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大家都在晒比天高的收益率，我就不掺和了。2021年上半年，我还是更想谈谈哀其不幸怒其不争的港股市场。 一、港股的正股交易，竞争力会越来越低。 个人并不是很喜欢港股的正股交易，主要原因是交易费率太高。 有朋友问，是券商的佣金太高吗？并不是，券商在港股佣金这块已经尽可能降低成本，甚至在未来有望和美股一样形成”零佣金“的竞争局面。港股的一系列交易费用，包括—— 交易费：0.005%*总交易额 的 （港交所收） 系统使用费：0.5港币 （港交所收） 交手费：0.002%*总交易额（2-100港币）（香港结算所收） 交易征费：0.0027%*交易金额（香港证监会收） 印花税：买卖双边总交易额（收两次）的0.13%（年初从0.1%提升而来）（香港政府收） 别看这些数字都藏在小数点后若干位，由于港股是以”手“为最小单位交易的，多数公司单手金额都能上万。一趟20000交易额的交易，如果不算券商的佣金，费率就已经达到0.27%，接近60港币。 这样的无法避免的”高费率“，势必降低了整个市场的流动性，我随便截取了港股和美股第一市值的公司，1分钟的K线图，大家欣赏一下。 其中港股的领头羊腾讯，即便每天交易额能占到整个市场的1/10，依然在1分钟线上多次出现”缝纫机“，而且偶尔的大单交易会出现跳跃式行情，而美股的领头羊苹果的1分钟K线图则柔滑很多。 $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$ 市场交易，要那么柔滑的K线干什么？ 其实流动性的好坏直接决定了这个市场对投资者的吸引力。由于美股的费率极低，不算券商佣金的双边交易费率大致为0.024%，是港股的十分之一还不到，因

中国曾经诞生过很多首富，但李春平肯定是最传奇的那一个。 1949年，李春平出生在江苏淮阴。19岁时，身高180，头发微卷，仪表堂堂，遗传了姥姥中法混血基因的李春平当上了文艺兵。有次住院时，李春平和一个护士看对眼了，双方恋爱，但这名女护士有男朋友，对方约李春平打架，年少气盛的李春平就和对方打起来了。因为打赢了，高大壮实的李春平被判劳教三年，且开除党籍。出狱后，李春平找不到任何工作，因为这种事在那个年代是巨大的污点。 李春平的父母担心他牵连到四个妹妹的工作，甚至选择和李春平断绝联系，不再来往。幸运的是，李春平长得帅，而且非常符合欧美人的审美观。一位年迈的好莱坞女星来中国旅游时，偶遇李春平，一眼就看上了他。老太太年近70岁，比当时的李春平大39岁，她说自己爱上了李春平，想让李春平以情人的身份和她一起回美国。 但李春平接受不了如此之大的年龄差。妥协后，李春平以母子的身份，随老太太去了美国，这一年是1978年。李春平向老太太承诺，只要给他工作，让他可以在美国生活下去，他就会报答女星，只要女星还活着，他就会照顾她一辈子。 刚下飞机，老太太就安排了几十辆豪车来接机。接待他们的晚会上，李春平甚至看到了史泰龙和施瓦辛格。这个不到30岁的中国小伙，被彻底的震住了。 在未来的13年里，李春平时时刻刻都和女星在一起，为她做饭、按摩、捏腿以及伴睡。在生命中的最后三年，女星甚至辞退了所有的保姆和佣人，只让李春平一个人照顾她。临终前的67天，女星决定和李春平结婚，把90%的遗产都留给了他。条件是李春平这辈子不准娶别的女人，而且要保守两人的秘密，不能将女星的真实身份公布于众。 然后，女星将大量的美国豪宅和股票，以及一幅梵高和三幅毕加索的稀世名画等巨额遗产给了李春平。仅那4副名画，就价值10亿，女星的遗产数量可谓惊人。 但李春平没有带回全部家产，相当一部分主动留给了老太太的子女，自己只拿走了一部分，但这一小

$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 职业基金经理正在加大对沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的压力。 加州公共雇员退休系统(California Public Employees’Retirement System)和纽伯格•伯曼(Neuberger Berman)已要求这家位于内布拉斯加州奥马哈市(Omaha)的企业集团引进新董事，并就气候风险和高管薪酬披露更多信息。 在伯克希尔哈撒韦上周六召开的年度股东大会之前，代理顾问Glass Lewis & Co.和Institutional Shareholder Services Inc.建议投资者不要为董事会成员投票。 虽然很多抱怨都不是新鲜事，股东的提案也不太可能获得通过，但在投资者对企业可持续性问题越来越感兴趣之际，伯克希尔近年来的平淡回报使其更容易受到批评。 股东在气候变化、社会进步和治理方面向公司施压的运动在美国继续升温，成为基金经理留住客户资金的一个关键卖点。 在巴菲特的领导下，该公司从1965年到2020年的年复合增长率为20%，超过了同期标普500指数(S&P 500)包括股息在内10.2%的涨幅。伯克希尔过去三年期和五年期的总回报率分别为12%和14%，而该指数的回报率分别为19%和18%。 加州公务员退休基金公司治理主管西米索•恩齐玛(Simiso Nzima)表示:“伯克希尔之所以能过关，部分原因在于其历史上强劲的财务表现。” 伯克希尔继续强调其对长期投资的关注。巴菲特是这家公司的首席执行长兼董事长，他建立了一个以美国企业和投资

3月12日，在第一财经直播中，李大霄回答网友#基金#是否应该割肉离场的问题时表示：这时候不应该割肉，应该坚守。首先源头在于这一次是美债十年期债息的抽升造成全球市场波动；第二个原因是整个成长的估值有一点偏高，这次做一个比较大的修正；第三个原因是接下来经济是确定性的复苏[流泪]大佬可别骗我$上证指数(000001.SH)$