原创 海榕君 海榕财富风险投研 前天美股是一个市场非常有效的市场，估值贵的公司会越来越贵，低估的公司可能更低估，华尔街机构每年花巨额资金放在投资研究上，这是普通投资者不可能具有的优势。同时美股市场是一个充分保护中小投资者的市场，不仅仅是体现在对财务造假的零容忍，也体现在美股良好的信息披露制度。  美国证监会SEC规定：凡是管理资产超过1亿美金的美国机构（包括基金，信托，保险）每个季度后的 45天内必须提交多头仓位，这就是著名的13F文件。 提交频率：一年四次，每次公布的仓位比实际晚45天左右。如果你是价值投资者，你一定要关注巴菲特的伯克希尔BERKSHIRE HATHAWAY ，伯克希尔资产的持仓时间都是非常长的，专注于金融股，消费股投资，普遍持股10年以上，建仓晚45天基本不影响投资收益。如果你是爱国人士做多中国，你一定要关注全亚洲最大的基金高瓴资本Hillhouse Capital Group ， 高瓴资本主要投资中国的互联网，消费品，全球生物医药，高端制造这四个行业，这几个行业天然具备高护城河，高ROE,高ROIC的特点，高瓴资本选择长期与优秀的公司一起成长，长期跑赢标普500，沪深300 。如果你是宏观投资者，你一定要关注全球最大的对冲基金桥水基金 （BrigeWater），资产规模 2300亿美金，桥水基金的策略是通过全天候 Risk Parity（风险平价）策略获利，不过13F只有多头仓位，无空头仓位，这个谨慎参考。如果你是全球科技股互联网投资者，你一定要关注coatue 对冲基金，coatue 对冲基金管理200亿美金资产，夏普比率大于4 ，普通基金的夏普比率一般1点多，不是高频交易却能把夏普做到4，高到像造假的一样。净值曲线根本就是一条“一初斜阳穿海棠”的大直线，TMT行业有个特点：头部控制、赢者通吃，coatue 就通过自下而

ETF是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数基金”。ETF是一种跟踪市场指数、可以在证券交易所随时自由买卖的开放式股票基金。说的通俗易懂一点，就是发行机构把不同的股票买来，汇合到一起形成基金，然后再分成一小块一小块拿到股市上卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。为何要买ETF？1、投资种类多ETF在美股市场发展很快，有近一千种产品，而且种类繁多：有跟踪美国大盘指数的，也有跟踪其它国家股市的，更有追踪黄金价格、石油价格、外汇价格等不同种类的ETF，可谓种类齐全。2、投资风险低，收益稳健由于ETF是一种跟踪市场指数开放式股票基金，买入ETF就相当于买入一个指数投资组合，买的是一种大趋势，只要大趋势没有问题，收益就比较稳健。例如下图，对于以标普500指数为标的SPY，其价格走势与标普500指数指数走势一致，所以买入SPY，就等于买进500只美国股市上的绩优股票，对咱们广大散户来说可达到分散风险的效果。2、投资风险低，收益稳健由于ETF是一种跟踪市场指数开放式股票基金，买入ETF就相当于买入一个指数投资组合，买的是一种大趋势，只要大趋势没有问题，收益就比较稳健。例如下图，对于以标普500指数为标的SPY，其价格走势与标普500指数指数走势一致，所以买入SPY，就等于买进500只美国股市上的绩优股票，对咱们广大散户来说可达到分散风险的效果。3、自带杠杆ETF中有很多自带杠杆，这样即便不能利用保证金进行杠杆交易的投资者提供了多倍杠杆。举个栗子，同样是跟踪沪深300指数的ETF，方向也相同，只不过ASHR是1倍做多，而CHAU则是2倍做多。所以当你十分看好某支ETF时，就可以买入高倍数的ETF，扩大收益。不过同时风险也会加大，看大家的选择了。4、透明度高ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率，所以基金持股相当透明，广

股票是人的游戏。股票面临的是人玩的游戏。“时间是投资者最好的朋友”。如果你不能做房东，那就选择做股东，找一家好公司，长期持有，越跌越买，自然而然你也会有一份被动收入了。$小米集团-W(01810)$ $国美零售(00493)$ $格力电器(000651)$ 

【南怀瑾：做人六字诀】一、“静”：少说话，多倾听。二、“缓”：稳着做事，不急不躁。三、“忍”：面对不公，别气愤，别宣泄，忍让是智慧。四、“让”：退一步，海阔天空。五、“淡”：一切都看淡些，很多事情随着时间会变成云烟。六、“平”：是平凡，是平淡，是平衡。 ​​​​

高瓴资本为什么重仓格力电器？转载:原创 海榕君 海榕财富风险投研格力电器以后的主业分为两块： 电器 和工业智能  1. 电器分家用和商用，家用是面向消费者的，以空调为基础，其他电器 利用格力的良好口碑和已经建立起来的家电渠道，慢慢做市场 。商用主要是给大型的写字楼，体育场馆，地铁提供中央空调和定制空调。2. 工业智能这项业务不是新业务，对格力电器的发展来说 水到渠成的，格力电器是一家制造企业，在这个部门之前，在生产空调过程中需要采购大量德国的自动化机床和机器人设备，同时需要采购日本的很多控制芯片，格力电器每年 需要巨大的资本开支，现在格力电器 成立一个部门，招聘一些人才，自己生产自己用，这非常类似于 华为的芯片部门海思的成长，在海思早期它生产的芯片是没有企业愿意使用的，都用在华为自己的通信设备上，通过多年的积累，海思成长为全球重要的芯片设计企业之一，也给华为各个领域的发展 铸造最重要的护城河。格力也一样，先自产自销 用在自己的空调和生产上，不需要考虑销售不出去，格力做的这个业务相对海思还是要容易很多，成功的概率很大，后期会给格力一年节省几十亿的资本开支 ，非常划算的生意。后期还能把这种工业供应链的制造能力输出给其他企业，投资者也不要小瞧这种 “笨生意”，在欧美工业体系中很多细分领域盈利能力很强，很可能若干年 后 智能装备会再造一个格力。4.  高瓴资本看重格力什么高瓴资本是长期结构化价值投资者，一般选择优质赛道龙一，龙二，龙三企业长期持有，高瓴资本从14年，15年就不断买入格力电器和美的电器，主要还是买的是“空调”这条优质赛道，高瓴资本买的不是 我说前面说的格力的“海思”，也不是美的库卡和小家电，高瓴资本买入的就是 空调这条优质赛道，其他都是虚的，我相信高瓴资本背后对空调这条赛道有巨大的数据预期研究 。空调这条赛道从定性看： 长期没有

阿里巴巴，还不能直接抄底，稳住但不错过这次危中带机

2020-02-19 20:03 每日经济新闻 查看原文 查看翻译无惧疫情影响，半导体板块成为资金追捧的对象。尽管今日沪指午后翻绿，但并未妨碍场内的4只半导体主题ETF持续上涨，催生出今年首只场内增长达50%的ETF。与此同时，成交量表现也十分活跃，今日场内成交量最大的半导体芯片ETF，场内成交达23亿元。两个月不到上涨50%，听上去比去年的冠军基金还要牛，毕竟冠军基金也是花了12个月才翻倍的。当前机构怎么看待半导体投资机会？又有哪些表现不错或有待发掘的潜力基金呢？半导体ETF年初至今场内上涨50.42%2020年首只场内收益增长超50%的基金来得如此之快，年初至今尚不足两个月——数据显示，今日半导体ETF收盘报2.157元，涨1.27%，成交3.11亿元，年初至今场内已涨50.42%；紧随其后的半导体50ETF，今日成交量达12.53亿元，年初至今上涨48.3%。半导体ETF、半导体50ETF今年以来的表现基金场外净值没有投资者情绪的加成，虽然涨势不及场内猛烈，但也领跑了今年全市场的非分级基金。Wind数据显示，截至2月18日，上述两只基金场外名称分别为国联安中证全指半导体ETF和国泰CES半导体ETF，年初至今的涨幅分别为47.8%和46.09%。同时，从份额来看，两只产品年初至今的份额增长分别达到10.45亿份和24.21亿份。2020年开局不到两个月就超越一众主动管理基金，两只指数基金一招制胜的原因当然是板块涨势强、指数涨得好。据悉，年初至今国联安中证全指半导体ETF和国泰CES半导体ETF跟踪的中证全指半导体指数和中华交易服务半导体行业指数，分别增长了50.34%和48.33%。细数起来，全市场仅有4只半导体主题基金，且布局时间都不长。公开资料显示，上述两只半导体主题ETF及其联接基金都是去年5月以后才成立的新产品。而由于布在“风口”前，两只ETF成立至今的收益也

$招商银行(600036)$这是招商银行高管增持的股票价格，来源"华研数据" @中国人民解放军空军大队长 仅供参考，一起分享，共勉！总体来说，我也支持买入招商银行！为啥？作为普通用户，很简单的一点，您只要去各家银行办理业务，对比员工服务态度和专业素质(招行员工普遍年轻，经常主动加班)，就能感到服务品质和服务要求的不一样！身边很多高端客户不懂技术、不懂估值，单凭这一点，就敢大胆买入招商银行了！关键是，他们都是长期持有！[握手] [握手] [握手] 

1.墨菲定律如果有两种或两种以上的方式去做某件事情，而其中一种选择方式将导致灾难，则必定有人会做出这种选择。解析：墨菲定律是一种心理学效应，由爱德华·墨菲提出。根本内容：如果事情有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。主要有四个方面:任何事都没有表面看起来那么简单;所有的事都会比你预计的时间长；会出错的事总会出错；如果你担心某种情况发生，那么它越有可能发生。2.波克定理只有在争辩中，才可能诞生最好的主意和最好的决定。解析：提出者是美国庄臣公司总经理詹姆士·波克，主要内容：无摩擦便无磨合，有争论才有高论。3.奥格尔维法则如果我们每个人都雇用比我们自己都更强的人，我们就能成为巨人公司。解析：它强调的是人才的重要性。一个好的公司固然是因为它有好的产品，有好的硬件设施，有雄厚的财力作为支撑，但最重要的还是要有优秀的人才。光有财、物，并不能带来任何新的变化，只有具有大批的优秀人才才是最重要、最根本的。4.美既好效应对一个外表英俊漂亮的人，人们很容易误认为他或她的其他方面也很不错。解析：美国心理学家丹尼尔·麦克尼尔提出， 主要内容：印象一旦以情绪为基础，这一印象常会偏离事实。 看不到优秀背面的东西，就不能很好地解读它。也就是（以貌取人）的另外一种说法。5.蓝斯登定律和一位朋友一起工作，远较在父亲之下工作有趣得多。解析：给员工快乐的工作环境，可以提高工作效率。主要内容:可敬不可亲，终可敬；有权没有威，常失权。6.洛伯定理对于一个经理人来说，最要紧的不是你在场时的情况，而是你不在场时发生了什么。解析：让员工成为有工作责任的主人。主要内容：如果只想让下属听你的，那么当你不在身边时他们就不知道应该听谁的了。7。刺猬理论刺猬在天冷时彼此靠拢取暖但保持一定距离，以免互相刺伤。解析：在管理学中，刺猬理论强调的就是人际交往中的“心理距离效应”。运用到管理实践中，就是领导者如要搞好工作

         对人才工作重视有四句话。一是识才有眼，善于发现人才。二是用才有胆，敢于大胆使用。三是爱才如命，见到人才就高兴。四是惜才如金，把人才用到该用的地方去，让他们充分发挥作用，为社会做贡献。我受启发，再加一句，叫"护才如神"，保护人才非常重要，要保护人才，关心人才，爱护人才，对人才要有神一样的胸怀。        不忧虑潦倒的现在，不畏惧未知的，去迎接那一场春暖花开的盛宴，待那时，即使青春不再，容颜已逝，站在人生的顶峰，你依然美丽。[开心] [开心] 

$英伟达(NVDA)$为啥老虎会发送这样的提示？？看了美股，它们也没跌这么多呀？数据从哪里来的呢？请各位大神解答，谢谢哈

转发:任泽平：3月16日，美联储紧急降息至零，推出7000亿美元大规模QE计划，直接all in。我就一句话：“饮鸩止渴”。1、面对疫情大面积扩散和金融市场奔溃，这一次美联储再次祭出了应对2008年国际金融危机的政策组合“零年利率+QE”，这完全是饮鸩止渴。全球金融市场雪崩，疫情只是导火索，根源是货币长期超发的经济、金融、社会脆弱性。2008年国际金融危机至今，12年过去了，美国欧洲主要靠量化宽松和超低利率，导致资产价格泡沫、债务杠杆上升、居民财富差距拉大、社会撕裂、政治观点激化、贸易保护主义盛行。美国面临股市泡沫、债务杠杆、金融机构风险、社会撕裂四大危机。欧洲、亚洲等也面临同样的问题。从金融周期的角度，这是一次总清算，该来的迟早会来。2、正确的应对方式是尽快控制疫情，以短期代价换取长期胜利，然后以财政政策为主、货币政策为辅来稳增长。根据中国和新加坡的成功经验，面对疫情大面积爆发扩散，首先要控制疫情和恢复生产生活，提供短期流动性和减税，然后再逐步刺激经济增长和就业。美联储直接货币大放水，步骤错误，从原来的自大不重视到现在慌不择路。3、我感觉，美国这么搞，贸易保护，货币大放水，政治被民粹主义绑架，货币被政治绑架，是在走火入魔，自废武功。本来市场经济、**社会、美国梦、普世价值就像明灯一样在过去一百年指引着人类文明前进的方向，现在美国仍然很牛，但开始黯淡了。如果中国能推动以新基建和减税为主的财政政策，扩大开放，多层次资本市场建设，再加上改善收入分配和社会社会治理，国运来了。    我个人观点:个人仓位逐渐调低，乃至空仓，原因是国外疫情一发不可收拾，目前没有看到有效的管控措施以及效果，世界经济将会因为全球经济供应链的影响导致各国经理逐步进入低谷，各行业遭受前所未有的考验。现金为王，观望为主，不宜操之过急。