拍明芯城成立于2012年，并于2023年在纳斯达克上市。作为电子元器件垂直领域开放式B2B撮合交易平台的先行者，公司以服务中小微长尾客户为使命，以平台化战略为根基，以数字化与智能化为驱动，将线上即时交易与线下订单交割服务相结合，为电子元器件产业提供专业的供应链信息化服务。 1、业内首家元器件公开市场现货交易平台 创新服务模式与价值重构 电子元器件产业不仅规模巨大，而且随着科技智能化的提升，交易规模的天花板仍会不断上移。据台积电预测，到2030年全球半导体产值有望达到1万亿美元，中国作为全球最大的芯片消费国，市场规模超过2700亿美元。 目前，全球拥有近10万家元器件生产商，主要集中在美欧国家，伴随这些原厂而生的全球大型分销商已有将近百年的历史，形成了成熟但相对封闭的商业结构，信息壁垒造成交易成本高且效率低。中国拥有超300万家电子制造商，是全球最大的电子产品制造基地，因此，保证供应链的开源与稳定性十分重要。 近年来，伴随柔性制造、即时生产、按BOM采购等趋势，电子元器件产业链中“多品类、小批量、高频次”的长尾采购需求日益突出。由于原厂和大型分销商的服务半径局限于大规模制造企业，导致中国99%以上的中小微企业只能依靠多层级的贸易商来进行采购，货源渠道匮乏、现货短缺、中间商加价、采购效率低、品质良莠不齐、交期不定等问题长期困扰着中小微制造企业，而这部分长尾采购占到元器件贸易56%以上的市场份额，构成了庞大的长尾市场。 拍明芯城ICZOOM的创始人夏磊先生在业内率先提出搭建元器件公开市场现货交易平台。一方面，以撮合交易的模式，利用透明度与市场博弈来确定元器件商品价格；另一方面，增加中小微制造商与上游厂商之间的互动，减少流通环节与成本，利用大数据能力从技术角度降低长尾客户的成本。 开放式现货交易平台与传统的经销模式并非竞争关系，而是一种合作关系。拍明芯城将自身定位为产业服务机构，面

今年11月以来，在各种关键要素的变化下，A股一改三季度低迷，迅速收复3000点，12月更是渐入佳境。 尤其是在近期防疫政策优化等利好提振下，从旅游、零售、房地产、白酒再到医药，与防疫优化以及宏观经济相关度较高的板块轮动轮番上演，市场人气不断回升。 展望未来，随着行情往纵深发展，不妨关注下更多具有长期的机会的板块，比如碳中和主题。 1、不可忽视的长周期机会，调整带来了长线布局良机 在二级市场上，A股里的碳中和板块，今年以来回调幅度较大，例如Wind里的万得碳中和概念指数，截至11月底，今年以来下跌了18.41%。 但在另一方面，碳中和代表中国政策长期鼓励的方向，代表着未来全球经济转型的机会，短期市场回调，不改长期发展趋势。 从全球发展趋势看，“碳达峰、碳中和”的发展目标，将重塑能源结构。 资料来源：世界资源研究所（WRI），国家电网，**。 此前，我国在联合国大会上提出“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值（碳达峰），努力争取2060年前实现碳中和”的目标，而且也已经列入了“十四五”发展规划。而在近期的二十大报告中，也提出，“积极稳妥推进碳达峰碳中和”。 9月22日，在国家发改委举行的生态文明建设专题新闻发布会上公布的一组数据引人注目：目前，我国可再生能源装机规模已突破11亿千瓦，稳居世界第一；新能源汽车产销量连续7年位居世界第一，保有量占全球一半；与2012年相比，2021年我国能耗强度下降了26.4%，碳排放强度下降了34.4%……。 这一个个例证，都意味着我国对推进碳达峰碳中和的目标，做了非常周全而长期的部署。 从根本上说，碳中和已成为重要国家战略，发展战略上的高度决定了该主题或将长期受到政策的呵护，并且在多种细分行业中拥有空间广阔的市场。 这种政策上的长期可预期性，或说明，“碳中和”并非是短期的风口，而是不可忽视的长周期投资机会。 2、中证碳中和60指数，聚焦低碳经

美国股市或将迎来最糟糕的一年，哪些板块最保险？ 美国股市将迎来自全球金融危机以来最糟糕的一年，而且根据摩根士丹利策略师Michael Wilson的说法，企业利润即将遭遇同样的命运。 Wilson表示，迫在眉睫的盈利衰退本身可能与 2008/2009 年发生的情况类似。这可能会引发股市新低，比大多数投资者预期的要糟糕得多。我们的建议，在这种结果真正发生之前，不要假设市场正在为这种结果定价。 这位策略师是一位坚定的看空今年股市的人，他表示，尽管通胀已从历史高位开始回落，但美国经济最近出现的疲软迹象令人担忧。 摩根士丹利团队表示，目前的股票风险溢价低于2008年8月，尽管估值更高，标普500指数明年仍可能会跌至3000点，这意味着较上周五收盘价下跌22%。 可以肯定的是，Wilson 没有预见到系统性金融风险或房地产市场陷入危机的迹象，因此，他预计股市不会像 2008 年那样下跌 50%。 在美联储和欧洲美联储发出坚定的鹰派信号后，美国股市之前连续两个月的涨势已经结束，标准普尔 500 指数有望创下 2008 年以来的最大年度跌幅。高盛集团策略师也警告称，由于通胀居高不下，明年的利润率可能大幅下跌。 Wilson还表示，在各个板块中，他增持了医疗保健、必需消费品和公用事业股，减持了非必需消费品和科技硬件股。

科技领域仍然充满了长期投资者的机会。为长期增长和回报寻找最好的股票并不总是那么容易，尤其是在当前市场状况上。突破股价波动来评估公司的基础业务，从而确定一家公司是否适合您的投资组合很有意义。 如果你希望长期投资科技股，可以在2022年及以后购买并持有Veeva Systems的股票。由于所服务的行业优势，Veeva Systems比大多数云股票更具弹性。 Veeva Systems(VEEV)$Veeva Systems Inc.(VEEV)$ 是一家云计算企业，专注于服务特定的客户群。该公司的产品和服务旨在满足生命科学和医疗保健行业公司对云软件的全方位需求。 多年来，该公司有一张令人印象深刻的客户名单，其中包括制药和生物科技领域最知名的公司，例如波士顿科学（BSX）、葛兰素史克(GSK)、诺和诺德(NVO)、默克(MRK)、Moderna和Edwards Lifesciences。然而，Veeva的软件也被相邻行业中的其他大公司使用，例如高露洁棕榄（Colgate-Palmolive）和联合利华（Unilever）。 Veeva的大部分收入来自云计算订阅收入。该公司的订阅解决方案能满足广泛的需求。例如，该公司最受欢迎的Veeva Vault平台使用户能完成从与外部供应商和制造商联系到简化行业特定监管的所有工作。 该公司丰富的云计算软件解决方案套件还帮助客户启动和管理临床试验、整理和管理临床试验数据、制定质量控制系统、访问实时客户情报、审查商业和营销分析等。Veeva的服务收入在整体收入中所占的比例较小但在不断增长。服务收入源自技术业务咨询和软件认证项目等产品。 在最近一个财季，Veeva的总收入为5.52亿美元，同比增长16%。总收入中有4.42亿美元

导语：电池回收行业水很深也很浑浊，缺乏统一标准和长期连续可比数据是分析该行业的最大困难之一。 本文虽然尽量采用平均数或者中位数进行分析，但也难以避免“潘长江和姚明的平均身高”是否具有代表意义的世纪难题。 欢迎各位在评论区分享各自了解的行业信息，更欢迎大家指出文章中的错谬之处。 一、定义 1、本文所称“锂电池废料”指退役以后无法被梯次利用只能被拆解、破碎、冶炼回收其中有价金属的电池，不包括极片和黑粉回收料。 如无特别说明，本文所称锂电池废料特指“废旧523方形三元电池”，因为这款锂电池废料是SMM网站上三款有公开市场报价的电池废料之一，限于篇幅另外两款等有空再分析。 2、规模化回收指全国锂电池废料回收所生产的电碳、工碳和粗碳的碳酸锂当量合计超过1万吨。 3、电碳价格指亚洲金属网、上海有色网的月度平均价。 二、以“废旧523方形三元电池”正式开始 2021年6月1日，SMM开始对废旧523电池进行公开报价，在最开始的半年时间里面，以镍钴金属计价的折价系数（以下简称“系数”）基本都在80%以下波动。 但是2021年12月之后，系数开始撒丫子往上跑，2022年2月24日突破100%，2022年8月18日突破150%，2022年11月4日突破200%，最近虽有所回落，也还是在187%。 系数低于100%的部分为回收厂商的“加工成本+毛利”，高于100%的部分就是回收厂商的亏损了，他们莫不是疯了？ 玄机就藏在报价机制上，正如SMM关于废旧523电池的标识“6%<Ni<11%,3%<Co<6%”一样，报价只反映镍钴金属的价值；系数高于100%还能有成交，说明厂商回收废旧电池的锂金属价值能够覆盖额外成本。 那么，在2021年6月1日至2021年11月30日期间，电碳价格从8.9万元/吨上涨至20.35万元/吨，涨幅达到128.65%；为什么系数基本都是在70%至80

一、旗下投资平台入股中科海纳 2022 年 4 月中科海纳新增股东哈勃科技，认缴出资额 413万元，股份 13.3%，成为中科海纳第三大股东。 哈勃投资为华为旗下投资平台，成立于 2021 年 4 月，股权结构为：华为技术有限公司持股 69%、华为终端（深圳）有限公司持股 30%、哈勃科技创业投资有限公司持股 1%。 二、与中科院物理所联合申请钠电负极专利 11 月 25 日，华为联合中科院物理所联合申请的新专利公布，提供了一种碳基复合材料及其制备方法、二次电池和用电设备，以获得高斜 坡容量和首周库仑效率的碳基复合材料，可利用低成本碳源前驱体为原料制备该碳基复合材料，有效降低钠离子电池成本。 本申请提供的碳基复合材料，通过在层状结构的碳基材料中嵌入特定原子百分含量的 P 和O，碳基材料中嵌有 P 和O；其中，按原子百分比计，P 的原子百分比为 1 .5at .％～ 3at .％， O 的原子百分比为 4at .％～9at .％。 可有效提高碳基复合材料的储钠位点，同时能够控制碳复合材料中的高缺陷点位的密度，从而有效提高碳基复合材料斜坡容量的同时减少不可逆容量损失，提高碳基复合材料的首周库仑效率。 申请的碳基复合材料可采用成本低廉的沥青与磷酸二氢钠作为前驱体，在较低温度下碳化处理，即可获得同时具有高斜坡容量和高首周库仑效率的碳基复合材料。 通过调节优化碳源前驱体和磷源前驱体的比例、二次碳化的处理温度，可以调控碳基复合材料的微观结构和杂原子比例和构型，并使碳层分布相对均一，从而取得高斜坡容量和高首周 库仑效率的平衡，同时，所得碳基复合材料具有出色的倍率性能。 相比于以未掺杂的纯沥青为原料制备的碳基负极材料具有更高的可逆斜坡容量；相比于具有平台的传统碳基负极材料，具有明显优异的倍率性能。 三、其它：恒信华业投资佰思格 2022 年 7 月佰思格获得恒信华业与雄韬股份数千万元 A+

科技巨头市值疯狂蒸发，何时会迎来转机？ 当地时间周五，Facebook、Instagram、WhatsApp和Oculus的母公司Meta Platforms(META)的股价在华尔街分析师发表看涨评论后上涨。截至美东时间下午12点30分，标准普尔500指数下跌1.5%，而Meta股价上涨3.4%。 华尔街的看涨评论来自摩根大通的分析师Doug Anmuth。Anmuth认为Meta度过了艰难的一年，但正在控制开支。在这种假设下，Anmuth根据2024年的利润模型认为Meta股票看起来很便宜。 Anmuth曾对Meta股票给予中性评级，目标价为每股115美元。然而，该分析师现在认为Meta股票有上涨空间，并将目标价定为每股150美元。这就是今天市场对Meta股票感到更加乐观的原因。 Meta的2022年前三个财季的收入与2021年同期持平，运营收入下降了34%。Meta的管理层已承诺将“精简”，并且由于采取了若干节省成本的举措，该股在11月份上涨了27%。然而，成本削减是在Meta为实现元宇宙目标而继续花费资金的背景下进行的。而且Meta仍预测2023年的支出会增长。 Meta仍在向元宇宙走去。从长远来看，该公司需要元宇宙业务取得成功，从而证明昂贵的投资是合理的。

不可否认，汽车行业现在正处于向电动汽车转型的大趋势中。从内燃机到电动机的转变无疑会产生有利可图的投资机会。而现在是否是投资者可以再度涉足电动汽车股票的时候，答案可能是肯定的。 为什么现在是购买电动车股票的好时机？ 根据国际能源署（IEA）的数据，到2030年，新的轻型汽车（SUV、轿车和轻型卡车）的电动车比例将从现在的仅13%增长到60%。目前看来，传统的汽车制造商已经耗资数百亿美元向电动车过渡。 福特Ford(F)$福特汽车(F)$ 表示，到2030年，其在全球销售的40%至50%的汽车将是纯电动汽车。通用汽车General Motors(GM)$通用汽车(GM)$ 表示，到2035年，将只销售零排放的汽车。福特已经承诺投资500亿美元来实现该目标，通用汽车将耗资400多亿美元。 消费者需求方面，最近的一项TrueCar研究显示，近60%的美国消费者对购买电动汽车持开放态度，比2021年增加了7%。此外，白宫今年早些时候通过的《通胀削减法案》将为一些新的电动车购买者提供高达7500美元的补贴，为二手电动车购买提供4000美元的补贴。 投资电动车股票的几点想法 如果想要押注一只已经成功过的股票，那么特斯拉Tesla(TSLA)$特斯拉(TSLA)$ 应该作为第一选择。该公司今年第三季度的汽车产量猛增54%，达到365,923辆，并有望在2023实现年产200万辆汽车的目标。 更何况，特斯拉还拥有令人羡慕的接近25%的毛利率，

2022年白银价格波动剧烈，3月银价升至年内高点的26.44美元/盎司，但9月又暴跌至两年多低点的17.79美元。不过，由于今年白银需求暴增至历史高点，而供给基本保持不变。这一供需格局下，白银价格10月中旬以来启动反弹行情，目前已经回升至23美元附近。 2022年白银需求预计将触及历史新高的12.1亿盎司，同比增长16%，白银市场将出现连续两年的短缺。世界白银协会最新报告显示，白银短缺规模将达到数十年未见的1.94亿盎司，同时也将是2021年的4倍。 回顾完2022年的白银市场，2023年白银价格是涨是跌？决定因素又是什么？ 供给承压，白银短缺将延续至2023年 2022年全球白银产量预计将仅增长1%，根本满足不了需求。展望2023年，Metals Focus的矿产供给主管Adam Webb预计南非和墨西哥将贡献产量的增长，但依然跟不上需求的增长，因此明年白银市场将延续短缺状态。 2022年上半年，虽然能源、物资以及运输的成本都在飙升，但好在铅、锌、铜和黄金等副产品的收入大幅增长，总维持成本（AISC）反而同比下降了10%至9.72美元/盎司。但是，随着下半年这些金属价格的下跌，Webb预计白银矿商的副产品收入将下滑而总维持成本将上升。 白银需求将持续强劲，工业应用是关键 Metals Focus的主管Philip Newman指出，大约三分之二的白银是作为副产品进行开采的，因此白银价格波动对供给影响不大。同样，价格波动对于白银需求影响也不大。在美国消费市场上，消费者对银饰品的需求很大但对价格基本无感。价格涨得再高，需求也不会消失。 此外，工业需求——比如说光伏和轻型汽车——占据了白银总消耗量的大约一半，而且同样对价格不敏感。Newman表示，光伏在能源安全当中扮演了一个重要的角色，这对白银的工业需求是一个相当积极的因素。 2023年白银将跑赢黄金？ Independent