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来自 微信公众号 山野笔记这两天看微博热点，调侃 自己是打工仔，火爆全网。随便说2句，其实咋说了，这世界上百分90都是打工仔，毕竟老板是少数的，也正是符合市场的发展规律。而且如果你不掌握生产资料一辈子都是打工的。                   原来读毛选的时候，毛泽东青年去农村做调查，里面发现一个很特别的例子，有些地主，先高利借给你钱让你去买种子，然后等秋天你丰收的时候，你的粮食刨去吃饭和正常的开销，刚刚够还地主的钱，就有没有钱去买粮食。然后地主通过这样不断重复这个模式，让你不断的为他打工。让你一直活在生存环境之中，让你无法去考虑未来。前几年有本很火的书叫《贫穷的本质》里面也是讲解了这个道理，因为贫穷让你不断为生活奔波，没有时间去思考未来，一直重复这个循环。打工其实也是一样的，单位通过压榨你的时间，不断获取剩余价值，然后在通过房贷，不断把你捆绑在这里，等你还清房贷，年龄也大了，无法去奋斗了。虽然有点阴谋论，但是其实本质就是这样，每个人都是好逸恶劳的，如果让你没有各种压力，大部分人都不会去奋斗，而整个社会为了提高劳动力，有意无意最终会走向这条路。                这也是我为什么，不断叫你们关注资本市场。其实对大部分人来说，创业够不上，中彩票不可能，资本市场是唯一能让你掌握一部分生产资料的地方。也是可以帮你走出这个困境的。但是资本市场有太多坑了，你必须不断学习才能走向财务自由。                    回到昨天还有一个要说的，未来自由现金流

来自微信公众号  山野笔记我们经常在各种炒股软件看看到PE,PB,PS，PEG,EV/EBITDA.这些指标很多人询问我如何使用。我这里就稍微讲解下。            PE 一般用于周期性比较弱的行业，一般用作制造业和服务业，但是这几年中国制造业，慢慢内卷化，一般给的估值都不能太高，没有增长也就是没有预期，资本市场很多时候是靠预期吃饭的，市场更多对他的估值是，预期一定时间内可不可以靠分红和利润赚回来，不指望低买高卖，（比如很多高速股估值都是10倍，市场对他的预期是10年内可不可收回投资收益）。成长股在用这个公式就有点不适合了。成长股一般用的是PEG.              PEG=PE/企业的年增长率，一般一个企业有很好的增长一般会给更高的估值，比如茅台长期的估值是在40倍左右，茅台年增长率近百分30。如果一个企业能以每年百分30的增长率来增长，3年后盈利就会翻一倍，原来的PE 将下降到20倍。用PEG 来估值更合适。但是有些股市场前景太好，这时候PEG也不够用，只能用PS来大致来看，以及衡量未来市场的容量和企业前景，比如特斯拉，特斯拉是一个大家公认的未来有个很好的前景，市场目前对他的PE近1000多倍，PS也近40多倍，如果以常规来看这基本不可思议，但是你从未来将是新能源的汽车的世界，新能源将完全取代传统汽车行业。以及特斯拉对新能源领域的统治力，这就可以理解。之前的亚马逊，Google，facebook，都有一度达到1000多倍PE,但是随着随着时间，市场验证了当初给的估值合理性，因为这种企业一但做大，将会是一个分支行业的龙头，基本上完全垄断整个行业，这个行业的利润基本都被这家公司赚走。这个是PEG的不适用性，后面有空仔细讲

来自 公众号 山野笔记《价值》这本书其实更多是想是张磊的一本小自传，讲解了他自己的求学经历，以及个人投资的项目和一些投资理念。其实张磊很多投资理念散户是不能学习的，比如张磊通过定增手法买入股票，但是他的股价比一般的散户成本低百分20，比如之前通过定增进入宁德时代，以及股权收购进入格力。那咱们说说可以学习的点。 其实我觉得价值投资自从格雷厄姆开始价投之路后，价值投资可以分为三种，其实也是发展的三种。 第一种就是祖师爷格雷厄姆在《证券分析》里面说，买低于内在价值的股。用8块钱去买10快钱的东西。为什么会出现10块钱的东西卖8快。股票是一个博弈市场，个人情绪在里面有很大影响。很多人会过大的夸大恐惧，会产生一个价差。但是市场又是一个博弈市场，随着价值投资理念深入人心，这种机会就会被各种套利者抹平，或者持筹者，到了这个价位，心里会想已经到最低就不会去卖。 第二种，就是巴菲特发展的，合理的价位去买成长股，就是ROE很高的股，为什么巴菲特原来说过，如果只有一个指标他只看ROE,这也是基于他的投资理念。但是这个确定性就没有前面那个强，你永远不知道明天会发生什么，比如公司倒闭，金融危机等等一系列问题。所有这个其实是用很小的风险去换一定的收益。 第三种，就是张磊这种，创造价值。比如我买一个成交比较好的公司或者价格比较好的公司，通过科技赋能，创造新的价值。或者本身就去买创造价值的公司。其实这个是用一级市场的思维去投资二级市场。根本的理论是结合科技对人类大发展和资本市场的本质。资本市场的本质什么，资本市场不是让你们这些投资或者投机者赚钱，资本市场的本质是资源配置，通过出让一部分利益换取资金的支持。就是把钱给那些发展最好，又需要钱的公司。从这个角度理解，你就可以明白为什么政府会打压投机，投机对资本市场起到作用更多是润滑，而不是本质。回到张磊的投资理念之前我先来说一下科技，人类从石器文明开始，由于

@Tony特别帅 期权第一单成交时间

不是换成冬天时间，为什么期权第一单成交时间还是9.30@__33 @话题虎 @Seven8 @Tony特别帅

$纳指ETF(QQQ)$ 卖盘不动@Tony特别帅 @Seven8

$阿玛琳(AMRN)$ 当初有人做了做了16块 11月2号的2.18put和2.18call各1万手，现在看起来很厉害

$StoneCo(STNE)$ 巴西sq有意思

$SolarWinds Corp(SWI)$ SolarWinds是信息技术（IT）的领先提供商， 基础设施管理软件 我们的产品为全球组织提供 无论类型，大小或IT基础架构的复杂性，监控的能力 并管理其IT环境的性能，无论是内部部署， 在里面 云，或混合模型。我们结合强大，可扩展，价格实惠，易于使用 使用具有高速，低触摸销售模式的产品来发展我们的业务 同时也产生了大量现金流。 我们的业务专注于构建支持技术的产品 专业人士管理“所有IT事物。”我们不断参与技术 专业人士了解他们所面临的挑战，保持高绩效 高度可用的内部部署，公共云和私有云以及混合IT 基础设施。我们从与技术接触中获得的见解 专业人士允许我们构建解决易于理解的IT的产品 管理层面临技术专业人士希望解决的挑战。 我们的方法，我们称之为“SolarWinds模型”，使我们能够推广和销售 我们的产品直接销售给网络和系统工程师，数据库 管理员，存储管理员，DevOps专业人员和托管服务 提供商或MSP。这些技术专业人员已经获得了授权 影响快速选择所需产品的选择，并经常购买 解决他们面临的问题。 技术专业人员在大小不等的组织中使用我们的产品 非常小的企业到大型企业，包括财富500强中的499家 截至2018年6月30日，我们在190个国家拥有超过275,000名客户。我们定义 客户作为有效订阅的个人或实体 至少我们的订阅产品之一或购买了我们的一个或多个产品 永久许可产品自我们成立以来。我们可能有多个购买者 我们的产品在一个组织内。 我们的SolarWinds为我们整个IT市场提供独特而高效的服务 模型。我们的产品旨在完成复杂的监控工作 跨内部部署，云和混合管理网络，系统和应用程序 IT环境，无需定制或专业服务。 我们的许多产品都基于通用技术平台，使我们的产品能够实现 客户可以单独购买或部署我们的产品 集成套件随着需求的发

$Logicbio Therapeutics Inc.(LOGC)$ 我们是一家专注于开发药物以持久治疗的基因组编辑公司 使用GeneRide对患有严重医疗需求的患者的罕见疾病， 我们的专有技术平台。我们的GeneRide技术旨在实现 将矫正基因精确整合到患者的基因组中 提供稳定 治疗效果。因为GeneRide的设计使其具有耐用性 治疗效果，我们最初针对儿科罕见的肝脏疾病 在患者生命早期提供治疗至关重要的患者 在不可逆转的疾病病理发生之前。我们已经证明了这一点 我们的治疗平台的概念在动物模型中为许多疾病 并专注于我们的主要产品候选人LB-001的开发 治疗甲基丙二酸血症，或MMA，一种危及生命的疾病 在出生时出现。 GeneRide是我们的基因组编辑技术，它利用同源性 重组，或HR，一种维持的天然DNA修复过程 基因组的保真度。我们相信通过使用HR，GeneRide将允许我们 将称为转基因的治疗基因插入特定的靶基因组中 不使用外源核酸酶的位置，外源核酸酶是工程改造的酶 脱氧核糖核酸。GeneRide定向转基因整合旨在利用内源性 这些目标位置的启动子可以驱动高水平的组织特异性 基因表达，没有与之相关的有害问题 使用外源性启动子。我们利用某些开发了GeneRide 斯坦福大学和德克萨斯大学授权的核心技术。 基于我们的GeneRide技术，我们正在开发我们的主要产品候选者， LB-001，用于治疗MMA。我们期望提交IND并启动第1/2阶段 LB-001临床试验于2019年底结束。我们认为实现临床 遗传性肝病（如MMA）的概念证明将证实我们的 平台技术，包括其对其他器官的潜在应用 疾病。除了MMA，我们还展示了我们的概念证明 血友病B平台，α-1-抗胰蛋白酶缺乏症，或A1ATD，和 Crigler-Najjar综合征动物疾病模型。我们期待选择未来 来自这些遗传疾病或其他通过靶向