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本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 本周对我最重要的事情就是阿里发财报，因为财报前涨的挺多的，所以我估计大家都比较看好，但是我手中持有的sell call安全性较低，为了降低风险，我亏损1600刀平仓了，并在一个更安全的价格建仓。结果财报公布后下跌8%，感觉自己做错了，所以再下调sell call option，但是过了一天再大涨，也是看不懂了，最终结果是本周阿里大涨10%。中间不得不又再次上调sell call option。来回震荡，不停亏钱，而且因为我分不同价格不同期限建仓，一堆的期权，来回波动几乎每个call都需要调，既麻烦，又增加了交易成本，我觉得这种情况，为了回避财报风险，应该选择一个足够远的期限，将多个期权尽量合并成一个组合，这样方便。自从分散持有之后，我现在更愿意选择长期的期权，这样短期的涨跌不会频繁操作，容错率相对较高，不过缺点如果来一波大幅波动，可能损失会被放大。 本周因为cpi数据比较好，中间一波涨幅挺大，多次出现保证金报警，感觉到一些压力，后面有所回调， 才超有缓解。我这周除了调仓做动态平衡外，还做的一件事就是降杠杆，相当于将卖期权收到的权利金吐出来。所以持有的现金“损失”了不少，我以前是不愿意做这种操作，总觉得把收到的钱再吐出去就是一种亏损的感觉。现在我慢慢开始接受，不过虽然降了杠杆，但是感觉保证金没有什么变化，反而经常出现保证金报警。我一直没有理解这里面的保证金是如何计算的，难道持有的现金变少了，也会导致保证金降低吗？ 这周GME涨疯了，我看了下期权链，call端的行权价列表还是太少，dela最小都0.5了，风险太大了玩不起，估计交易所做市商还没反应过来，或者大家都觉得这一波炒作涨不了多少。所以暂时我也没啥兴趣。 现在我几乎所有的操作都是在开盘后完成，为了提高效率，

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周我没有操作财报标的，所以尽量减少了交易时间，将所有需要做平衡处理的，在开盘前都梳理一遍，想好操作方案，开盘后就快刀斩乱麻噼里啪啦的快速完成操作，然后尽量能在晚上十一点半左右就休息。 总体上问题不大，主要原因是目前我手上的期权的期限都设置的非常长。所以容错的空间相对来说比较大。即使今天没调整，明天再调整也来得及，除非出现暴涨暴跌，这种情况必须及时处理。 不过这周手上有几只票涨的也太不像话了，比如奈飞，好市多，META，CAT，TSM，涨幅都超过5%，目前基本将前面因财报表现欠佳导致的下跌都收复了。COST还创了历史新高，果然是芒格想带进坟墓的股票，貌似每次大跌都是上车的机会。 当然这周也有跌幅较大的，比如TSLA，跌幅超过7%，难道前面的利好消息都是一波炒作？ 因为波动较大，所以这周我的收益是负的。以前我非常关心每周是否有正收益，这样好为突然的黑天鹅出现大亏积累足够的资本。现在我比较看淡了，如果能降低风险，我可以容忍小幅亏损。尽量避免风险累积，出现大亏。 最近我想到了一种新的策略。就是在财报公布开盘后立即采用双卖策略，抓住时间窗口，吃一波利好（空）兑现，IV迅速降低的红利，这个时间窗口非常短，所以比较考验手速，因此最好提前准备好订单，一开盘就能成交。这种相对财报前操作来说，风险要小一些，但也不是没有风险，因为有可能在财报公布后股票出现大幅波动的可能，但是相对于财报公布前这种波动的幅度和几率都要小得多。也不用像财报公布前那种操作那样提心吊胆了。目前只是想法，还没机会实践，等后面找到合适的标的准备试试。 下周计划 下周手里还有一波票发财报，比如周二盘前的HD，BABA，下周我可能主要还是应付财报和动态平衡。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算）

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周我基本都在调仓，虽然我手上的保证金比较充足，而且还有几个关注的票这周发财报，但是我都没有操作。事后看了一下财报后的涨跌，大涨大跌的都有，幸好我没操作，感觉还是比较凶险，后面我也不知道应该采用何种策略。先把手上的标的拾掇好吧。 周一TSLA因为马斯克到访中国的利好消息，股价大涨15%，为了规避风险，我做了亏损调仓，接下来回跌，算是回血吧，目前较为安全。 SMCI这个票虽然前期偏看空，但是我也担心大涨。所以我最终采取了中性策略。财报后大跌14%，而且IV都大幅下跌，所以我两边都吃到了权利金。暂时我还持有，delta都非常低，如果出现大幅波动我就平仓。目前sell put的delta相对call要低很多，但是我担心前期那种20%+的大跌，不敢设置太大。但是又不希望玩单腿，担心大涨没有一点对冲，我后面可能通过设置不同的期限来规避这种问题。 LLY财报后涨5%，后面几天全跌回来了，也没去找原因，这个财报前，我也不确定是涨是跌，所以还是中性策略，最后涨幅有限，所以在我安全范围内，暂时安全吧。 这周最大的亮点就是东升西降。阿里和网易都涨了7%，连中概KWEB都涨了6%，bilibili涨了13%，京东涨了8%。这种涨幅导致我的港股期权出现比较高的风险和亏损，在美股上，我的亏损也比较大。特别是阿里，前期都是在箱体内震荡，这次算是突破了箱体上沿。以前在箱体内震荡，我的安全边际设置的比较小，所以挣钱比较容易，这次上涨突破，导致中性状态被打破，亏损比较明显。难道中概股的春天终于要来了吗？暂时我还没有看到明显的利好，静观其变吧。 这周我发现自己的调仓比较频繁，明显的表现就是睡的晚，起床迟。其实中间几天我感觉是不需要做大的调整的，但是总觉得还可以多赚一些，在自己的持仓中翻来倒

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周没什么要说的，前面我说过，我无意之中加了一个AI相关的股票SMCI，因为它最近这一两年的涨幅非常夸张（23年涨了240%，今年半年不到又涨了200%），甚至超过了NVDA，感觉泡沫非常严重，导致上周来了个20%+的下杀，我感觉这货应该是完了，所以在这周一开盘有一个5%的下跌，我以为跟我预想的一样，所以我下调了sell put行权价，亏损780刀。结果后来被啪啪打脸，这周又涨了20%，几乎快把上周五的跌幅都涨回来了。 SMCI我没研究它的财报，没有看过这个公司的资料，我对它完全不了解，只是想当然的认为是下一个郁金香泡沫，现实情况是市场不是傻子，小丑竟然是自己。下周30号该公司发财报。我也不想去猜了，给自己留足够又足够的空间，避免被暴雷。 NVDA这周涨了15%，几乎把上周的跌幅都涨回来了。反正也有些出乎我的意料之外的。看样子美股的“泡沫”还需要很长的时间来验证。 这周主要是应付财报和做动态平衡。 首先是TSLA，前面大家都认为财报不会好，大概率大跌，我也是这样认为的，但是我在财报前还是将其调整到中性状态。最后这个“不预测，只应对”的原则救了我：财报后一反常态大涨。当然涨幅还在我的预期范围内，暂时相对安全。 然后是CAT这货，我记错了财报时间，导致我前期没做准备，财报出来后大跌7%。我只能匆忙应对，这个标的是一个传统行业，但是不妨碍他的涨幅：已经连涨了5年了，去年涨了25%，今年不到半年已经涨了17%，我的期权期限已经调整到明年，因为它平时涨幅不是很大，给人的感觉是那种慢腾腾的样子，以为危险不大，就像一只灰犀牛，让你放松警惕。导致我渐渐地被动调高仓位，延长期限，安全垫变薄。 接下来是META，财报数据很好，预期不好，财报后大跌10%。这个本来的call，

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 亏钱容易，赚钱难。 这是这周期权交易给我的感觉。 这周有好几个标的发财报。 这周的几个财报股公布财报后， 虽然出现了不同程度的波动， 不过都在我的可控范围之内。 UNH这周的涨幅在14%，相对来说涨幅还是很大的，不过我提前增加了安全垫，目前看来问题不大。 ASML跌幅超过10%，应该也是比较大，但是我的期权期限是明年到期，所以问题也不是很大，我做了同步下调再平衡。 NLFX跌幅10%，暂时问题不大。 GS， TSM波动较小，没什么问题。 这周的问题主要出在这周双卖的两个短期标的：NVDA和SMCI， 都是AI芯片相关。前期炒作涨幅非常大。我看IV非常高，所以做了个少量的短线，这周算是偷鸡不成蚀把米，前面涨涨跌跌都在可控范围内，在周五期权到期日，出现了非常大幅的下跌，双双击穿了我的sell put行权价。 NVDA我设置的put行权价是800， 收盘价是760，周五开盘就下杀，我不以为意，觉得不会在周五最后这一天有这么大跌幅，毕竟在周四收盘的时候，我的两个两个期权的delta都在0.05以下。怎么说呢， 在股市混，一切皆有可能，还是应该提前想好应对方案。当NVDA股价下跌到快接近800的时候，已经非常危险了。但是我的老毛病又犯了：犹豫不决+侥幸心理。而且还要大半夜的一直盯着K线走势图。身心受到双重折磨。最后在跌破800的时候，我只好无奈的以大幅亏损平仓收场。 另一个标的SMCI也是同样的情况，而且下跌更狠，周五一天跌了23%，我知道这个票股价是虚高的，有很大的炒作成分，应该回调，但是没想到一天回调会这么大。我的行权价是780，前一天的股价还在900多，前面的趋势行情也属于缓慢下跌，偶有上涨。完全看不出有大幅回调迹象。同样的戏码，同样的错误，我竟然一天犯了两

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 看周五的行情走势， 全线飘红，感觉是大跌的一周。 但是打开五日线的走势，实际上是震荡的一周。 不过我翻了一下手上的标的，大多数是跌的。所以这周我也做了不少向下的动态平衡调整。尤其是后面2天，基本都处于下跌状态，而且很多平衡处理都是在亏损的情况进行的，而我通过程序计算出来的盈亏情况显示我是盈利的， 这个我也觉得非常奇怪，是不是哪里计算方式不对？ 这周还有个奇怪的现象，就是我在没有增加仓位的情况下，我的保证金风控值被降低。导致我这周后面的一段时间一直处于报警状态。难道盈透提高了保证金要求？ 最近这一年因为AI大火，英伟达几乎处于45度上涨的趋势，不过最近这个趋势有些放缓，所以我在英伟达上增加了一点短期的操作，采用是深度虚值双卖，数量也非常的少。我自认为应该算是非常安全了，结果周二出现了一个急速下跌，我sell put 810的单子，瞬间出现了近800刀/张的亏损。根据以前的教训，我也快速做了止损，为了挽回部分损失，我下移了put行权价。然后又卖出了下周的深度虚值期权。我不敢增加仓位，担心后面因为股价大幅波动，出现被动加仓，导致风险增加。不过总体上还是亏损的。我觉得这个应该是需要付出的成本。 同时说明短期即使低风险的操作，一旦出现风吹草动，风险还是非常高的。 下周计划 下周手上有几个标的（GS，UNH，ASML，TSM，NFLX）发财报，但是我现在手上的保证金不多，处于预警状态。所以我可能主要解决财报的大幅波动问题。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周美股大盘差不多横盘吧。 所以基本上对我的期权交易来说影响不大。 但是我出现了两个失误，导致我这周出现了一些亏损。 一个是我看到朋友圈有人转发段永平的期权操作。 于是我也跟着卖了个850的英伟达的put， 但是川普概念股由于手上的资金有限，所以没有跟。 我想英伟达的期权有大佬在前面挡着， 应该不会被行权吧。 但是我低估了股价上下颠簸对我心情的影响，我还是没拿到这周到期，中间亏损300来刀出局，但是我还是将其ROLLOVER到4.12的双卖，这样在接下的涨跌中心情才稍微好受了点。 最后本周收盘，英伟达在880收盘，段永平胜！ 看样子适合别人的交易操作并不适合所有人，所以在期权这块，我是不建议跟盘操作的，因为大家的资金实力，风险承受能力，对未来的预期都是不一样，别人能接受的结果你不一定能接受。 另一个失误就是在CAT这个工程机械股上，这个是我的分散持仓中的一个标的。 这只股票一直涨势平稳，是一只呈上升趋势的股票，所以我需要做动态平衡，将行权价都做上移操作。 但是这周我在操作的时候，不小心将持有的sell call平仓搞成了加仓，而且时间还是在快要收盘的时候。还存在比较大的买卖价差，如果再平仓，马上就会出现亏损，外加时间有限，不一定能完成交易。所以我就留在了下一个交易日再操作。 等到下一个交易日开盘之后，这只股票不知道因为什么利好消息的刺激，一路上涨，这样我再平仓亏损进一步变大。所以我一直在犹豫纠结要不要平掉。 最后权衡之后，为了平衡，我在另一个方向上sell put来做了一下对冲。 接下来中间因为加息的消息，导致大盘有一个大幅回调，之后又一个大涨，导致我的call option这一端亏损变大，最终导致我这周出现亏损。 事后来看这个失误，还是因为侥幸心理

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 亏钱如山倒，赚钱如抽丝。这也是期权卖家的真实写照。 这周少一个交易日，整体美股市场波动不大，所以也没有大的操作，还是以动态平衡为主，也没什么好说的，不过我也发现动态平衡也有一个很大的弊端，就是因为不同行权价的权利金的涨跌加速度（或者说斜率，就是gamma）是不一样的，导致在调整的时候，调整的幅度有所不同，比如sell call从100行权价调整到110，权利金的价差在2左右，而sell put的行权价在50，要在此行权价下的权利金增加2，可能行权价需要调整到80，这样经过一轮调整，行权价从原来50元的价差缩小到30元，将波动的范围缩小了，这样无形之中就增加了风险，如果趋势向上问题不大，而出现上下来回大幅波动，就比较危险了。最后还是得借助ROLLOVER，将期限往后挪，通过拉长时间来换取涨跌的空间。也许将二者结合起来是一个好主意。 不过我又学习了一下，所谓的delta(gamma)中性才是真正对冲，而我以前注重的主要是权利金的对冲，因为这样更直观，反而是delta(gamma)对冲所需要付出的成本不一样让人很难理解。 这周我没有发现其他的机会，不过倒是觉得SMCI的隐含波动率非常的高，都在100%附近徘徊，所以尝试了一下双卖，不过股价也非常高，所以我采用了极端保守的策略，而且数量也只有一张，先跟踪看看。算是一个小小的尝试。 下周计划 目前没发现什么机会，还是继续动态平衡吧。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快平仓出场 长期轮动标的, 以月期权双卖为主,

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 虽然这周美股行情依然上涨，但是还在我的可接受范围内，所以对我的作息时间影响较小，虽然我设置了收盘的闹钟，醒来大概瞄了一眼就又睡了。 看了手里的几只芯片相关的标的（NVDA，TSM，ASML），发现这周又开始慢慢涨上来了。 这周我做的最多的操作就是跟随标的价格的波动，在put和call两个方向对行权价进行调整，如果上涨就同时上调，如果下跌就同时下调。 上周的计划中我说可能会赌拼多多的财报，我周一提前小仓位布局，但是在财报前一天收盘的时候，太困了，没有来得及建仓，就这样错过了，财报出来后先涨后跌，基本上跟我没啥关系。事后想想，如果操作的话，收益应该是不错的，因为财报前的IV非常的高。市场预期会财报后会有大幅波动。 这周还有另外几个我关注的标的发财报：埃森哲，耐克，美光，LULU，FDX。其中LULU我本身有持仓，为了这周的财报，我重新调整了行权价，设置相对远期的380/550，但是财报公布后大跌到400左右。虽然离我的sell put行权价（380）还有一定的距离，但是感觉还是比较危险，于是我重新调整行权价。不过这次我的操作非常失败，我先平仓sell call，接着平仓sell put，但是我的操作不够坚决，一直在等一个合理的价格，而此时的股价还在继续下挫，导致我需要不断的提高平仓的权利金，无形之中亏损增加了。感觉在交易过程中，这种犹犹豫豫是一种非常糟糕的行为，基本上就是在没有信息优势的前提下玩一种随机的博弈，或者说是一种侥幸心理作祟，以为行情不会如此糟糕，等待最后的反转。结果事与愿违，带来更大的亏损。 这周我真正参与赌财报的是埃森哲，财报后跌幅在我的可控范围内，因为保证金占用较多，没有等到期权到期，在稍有盈利的情况下平仓走人，赚了个鸡腿钱。本来还想操作耐克和F

本周收益 看起来还在亏钱,应该是负债增加了一些 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周的美股处于回调状态，所以对我来说相对是个好消息。 这周有一个我持有的标的发财报：ADBE。所以为了躲避大幅波动，我提前将行权价调整到中性区间：490~700。不过大跌还是有些超过我的预期，财报后一开盘我就进行了动态平衡（以前我会有侥幸心理，觉得有可能股价还可能拉回来，再等等看），将行权价调整到440~580。 我现在吸取了前面芯片股的教训，为了应对单边行情，我尝试增加调整频率，紧跟趋势，避免因为偏移中性过大，导致在调整的过程中不知不觉中增加了持仓。目前采用这个策略的标的应该是特斯拉，最近的特斯拉处于非常明显的单边下跌行情中，但是目前的仓位控制的还行，没有出现像芯片股那样的情况，我的做法就是跟随价格，同步向下调整行权价。另外一个标的就是台积电，这个前面AI大火的时候，它都是不温不火，今年才三个月就涨了30%（去年一年才涨了40%），但是最近一段时间波动比较大，先猛涨，这几天感觉跌的又比较狠。所以我调整的也比较频繁。当然采取这种策略必须有个前提，就是股票对应的期权流动性要好，否则在调整的时候非常难成交，而且买卖价差又大，会增加操作的难度和交易成本。这种策略也不适合大幅来回波动的标的（比如财报期间）。如果短期波动较大，期权越接近ATM，因为gamma的存在会加速权利金的涨幅，导致因为距离ATM的不同，涨跌差异较大，在做动态平衡的时候会非常困难，无形中就会增加仓位。这个策略主要是为了应对单边的趋势行情，如果是横盘震荡行情，会增加交易成本， 就不合适了。 这周手上有一个到期的标的：LTM，这个应该是我最近半年来第一个安全下车的票，我决定不再滚动卖出了，放弃继续采用分散中性策略，逐渐调整到赌财报的策略上来。 经过前面的忍痛部分砍仓