两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是116.5亿，环比上周一131.5亿，大幅减少15亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是22.5亿，环比上周一23.7亿，减少1.2亿港元。 恒生科技指数现在是4380点，相比上周一4560点，下跌180点。 ​美国通胀预期上升，12月降息0.25%的概率下降到60%，这对资金面看美国的港股来说不是一个好消息，不过从已经发布财报的上市公司业绩来看，基本面倒是没有大雷。恒科指最近回调了很多，趋势很不好，本周可能会到4200点60日线那里去寻找支撑。$XL二南方恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

从2023年11月22日，香港交易所全新IPO结算平台FINI (Fast Interface for New Issuance)正式上线，到现在已经一年了，很多打新人还不知道现在港股打新不要融资利息了。FINI让市场参与者及监管机构可以在同一平台上共同管理IPO的结算流程，使招股、定价、配发及付款等IPO结算流程更透明。机构还可以在平台上实时查看认购情况、股份分配及结算数据等新股的最新状态。对打新人来说带来的影响有三个。一是，让新股从招股结束到正式上市的时间由之前的5个交日缩短至2个交易日，打新人可以更快地获得新上市股份，降低等待上市期间的市场不确定风险并提高IPO效率。二是，港股打新只能一人一户，重复申购会被系统识别全部取消。三是，大多数港股券商打新不要融资利息了。上次发新股分析的时候提过一嘴，没想到很多打新人还不知道，更有甚者留言质疑这根本不可能，券商不要利息那不是做慈善吗？可能是有人好久没打新了不知道，也可能是自己用的港股券商打新还在收融资利息，如果是后者的话，可以找我开一个打新不要融资利息的券商用。此前，港股IPO券商需要全额预付所认购股份的金额，遇到热门新股动辄锁定上千亿的资金，造成香港金融市场短期流动性短缺，不利于金融市场稳定，同时也增加了打新人的资金成本。港交所在FINI中引入了新的预付模式，即、结算参与者只需要预付认购的总金额，或该新股在公开认购部分最高的金额，两者之中较低的金额。这句话的意思就是说，如果新股认购冷清，那么有多少人认购券商就预付多少金额，这种新股券商给的融资倍数不高，一般自有资金就可以搞定。如果新股认购非常火爆，那么上限就是券商预付新股在公开认购部分最高的金额，如果回拨比例最高是50%，也就是新股募资总额的一半，那么不管一家券商有多少用户认购多少金额，中签金额都不可能超过公开认购部分的最高金额。例如，今年的“超购王”晶科电子IPO募资1.2

最近要注意人民币汇率，如果汇率稳不住，A股和港股会跌的稀里哗啦。 港股这个场子太难了，基本面看中国，资金面看美国，两边看人家脸色。 $恒生指数(HSI)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  $腾讯控股(00700)$  

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是131.5亿，环比上周一119.1亿，大幅增加12.4亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是23.7亿，环比上周一24.8亿，减少1.1亿港元。 恒生科技指数现在是4560点，相比上周一4520点，上涨40点。 上周五会议10万亿化债大超预期，历史上从来没有过这么大规模，别被外媒带节奏拉高预期，打过扑克的都知道，不可能上来就出王炸，大招在后面。至于资金面，美联储也如预期降息0.25%，12月份还会再降0.25%，这是实实在在的美元宽松，市场上的钱多了，总会往港股这个洼地流。 $XL二南方恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

晶科电子的分配结果公布了，6.2万人申购，创港交所FINI招股系统启用以来一人一户打新申购人数最高记录。 公开认购倍数5677倍，很遗憾未能超越毛记葵涌，只能屈居第二。 $晶科电子股份(02551)$ $傲基股份(02519)$ $国富氢能(02582)$ 

据不可靠消息，国际嘴盘报价7.5港元在收货。

现在开票的结果都不重要，两党各有自己的铁票区，关键看这7个摇摆州，要到今天晚上才能揭晓最终结果。 $特朗普媒体科技集团(DJT)$  $特斯拉(TSLA)$  $美图公司(01357)$  

投资也要不忘初心，如果一开始就只是想投机，那么就要设置好止盈止损线，不管盈亏到点果断卖出，这需要很强的执行交易纪律。 比较常见的是开始准备投机一把，买入被套了又舍不得割肉，又想拿着等回本，还美其名曰价值投资。 $XL二南方恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $华虹半导体(01347)$  

只要成交量还在，牛就没有走远，随时牛回头。 港股交投活跃，直接受益的就是具有垄断经营权的港交所。日成交额翻倍，港交所的利润都不止翻倍，因为成本基本是固定的。还是那句话，要珍惜400以下的港交所。 $香港交易所(00388)$ $恒生科技指数(HSTECH)$  

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是119.1亿，环比上周一118.2亿，略微增加0.9亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是24.8亿，环比上周一23.9亿，略微增加0.9亿港元。 恒生科技指数现在是4520点，相比上周一4580点，下跌60点。 港股踌躇不前，市场在等中国11月上旬的大会刺激政策和美国大选尘埃落定，这两个结果有可能起到对冲的作用。下周带头大哥腾讯发布财报之后就可以开启回购了，本周会提前反应，因此要对恒科指高看一眼。$XL二南方恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

在港股打新历史上，孖展超购1000倍以上，上市首日有没有破发的？ 答案是有，今年7月份上市的元续科技公开认购2480倍，上市首日大跌39%，但是孖展超过3000倍上市破发的目前还没有。需要注意的是，元续科技是一只创业板小票。 晶科电子会创造新的历史记录吗？ $晶科电子股份(02551)$ $傲基股份(02519)$ $元续科技(08637)$ 

早在2015年傲基股发便已挂牌新三板，2019年摘牌冲科创板上市，但因定位不符等原因折戟。2021年，傲基转战深交所创业板，又因亚马逊封号潮事件被迫撤回，今年再战港交所终于得偿所愿开启招股。一、招股信息二、公司概况傲基股份成立于2010年，是一家出口家具家居类产品的B2C跨境电子商务公司及出口物流服务商，主要通过亚马逊、沃尔玛、Wayfair等美国及欧洲等海外市场的第三方电商平台向消费者提供产品。于2023年按GMV计，傲基股份在全球家具家居类B2C电商市场参与者中排名第五、在基于中国卖家的家具家居类产品的B2C海外电商市场排名第一。按2023年的GMV计，公司的十个产品品类(床架、床、冰箱、衣柜及抽屉柜、食品柜、书柜、梳妆台和梳妆凳、餐柜和边柜、电动螺丝刀、高压清洗机软管卷盘)在亚马逊美国网站的市场份额达到10%以上。财务数据显示，2021年至2023年期间，傲基股份实现营收分别为人民币90.71亿元、71亿元、86.83亿元；实现净利润则分别为-5.9亿元、2.23亿元、5.2亿元。今年前四个月，傲基股份的营收从2023年同期的24.24亿元增加16.9%至 28.33亿元；净利润则从2023年同期的0.96亿元增加96.8%至1.89亿元。从2021年4月起，亚马逊因“刷单”“操纵评论”等违规行为封禁了国内3000多家店铺，傲基股份首当其冲，导致2021年净亏损达5.9亿元，首次出现业绩大幅下滑。为了减少对亚马逊的依赖，傲基股份砍掉大量亚马逊店铺，转向沃尔玛和Wayfair等其他电商平台。傲基股份的亚马逊店铺数量从2021年的645个减少至2023年的99个，在亚马逊的销售额占总营收的比重从2021年的84%下降至2023年的54%，而沃尔玛和Wayfair的销售占比分别上升至10%。除了商品销售收入傲基股份的物流服务也逐步成为新的增长引擎。傲基科技通过旗下深圳西邮智

华昊中天医药套路回拨 公配超购21倍，按道理是要回拨至30%的，但是国配故意搞了0.99倍，不足额，所以只回拨了12%。 而且在分配上，甲组一手和甲尾中签率差不多，乙组乙头和顶头槌中签率差不多，明显偏向大甲和大乙，散户拿的货少，方便庄家操作。 $华昊中天医药-B(02563)$ $德翔海运(02510)$ 

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是118.2亿，环比上周一122.6亿，减少4.4亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是23.9亿，环比上周一21.9亿，增加2亿港元。 恒生科技指数现在是4580点，和上周持平。 上半年最低谷的时候港股每天成交额才1000亿左右，从9月24日开始最近一个月，港股的成交额可以稳定在2000亿左右，只要港股成交额还能维持在1800亿以上就有结构性牛市，现在是牛二阶段，各板块轮动，恒生科技指数就是那个带头大哥。 $XL二南方恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

德翔海运，曾于2022年10月28日、2023年4月28日、2024年5月30日先后三次递表申请上市。一旦成功上市，将成为首家在香港上市的台湾航运企业。一、招股信息二、公司概况德翔海运成立于2001年，作为一家专注于亚太地区的货柜航运公司，专注于提供由大湾区出发的频繁服务。货柜航运网络覆盖全球21个国家及地区、56个主要港口。公司拥有合共46艘船舶，包括36艘自有船舶及10艘租用船舶，总运力为11万TEU。截至2024年4月30日，按船队规模计，公司在专注于亚太地区的货柜航运公司中排名第6，市场份额2.3%，在全球货柜航运公司中排名第21，市场份额0.3%。财务数据显示：在过去的2021年～2023年和2024年前四个月，德翔海运的营业收入分别为18.37亿、24.43亿、8.75亿和3.18亿美元，相应的净利润分别为10.78亿、10.75亿、0.20亿和0.01亿美元。德翔海运的收入来自货柜航运服务、其他货柜航运相关服务(包括滞期费、滞留费、舱位费、其他航运附加费)。过去三年，德翔海运现金分红合计约为7.8亿美元，海运公司成长性很慢，主要靠分红获取收益，这个也无可厚非。公司0负债，截至2024年4月30日，德翔海运持有的现金及约当现金为4.84亿美元，为公司的持续发展提供了坚实的资金基础。三、综合点评货柜海运市场受全球经济和贸易流动的影响，具有明显的周期性。在经济繁荣时期，货运需求增加，运费上升；而在经济衰退时期，需求减少，运费下降。‌海运是典型的强周期行业，强周期股更适合看PB而不是PE，因为PE低的时候正是业绩高位，这时业绩不可持续。而在底部时看PB更为合适，因为这时公司的重置成本更为重要‌。德翔海运净资产（权益总额）17.8亿美元（约138亿港币），按招股价中位数算市值66亿港元，PB也就是0.48倍，相比海运龙头中远海控PB是0.82倍、中远海发PB是0.43倍

大众公用，是一只AH两地上市股，A股涨停，港股直接翻倍，炒“大胆资本”的资本真大胆。 要会用AH两地股市制度差异套利。 $大众公用(01635)$ $香港交易所(00388)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

地平线募资54亿，国配部分基石锁定了17亿，外资长线基金拿了16亿，这部分也可以视为锁定，市面上大概还有21亿流通盘，今天上午成交额18.5亿，换手已经很充分了，稳住别慌。 一来今天大盘行情不好，影响了发挥；二来长线基金已经拿够货了，没有看到机构在二级市场扫货。 不要贱卖，但也要见好就收。 $地平线机器人－Ｗ(09660)$ $华润饮料(02460)$ 

华润饮料和地平线连续两只大票吃肉，打新人热情高涨，纷纷在后台询问正在招股的三只新股怎么打？后面陆续都会发新股分析，现在又不用抢融资额度，高手过招，聪明的拳师往往会先退几步让对手先出招，对于打新，市场情绪对新股上市表现影响很大，不如先看看认购热度再下手不迟。一、招股信息二、公司概况龙蟠科技，成立于2003年3月，是全球主要的磷酸铁锂正极材料制造商，亦是中国内地知名的车用精细化学品制造商。于2023年按销量计，龙蟠科技是全球第四大磷酸铁锂正极材料制造商，市场份额为6.5%；中国内地第三大车用尿素制造商，市场份额为9.1%；中国内地第三大冷却液制造商，市场份额为5.8%。龙蟠科技过去是一家车用化学品生产商，产品包括润滑油、冷却液等，属于“夕阳行业”。在2020年通过收购进军‍‍‍“朝阳产业”新能源行业的磷酸铁锂正极材料业务。磷酸铁锂正极材料是目前生产锂电池运用最广泛的正极材料，用于各种终端市场，包括新能源汽车和储能行业。公司的客户包括主要锂电池制造商，例如宁德时代、瑞浦兰钧、欣旺达、亿纬锂能，在通过客户严格的验证过程后直接向客户出售磷酸铁锂正极材料产品。财务数据显示，在过去的2021年～2023年和2024年上半年，龙蟠科技的营业收入分别为人民币40.54亿、140.72亿、87.29亿和35.69亿元，相应的净利润分别为人民币4.33亿、10.30亿、-15.14亿和-2.60亿元。磷酸铁锂正极材料已经成为公司的主营业务，最近三年营收占比都在70%以上。从财务数据上可以看到，龙蟠科技营收暴涨暴跌，主要受到原材料碳酸锂价格波动的影响，如2022年高峰时期，每吨碳酸锂的价格超过了56万元，而目前的价格只有7.3万/吨！从趋势上看，碳酸锂价格大幅下跌阶段已经结束，未来价格或继续下探，但跌幅将逐渐收窄。在销量带动之下，龙蟠科技二季度营收21亿，同比增长21%，毛利率也逐渐恢复，二季度为

华润饮料今天走得很稳，大盘也很给力。上午成交额20亿，流通盘总共才25亿，换手非常充分，砸不下去，下午还要涨。 $华润饮料(02460)$ $地平线机器人－Ｗ(09660)$