好问题。我说，“你知道吗？迪士尼有1/3的收入都是从主题公园门票赚来的。现在疫情，都没人去他们公园了。“ “可是那些人们总会回来的。“ 她说。 “这是个非常好的论点。我同意。” 我接着说，“我没买迪士尼真正的原因是觉得他们创新除了问题。还记得起来迪士尼最近一部好看的电影是什么时候吗？” “嗯… ” 她想了想，也许同意，没再多说什么。 过了几天，我在电脑前工作。她问我，”$Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 是个好生意吗?” 被冷不丁这么一问，我也愣了一下。 “我不知

我太太是英语教育专业毕业。大概是我见过中国人中英语说的最好的。她看我笔耕不辍，也一时兴起写了篇长文，谈谈她对英语学习的看法。原本只是私下发发了事，但我觉得说的非常好，放上来让更多人看到，希望对大家有所帮助。 前两天有朋友抱怨孩子去的英文机构教学不行，回家还得靠他自己费力讲解一个个语言点。我建议不用多解释，而要增加input输入。但是朋友并不信服。为了能有更令人信服的理论依据，我特地看了一下双语教育和第二语言习得领域之泰斗Stephen Krashen的最新研究成果，觉得意义非凡，值得与所有想要孩子学好英语的家长，以及自己想学好外语的朋友们分享。 也许每一个在看这篇文章的人一想到英语课，首先冒出来的是背单词记语法，老师在课堂上就一篇课文逐字逐句翻译解释，极其乏味的画面。这其实是上世纪七十年代的外语教学方法，早已被学术界否定淘汰。Krashen教授提出的第二语言习得理论，首先区分learning “学得”与acquiring “习得”，前者是有意识的学习，像学习物理定理一般；后者是潜意识的获取，是个不知不觉的过程。过去的学者研究认为只有青春期前的儿童具备习得语言的能力，即著名的Critical Period Hypothesis, 成年人只能依靠有意识的学习。但最新的研究基本推翻了这个假说，现在普遍共识是，无论年龄都有习得能力，而外语达到流利水平，主要依靠的是acquisition，发生在潜意识中的习得。是习得的语言使你掌握语法词汇，而不是过去人们相信的“只有掌握了语法词汇你才会这门语言”。 那么我们如何习得语言呢？说起来很简单：we acquire language when we understand it.（当你理解了，你就习得了。） Krashen教授认为最核心的要素是能让学生理解的、内容有趣的、语言丰富的持续输入，他称之为optimal input. 输入包括听和读，

这个稳定月入一万美元的期权实战策略系列文章的第二篇在上个月发布以后，迅速登上当周的老虎社区精华排行榜第三名，最终收获了超过9.7万的阅读量、700多个赞和300多条留言。很多虎友给了我很有价值的留言和打赏虎币，特别是@simons的期权实验室@收房租的小韭菜@第三菠萝@老海是个小虾米@武田信玄风林火山@Tod被占 这几位虎友分享交流了他们类似于这个策略的做法或者独到的视角看法 ，此外还有各位点赞、转发、关注、留言的虎友，这里再次一一谢过了[抱拳] 。老虎一周精华排行榜（2月5日）此系列的前两篇文章：《“薅机构的羊毛”，稳定月入一万美元的期权实战策略（1月篇）》《

虎头虎脑的“误”入股市，一路跌跌撞撞、砥砺前行，期间从不曾懈怠！从一个投资小白到了解资本的运行规律，他认为投资就是认知的变现。 关于本次市场大幅回调，这位定居香港的东北爷们儿有话说，一起来听听看~欢迎本期嘉宾@扯个犊子 #老虎步行街# @扯个犊子 大家好我是扯犊子，一个东北爷们儿，本科在香港大学读法律，目前在一家律所工作。去年年底开设的公众号，近期也在社区互动的比较多，目的是把自己的一些投资标的和理念以文章的形式表达出来，也是希望能和喜欢思考有自己见解的朋友多交换意见，弥补自己的不足。 T：什么时候开始接触到股市的？ 接触美股3年多，港股1年多 没碰过A股，所以跟很多A股大V是比不了的。 T：您关注到投资领域，跟您的职业有关系吗？还是受到谁的引导呢~ 我本科读的是法律，和投资就没啥关系。现在工作所在的律所团队是在做港股的IPO，可以说和投资有那么一丁点关系，没有什么特别的引导，家里也没人做证券投资。 我接触美股的原因说出来，怕不是要被虎妞笑话：我记得几年前是看朋友圈里一个老大哥晒自己赚了钱，就虎头虎脑地也想研究研究，也就这么一路过来了。 T：香港宣布上调股票印花税，您认为这项决定会影响些什么？ 最近港股其实动作挺多的： 从打新多户口查重，到跨境资金可用于投资的可行性探讨，再到今天的上调印花税。 虽然表面上这几件事情没什么关联，但我总觉得这是一套组合拳，再

2020年，可谓百年一遇，却让我们给碰上了。我相信，每个人都有自己关于2020年的特殊的回忆和感想。在我们送走鼠年，迎来牛年之际，我想和广大读者们分享一些自己写过的思考和感悟，作为对2020年的告别。这些思考并不限于投资和金融市场，也从侧面反映了本人的价值观。欢迎大家读后留言交流。 同时，我也要在这里恭祝大家：牛气冲天，心想事成！ 1、怎样算是成功？ 在我看来，真正的成功，是让自己身边最亲近的十个人尊重。 这要比让网络上几十万/几百万人顶礼膜拜难多了。我们不妨想想，如何在网上塑造一个好人人设？其实交给公关，花点钱就行了：找个靠谱的摄影师，咔咔咔拍几百张照片，挑几张最好的PS一下，然后找两个影子写手，帮你整个自传，加入一些似是而非，半真半假的“轶事”，不能保证千万粉丝，圈个几万、几十万问题不大。 但说到底这些都是虚的，都只是生意而已。而真正了解你为人的，其实还是你身边的配偶、父母、孩子、上司、股东、下手、合伙人。只有他们才知道你是不是一个好丈夫，好爸爸，好儿子，好老板，好下属，好同事，只有他们才对你知根知底。让自己的老婆和孩子发自内心的为你点赞，其实是不容易的，很多媒体上成功的知名人士都做不到。 注意我这里说的是“尊重”。尊重，不是喜欢，也不是溺爱，更不是盲目崇拜，而是一种在了解对方的基础上，发自内心的认同。 照这个标准来看，很多被媒体广泛报道的成功人士，其实并不成功。而我们身边的一些”默默无闻“的普通人，却可以做到很成功。 2、爸妈很抠门怎么办？ 我母亲是非常节俭的。衣服穿到破得不能穿了再换，买任何东西都要货比三家，和卖家反复压价。 记得我十几二十岁时，曾经为此感到苦恼甚至羞愧。当时的我愚蠢的觉得，省吃俭用就是抠门，会被别人看不起，让人小瞧。我抱怨母亲为啥不能大方点，为啥管得这么紧。 直到我现在40多了，才开始理解母亲的大智慧。说白了，钱就是靠抠门积攒起来的。讨

本期，我们为大家请到了老虎证券社区活跃大V@杨星榆 。他毕业于金融专业，因为跟霍华德·马克斯的一次长谈走上了职业投资之路，如今是洛杉矶最年轻的几个基金经理之一，有了自己的投资策略和模式以及不错的收益。 杨星榆是老虎证券社区里极少以真名发帖的人。这跟他的职业有关——他是一名基金经理，工作就是研究和选择股票，所以也不吝于以真实身份分享自己的投资理念和心得。 作为基金管理人，他和团队选股坚持“宏观、微观、公司护城河”三个要素合一，曾经为了分析特斯拉去实地调研几个月，蹲点门店、访谈店员和消费者、观察出货量，花了大心思。2020年，他管理的基金收益率达到了102.5%，而特斯拉没有让他失望，在十个公司的组合中贡献了整体收益率的80%-90%。 杨星榆与CNBC新闻的撰稿人 跟霍华德·马克斯聊两个小时 一个初出茅庐的年轻人与世界级投资人的距离有多大？对幸运儿来说，或许只隔着一封邮件。 杨星榆大学学的是金融专业，一开始想做一个投行人，他坦言是因为“羡慕投行人的英姿飒爽，很憧憬他们光鲜亮丽的穿着和时髦的生活方式”。但是后来在接触了一些私募之后，他又发现自己真正的兴趣好像在投资。 犹豫迷茫的时间里，他读了霍华德·马克斯的《投资最重要的事》，鼓起勇气给霍华德本人发了一封邮件，表达了自己想跟他聊一聊。霍华德是美国著名的投资人、企业家和作家，曾任花旗集团副总裁。没想到一周之后，对方真的给杨星榆回了邮件，还约在了一个周二的下午见面。 杨星榆和霍华德在那个下午聊了两个小时，关于各自的人生经历、兴趣和学习。杨星榆跟霍华德说自己非常喜欢投资，但是霍华德对他说：“现在你还不要说喜欢，因为你没有经历萧条，没有经历挫折，只有经历过这些还坚持不懈才能说这是你的热爱。而且热爱是要坚持一辈子的，比如我现在70多还没