寻找市场忽略的机会--跟踪小盘价值股票的基金

由于近来国际形势和美国经济数据的不确定性，全球股市波动率大幅上升，美股同样上演着多空双方的激烈争夺。我们建议当前应寻找更好的防守标的，在市场剧烈的调整中活下来。相较于加息对成长股造成的伤害，价值股受的影响会小得多。据此，我们挑选并跟踪了三家专注小盘价值股的主动ETF。

任何熟悉金融行业的人都知道三因子模型，其于90年代被提出，是最为经典的股票回报归因模型之一。该模型认为除去市场整体因素外，小盘因素和价值因素都能提供更高的股东长期回报。而专注小盘价值的ETF们，正是这一理论的践行者。

较被透彻研究的大盘股，被忽视的小盘股往往蕴含着更多的机会和更高的成长性。被忽视的原因既有市值限制了大资金操作的因素，也有公开信息较少，内部运作较为不透明的原因。作为机构投资者，他们拥有更多的机会去调研我们难以透过公开披露获得的信息，因此他们的仓位调整有重大参考意义。

这三只ETF，通过定量结合定性，寻找市场上被忽略的“隐形冠军”，主要通过择股获取超额回报。具体操作上通过多空策略或是指数对冲获得风险敞口，这部分操作对个人投资者的参考性有限。但他们所有的超额回报的根基来源于择股，我们跟踪他们的持仓，也就获取了他们的研究结果和胜利果实。

我将跟踪的3个小盘价值股基金代码与相关介绍（英）

$LeaderShares Activist Leaders ETF(ACTV)$ 

$Avantis U.S. Small Cap Value ETF(AVUV)$ 

$Emles Alpha Opportunities ETF(EOPS)$ 

ACTV

AVUV

EOPS