看好特斯拉

顺应潮流，顺势而为。[抠鼻] 什么势？ 时代的势，资金的势。[财迷] 何为时代的势？ 一位长者曾说过，“既要考虑个人奋斗，也要考虑历史的进程。”[眼眼] 全球焦点看美国。2024年末，特朗普胜选，联合大功臣马斯克，将对美国进行彻底的改革。很快，DOGE部门的成立，意味着未来行政效率将会大幅提升。所以我们发文《黄金时代》说，科技的黄金时代来临，变革将大跨越的向前。 目前，人工智能依然是科技主题中的明珠，但是像机器人、脑机、太空探索、量子计算、加密货币、新型能源、无人驾驶、无人机等等此前想象不到的主题，都会崭露头角。 大量的前沿科技会越来越快的出现在我们的视野之中，这部分会吸引很多热钱。考虑到基本面因素，大多处于从0到1的阶段，但他们会以主题的形式集体涌现（目前已经在发生）。所以，2025年，重视主题。 当然，前进之路，从来没有坦途。盘根错节的既得利益者，一定会从中阻挠。即使是近百年来权力最大的特朗普政府，也必然会遭遇很多挫折。但是，比起相信政客，相信一个商人要更实际一些。 毕竟，商人（特别是成功商人）最重要的是信用。 不对，有人说士农工商，无奸不商，商人重利轻别离。这是这边的商人。 西方现代社会是依托商业社会的发展建立的，一个商人在商业行为中扮演的角色举足轻重。甚至于，国家都是以“社会契约”为基础建立起来的。而契约，就是信用。 是的，一个商人在乎利，可是一旦失去了信用，便失去了身份和地位。 何为资金的势？ 大资金去哪里，我们就去哪里。资本是逐利的，大资金里面有知晓内幕的，有聪明资金，有关系户…很遗憾我们都不是，但我们可以跟在资金流后面讨几口“红利”。资本无情但很现实，不要考虑其他任何虚无缥缈的因素，不要管什么x升x落。 一切向钱看，我们交易看的是美元，US Dollar！ 电影《让子弹飞》 保持敏感性，大到资金去往哪个国家/市场，小到资金去往哪个板块/主题，再到哪些个股。都值

英伟达更稳，特斯拉空间更大[得意]  

特斯拉涨的太多了 ywd机会更大

特斯拉 $特斯拉(TSLA)$ 股价在即将公布第四季度交付报告之前进一步下滑，这一现象引发了投资者对特斯拉未来发展的多重疑问。首先，市场是否过于担忧特斯拉的交付数据？其次，当前的股价回调是否为价值投资者提供了一个良好的入场机会？最后，在电动车市场竞争日益加剧的情况下，特斯拉是否仍能保持其市场领导地位？这些问题对于投资者评估特斯拉的长期价值具有重要意义。 2024年，特斯拉的表现并不一帆风顺。根据该公司此前的季度财报，特斯拉在2024年第三季度的营收为234亿美元，同比增长9%，但低于分析师预期的245亿美元。这一数据显示出公司在应对需求疲软和价格压力方面遇到了挑战。同时，特斯拉的全球交付量在2024年前三季度增长了12%，达到136万辆，但增速已显著放缓，远低于2022年和2023年的同期增幅。这一现象引起了市场对特斯拉能否实现年度增长目标的担忧。 需求疲软的部分原因来自于市场竞争的加剧。2024年，全球电动车市场的增长率达到22%，总销量突破1300万辆，但特斯拉的市场份额下降至17%，相较2022年的20%明显下滑。特斯拉在欧洲市场尤其面临挑战，当地竞争对手如大众、梅赛德斯-奔驰等不断推出价格具有竞争力的新型电动车型。根据欧洲汽车制造商协会的数据，2024年第三季度，特斯拉在欧洲市场的电动车销量同比下滑6%。同时，中国市场也给特斯拉带来压力，比亚迪等本土企业凭借更低的成本和更广的产品线迅速崛起。 另一个挑战是特斯拉的价格策略。2024年，特斯拉在多个市场多次下调其车型售价，以刺激需求。例如，在美国市场，Model 3和Model Y的价格分别下调了15%和12%。尽管这一策略成功提振了短期销量，但也对特斯拉的利润率构成压力。根据特斯拉2024年第三季度财报，其汽车业务毛利率降至17.9%，低

英伟达似乎更值得看好，我投英伟达！

$Iris Energy Ltd(IREN)$  比特币市场的持续发展和加密货币的日益普及，为比特币挖矿行业提供了广阔的发展空间。随着比特币价格的波动和挖矿技术的进步，行业将继续发展和变化，Iris Energy作为专业的挖矿公司，有望受益于行业的增长。尽管存在诸多风险，但如果比特币市场能够持续发展，且公司能够有效应对竞争和监管等挑战，Iris Energy在可再生能源利用和高性能计算解决方案方面的优势有望使其在行业中保持竞争力，未来发展前景值得关注。

$CleanSpark, Inc.(CLSK)$  随着比特币等加密货币的市场需求持续上升，挖矿行业有一定的发展空间。CleanSpark作为比特币矿工，拥有仅19.05J/TH的开采效率，仅次于IREN，平均成本为36,250美元，具有一定的成本优势，未来有望在行业竞争中占据有利地位。

啦啦啦，我看好贾跃亭的法拉第未来。

看好比亚迪，看好贾跃亭的法拉第。

TQQQ，ai股王必定诞生在纳指中

2024年，资本市场受到诸多因素的影响：地缘风险加剧，欧美多国大选的不确定性，各国央行展开降息周期但与此同时日本央行或开始收紧货币政策，AI的爆发更进一步加快全球产业的更新迭代，并且有可能颠覆未来各行各业的发展前景。 金价先扬后抑 2024年有许多因素利好金价：地缘风险上升是其中一个，推动了资金的避险需求，黄金无疑是优选，更重要的一个原因是美联储展开降息周期，令持有黄金的机会成本下降，金价曾一度创下新高，突破2,700美元/盎司。 但是从今年的整体行情来看，金价的走势呈先扬后抑，在第4季，随着美国大选尘埃落定，美联储“放风”将延迟降息，金价开始回落，见下图。 多国央行增持黄金作为储备资产，或以稳定本国货币币值和对冲潜在风险，世界黄金协会的数据显示，今年前三季，各国央行或合共买入693.52吨；2024年10月各国央行又合共净买入47吨，其中发展中国家的央行更加积极地买入黄金。 同时黄金ETF资金净流入于今年5月至10月也在增加，但到11月却出现净流出，这是今年4月以来的首次，其中欧洲机构净流出最高，而北美是唯一录得净流入的地区，见下图。 从世界黄金协会今年的行情数据来看，按期初现货金价计算，金价于今年10月末到达最高的2,777.80美元/盎司，价格涨幅达33.65%，但到2024年12月27日，金价已回落至2,615.95美元，因此今年以来的涨幅或约为25.86%。 美股或为回报最高资产 世界黄金协会的数据显示，尽管金价年末有所回落，但其今年以来的回报仍凌驾于全球大部分资产之上，仅除了美股，明晟美国总回报指数今年以来的回报率或达到26%以上。 美股三大指数道指（DJI.US）、纳指（IXIC.US）和标指（SPX.US）于年内均刷新高位纪录。截至2024年12月27日，三大指数的累计涨幅分别为14.07%、31.38%和25.18%，从这些数据可以看出，表现最好的还是反映

美股圣诞节后第一天，就大幅震荡，盘中大跌，盘后中阴，给所有人泼了一盆冷水，也让华尔街大感意外，那么我们该如何看待呢？ $标普500$ 如期继续震荡，不算太意外 标普500，上期我们已经提到了需要整固1-2日，才会上行，目前，其实并没有太意外，但是，因为宽幅震荡，让我们也有机会全面深度地思考，我们该如何看待目前的行情？ 1， 从走势上看，市场在12/18的大跌背景下，连续4日阳线上攻(最后一日是假阳，但也是阳线无疑)，调整震荡走势一定会发生，而且也需要时间来消化，4日总计也不能收复化解阴线实体，调整也是正常，如果大幅收跌的话，可能周期会更长，然而，金针探底的走势，也预示调整之中还是相对强势的，所以，我们并不悲观，留一份清醒的情况下，继续观察如何震荡吸收12/18的调整走势，只要不跌破12/20低点，这次调整还是小级别的一次震荡。 2， 从K线上看，短周期，金针探底，跌破20天线，同时，二次考验55天线的支撑，但没有跌破，所以，继续在中期和长期线之间运行，目前，标普月线已经收阴，最大看点就是，通常非常强势的12月，标普会下跌吗？ 3， 从市场环境看，其实没有特别大的消息，市场会说，国债收益率的上涨高位，某些机构的获利了结，甚至，养老基金的调仓配置等等，会有一些影响，那怕就是有这些影响，也不会改变中长期走向，这些都不是主导因素，不用过于关注这些具体原因。 总之，虽然宽幅震荡，但是并没有改变大跌反弹之后的震荡基调，从中长期的角度看，岁末年初，并不弱势，我们会留一份防御的清醒，但是，还是会按照既定策略，少动多看。 $纳斯达克$ 纳斯达克，轻微跌破20天线，形态趋势保持良好。另外，纳斯达克月线还是收阳的，短期中期还是比较稳健的，因此，不用想太多，在没有扭转趋势的情况下，保持不动是更好的选择，乱动更容易被震下车。提一点，纳指的月线其实算是比较高的，这个倒是明年的一个不大不小的隐忧，但是，

美股开市，我们继续关注这个重中之重，临近年末，各路人马开始总结和展望，乐观的悲观的，交相呼应，我们都要关注，但是，具体关注点和最后的认知，还是要经过一番分辨和深入思考。可以这么说，有什么样的认知，就决定了来年的投资结果。最后，港股今天开市，也会继续简单地追踪，不见兔子不撒鹰，港股A股相对熟悉，如果有机会，相对容易下手，但是，十几年的体验告诉我们，阶段性关注是最好的选择。 $标普500$ 如期震荡，不仅仅着眼于圣诞，还有登基日 标普500，如预期，不再继续猛攻，展开小幅震荡，我们要如何思考呢？ 1， 从市场的走向上看，标普开盘就低开，随后来了一个中等幅度的下挫，又快速拉升，怎么看待这个问题呢？其实，还是上一个交易日尾盘的影响所致，那时尾盘加速猛攻，最高点收盘，气势过猛，昨晚自然要回调一下，然而，市场还是十分稳健的，就在前日收盘价位反复震荡，波动极小，尾盘小跌0.04%，堪称完美控盘。总的来说，还是如预期，大涨3日后，需要震荡消化，目前，形态保持良好，整体形势不错。 2， 从K线上看，三日之后，来到高位小平台，需要停顿一下，目前，K线已经远离55天线，还继续站稳20天线，需要1-2日整固之后再上行。 3， 从整体环境上看，目前虽然是圣诞新年行情，但是，我们要关注1/6日黄仁勋的演讲，这是2025年AI大势的风向标，当然，最关键还是1/20日的川普登基日，这是一个心理预期，那么1/20日之前，反而是一个安全期。 总之，短期看，小幅震荡是良性的反映，毕竟，很多人还在享受美妙的休假，根本无心交易，毕竟一年下来收获颇丰，是要好好享受一番，而事实上也可以看出来，节后首日，交易极为清淡，而中期来看，已经处在登基日的影响之下了，我们还有不短的时间可以好好操作。等1/20左右，我们再深入分析思考来年的具体对策。 $纳斯达克$ 纳斯达克，就像和大家商量好的一样，也是极小幅下跌，K线还是红的(海外

作者 |王博 编辑 |德新 2025年的元旦还未到来，以比亚迪为代表的自主品牌车企已经扣响了新年车市的发令枪。 上周HiEV报道了比亚迪大举进军中阶智驾量产的消息。在最近一个批次中，其定点了约20款车型，包含J6E、J6M、OrinN等多个平台，意在实现10万元以上车型标配中阶智驾。 假设比亚迪2025年的智驾「标配」战略初步落地，业内纷纷猜测大部分有实力的自主品牌也会跟进，而合资品牌将主动或被动迎战。 HiEV获悉长安近期也向不少供应商发出了中高阶智驾定点；广汽前不久与Momenta、速腾聚创等供应商签署深化合作，旨在以更高性价比，加大智驾的搭载比例；东风岚图、奇瑞、长城、吉利等，也都在规划类似的中算力平台智驾量产。 回顾2024年，智驾量产由华为的鸿蒙智行以及蔚小理领衔，整个市场带有高阶智驾的车型销量估算在150万台 - 200万台之间。 未来一年，特斯拉FSD为入华摩拳擦掌，华为车BU引望公司走向独立以及比亚迪发力智驾，称得上是圈内绝对值得关注、相互作用交织的三大盛况。 车企淘汰赛将愈演愈烈，城市NOA继续扩大规模，而中阶智驾将迎来大爆发。 高阶智驾是高端技术领导力话语权的竞争，而中阶智驾取代了大部分原来同价位段车型搭载的低阶方案，成为车企守住销量和市场份额的生命线。 在高/中阶智驾的多重夹击下，目前大部分车企选择同时押注自研与外采成熟供应商方案，既要保障交付能力，又要掌握品牌灵魂。 中阶智驾的量产是生存之战，车企需要打造数据闭环形成符合自身品牌调性的体验，并且要满足数据合规这样的底限要求。高阶的研发则是为了明天所做出的投入，大模型的训练需要巨量的算力资源以及精准打捞高价值数据的工具链。 因此无论从中阶还是高阶智驾开发来讲，兼具算力资源、工具链、合规等多重属性的云服务，在未来很长一段时间内都是车企布局智能化关键的战略资源。 以华为云为代表的云服务提供商也迎来市场爆发期

最近AI软件的热度是越来越高了，随着AI叙事来到了第二阶段，也就是应用层，不仅出现了AppLovin、Palantir这样一年翻了数倍的公司， 而且近一两个月，软件板块表现也明显好于半导体板块。 今天和大家分享投行Jefferies的一篇最新研报《AI Software:The Hot Debate of 2025》，让我们从中看看2025年AI软件在美股市场会迎来爆发吗？哪些公司更有机会呢？ 这一篇报告一共240页，除了五大主流的市场争论外（见报告第二页），还包括对AI软件赛道的十多家公司的具体判断，每家公司都有10页左右，对于全面了解AI软件很有帮助！ 关键结论是：虽然从收入来看25-26年也不会很可观，但建议现在就开始布局看好的公司，微软，谷歌，亚马逊和Meta都在里面。 接下来我筛选出一些比较有趣的观点和大家分享一下： 1.AI软件在2025会爆发吗？ • 软件的收入将逐步增加，但不会像半导体一样井喷，如果把半导体的速度比作火箭，软件是飞机，见报告第4页； • 预计AI对软件收入的影响，拐点在25年下半年，见报告第5页； • 启动增长的顺序，和实际业务一致，见报告第6页；先是云计算这种基础设施，然后才是应用软件； • 需要1-3年的时间全面铺开，26年以后占比较高，见报告第7页。 2.AI的回报如何了？ 这是今年的老话题了，现在相比几个月前，正面的论据越来越多了。 • 积压订单的销售额比资本支出，高出111%； • 成功应用的案例也层出不穷，比如代码开发、媒体工具和科研等； • IT/销售等前台领域的AI采用正在加速，预计占到了企业应用的80%。 3.为什么看好今年表现不佳的微软？ 在大科技中，微软今年的表现可谓平凡。自 ChatGPT发布以来，股价的表现比$IGV（iShare Expanded Tech-Software Sert ETF）还低19% • 但之后

昨天，$KULR（KULR Technology Group Inc.）的股价暴涨了40%，引发了市场的广泛关注。KULR作为一家专注于电池安全和热管理技术的公司，能够借助最近能源领域的需求热潮迎来强劲表现，似乎证明了AI科技和行业需求之间的强烈共鸣。在当前市场热度中，还有哪些此类股票存在暴涨机会呢？我关注到$AIFU（AIX Inc.）这家的公司，不知道能否也在“AI与保险行业”的结合下借力起飞？ KULR的成功：能源行业需求与技术创新的契合 KULR昨日的暴涨与其所在的能源和电池技术领域的需求激增密切相关。随着电动车市场的不断壮大，尤其是新能源和储能行业的快速发展，KULR作为一家提供电池管理和热控制技术的公司，迎来了巨大的市场机会。电池安全和效率对于新能源汽车、太阳能储能系统等领域至关重要，而KULR通过创新的热管理技术在这一行业中占据了一个重要位置。 这场股价暴涨的背后，实际上是市场对于“科技+能源”行业应用的强烈信号。KULR的技术解决方案正在助力整个行业的变革，提升了电池安全性和工作效率，尤其在当前全球能源转型的背景下，KULR的产品正在得到更多行业需求的青睐。 AIFU：AI+保险行业应用的下一站爆发点 与KULR的暴涨一样，$AIFU虽然目前的股价涨幅没有那么夸张，但它同样在寻求“科技+行业”的突破，尤其是AI和保险行业的深度结合。AIFU专注于将AI技术引入保险行业，通过智能客服、销售赋能和个性化定价等方式，正在助力传统保险行业的数字化转型。保险行业对AI的需求正在不断提升，AIFU正处于这一需求浪潮的中心。 尽管AIFU目前市值较小，盈利尚未完全兑现，但随着AI在保险行业的深入应用，它有着与KULR类似的潜力。如果AIFU能够像KULR那样成功借势市场的热潮，它同样有望迎来一次爆发性的增长。尤其是在AI技术不断推进的今天，传统行业与新技术的结合，正成为市

2025年主基调是：“适度宽松的货币政策”+“更大力度的财政政策”=“超常规逆周期调节”，政策力度明显加大，2025年全年将是政策蜜月期，但“超预期”的政策不会太多，化债和供给侧刺激为主，不会改变通缩和信用紧缩周期的大趋势。 ● 股市：整体向好，向上空间大于向下空间。 ● 楼市：名义价格跌幅收窄甚至止跌，但流动性依然很差。 ● 债市：2024年末提前透支2025年涨幅，债牛或持续，但表现或不及2024年。 2024 政策回顾——保持定力 ● 降息缓慢：保汇率、国有银行盈利空间、“稳中向好”、面子。 ● 拒绝大规模财政刺激：地方债务压力、中央转移支付空间、成本和收益、抵制福利。 ● 拒绝向系统重要性机构提供援助：道德风险、地方债务压力。 ● 财政紧缩：远洋捕捞、企业罚款、账款拖欠、以刑化债、行业整顿。 政策思路改变——主动发力 ● 表现：近年来最大力度的化债、承认通缩、“经济面临新的情况和问题”、“稳定股市和楼市”、“较大举债空间”、行业整顿基本结束。 ● 原因：大水冲了龙王庙——经济下行压力直接影响财政收入，甚至稳定。 ● 风险：“保持定力”到“主动发力”之间依然是一条巨大的鸿沟，经济刺激集中在化债和供给侧，需求侧刺激和财政体制改革只是缝缝补补。 ● 观察点：2025年至少4%的财政赤字率，否则 A/港股要全部清仓 A股$A50指数主连 2501(CNmain)$   ● 要点一：本轮股市上涨是国家意志，政策目的是稳预期；经济基本面差不代表不能产生短期牛市——政策扮演绝对核心。 ● 要点二：稳定压倒一切，目前市场情况不是管理层想要的结果。 ● 要点三：中国只有疯牛，没有慢牛——散户主导市场的必然结果。 ● 牛市三阶段