腾讯自年报以后,尚未发布一季报。按照公开资料,实际上年报以后并没有明显的变化。 而腾讯近期却上涨幅度很大。不仅仅很多散户在猜测,比如一季报是不是很好啊,或者人工智能大模型落地很好啊之类的。就连各种媒体、券商也在参与探讨腾讯怎么怎么好。 这些散户的猜测、媒体券商的猜测,逐步影响到基金圈子,专业圈子,似乎也都在找各种理由,解释腾讯的上涨。 比如,有一些说法,就是说海外知名的评级机构,认为中国互联网行业价值高,估值低等等。总之,上涨之后,找理由普遍变多。 腾讯真的变了么? 如果非要说变了,我觉得比较明显的是股价变了,股价上涨了,人心也就变了。 想想腾讯一直在300以下游走的时候,人心是怎么变化的呢?当时怎么没有人探讨腾讯大模型呢?2023年初炒作大模型的时候,因为腾讯没涨,其他涨了很多,所以市场就很少人关注腾讯的大模型。现在腾讯涨了,为什么大模型就变好了? 根据我的调研和跟踪,我觉得腾讯本质上没啥变化。大模型从最开始推出,其实就是低调行事,以真实落地为核心思路。所以,在市场上一片热闹的时候,腾讯是尽量在低调行事的。所以,单纯从大模型上看,腾讯也没啥变化。 游戏变了么?从股价上看,市场解读上看,去年12月底游戏行业可以发生了市场解读的巨大变化。而腾讯自身,我觉得核心没有很大的变化。因为,内部根据版号的变化该调整调整,新游戏该上就上。还是以抓住本质,以实质落地为根本。 当然,市场在股价不好的时候。就解读游戏行业怎么怎么样,没有新爆款,没有投资原神。而在股价好的时候,好像又说腾讯的游戏还是收入利润不错的。或者干脆没有游戏的事,直接去说大模型怎么怎么样。 广告变了么?从股价上看,从市场解读上看,这一两年变化很大。比如疫情前,股价都跌了,市场的解读往往担忧广告增速。股价涨了,市场更多是从结果上说,广告怎么实现了什么样的利润规模。然后疫情这几年呢,业绩不太行了,市场又开始担忧。然后视频号释放