$阅文集团(00772)$ 12月16日，由上海市新闻出版局、中国音像与数字出版协会指导，上海市出版协会、阅文集团主办，徐汇区人民政府支持的第三届上海国际网络文学周正式开幕。本届网文周汇聚了16个国家的网络文学作家、译者、学者和企业代表，共议中国网络文学发展新趋势，共论网文全球化时代文化交流新风向。 上海市委宣传部副部长、市国资委副主任黄斌兵，中国音像与数字出版协会常务副理事长兼秘书长敖然，阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠共同开启本届网文周。中央相关主管部门也派代表出席活动。启动仪式后，还进行了《2024中国网文出海趋势报告》及《中国网络文学IP国际传播影响力报告》的发布，第三届上海国际网络文学周大会奖项的颁发，以及网络文学生态发展主题演讲等活动。 上海市委宣传部副部长、市国资委副主任黄斌兵表示，中国网络文学出海20多年，不仅向海外输出了优秀的文化作品，还有一整套立足数字时代的创作机制和产业生态。网络文学出海已经从高增长向高质量转换，进入“全球共创IP”的新阶段，并利用新技术创造新动能，开启全球化的新一轮浪潮。 阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠表示，网络文学之所以被称为“世界文化现象”，不仅在于中国IP的全球化，也在于中国IP模式的全球化。未来，阅文将从巩固IP源头，加速生态出海，深化国际合作三方面深化建设全球IP产业链，以“内容+平台+IP”的中国模式为IP打造更广阔的世界舞台。 开幕式现场，中国音像与数字出版协会副秘书长李弘发布了《2024中国网络文学出海趋势报告》（以下简称报告），报告以阅文集团和行业调查材料为主要分析蓝本。报告显示，2023年，我国网络文学行业海外市场营收规模达到43.50亿元，同比增长7.06%。根据报告，当下中国网络文学“出海”呈现四大趋势：一是“AI翻译，加速网文多语

图片 当互联网还在追捧超级APP时，百度已经在尝试成为超级APP背后的基础设施了。 原创｜科技考拉 $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ $谷歌(GOOG)$ “百度不是要推出一个超级应用，而是要帮助更多人、更多企业打造出数百万超级有用的应用”，在2024百度世界大会上，李彦宏这样解释百度接下来的目标。 作为国内第一家吃大模型螃蟹的公司，百度没有浪费这次产业革命级的机会。在过去两年时间内，文心大模型呈现出惊人的成长速度。按照接下来的计划，百度会作为大模型的基础设施技术平台，为所有用户提供一个完全零门槛的开发环境。 这是一个极具想象空间的战略方向。某种程度上，可以尝试把百度理解为一个高度智能且不需要任何编程能力的“安卓未来版”。 1 一直以来，外界对百度的一个担忧是，随着移动互联网的重要性逐渐强于PC互联网，百度是否会失去过去的入口地位，进而失去在互联网领域的话语权。 现在，大模型给出了新的答案。 根据百度世界大会公布的数据，文心大模型的日均调用量已经超过了15亿。李彦宏展示了一张图片，是过去两年文心大模型日均调用量的增长变化。陡峭的曲线意味着高速增长的态势，也直观展示了大模型这两年在国内是如何迅猛爆发。 图片 这个增速超出了李彦宏的预期。 今年5月，他和高管们讨论时做了一个预判：如果一年之内，文心大模型的日均API调用量能够涨10倍，就说明摸中了用户的刚需，“这个事儿就成了”，当时文心的日均调用量约为两亿。实际情况是，仅仅半年，这个数字就达到了15亿，距离当时定下的20亿目标已经非常接近。 数字不会说谎。百度依然是

图片 $出门问问(02438)$ $歌尔股份(002241)$ $大众汽车(VLKAY)$ 今年8月开始，出门问问股价长期徘徊在1港元附近，并连续多个交易日低于1港元，最低曾跌至0.66港元。 原创｜科技考拉 创业12年，上市半年，出门问问的股价再度连续跌破1港元，市值蒸发超过75%。 一部出门问问创业史，半部中国AI发展史。 2012年10月，前Google总部科学家李志飞创立出门问问。因此对出门问问来说，今年10月是个值得关注的节点——既是公司创立12年的节点，也是港股上市半年的节点。更重要的是，第一次解禁潮也即将到来，对本就脆弱的股价再次形成冲击。 矛盾的是，顶着「AIGC第一股」的名头，出门问问在港股市场却始终缺乏关注度，股价也多次跌破或持续低于1港元，「AIGC第一股」实际上更像是「AIGC第一仙股」。 「AIGC第一仙股」 今年4月，出门问问在港交所敲钟上市，发行价3.8港元/股，首日收盘破发，报收3.68港元/股。 图片 公开发售阶段，出门问问一度春风得意，获得117.39倍认购，并引入了中关村国际有限公司和南京经开聚智科创投资合伙企业2个基石投资者。站在出门问问背后的资本包括红杉资本、Google、海纳亚洲创投基金（SIG）、真格基金、国美光学、歌尔股份等。 但二级市场几乎从没有给过出门问问好脸色，上市后股价基本上一路下行。 今年8月开始，出门问问股价长期徘徊在1港元附近，并连续多个交易日低于1港元，最低曾跌至0.66港元。 在国庆前后这一波行情里，出门问问也经历了一次过山车，股价最高曾涨至2.25港元，累计涨

$阅文集团(00772)$ $腾讯控股(00700)$ 8月12日，阅文集团交出了一份远超市场预期的业绩报告。报告显示，2024年上半年阅文集团实现营收41.9亿元，同比大增27.7%，其中版权运营及其他业务收入增73.3%创三年内最大增幅；Non-IFRS归母净利润达7亿元，同比增长16.4%。得益于《庆余年第二季》《热辣滚烫》等现象级的影视“四连爆”，阅文依托IP全产业链能力和机制释放出优质IP的巨大潜力，取得了多项核心财务指标的大幅增长。 阅文集团CEO兼总裁侯晓楠表示：“2024年上半年，阅文集团坚持精品战略，于全产业链IP建设取得重要突破，交出了一份令人振奋的成绩单。上半年阅文的总收入实现了27.7%的同比增长，Non-IFRS归母净利润亦同比大增16.4%至7亿。其中影视业务尤为亮眼，《热辣滚烫》《与凤行》《庆余年第二季》《玫瑰的故事》的四连爆为阅文创造了‘爆款年’的好开局，更成功跨越国界，树立中国影视国际化的新标杆。我们在IP商业化上亦迈出重要一步，《庆余年》及其他影视和动漫IP衍生品广受欢迎，进一步拓宽了IP价值边界。 同时，我们不断加强IP源头建设，推动内容生态的繁荣与发展，并积极探索AI技术在IP产业链的全面应用。我们将持续拥抱科技发展为行业注入的新生机遇，秉持’内容、平台、IP’的核心价值，精进不辍，让好故事生生不息。” 影视剧等四连爆，跑通“庆余年模式” 2024年上半年，阅文在IP授权及IP全产业链开发呈现全面增长态势，尤其在IP视觉化和IP商业化上接连取得了突破性进展，版权运营及其他收入达22.5亿元，同比大增73.3%，除了《热辣滚烫》《与凤行》《庆余年第二季》《玫瑰的故事》四部影视

图片 $美团-W(03690)$ $拼多多(PDD)$ $快手-W(01024)$ 美团在面临抖音挑战下，变被动迎战为主动出击的战术动作。 原创｜科技考拉 刚刚发布的Q1财报中，美团交了一份超出市场预期的作业，其中核心本地商业业绩表现突出。 一个有意思的点是，外卖业务方面，美团开始强调性价比，并首次在财报中提到了已经上线一年多的拼单产品「拼好饭」。 这怎么不算是一种「拼多多」路线的胜利呢？ 1 很多同学可能已经尝试过「拼好饭」了，主打一个性价比。 美团财报称，一季度「拼好饭」日订单量峰值创下新高。这和我们的实测基本一致，之前还经常有拼单失败的情况，但最近在北京不同区域下单「拼好饭」基本都可以拼成，如果是午餐晚餐等用餐高峰期，「正在拼单」经常超过100单。 图片 据我们观察，北京地区大多数「拼好饭」商家的SKU在5个以内，价格则基本做到了20元以内，有些只需要11-13元，没有配送费。默认的拼单时长通常是10分钟，不过用户可以自行设置拼单时长，未拼单成功则会自动取消订单并退款。 湘菜馆匠熙小馆的负责人称，餐厅在「拼好饭」上架的产品，都会选已经在外卖里验证过的爆品。 和拼多多的拼单机制不同的是，「拼好饭」不会主动撮合拼单。用户发起拼单后，系统会在商品下单页面和「拼好饭」首页的「正在拼单」里进行展示，需要其他用户主动去点击拼成，否则将生成两个不同的待拼成订单。 用少量价格给力的SKU冲击高销量，这符合电商的爆款逻辑。 分析下来，「拼好饭」主要解决了传统外卖模式的两大用户痛点：一是不满起送价，二是高峰期配送费较高，同时又拉动了一部分以前觉得

图片 $特斯拉(TSLA)$ $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ 原创｜科技考拉 百度的自动驾驶，已经快要开始赚钱了。 Apollo Day 2024开放日上，百度宣布了萝卜快跑的最新目标：2024年底萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并预计2025年全面进入盈利期。 在武汉的商业化突破，意味着萝卜快跑已经具备独立造血能力。要知道，Robotaxi一向被认为是个难赚钱的业务。如果进展顺利，萝卜快跑将成为全球首个实现盈利的自动驾驶商业平台，武汉也将是百度在L4领域商业化的一个重要节点和城市样本。 今年4月初，马斯克宣布特斯拉将于8月推出Robotaxi；4月底的中国之行后，业内则盛传FSD未来也将入华。种种迹象来看，自动驾驶和Robotaxi这块蛋糕，似乎再次变得格外炙手可热。 「黑灯」系统 根据百度Q1财报，截止4月19日，萝卜快跑累计向公众提供乘车服务超600万次，其中今年一季度提供乘车服务越82.6万次，同比增长25%。 在武汉地区，百度方面的数据则显示，萝卜快跑的服务面积已超过3000平方公里，覆盖770万人口，包括跨江、机场接驳、早晚高峰通勤等场景。对公众来说曾经稍显神秘的Robotaxi，在武汉已经颇为常态化。 但很多人仍然好奇，一辆辆行驶在路上的无人车背后，百度的萝卜快跑是如何运营和调度这些车辆的？ 事实上，萝卜快跑不只是车内无人，整个运营网络和服务系统也几乎实现了自动化运营。无人车、自动驾驶系统解决方案、全自动无人车运营网络，共同构成了萝卜快跑的骨架、大脑和四肢。 参考「黑灯工厂」高度智能化和自动化的定义，

图片 $科沃斯(603486)$ $石头科技(688169)$ 过去一年，科沃斯的整体营收增长几乎停滞。而科沃斯曾经的标签之一，是「高成长性」。 文｜杨舒芳 原创｜科技考拉 3月27日，科沃斯发布2023年财报。必须警惕的数据是，2023年Q4科沃斯归母净利润0.08亿元，归母扣非净利润-0.38亿元。 如果说，0.08亿元的归母净利润看似还勉强维持了盈亏平衡的体面，那么归母扣非净利润跌为负值，则意味着四季度科沃斯已经跌破盈亏线，出现了实际上的营业亏损。 同时，2023年科沃斯营业收入155亿，同比仅增长1.16%。也就是说，过去一年，科沃斯的整体营收增长几乎停滞。而科沃斯曾经的标签之一，是「高成长性」。 很可惜，持续2年的疲态之后，科沃斯的脚最终踩在了危险边缘。 和巅峰时刻相比，科沃斯股价已经蒸发超过80%。在国内清洁电器疯狂互卷、华山论剑的时候，昔日被称为「扫地茅」的科沃斯，好像被困住了。 「扫地茅」的至暗时刻 尽管科沃斯已经在1月底发布了业绩预减公告，但这些数据真真切切出现在年报里时，还是实打实拂了科沃斯「扫地茅」的体面。 2023年，科沃斯营收155亿元，同比增长1.16%；归母净利润6.12亿元，同比下降63.96%，直接回到了2020年的利润水平；归母扣非净利润4.84亿元，同比下降70%——营收增长停滞，利润大幅下滑，这就是科沃斯的2023年。 由于追觅及云鲸等公司尚未上市，我们暂且只和另一家清洁电器上市公司石头科技做个对比。 图片 根据石头科技2023年报，公司实现营收86.54亿元，同比增长30.55%；归母净利润20.51亿元，同比增长73.32%；归母扣非净利润18.26亿元，同比增

$腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$ $阿里巴巴(BABA)$ 文｜江一百 原创｜科技考拉 2024年的第一个魔幻IPO，是315期间刚刚因“涉黄加钟”被多家媒体点名的按摩平台东郊到家，宣布要向港交所发起冲刺，并且截至2023年底，已经完成了部分IPO的规划实施及合规准备工作。 有网友在相关新闻下辣评，按照媒体曝光的情况来看，这类平台事实上是在为涉黄交易提供被合法外衣包装出来的“安全和合理的途径”。 一直以来，涉黄似乎是互联网平台始终无法规避的问题。我们盘点了近几年来因相关原因被通报处罚、或者被媒体曝光的互联网平台，涉及腾讯、阿里、网易、抖音、快手、小红书、美团、BOSS直聘等。 首先是被通报和行政处罚的互联网平台，包括夸克、网易CC、腾讯“小世界”、抖音、微博、快手等。 2023年10月，广东省网信办依法约谈阿里旗下智能搜索APP夸克平台负责人，对夸克实施50万元罚款处罚，同时责令平台立即全面深入整改。 通报显示，夸克平台未遵守相关管理要求，搜索结果呈现大量淫秽色情信息，并向用户推荐色情低俗关键词，违反《网络安全法》《网络信息内容生态治理规定》《互联网信息搜索服务管理规定》等有关规定，在平台信息内容安全审核管理方面存在严重漏洞，破坏网络生态，情节特别严重。 另一个被通报的是网易旗下直播平台“网易CC”。网易CC多个账号主播在直播过程中存在言行低俗、打色情擦边球等问题，平台未对上述低俗直播进行有效整治，反而在首屏重点板块呈现，反映其在网络信息内容安全管理责任上存在严重缺失，违反《网络安全法》《网络信息内容生态治理规定

图片 $小米集团-W(01810)$ $科沃斯(603486)$ $倍轻松(688793)$ 文｜杨舒芳 原创｜科技考拉 「新消费」在今年成了一个极度危险的标签。钟薛高等曾经撬动了大量关注和资本的品牌，猝然走向了故事的结尾。 事实上，除了餐饮和快消外，很多生活方式类的新品牌，都发迹于类似的路径。一个共同特点是，新品牌们人均流量操盘大师，左手流量，攻占社交媒体，右手销量，把催化效应拉到满格。 比如，生活小家电品类。SKG、追觅、徕芬们在过去几年节奏飞快，在5-8年的时间里，争分夺秒的想要走完倍轻松、科沃斯和戴森二三十年的路程。 流量爆炸的时代，只有直播间爆款，没有深藏不露的扫地僧。 但，下一步呢？ 新贵里的流量大师 2016年，广东顺德的小家电厂商SKG找到一家咨询公司，想要调整企业战略。很快，SKG转型当时正处风口的大健康领域，后来生产出了第一款穿戴式便携颈椎按摩仪。 2017年，清华毕业的俞浩成立追觅科技，并在小米生态链中拿到了一部分吸尘器的代工订单。据说，徕芬的创始人叶洪新，也是在这一年带领团队掌握了高速电机的技术。 2019年，徕芬科技在东莞注册成立，SKG将总部从顺德搬到了深圳，账上资金一度告急的追觅，则拿到了俞浩的师兄周亚辉通过昆仑万维旗下公司打来的5000万元B轮投资。 命运的齿轮开始转动。 三家起势时间相近的公司，在扩张路径的选择上，各自采取了不同的落地战术，归根结底却是同样的战略，那就是花大价钱搞流量。 SKG最初走的是传统的搞流量方式，但营销起来足够大手笔。 复盘SKG的历任代言人，你会看到一个不同阶段的顶流名

图片 $快手-W(01024)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ 现在呈现在市场面前的，是一个由程一笑带领的、已经实现规模盈利的新快手。资本市场是否对此有信心，又会如何投票呢？ 文｜杨舒芳 原创｜科技考拉 2023年，快手全年经调整净利润首次突破百亿，财报中称“公司发展进入全面盈利的时代”。 在《财富》2022年公布的中国500强名单中，快手还是2021年度的亏损之王。对快手来说，如今是轻舟已过万重山，站在大家面前的是钮祜禄·快手了。 尽管程一笑此前在内部信中已经有所提示，外界仍然对快手这份颇具逆袭意味的成绩单表达了满意和敬意。但大江大河之下，仍有暗礁。 “去宿华化”后，快手减速 相比较2023年全年的成绩，我们更关心快手Q4的数据。毕竟，在去年10月宿华公告辞任董事长后，这是程一笑兼任CEO和董事长、快手“双王变单轨”后的首个财报季。 有意思的是，在多项数据创历史新高的同时，如果和2023年前三季度相比，快手四季度在很多方面实际是变慢了。 总体上，快手Q4营收326亿元人民币，同比增长了15.1%。而第一二三季度，快手总营收的同比增速则分别为19.7%、27.9%、20.8%。 拆解到快手的几大具体收入类目上，也表现出类似的趋势。 图片 第一，快手Q4线上营销服务收入为182亿元，同比增长20.6%；第一二三季度，该数据的同比增速分别为15.1%、30.4%、26.7%。 第二，快手Q4含电商在内的其他服务收入为43亿元，同比增长36.2%；第一二三季度，该数据的同比增速分别为51.3%、61.4%、3

图片 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 让消费者的需求随时可以得到满足，不是源于骑士们跑得多快，而是要把供给和需求在更细的颗粒度上完成识别、匹配和连接。 原创｜科技考拉 最近，北京暴雪橙色预警，不少公司安排居家办公。中午，江月发现手机数据线坏了，猫砂也宣布告急。下意识的，她打开外卖平台饿了么下单数据线和猫砂，又给自己点了午餐和水果——在许多人的认知习惯里，「外卖宇宙」可以搞定很多问题。 但，「外卖宇宙」的背后，又是什么神秘的“东方力量”，在支撑起爆发增长的庞大需求？ 「外卖宇宙」进入寒武纪爆发 世界正在变成一个巨大的「外卖宇宙」。 今年8月8日，即时物流首次实现日订单量破亿；双十一当天，饿了么上有近100个品牌的成交额较去年翻番，超90%合作品牌的成交量突破历史峰值。即时电商仿佛进入了寒武纪，迅猛爆发和增长。 越来越多人习惯于用「外卖宇宙」解决日常生活需求的背后，是用户在逐渐对交付方式提出更高的要求。 阿里本地生活一把手俞永福曾有过一个判断，当前，互联网已从商品互联网进入第四阶段——时空互联网，本地生活服务实质上则是由即时商流与即时物流双轮驱动的业务。 时空互联网与此前阶段“单点到全球”不同，其特征是在空间限定和时间限定下，需要更好的时空网络能力，这依托于以秒为单位数亿次的计算和技术能力，让需求和供给的匹配以更细的颗粒度展现，完成高效匹配、链接和服务价值。 必须看到，当电商的语境从商品互联网迭代到时空互联网后，物流的角色变得更加丰富和重要。在与商流的共振中，它不再只扮演运输承接者的角色，而是既先于商流决定商品触达半径，又负责完成最终的履约，并在这个过程中保证用户体验。 12月17日的第