美国时间2月24日，美股上演了史诗级逆转，纳指盘中一度下跌达3.5%，而最后收盘涨幅为3.34%。黄金持续新高，全球股市涨跌不一，市场上充斥着避险情绪。出乎意料的是美股实现了惊天逆转，这充分体现了美股的韧劲。根据俄乌局势早前已经多次反复并影响市场走势，我们可以认为市场已经充分消化信息，俄罗斯的军事行动反而消除了部分不确定性。今年以来，由于对未来国际环境和美联储加息的不确定性，科技股和成长股持续遭到抛弃，就连FAAMG+T指数今年也下挫15%。但就在昨晚，相关股票绝地反弹，最近一直被质疑的木头姐也扬眉吐气，ARKK基金大涨7.8%。接下来的走势我们虽无法预知，但可以通过窥探ARKK基金的调仓来观察木头姐眼中，哪些股票最具有机会。过去一周$基因进化ETF-ARK(ARKK)的部分调仓：加仓$Roblox Corporation(RBLX)$ ,TXG, SHOP, ZM, $特斯拉(TSLA)$  减仓 TRMB。详情可见下图统计结果：ARKKARKKRBLX的增持幅度最为明显，相比于原来的仓位为15%。其经营着Roblox交互平台，市值为290亿美金。RBLX近期涨幅不及预期后大跌，但ARK大幅买入。其他增持的股票如SHOP，ZM和TSLA，都是ARKK一直很喜欢的科技型股票。至于TXG，我这周会单独出一篇单独的分析。我一直以为ARKK近期会抄底

美国时间2月24日，美股上演了史诗级逆转，纳指盘中一度下跌达3.5%，而最后收盘涨幅为3.34%。黄金持续新高，全球股市涨跌不一，市场上充斥着避险情绪。出乎意料的是美股实现了惊天逆转，这充分体现了美股的韧劲。根据俄乌局势早前已经多次反复并影响市场走势，我们可以认为市场已经充分消化信息，俄罗斯的军事行动反而消除了部分不确定性。今年以来，由于对未来国际环境和美联储加息的不确定性，科技股和成长股持续遭到抛弃，就连FAAMG+T指数今年也下挫15%。但就在昨晚，相关股票绝地反弹，最近一直被质疑的木头姐也扬眉吐气，ARKG基金大涨7.7%。接下来的走势我们虽无法预知，但可以通过窥探ARKG基金的调仓来观察木头姐眼中，哪些股票最具有机会。过去一周$基因进化ETF-ARK $ARK Genomic Revolution Multi-Sector ETF(ARKG)$ 的部分调仓：建仓 ATAI；加仓 ADPT, $Fate Therapeutics Inc(FATE)$ 减仓 IONS，VRTX。详情可见下图统计结果：ARKGARKGARKG基金建仓的股票ATAI市值为8.8亿美金（中小盘股），是一家德国临床阶段的生物制药公司，专注于治疗精神疾病。12家分析机构给出买入评级。ARKG基金增持的FATE我一直在关注，市值为34亿美金，为癌症治疗医药公司，2021年连续3个季度财报优于预期。虽然其仍然处于亏损阶段，但亏损幅度逐年递减。如果转亏为盈，股价或有较大增长。结合上周分析我们可以看到ARKG已连续两周小幅减持 福泰制药(VRTX) 。E

最近原油价格波动，今天和几个朋友聊了一下美国的能源市场。我讲起之前在美国新能源基金（风能，太阳能）的工作细节，他们这个行业的利润感到十分惊讶。所以在此我想分享一下自己的所见所闻，很希望有能源行业背景的朋友一起讨论一下。不同于中国的电力市场，美国的能源市场既有国有企业（Ameren）也有私有公司。私有的部分称为ISO，ISO下面又细分为各个地区，比如德克萨斯州的部分叫做ERCOT。能源私有化发生在美国1993年之后，算是后起之秀。我曾工作的这个基金公司，专注于可持续能源，比如风能和太阳能。这家基金公司通过收购发电站，你没听错，直接收购发电站，来提供现金流，构成Bond Type债券类产品。久期（Duration）大概在5年，债券年限为15年左右，回报率（Yield）大概在7%，对债券来说蛮高的。为啥这家基金直接买发电站呢，有两个原因。一是这样能够直接投资绿色能源，而这样的市场需求很大；比如许多养老金基金和共同基金，甚至是苹果$苹果(AAPL)$ ，亚马逊$亚马逊(AMZN)$ 这样的公司，他们有ESG（环保任务）要求，而这家新能源基金就能满足他们的这样的道德需求。二是还可以的回报。讲到回报，就不得不提及美国对可持续能源的补贴：风能补贴$26/MWH(兆瓦时)。太阳能电站投入运作就补贴30%的建筑成本（Capital Exp）。所以即使在电价很低的时候，也有不菲的补贴收入。补充一下，德州的去年电价大致是20刀/MWH。纯纯的补贴比电价高。所以即使这家基金公司以高于会计价值40%（40% Premium）的价格收购发电站，它仍然能够产出7%

乌克兰危机愈演愈烈的背景下，我的团队开始关注美股国防与军工基金。原本是不关注这类反ESG的股票，但在粉丝的要求下，还是决定纳入跟踪的范围。今天来聊一下有军工背景的美股，以及两支我认为不错的主动型ETF。基金分别为：SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)            Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)他们持有的股票包括鼎鼎有名的$洛克希德马丁(LMT)$ （洛克希德·马丁）$雷神技术公司(RTX)$ （雷神，火箭及喷气发动机）$诺斯罗普格鲁曼(NOC)$ （诺思罗普·格鲁曼, 雷达制造商和海军船只制造商）等等...下图可看到他们的持仓细节（Ticker为股票代码，有需要的可点击图片查看）：通过算法，我将关注这类军工基金的持仓变动（每日的卖出与买入），并对行为进行分析。在未来的两周内更新其相关的信息。PS：通过自动化算法与大数据处理，我的团队正在从追踪100支热度高的主动型基金，逐渐向跟踪特定行业/领域的主动基金转变。通过分析1.每日持仓变动，2.重仓股，我的团队有望对特定行业的 “庄家/资金” 操作进行每日跟踪。资金买入的军工股是否具有投资的正期望，这点还需要时间验证。

$ARK Innovation ETF(ARKK)$ ARK创新投资基金ARK投资的$Roku Inc(ROKU)$ 财报不及预期大跌，而在ROKU公布财报的前一天，ROKU为ARKK的第三大重仓股（占总投资的6.20%）。那ARKK最近一周做了什么操作呢？大幅增持RBLX，TXG，并清仓$铱星通讯(IRDM)$ 关于ARK基金6支主动型ETF近一周的持仓变动，可关注我前两天发的3篇文章：《跟庄型算法Part1-主动型ETF庄家操作-0218》不得不说，在ARKK的视角中，ROKU的财报不及预期大几率是意料之外的事情。至少在1.14-2.13这段时间内，ARKK是有增持ROKU的。但我并不觉得这就说明ARK的估值团队出现严重失误。本质的原因，在我看来是由市场加息导致的市场风格变化：由成长股转向价值股的投资风格转变。ROKU的成长低于预期，市场即出现恐慌；因为成长的假设变了。成长的Assumption降低之后，远期增长折现价值就会大打折扣。在市场风格的转换下，我也在思考是否还应该追踪ARK的持仓变动。但我还是会把这件事做下去，原因也很简单，ARK让我赚取过超100%的收益，学习它的增减持操作或许在未来将成为买卖的重要依据。但现在的行情，减仓观望或许是一种蛮好的选择。Never Catching A Falling Knife!ARKK