颐海国际:即将反转的白马股!
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昨日,沉沦许久的海底捞和颐海国际迎来大涨,其中,海底捞底部暴涨8.69%、颐海国际大涨5.31%。 在此次暴动之前,海底捞从高点腰斩,颐海国际更是暴跌超60%,一时间,“海底捞能不能捞?”、“颐海国际遭国际大行调低目标价”的新闻屡见不鲜。 但是,一根大阳线,千军万马即来相见!年内惨不忍睹的“火锅茅”、“调味茅”或将迎来反转! 海底捞、颐海国际为何腰斩? 先介绍下海底捞和颐海国际的关系。 这两家公司,背后的老板都是张勇,海底捞是国内最大的火锅连锁餐饮企业,而颐海国际就是给海底捞提供火锅底料的供应商。 因此,这两家公司的股价几乎是同涨同跌。 了解完背景,复盘下这波腰斩行情到底发生了什么? 海底捞和颐海国际的暴跌始于今年的2月份,从时间节点上看,新冠疫情并不是下跌直接导火索。 但可能是市场反射弧比较长,两家公司的下跌又确实是因为疫情。 众所周知,疫情对线下餐饮消费的打击是毁灭性的,海底捞在疫情爆发后曾长时间关闭门店,这损失相当大了。 虽然疫情贯穿2020全年,但海底捞并没有停下扩张的步伐,甚至还有一点加速。 如2020年,海底捞全年开店530家,同比增长69%,全球门店数达到了1298家! 这么快的开店速度,市场自然会想,一旦疫情过去,这些新开的门店都是未来增加的收入,按照69%的新增门店速度推算,营收增速一定也很不错。 因此,即使在疫情肆虐的2020年,海底捞净利润虽然下滑近9成,但股价还是大涨了91.5%。 这种夸张的涨幅,自然是把估值推到了历史高位,一度达到了184PE(2019年净利润为基数)。 如此高的估值,即使疫情结束,海底捞净利润翻倍,估值也仍然在92PE,依然相当高。 而实际的情况是,疫情还没有结束,同时,由于海底捞疯狂开店,员工人数大增,管理难度提高不少,很多管理问题开始显现。 同时,餐厅核心运营的数据,如翻台率等指标大幅下滑,一时间吓坏了投资者。 因此,市场的