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$爱奇艺(IQ)$ 操作员 谢谢你。女士们，先生们，我们现在开始问答环节。请先用中文陈述您的问题，然后将您的问题翻译成英文。为了给其他人机会，请每次限制一个问题。 您的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请问你的问题。 托马斯·钟 感谢管理层回答我的问题。我对会员收入有疑问。管理层刚刚谈到2021年的工作室数量将超过2020年，产生多样化的内容，以及一些数据点显示付费用户的恢复。管理层能否谈谈我们应该如何设想中长期支付趋势？另一方面，我们如何看待未来几年的ARPU前景？谢谢你。 龚宇 好的。因此，您可能知道，去年第一季度我们的订户数量实际上达到了顶峰。但是，由于多种原因，例如，我们的第一个原因是我们的**大流行，去年大部分时间缺少戏剧电影的供应，因此，这实际上也会影响我们平台上的全部供应。第二个原因是我们实际上受到电视剧供应延迟的负面影响。同时，对于我们的类型类别也有一些审查制度的影响。 第三个原因是我们广告客户的预算也极大地影响了我们的综艺节目供应。我们的动画内容延迟还有一些原因。因此，所有这些原因实际上导致去年我们的订户数量大幅波动。 但是，今年以来，我们已经看到这种情况有了很大的改善。实际上，我们在自制内容广播和许可内容供应方面都取得了非常好的进步。 而且，正如您在春节期间，农历新年期间所观察到的那样，我们看到戏剧电影的表现非常出色。这实际上表明我们还将在我们的平台上看到电影类别的相当不错的表现。因此，总体而言，到目前为止，我们看到订户的增长趋势有了很大的改善。 龚宇 我需要补充一点。尽管我们看到订户的增长趋势非常健康，但我们也可以肯定增长订户的增长趋势。我们需要保持警惕-我们需要提醒投资者保持警惕。 我们期望ARPU有所增长。但是，这是一个很大的幅度，因为它基本上是为

视频游戏零售商游戏驿站，周三股价飙升57.38%，最高涨幅一度达94％。$游戏驿站(GME)$ 本周初，人们对游戏驿站更多是短期兴趣。而昨天爆炸性的股市波动，似乎是对激进投资者RC Ventures早前宣布协议的轧空反应。 周一宣布消息时，公司股价上涨了13％，但比之昨天相形见绌。 本周游戏驿站股价崛起的最大原因是，周一宣布的假日季销售额和新董事会成员。假日季同店可比销售增长了4.8％，电子商务销售飙升308％。管理层没有给出整个季度的指引数字，但预期同店可比销售额和利润在Q4有所增长。 同样在周一，GameStop宣布了三位具有电子商务和技术经验的新董事。这是与公司最大股东RC Ventures达成协议的一部分，该协议旨在将董事会成员从10名扩大到13名。 这种表现，特别是在线销售的表现，加强了管理层将更多具有电子商务经验的人置于领导层的举动。随着新一代游戏机进入市场，游戏驿站显然有机会发展其业务，并且有与消费者互动的新理由。这种乐观的前景就是市场今天所做出的反应。 作为激进投资者的大股东 RC Ventures 激进投资者公司RC Ventures拥有游戏驿站 13％的所有权。RC Ventures希望公司放弃实体店网络，并利用品牌力量在网络游戏市场上建立惊人的业务。这个想法太疯狂，但可能奏效。前提是，游戏驿站实践Cohen关于游戏流媒体服务和品牌电竞比赛的新想法。近年来公司没有做对任何事情，濒临破产边缘。 Ryan Cohen是Chewy的联合创始人，$Chewy, Inc.(CHWY)$ 是一家成功的宠物电子商务公司，在

今年可能是全球权益资产最具戏剧性的年份，疫情改变了行业格局，传统企业如履薄冰，老牌豪门让步于科技新秀，但总的说来，在2020年即将落下帷幕的这一刻，大部分权益都是丰收的姿态。 我们从过去的研报中精选了10家公司，其中包括5家美股，5家中概，他们都在今年取得了或不俗、或夸张的表现，我们相信，即便是明年，这些公司仍然会有精彩的故事，值得我们去关注。 1.Palantir：揭开击杀本拉登的大数据平台神秘面纱 一直保持神秘身份的大数据公司$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ，自从大选后就表现强劲，四季度期间累计涨幅达到164%。 身处大数据赛道，Palantir无论是在G端，还是B端，都给投资着留下了足够大的想象力，加上公司深谙用户业务逻辑，产品又解决用户痛点，这也是不少投资者开始关注并喜欢上Palantir的原因。 目前公司的产品已经在航空领域获得了不错的聚集效应，未来估值的扩张则取决于行业的拓展和渗透程度，2021年Palantir能否破圈，必然值得我们期待。《Palantir：揭秘击杀本拉登的大数据平台神秘面纱》202011232.Square：“美版支付宝”如何颠覆移动支付市场？ 可能时至今日，把$比特币基金(GBTC)$ 和$Square, Inc(SQ)$ 联系到一起的投资者也

2020年以来的新冠疫情影响着全球经济，对资本市场的冲击尤为明显，港股也不例外。恒指由28249点一度重挫25%，后随着疫情放缓，港股大盘出现反弹。截止12月24日恒指收于26386点，较年初小幅下挫。 还有不到10天就要为2020年画上一个句号，老虎社区整理的2020虎友最关注的十大港股，与你一起细数2020年最让人熟悉的十个“伙伴”。 $比亚迪股份(01211)$ 全年涨幅 399% 遥想2019年，投资者还在计算蔚来、特斯拉何时破产退市，却没成想，短短一年，投资逻辑大翻天，新能源汽车成为了万人追捧的香饽饽。与蔚来，理想，小鹏一样，同属于新能源板块的比亚迪也在2020年同样迎来了暴涨。探究其背后暴涨的原因有以下几点：汽车销量回暖；车企推出新款车型；以及政策端的利好等。截止12月24日，比亚迪股价为193.5港币，较年初涨幅近399% $小米集团-W(01810)$ 全年涨幅 201% 2020年对于小米来说是崛起的一年，年初受到疫情的影响，小米的供应端和需求端均受到影响，股价更是出现了回撤。就在大家以为小米要走弱的时候，小米又用出色的财报打脸了空头。在小米、Redmi接连发布多款新品之后，小米的手机销量大增，营收更是到达了新高度。今年3季度，小米的总收入为722亿元人民币，同比增长34.5%，净利润41亿元，同比增长18.9%。基于良好的基本面，小米股票快速回升，不仅突破了上市时的发行价，近期更是不断创造新高，截止12月24日，小米股价为32.45港币，较年初涨幅近201%