8月31日，资本邦了解到，美股上市公司好未来(TAL.US)宣布，公司已与其现有2026年到期的0.50%可转换优先票据(“2026 年票据”)的持有人订立最终协议，将回购2026年票据。回购将以现金方式进行，价格相当于两部分之和，具体含(i)2026年票据的本金总额：23亿美元；以及(ii)根据每年0.50%利率计算的应计和未付利息。预计2021年12月底前，回购将一次完成或多次交割完成。截至8月30日收盘，好未来股价为5.04美元，涨幅为5%。$好未来(TAL)$ 

这两天市场热点围绕“探索建立中国特色估值体系”这一新题材展开，周二中字头个股崛起后，周三部分个股继续接力。 大家都知道，在A股市场投资必须关注政策面，很多时候政策指明的方向是需要投资者去认真消化和仔细思考的。既然管理层多次提及“中国特色估值体系”，其中的内涵显然值得股民高度重视。 A股市场本身就是中国特色社会主义市场经济的组成部分，因此其估值定价体系肯定也需要具有中国特色。 但长期以来，定价估值体系的不尽完善让很多央企国企估值过低，部分公司股价甚至长期低于净资产，这也变相造成了国有资产的流失。 优质的中字头个股处于底部区域，其长期投资价值开始显现。但市场终究还是靠供求关系来决定行情与价格，因此在目前A股存量资金博弈的背景下，体量巨大的中字头个股出现持续性上涨行情或将难以为继。 有没有一种新的思路，即可以让A股市场逐步形成“中国特色估值体系”，而又不耗费巨量资金呢？ 其实周三市场已经给出了些许答案，可以看到，处于涨幅前列的中铁装备、湘邮科技（600476）、中钢洛耐、中水渔业（000798）、中远海科（002401）、长春一东（600148）、中国海诚（002116）、中国科传（601858）等，他们有一个共同的特点，就是总股本和市值偏低，却又大多是央企控股的子公司，具备“大央企小公司”的特点，有一些还是各个细分行业的领头羊。 比如周三强势涨停的湘邮科技，其总股本只有1.6亿股，第一大股东是北京中邮资产管理有限公司，第二大股东是邮政科学研究规划院有限公司，实控人为中国邮政集团。而中国邮政旗下的上市公司除了湘邮科技，就只有一个邮储银行（601658）；两天来最高涨幅超过40%的中铁装配（300374），其总股本只有2.46亿股，大股东是中铁建工集团有限公司，实控人为国务院国资委；还有两天连续涨停的中国科传，其总股本不足8亿股，第一大股东为中国科技出版传媒（601999）集团有限

“健康中国”战略明确指出：到2030年，健康服务业总规模将达到16万亿。未来健康事业，将是人人都需要的事业。真正从事这个领域的人，都将为社会提供帮助，成为人们的福星。新的模式正在形成，成为传统医疗的补充和部分替代。也正是因此，不少知名企业家都认为下一个经济的风口应当为大健康行业。 阿里巴巴创始人马云曾经直言道：“中国下一个首富，一定在大健康领域内出现。”京东刘强东所提出的聚焦健康检测场景的代表产品机器人已经在2020年服贸会上亮相。万科前董事长王石现如今则直接转入大健康行业...... 由此可见消费者对于大健康产业的关注度正在不断提升。传统的医疗保健模式也在不断变革，逐渐向防、治、养模式转变，这为健康领域带来了全新的机遇。 未来大健康产业发展的三大趋势 一是产品形态的多样化、多元化，传统的健康产业仅仅是给病患提供诊疗、护理服务等服务，而未来的健康产业不仅限于此，有着更为广阔的发展空间； 二是新兴的产业形态正在不断变化，养老、保健和中高端医疗器械等代表未来发展方向的业界形态在国内已初见雏形，并且聚集了足够强而大的产业技术力量和资本力量，是一个非常好的发展契机； 三是新一代技术的出现会推动国内大健康产业的快速转型和发展，升级产业及产品形态。 大健康企业想要做大做强，就得把握住机会 大健康企业应该说是任何企业想要做大做强，第一，做好当下，第二，把握住机会，把握好未来。 遇到好机会赶紧冲，当下就有一个寻找机会的好去处——广州国际大健康产业博览会。 2022第31届广州国际大健康产业博览会将于12月6-8日在广州广交会展馆盛大举办。作为中国权威B2B大健康产业盛会，必定能为大健康产业的发展繁荣带来意想不到的效果。 本届展会展品类目涉及保健食品以及营养补充剂、中医药及滋补品、肠道健康、妇幼健康、医疗器械、智慧养老、抗衰美容、保健养生产品、进口健康食品及用品、保健品包装及生产设备等领域，

近期，中概股上演大反攻行情，纳斯达克中国金龙指数（涵盖65家在美上市中概股公司）本月迄今已累计上涨超20%，有望录得2001年以来最强势表现。 中概股的狂热反攻甚至逼急了做空机构。根据金融分析公司S3 Partners的数据，本月截至11月10日，做空中概股的交易员已紧急回购了价值2.34亿美元的股票，希望避免在反弹行情中蒙受损失。此前，被做空的中概股价值曾飙升至逾26亿美元。 近日，美国各大机构陆续公布了三季度的持仓情况。当地时间11月14日，高瓴旗下HHLR公布的三季度持仓显示，前十大重仓股中，中概股占七席。 “股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布三季度持仓，建仓做多台积电，增持西方石油和雪佛龙，减持通用汽车等。 这些中概股受青睐 根据美国证监会(SEC)规定，管理超过1亿美元的股权资产机构必须在每个季度结束后的45天内提交一份13F文件，以披露股票、债券方面的持仓。这些投资机构包括共同基金、对冲基金、信托公司、养老基金、保险公司等。 尽管文件没有披露空头头寸，不能完整体现基金公司的持股状况，但13F持仓变动通常能透露出基金经理对个股的一些最新看法和动向，对投资者具有较大指导意义。 文件显示，三季度，HHLR十大重仓股为百济神州、赛富时、京东、DoorDash、传奇生物、贝壳、阿里巴巴、唯品会、Cytek、拼多多，其中有7只是中概股，阿里巴巴和拼多多等中概股继续得到HHLR的增持。 此外，三季度，桥水基金和景林资产都加仓拼多多，其中，桥水对拼多多的持股数量环比增幅为5%，拼多多成为桥水基金美股重仓股的第12大重仓股。景林则增持123万股，拼多多跃升至景林第二大重仓股。 与此同时，景林还买回了新东方和网易。“双减”靴子落地后，新东方旗下新东方在线成立东方甄选直播间，向电商直播业务转型。 桥水基金青睐造车新势力蔚来。三季度，蔚来股价震荡下行，累计下跌超27%。但桥水基金“

贝壳找房赴美上市、易居牵手阿里，近期国内房产服务市场可谓热闹。在腾讯系与阿里系形成对垒的局势下，这个万亿市场中更有不容忽视的第三极——房多多（DUO.US）$房多多(DUO)$ 财报数据一探究竟。一、万亿交易服务市场，贝壳找房和房多多最有看头根据CIC报告，以二手房和新房交易GTV而言，中国拥有全球最大的住房市场。中国住房市场规模在2019年达到了22.3万亿元人民币，预计到2024年将达到30.7万亿元人民币。预计到2024年，中国住房市场的经纪服务渗透率将从2019年的47.1%增长到2024年的62.2%。因而，国内房地产交易服务市场每年产生的佣金收入近3000亿,加之更为广阔二手房交易后服务市场,总体市场空间达万亿规模。如此广阔的市场，必定群雄逐鹿，目前行业中关注度比较高的玩家主要有四个：第一是，贝壳找房。贝壳找房属于“腾讯系”，腾讯是其最大的外部投资者。贝壳脱胎于链家，采用ACN（经纪人合作网络）模式构建线上运营网络，整合并购链家、德佑、中环等国内头部经纪品牌，形成线下服务门店。以交易总额计，贝壳找房是中国交易量最大的房产服务平台，2019年GTV突破2万亿。第二是，房多多。成立9年的房多多作为独立开放的第三方平台，通过SaaS连接中小经纪品牌，其本身不雇佣一个经纪人，不开设一家线下店。以注册经纪人计，房多多是中国最大的在线房地产交易平台。经历了国内房产服务业互联网化1.0的流量时代、2.0的电商时代，如今房多多基于数字化对产业进行解构，引领房产服务进入产业互联网时代。第三是，易居。易居曾获多家开发商入股，与开发商关系密切。2020年7月31日，易居牵手阿里巴巴，计划共同打造房地产线上线下数字化平台。阿里通过参与易居股份配售及认购可换股票据，有望

$小米集团-W(01810)$目前来看小米高端化无意已经踏出了成功的第一步，尤其是新业务的带动下品牌调性也起起来了，更多人买小米是看好这个品牌，

在3月18日-3月19日举行的全球财富管理论坛2023年会上，多位中外金融机构负责人探讨了中国发展的机遇，并对未来前景进行了展望。 付万军表示，经济全球化大趋势不会变，会朝着进一步专业化和细分化的方向发展。近期全球产业调整呈现“三化”特点：产业转移区域多元化、直接投资领域高端化、贸易模式和投资新型化。本轮全球直接投资既有部分产业向发达国家回流，更有大量投资流向多个区域的新型经济体。中国仍是国际直接投资的热点区域。 “金融是产业聚集和整合的纽带。”付万军表示，我们将支持高水平对外开放，服务好国家对外开放的重大战略，积极对接“一带一路”高质量发展、海南自由贸易港和西部陆海新通道建设、自由贸易试验区提升等战略，支持重点区域的国际能源合作、基础设施互联互通、农业国际合作等重点项目。 刘金在谈到当前发展环境时表示，当前，全球经济仍然脆弱，各类危机时有发生，作为金融从业者，越来越深刻地体会到只有预期稳，金融市场才能更加活跃；只有市场稳，金融机构才能有效地定价；只有经济稳，金融风险才能得到控制，金融投资才能获得稳定的回报。所以，要特别关注物价稳定和金融稳定之间的关系、货币政策和财政政策之间的关系、金融发展和实体经济之间的关系。 刘金表示，全球经济的形势错综复杂、跌宕起伏。每一个国家都可以做好自己的事情，为全球经济稳定发展贡献自己的力量。中国始终是坚定积极的一分子，经济潜力大、空间足、增速快，财政货币政策稳健，具有坚实稳定的基础。中国金融市场开放程度也不断提升，沪深通、沪港通、中港基金互认、债券通等双向互联互通机制陆续开通，中国资产、中国市场和国际市场的关系日益深化，人民币资产愈发显示出投资价值，愈发体现出全球资产避风港的作用。 中国工商银行副行长张文武表示，中国式现代化造福中国，利好世界。近十年来，中国经济对世界经济的增长平均贡献率超过了30%。未来，中国式现代化成就必将为世界发展提供新

在全球新冠疫情肆虐的大背景下，对于计划赴美上市各个行业中，医药行业尤其是互联网医疗行业就格外引人注目。 在过去三年中，互联网医疗和医药电商行业无数创业企业倒下了，也有坚韧和优秀的企业活了下来，并且到了终于等到了今天。就在最近几个月，智云健康和叮当快药先后成功香港上市，终于熬出头。 2022年11月11日，中国中高端连锁酒店亚朵集团(股票代码：ATAT)在美国纳斯达克挂牌上市，正式成为“中国新住宿经济第一股”。首日开盘，亚朵每股报15.5美元，较发行价上涨41%。 亚朵在首次提交上市一年多后最终完成上市，值得一提的是，亚朵此次IPO的承销商汇集了美银证券、花旗集团、中金公司、招银国际、Redbridge Securities以及老虎证券六家国内外头部投行、券商，知名投资机构雪湖资本作为基石投资者参与本次IPO发行。 作为相对融资规模较大的中概股，亚朵的成功上市吸引了市场的广泛关注，亚朵的破冰之旅，无疑给已经沉寂一年多的中美资本市场释放了一些积极信号。 首先，亚朵的上市将代表在美国上市的中概股一个重要里程碑，因为亚朵将成为一年多来西方主要投资银行承销的首次公开募股，除了中国主要投资银行中金公司外，还包括美国银行证券和花旗集团及招银国际，也表明大银行越来越有信心，美国资本对中国企业的认可度再度回归! 其次，中概股赴美上市的窗口期已经出现，此前影响上市的几个主要不确定因素均已很大程度有了改善。中美就审计底稿审查的谈判达成了协议，转机出现在2022年8月26日，中国证监会宣布，同财政部与PCAOB签署审计监管合作协议!这也是双方就达成一致意见走出了关键一步，或已进入了实质性操作阶段，具体落地工作已顺利开展。 在寻访了行内有关资深人士探访互联网医疗企业领域时，该资深人士透露，互联网医疗企业赴美上市的大门已经打开，其中的优秀生代表、拥有由美国风投大鳄红杉资本领衔的豪华股东阵容的石榴云医，

财经网产经讯 8月26日晚间，完美日记母公司逸仙电商发布了2021年第二季度财报。Q2财报显示，总营收达15.3亿元人民币，同比增长53.5%。2021年第二季度的毛利率为65.7%，而去年同期为61.1%。DTC客户的数量从去年同期的900万增加了13.3% 至1020万；净亏损3.912亿元人民币，同比增长21.6%；非美国通用会计准则净亏损为1.949亿元人民币，与2020年第二季度的净亏损1.731亿元人民币相比增长12.6%。$逸仙电商(YSG)$ 

进入2021年，电商、本地生活、共享出行等赛道继续内卷，消费互联网领域似乎已没有了新的故事。对此，五源资本创始合伙人石建明认为，“每个行业或经济系统发展到一定程度都会产生内卷效应......科技是破除内卷，寻找新经济增量的关键手段。”不过，从整个经济体量来看，中国近40万亿元规模的社会品消费零售市场实际上还远没有到极致内卷的地步，那些尚未被互联网科技改造的原始行业仍然蕴藏着“价值金矿”。近日，懂财帝就惊讶地发现，平时闲置在抽屉里的手机、平板电脑等二手消费电子产品，竟已悄悄汇聚成了一个数千亿级的蓝海市场。据CIC研报，按向商家和消费者的分销GMV计算，2020年中国二手消费电子交易市场规模为2522亿元人民币。预计到2025年，其市场规模将达9673亿元，期间CAGR约为30.8%。在这个充满着无限想象力的新赛道中，已成功登陆美国纽交所的万物新生无疑是最值得关注的。从2011年创建至今，万物新生打造出产业链闭环的商业模式和扎实的供应链能力，在原本以华强北、火车站、电脑城、通讯商圈为代表的混乱荒芜的二手消费电子行业内，建立起了一套全新的生态和商业模式，并不断推动这个传统行业的数字化转型。而如今，站在碳中和概念崛起的大时代节点，万物新生集团CEO陈雪峰希望公司能有更多的变化。他在二季度业绩发布电话会上表示，公司对用户隐私与信息安全保持高度重视，未来将继续提升治理水平，积极学习监管动向，更多地参与中国乃至全球绿色循环经济的发展，为社会和股东创造长期价值。难而正确的事从爱回收线下门店或线上京东平台以旧换新收到二手手机，到处置端的运营中心接受全方位“体检”、定级、定价，随后根据成色和等级不同，经过平台认证的产品会分别上架“拍拍”和“拍机堂”，销售给C端消费者和B端商家。过去十年，这是数千万件二手消费电子产品在万物新生循环经济生态中，实现二次价值蜕变的必经之路。但另一侧，更多的二手消费电

智能新科技是人类未来发展的大趋势，政策持续支持并叠加老龄化社会需求，智能装备首先受益，包括智能电网、新能源充电桩、智能语音、人工智能、储能等等，这些板块个股持续活跃，相关概念股如万胜智能、联想集团、剑桥科技等值得关注。$联想集团(00992)$

六年的时间，从一家硬件公司蜕变成3S（3S指智能设备、智能基础设、方案服务）全栈全周期服务提供商，可以说，联想集团智能化转型的成功本身，就是一次最佳实践样本。$联想集团(00992)$