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2021-09-21
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@Raytroninvs:怎么把$3200变成$50million?
Rtiv
2021-09-11
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@Raytroninvs:怎么把$3200变成$50million?
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2021-04-05
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@小虎周报:美股周策略:再来2万亿?大波美国基建股投资清单出炉!
Rtiv
2021-03-20
浅谈期权交易的误区
期权,是买方与卖方之间订立的合约。期权的买方有权在特定的时间,以特定的价格买入或者卖出某种特定资产。看涨期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格买入标的资产的权利,看跌期权的买方拥有在特定时间以约定的价格卖出标的股票的权利。期权是一种权利,买方在获取该权利时需要向卖方支付一定的权利金,期权卖方收取权利金后在买方选择执行该权利时承担着履行合约条款的义务。 期权的推出将为广大投资者提供一个更为复杂的投资工具,抓住期权发展的历史契机,正确地认识期权,避免走入期权投资误区,进行合理的投资决策对投资者实现风险管理以及利润最大化非常重要。 误区一: 买期权比买股票风险小 股票价格上涨对买入看涨期权和买入股票都是有利的,但买入股票的绝对收益较买入看涨期权高,高出部分等于买入期权所支付的权利金;当股票价格下跌时,虽然买入看涨期权和买入股票都会产生亏损,但买入看涨期权损失为全部的权利金,而买入股票的损失会随着股票价格的下跌而不断增加。因此,部分投资者认为期权买方的风险比股票明显要小。 事实并非如此。虽然期权买方从绝对风险的角度来看,最大损失为所投入的权利金,但从相对风险的角度来看,期权买方所承受的风险却是非常大的,若到期时期权处于虚值或平值状态,期权买方将产生100%的损失,而股票投资者只有当股价跌至0时才会产生100%的损失。例如,某投资者买入一月期执行价格为10元的某股票平值看涨期权,支付权利金0.58元,一月后到期时若股价并未上涨,仍维持在10元水平,则投资者将损失全部0.58元的权利金,损失率为100%;相比而言,股票投资者并无任何亏损,风险较期权要小得多。 误区二: 期权买方比期权卖方风险小 刚接触期权的投资者大多倾向于做期权买方,因为单从到期损益来看,期权买方的最大损失为所投入的权利金,而收益却是无限的;鉴于期权交易的零和特征,期权卖方则收益有限,
浅谈期权交易的误区
Rtiv
2021-03-14
2级了[举爪]
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Rtiv
2021-03-14
下周
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大反弹
$苹果(AAPL)$
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Rtiv
2021-03-13
跟上大佬的脚步
$标普500(.SPX)$
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$特斯拉(TSLA)$
Rtiv
2021-03-13
$Lumen Technologies(LUMN)$
老图忘记发啦,期权23倍收益
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Rtiv
2021-01-17
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@Raytroninvs:期权的定价
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上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","listText":" 上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","text":"上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/47e4fb7f1d2b79d47a086c43d51bebc2","width":"1471","height":"732"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/97db8bddf88f09f130820309221c06ba","width":"1718","height":"738"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0c5f15abe3152a1957a7f3c2bb051928","width":"1242","height":"2688"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883578483","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1207,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":881528137,"gmtCreate":1631367109429,"gmtModify":1631367109429,"author":{"id":"3563327510124817","authorId":"3563327510124817","name":"Rtiv","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a42a9b6915e518125c1710faf31c0e01","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/881528137","repostId":"883578483","repostType":1,"repost":{"id":883578483,"gmtCreate":1631260644542,"gmtModify":1631505046081,"author":{"id":"3539164066154947","authorId":"3539164066154947","name":"Raytroninvs","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c9ea6a08d0b146942ea8bfde8d243755","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"怎么把$3200变成$50million?","htmlText":" 上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","listText":" 上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","text":"上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 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一、对于指数环境的判断:三大指数上半年具备继续创新高的动能。 二、全体免疫在望,上半年美国经济将进入快速修复时期。 三、1.9万亿纾困落地后,美国超级基建周期即将开启,哪些概念股会显著受益? 投资要点 一、对于指数环境的观点 随着1.9万亿刺激落地,美债波动在边际上趋缓,上周美股三大指数也悉数回暖,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 分别创出历史新高,其中道指上涨4%,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> 上涨3%,标普上涨2.6%。初步兑现了我们前两周,对于调整已进入尾声的判断。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/VIX\">$标普500波动率指数(VIX)$</a> 我们维持对于美股三大指数上半年具备持续创新高动能的观点,近期美债缓和叠加复苏进程下,近期美股料已进入年内二次买入的绝佳时期,中期的投资窗口下,建议超配周期,标配科技。<a href=\"https://r.tigerbbs.com/lrib\" target=\"_blank\">《美债世纪难题,带来哪些投资变化》20210308</a>; 具体来看,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 上半年料继续冲击进入4000-4200区域,随着1.9万亿纾困落地,美债波动逐步迎来喘息,","listText":"投资摘要 一、对于指数环境的判断:三大指数上半年具备继续创新高的动能。 二、全体免疫在望,上半年美国经济将进入快速修复时期。 三、1.9万亿纾困落地后,美国超级基建周期即将开启,哪些概念股会显著受益? 投资要点 一、对于指数环境的观点 随着1.9万亿刺激落地,美债波动在边际上趋缓,上周美股三大指数也悉数回暖,<a target=\"_blank\" 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期权,是买方与卖方之间订立的合约。期权的买方有权在特定的时间,以特定的价格买入或者卖出某种特定资产。看涨期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格买入标的资产的权利,看跌期权的买方拥有在特定时间以约定的价格卖出标的股票的权利。期权是一种权利,买方在获取该权利时需要向卖方支付一定的权利金,期权卖方收取权利金后在买方选择执行该权利时承担着履行合约条款的义务。 期权的推出将为广大投资者提供一个更为复杂的投资工具,抓住期权发展的历史契机,正确地认识期权,避免走入期权投资误区,进行合理的投资决策对投资者实现风险管理以及利润最大化非常重要。 误区一: 买期权比买股票风险小 股票价格上涨对买入看涨期权和买入股票都是有利的,但买入股票的绝对收益较买入看涨期权高,高出部分等于买入期权所支付的权利金;当股票价格下跌时,虽然买入看涨期权和买入股票都会产生亏损,但买入看涨期权损失为全部的权利金,而买入股票的损失会随着股票价格的下跌而不断增加。因此,部分投资者认为期权买方的风险比股票明显要小。 事实并非如此。虽然期权买方从绝对风险的角度来看,最大损失为所投入的权利金,但从相对风险的角度来看,期权买方所承受的风险却是非常大的,若到期时期权处于虚值或平值状态,期权买方将产生100%的损失,而股票投资者只有当股价跌至0时才会产生100%的损失。例如,某投资者买入一月期执行价格为10元的某股票平值看涨期权,支付权利金0.58元,一月后到期时若股价并未上涨,仍维持在10元水平,则投资者将损失全部0.58元的权利金,损失率为100%;相比而言,股票投资者并无任何亏损,风险较期权要小得多。 误区二: 期权买方比期权卖方风险小 刚接触期权的投资者大多倾向于做期权买方,因为单从到期损益来看,期权买方的最大损失为所投入的权利金,而收益却是无限的;鉴于期权交易的零和特征,期权卖方则收益有限,","listText":" 期权,是买方与卖方之间订立的合约。期权的买方有权在特定的时间,以特定的价格买入或者卖出某种特定资产。看涨期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格买入标的资产的权利,看跌期权的买方拥有在特定时间以约定的价格卖出标的股票的权利。期权是一种权利,买方在获取该权利时需要向卖方支付一定的权利金,期权卖方收取权利金后在买方选择执行该权利时承担着履行合约条款的义务。 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通常情况下我们在买入或卖出一张期权后,必须要预估出止盈或止损价位,那怎么去计算期权的价格呢?股票涨1块期权涨1块?哪些因素影响着期权的定价 一般来说股票价格是对于期权价格影响最大的因素之一,当股票价格高于行权价格时,股票价格的波动会直接影响到期权的内在价值,而股票价格的波动同样会影响到股票价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。听不懂没关系,4个希腊字母,delta,gamma,Vega,theta一、DeltaDelta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:Delta=期权价格变化/标的资产价格变化期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权,Delta的变动范围为0到1。对于看跌期权,Delta变动范围为-1到0。举个栗子可以理解为aapl每上涨1美金,期权价格上涨delta美金二,GammaGamma(γ)反映 Delta 的变化与标的资产价格变化的比率。这是期权价格关于标的资产价格的二阶偏导数,或是期权 Delta 对标的资产的一阶偏导数。还是刚那个栗子我们用126来分析这张行权价为126的看涨期权的 Delta 为 0.547,Gamma 值为 0.036,则表示<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>股价每上升 1 元,所引起 delta 增加量为 0.036,Delta 将从 0.547增加到 0.583gamma走势是一个抛物线走势,价外期权和价内期权gamma值较小,平值期权gamma值最大与 Delta 不同,当你作为买方时,无论看涨期权或是看跌期权的 Gamma 值均为正值,也就是说当股价往你预期方向移动时,你手里这张期权赚钱速度是越来越快的,但当股价反反向移动时,亏钱速度是越来","listText":" 通常情况下我们在买入或卖出一张期权后,必须要预估出止盈或止损价位,那怎么去计算期权的价格呢?股票涨1块期权涨1块?哪些因素影响着期权的定价 一般来说股票价格是对于期权价格影响最大的因素之一,当股票价格高于行权价格时,股票价格的波动会直接影响到期权的内在价值,而股票价格的波动同样会影响到股票价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。听不懂没关系,4个希腊字母,delta,gamma,Vega,theta一、DeltaDelta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:Delta=期权价格变化/标的资产价格变化期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权,Delta的变动范围为0到1。对于看跌期权,Delta变动范围为-1到0。举个栗子可以理解为aapl每上涨1美金,期权价格上涨delta美金二,GammaGamma(γ)反映 Delta 的变化与标的资产价格变化的比率。这是期权价格关于标的资产价格的二阶偏导数,或是期权 Delta 对标的资产的一阶偏导数。还是刚那个栗子我们用126来分析这张行权价为126的看涨期权的 Delta 为 0.547,Gamma 值为 0.036,则表示<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>股价每上升 1 元,所引起 delta 增加量为 0.036,Delta 将从 0.547增加到 0.583gamma走势是一个抛物线走势,价外期权和价内期权gamma值较小,平值期权gamma值最大与 Delta 不同,当你作为买方时,无论看涨期权或是看跌期权的 Gamma 值均为正值,也就是说当股价往你预期方向移动时,你手里这张期权赚钱速度是越来越快的,但当股价反反向移动时,亏钱速度是越来","text":"通常情况下我们在买入或卖出一张期权后,必须要预估出止盈或止损价位,那怎么去计算期权的价格呢?股票涨1块期权涨1块?哪些因素影响着期权的定价 一般来说股票价格是对于期权价格影响最大的因素之一,当股票价格高于行权价格时,股票价格的波动会直接影响到期权的内在价值,而股票价格的波动同样会影响到股票价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。听不懂没关系,4个希腊字母,delta,gamma,Vega,theta一、DeltaDelta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 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期权,是买方与卖方之间订立的合约。期权的买方有权在特定的时间,以特定的价格买入或者卖出某种特定资产。看涨期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格买入标的资产的权利,看跌期权的买方拥有在特定时间以约定的价格卖出标的股票的权利。期权是一种权利,买方在获取该权利时需要向卖方支付一定的权利金,期权卖方收取权利金后在买方选择执行该权利时承担着履行合约条款的义务。 期权的推出将为广大投资者提供一个更为复杂的投资工具,抓住期权发展的历史契机,正确地认识期权,避免走入期权投资误区,进行合理的投资决策对投资者实现风险管理以及利润最大化非常重要。 误区一: 买期权比买股票风险小 股票价格上涨对买入看涨期权和买入股票都是有利的,但买入股票的绝对收益较买入看涨期权高,高出部分等于买入期权所支付的权利金;当股票价格下跌时,虽然买入看涨期权和买入股票都会产生亏损,但买入看涨期权损失为全部的权利金,而买入股票的损失会随着股票价格的下跌而不断增加。因此,部分投资者认为期权买方的风险比股票明显要小。 事实并非如此。虽然期权买方从绝对风险的角度来看,最大损失为所投入的权利金,但从相对风险的角度来看,期权买方所承受的风险却是非常大的,若到期时期权处于虚值或平值状态,期权买方将产生100%的损失,而股票投资者只有当股价跌至0时才会产生100%的损失。例如,某投资者买入一月期执行价格为10元的某股票平值看涨期权,支付权利金0.58元,一月后到期时若股价并未上涨,仍维持在10元水平,则投资者将损失全部0.58元的权利金,损失率为100%;相比而言,股票投资者并无任何亏损,风险较期权要小得多。 误区二: 期权买方比期权卖方风险小 刚接触期权的投资者大多倾向于做期权买方,因为单从到期损益来看,期权买方的最大损失为所投入的权利金,而收益却是无限的;鉴于期权交易的零和特征,期权卖方则收益有限,","listText":" 期权,是买方与卖方之间订立的合约。期权的买方有权在特定的时间,以特定的价格买入或者卖出某种特定资产。看涨期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格买入标的资产的权利,看跌期权的买方拥有在特定时间以约定的价格卖出标的股票的权利。期权是一种权利,买方在获取该权利时需要向卖方支付一定的权利金,期权卖方收取权利金后在买方选择执行该权利时承担着履行合约条款的义务。 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股票价格上涨对买入看涨期权和买入股票都是有利的,但买入股票的绝对收益较买入看涨期权高,高出部分等于买入期权所支付的权利金;当股票价格下跌时,虽然买入看涨期权和买入股票都会产生亏损,但买入看涨期权损失为全部的权利金,而买入股票的损失会随着股票价格的下跌而不断增加。因此,部分投资者认为期权买方的风险比股票明显要小。 事实并非如此。虽然期权买方从绝对风险的角度来看,最大损失为所投入的权利金,但从相对风险的角度来看,期权买方所承受的风险却是非常大的,若到期时期权处于虚值或平值状态,期权买方将产生100%的损失,而股票投资者只有当股价跌至0时才会产生100%的损失。例如,某投资者买入一月期执行价格为10元的某股票平值看涨期权,支付权利金0.58元,一月后到期时若股价并未上涨,仍维持在10元水平,则投资者将损失全部0.58元的权利金,损失率为100%;相比而言,股票投资者并无任何亏损,风险较期权要小得多。 误区二: 期权买方比期权卖方风险小 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通常情况下我们在买入或卖出一张期权后,必须要预估出止盈或止损价位,那怎么去计算期权的价格呢?股票涨1块期权涨1块?哪些因素影响着期权的定价 一般来说股票价格是对于期权价格影响最大的因素之一,当股票价格高于行权价格时,股票价格的波动会直接影响到期权的内在价值,而股票价格的波动同样会影响到股票价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。听不懂没关系,4个希腊字母,delta,gamma,Vega,theta一、DeltaDelta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:Delta=期权价格变化/标的资产价格变化期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权,Delta的变动范围为0到1。对于看跌期权,Delta变动范围为-1到0。举个栗子可以理解为aapl每上涨1美金,期权价格上涨delta美金二,GammaGamma(γ)反映 Delta 的变化与标的资产价格变化的比率。这是期权价格关于标的资产价格的二阶偏导数,或是期权 Delta 对标的资产的一阶偏导数。还是刚那个栗子我们用126来分析这张行权价为126的看涨期权的 Delta 为 0.547,Gamma 值为 0.036,则表示<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>股价每上升 1 元,所引起 delta 增加量为 0.036,Delta 将从 0.547增加到 0.583gamma走势是一个抛物线走势,价外期权和价内期权gamma值较小,平值期权gamma值最大与 Delta 不同,当你作为买方时,无论看涨期权或是看跌期权的 Gamma 值均为正值,也就是说当股价往你预期方向移动时,你手里这张期权赚钱速度是越来越快的,但当股价反反向移动时,亏钱速度是越来","listText":" 通常情况下我们在买入或卖出一张期权后,必须要预估出止盈或止损价位,那怎么去计算期权的价格呢?股票涨1块期权涨1块?哪些因素影响着期权的定价 一般来说股票价格是对于期权价格影响最大的因素之一,当股票价格高于行权价格时,股票价格的波动会直接影响到期权的内在价值,而股票价格的波动同样会影响到股票价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。听不懂没关系,4个希腊字母,delta,gamma,Vega,theta一、DeltaDelta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:Delta=期权价格变化/标的资产价格变化期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权,Delta的变动范围为0到1。对于看跌期权,Delta变动范围为-1到0。举个栗子可以理解为aapl每上涨1美金,期权价格上涨delta美金二,GammaGamma(γ)反映 Delta 的变化与标的资产价格变化的比率。这是期权价格关于标的资产价格的二阶偏导数,或是期权 Delta 对标的资产的一阶偏导数。还是刚那个栗子我们用126来分析这张行权价为126的看涨期权的 Delta 为 0.547,Gamma 值为 0.036,则表示<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>股价每上升 1 元,所引起 delta 增加量为 0.036,Delta 将从 0.547增加到 0.583gamma走势是一个抛物线走势,价外期权和价内期权gamma值较小,平值期权gamma值最大与 Delta 不同,当你作为买方时,无论看涨期权或是看跌期权的 Gamma 值均为正值,也就是说当股价往你预期方向移动时,你手里这张期权赚钱速度是越来越快的,但当股价反反向移动时,亏钱速度是越来","text":"通常情况下我们在买入或卖出一张期权后,必须要预估出止盈或止损价位,那怎么去计算期权的价格呢?股票涨1块期权涨1块?哪些因素影响着期权的定价 一般来说股票价格是对于期权价格影响最大的因素之一,当股票价格高于行权价格时,股票价格的波动会直接影响到期权的内在价值,而股票价格的波动同样会影响到股票价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。听不懂没关系,4个希腊字母,delta,gamma,Vega,theta一、DeltaDelta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 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上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","listText":" 上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","text":"上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/47e4fb7f1d2b79d47a086c43d51bebc2","width":"1471","height":"732"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/97db8bddf88f09f130820309221c06ba","width":"1718","height":"738"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0c5f15abe3152a1957a7f3c2bb051928","width":"1242","height":"2688"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883578483","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1207,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":349891733,"gmtCreate":1617585680122,"gmtModify":1617585680122,"author":{"id":"3563327510124817","authorId":"3563327510124817","name":"Rtiv","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a42a9b6915e518125c1710faf31c0e01","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/349891733","repostId":"322133840","repostType":1,"repost":{"id":322133840,"gmtCreate":1615781278776,"gmtModify":1703492853261,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"美股周策略:再来2万亿?大波美国基建股投资清单出炉!","htmlText":"投资摘要 一、对于指数环境的判断:三大指数上半年具备继续创新高的动能。 二、全体免疫在望,上半年美国经济将进入快速修复时期。 三、1.9万亿纾困落地后,美国超级基建周期即将开启,哪些概念股会显著受益? 投资要点 一、对于指数环境的观点 随着1.9万亿刺激落地,美债波动在边际上趋缓,上周美股三大指数也悉数回暖,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 分别创出历史新高,其中道指上涨4%,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> 上涨3%,标普上涨2.6%。初步兑现了我们前两周,对于调整已进入尾声的判断。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/VIX\">$标普500波动率指数(VIX)$</a> 我们维持对于美股三大指数上半年具备持续创新高动能的观点,近期美债缓和叠加复苏进程下,近期美股料已进入年内二次买入的绝佳时期,中期的投资窗口下,建议超配周期,标配科技。<a href=\"https://r.tigerbbs.com/lrib\" target=\"_blank\">《美债世纪难题,带来哪些投资变化》20210308</a>; 具体来看,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 上半年料继续冲击进入4000-4200区域,随着1.9万亿纾困落地,美债波动逐步迎来喘息,","listText":"投资摘要 一、对于指数环境的判断:三大指数上半年具备继续创新高的动能。 二、全体免疫在望,上半年美国经济将进入快速修复时期。 三、1.9万亿纾困落地后,美国超级基建周期即将开启,哪些概念股会显著受益? 投资要点 一、对于指数环境的观点 随着1.9万亿刺激落地,美债波动在边际上趋缓,上周美股三大指数也悉数回暖,<a target=\"_blank\" 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上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","listText":" 上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","text":"上周很不幸被IB和CME邀请去参加了个关于 The profitability of market data analysis 的学术交流event,为啥不幸呢?没告知我我需要去演讲,于是我啥也没准备的就去了,到了后被一脸懵逼的请了上去,虽然我面无表情但是心理慌的一比,不过很快我就想到讲什么了:搭建个每天买spx call spread的组合,通过模型来算怎么买和什么价位最有可能变成百万富翁,这样应该能混过去 先声明下这些数据都是临时做的,虽然有些简陋但请不要盗用谢谢 我抓取了spx指数在过去10年每个期权交割日的收盘价,一周三次,一共1529次(K1),J和K栏分别代表涨跌幅和次数,比如 J2和K2表示这十年内跌幅大于5%一共出现了8次。由于假定的是买方,要考虑概率成本和时间损耗,所以选格0.75%,高于0.75%出现了349次 占十年交割总数的22.83% 至于应该用多少的本金和每次下注的金额,直接套用凯利公式,毕竟这个公式贼简陋,只需要个赢得概率和赔率就行 我们按照预计赢率随便选个赢率相近的组合来计算赔率和投比,比如4520/4530,成本在180块左右,最大盈利是720块左右,所以赔率在4.667左右,带入公式得出投比为6.29%,反向计算本金+2次容错值=3179.65,代入数据后输出结果 第一组数据按照历史数据来统计,在此之前的600个交割日中有150个交割日SPX收盘价高于前一个交割日收盘价0.75%,假设3.8年前开始每周开仓买入三次call spread,其余时间不做任何交易,截止到上上周,持仓本金会从一开始的$3200变成现在的$40million 接下来我们带入随机概率值,回测区间不变还是600个交割日(L2)在每笔交易旁边设置一个随机概率值(G栏),然后用一个随机概率返回值为TRUE的次数来统计(L3),可以理解为假如赢率为25%,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/47e4fb7f1d2b79d47a086c43d51bebc2","width":"1471","height":"732"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/97db8bddf88f09f130820309221c06ba","width":"1718","height":"738"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0c5f15abe3152a1957a7f3c2bb051928","width":"1242","height":"2688"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883578483","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1289,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326997495,"gmtCreate":1615571260217,"gmtModify":1703491186692,"author":{"id":"3563327510124817","authorId":"3563327510124817","name":"Rtiv","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a42a9b6915e518125c1710faf31c0e01","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"跟上大佬的脚步<a 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