随着中医药板块财报季的到来，固生堂（02273）的年度业绩预告引起市场关注。2023年，公司预计实现净利润近3亿元人民币，显示出其在中医药领域的强劲增长势头。 在中医药板块整体业绩分化的背景下，固生堂的净利润增速尤为亮眼，同比增加约35%至41%，经调整溢利净额同比增长约49%至54%。这一成绩得益于公司稳健的经营策略、财务状况以及行业政策的利好。 经营稳健：名医+自有医生资源池，业绩增长显著 固生堂通过名医传承工作室和医联体合作，构建了优质的医生资源池，提高了获客能力和品牌影响力。公司自有医生数量的增长，显著提高了线下收入比例，降低了医师人员成本，提升了运营效率。 财务稳健：充足现金储备，支持跨区域扩张 固生堂拥有充足的现金及现金等价物，资产负债率下降，财务状况稳健。这为公司的跨区域扩张提供了坚实的基础，门店网络覆盖范围不断扩大，毛利率持续增长。 成长稳健：政策利好，市场空间广阔 国家对中医药行业的支持政策为固生堂的发展提供了有力保障。随着中医药产业的快速发展，固生堂作为行业龙头，有望享受市场整合带来的机遇。预计未来几年，公司的业绩将继续保持稳健增长。 $固生堂(02273)$

成功的投资有很多方式，但其共性在于投资那些相比你的付出更值钱的东西。这是成功投资的本质。我们不是靠战胜变化获得成功，而是靠避开变化。在生物学中，所有的物种都会死亡，这只是时间问题。经济的发展也是如此。我年轻时曾经伟大的公司已大幅衰落，新的企业出现，一些曾经的巨头开始消亡。这就是长期视角下的投资环境。在做投资决策时，广泛掌握所有学科的重要思想是非常有帮助的。而且我觉得这样做，生活也会更有趣。优秀的投资者需要懂很多东西。但这里面有一部分跟人的性格有关。好的投资需要同时具备耐心和进取心，而拥有这种能力的人并不多。我最自豪的是避免了那些我不喜欢的事情。我不喜欢非理性，我一生都在努力避免它。虽然没有完全避免，但我已经做得比想象中更好了。我们的投资方法，人们要么很快就理解它，要么就永远也理解不了。三年前的2020年12月14日，获得加州理工杰出校友奖的96岁芒格，在线接受了加州理工教授罗森塔尔（Jean-Laurent Rosenthal）访谈。开篇几句对话中的金句，仍然远远不足以呈现老爷子在这场交流中的智慧和幽默。但是提炼出来，方便各位读者朋友阅读完以后再来回味，你会感叹：一位时代见证者竟然可以把“大道至简”和“反过来想”贯彻地如此通透，还得是芒格！1941年，芒格开始在密歇根大学学习数学。读完大二以后，19岁的芒格应征入伍，被送到加州理工学习飞行员的重要学科：热力学和气象学。完成9个月的学业后，芒格又被派往阿拉斯加的永久军事基地，退役以后进入哈佛法学院。这场访谈中，作为一名活得比很多公司还要久的投资人，芒格提到了当时的美国经济政策以及多年以来自己应对变化的方式，当然，也包括他眼中飞速发展的中国经济。芒格的第一笔投资，投给了一家生产记录仪的公司。回忆这段经历，芒格称差点要了自己的命，当时没有人告诉他，磁带已经被发明。他用半开玩笑的话解释，这就是自己在很长的一段时间内避开科技类风险投资

在查理.芒格90岁的生日聚会上，巴菲特拿出了一封泛黄的旧信。那是在年轻时芒格写给巴菲特的一封信。芒格在信中明确告诉巴菲特： 他必须改变。捡烟蒂的投资方法没办法规模化。最好的投资方式是买好的生意，即使价格不便宜。 图片 查理芒格一生有过很多成功的投资，苹果、比亚迪、可口可乐等等。而他最成功的投资，可能是成功的帮助巴菲特从“捡烟蒂”投资理论转变为买入“好生意”的理念，并应用于伯克希尔哈撒韦的投资上。 巴菲特1949年在本杰明·格雷厄姆的指导下学习了价值投资，完成经济学硕士学位。之后，一直在格雷厄姆的投资基金Graham Newman Corporation工作，直到格雷厄姆退休。在巴菲特早期投资生涯中，作为价值投资之父本杰明格雷厄姆的学生，遵从了传统价值投资的理念“。这种投资方法是”深度价值“，也可以称之为“捡烟蒂”投资。用沃伦·巴菲特的话来说，“捡烟蒂的投资方法是，你找到一家糟糕的公司，但它的售价太低了，你认为它只剩下一股好烟”尽管烟蒂可能又丑又湿”，但便宜的价格买入将使“烟蒂“完全免费”。 巴菲特建立了自己的有限合伙企业以来，他就一直在用这种方法展开投资。而使用”捡烟蒂“投资方法，做的最重要的一笔投资，就是1965年买入伯克希尔哈撒韦公司。 图片 “捡烟蒂“的教训 就投资的公司本身而言，伯克希尔是一家失败的纺织公司。由于国外廉价劳动力的低成本竞争，公司的运营日益困难。截止到1962年，公司已经连续9年亏损，其净资产约为每股19美元。 在1962年年底，巴菲特开始买入第一笔伯克希尔的股票，价格为7.6美元。公司的总裁西伯里为了确保控制权，时常要进行要约收购自己公司的股票。开始时，巴菲特买入的原因是他能够以安全边际非常高的低价格买入，再把这些股票卖回给公司总裁西伯里。这是典型的“捡烟蒂“投资方法， 抽两口免费的烟蒂就走。 巴菲特去和西伯里会面，双方同意的西伯里回购价格是每股11

当地时间11月28日，伯克希尔哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明，一位具有传奇色彩的投资大师查理芒格去世，享年99岁。 芒格先生出生于1924年1月1日，在距离他100岁生日只有一个月的时候离开了，这位横跨一个世纪的老人，一生经历了二战、以及多次大萧条，对于投资的理解即使放在全球，都属于泰山北斗式的人物。 根据福布斯的数据，截至11月28日，芒格的身家为26亿美元。他的财富远没有巴菲特多，或许与他起步较晚、中间“破产”过一次、外加大量捐赠有关，但他帮助巴菲特完成了价值投资的关键进化，其历史地位是毋庸置疑的。 巴菲特在一份声明中表示：“如果没有查理芒格的灵感、智慧和参与，伯克希尔哈撒韦就不可能发展到现在的地位。” 芒格大约35岁时，与小6岁的巴菲特相识，两人一见如故，开启了长达数十年的深厚友谊，这也常为外人津津乐道。事实上，两人出生于一个城市，而且早年芒格还曾经在巴菲特家打过工，但两人却没有相识，直到通过别人介绍，这两位黄金搭档才第一次见面。 从38岁到51岁，芒格自己建立的投资事业获得复合年化19%的收益率。54岁时，芒格将自己的公司并入巴菲特的架构，成为伯克希尔哈撒韦的副董事长。在此后45年的合伙中，他们不断战胜商业世界的万有引力，把一个资产单一的小型公司建设成为全球金融界的巨无霸，资产规模突破万亿美元。 作为价值投资的领军人物，芒格的拥趸无数。 有趣的是，芒格在中国的粉丝远比在美国多，他的原话是“喜欢我的人大多是中国或印度的书呆子”。这一方面跟他本人一直看好中国经济有关，另一方面，他本人十分推崇孔子，其“书中自有黄金屋”的儒家形象深入人心，对知识分子的吸引力很大。 有人根据查理芒格的演讲和文章编辑了一本书，叫《穷查理宝典》，书名显然是致敬他的偶像富兰克林，里面有很多芒格的智慧箴言录，受到很多人的追捧。 近期，金融圈、知识分子、学界应该会出现纪念芒格的风潮。财华社

在当地时间11月28日，芒格去世了，所有得知这个消息的投资者都感觉到非常的震惊。芒格是股神巴菲特的副手，也是一生的挚友，是最佳的拍档。在过去八年我五次到美国奥马哈现场参加巴菲特股东大会，在股东大会上，芒格和巴菲特的真挚灼见让我印象非常的深刻，给了我非常大的启发，同时我借助巴菲特股东大会这样一个热点来让价值投资能够在A股市场生根发芽、开花结果。芒格的智慧是所有人都是要学习的，巴菲特说：“自从遇到了芒格，我才真正从猿变成了人。”充分的肯定了芒格的贡献。在认识芒格之前，巴菲特崇尚老师格雷厄姆的低估值的投资方法，也就是以比较低的价格买入普通的公司，等待价值回归。但是芒格认为要买好公司，你宁愿以普通的价格买一个伟大的公司，也不要以伟大的价格买一个普通的公司，这成就了股神巴菲特一生的成就，正是与伟大的企业一起成长，伯克希尔哈撒韦才成为市值最大的公司之一。在过去近60年的投资中，以年化20%左右的收益，实现了复利增长，累计净资产涨了近4万倍。创造了前无古人后无来者的投资回报。 在芒格去世之后，巴菲特第一时间发表了声明，他说如果没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔哈撒韦公司不可能发展到今天的地位，充分肯定了芒格的贡献。芒格据他100岁生日只有一个月的时间，享年99岁。芒格是一位智者，怀念他最好的方式就是践行他的智慧，芒格一生中不仅在投资上做出了巨大的成绩，而且对我们传递了很多有益的投资理念，值得我们学习。芒格写了很多的书，值得每个价值投资者阅读，《穷查理宝典》，《芒格的投资之道》等等都是经典的书。 芒格提出的三个理论，要求我们用多学科交叉的方思维方式去研究投资，给我们很大的启发。芒格说到我这里有三条锦囊：第一，与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些好企业。第二，如果一家企业的成长性足够好，即便价格高一点，也是值得买入的。第三，投资股票不仅仅是买这家公司的行业机会

“ 万物皆无永恒，唯有思想永生。——缅怀一代传奇智者查理·芒格。”  今天一大早，就看到投资群里发了一个让人伤感的新闻——昨日一代传奇投资者芒格的离世，   图片  芒格的很多睿智思想不但影响了巴菲特和伯克希尔，也影响了一代投资人。   图片  包括财妈，一直把他当做自己的偶像，至今践行着他的那句名言： 得到一件东西的最好方式：让自己配得上它 图片  正是这句话促使财妈把提升认知，不断实践迭代，成为自己投资上最大的确定性作为今年的首要任务。   因为财妈想成为投资中长期稳定复利的寿星，个人认为要配得上这样的投资结果，需要先把自己修炼成投资上最大的确定性。   世上的人很多，活成传奇的很少，人不能永生，但思想可以，缅怀这位传奇智者，未来继续传播和践行他的思想，让更多的人受益。   万物皆无永恒，唯有思想永生，芒格的睿智思想就是他留给我们最大的遗产。 接下来分享今日重温芒格睿智名言中，触动了财妈的内容：   1、拥有以下特质的人具有做投资者的优势：独立思考，能控制自己的情绪，能消除心理误差。   2、从他人的成败中吸取经验教训是最快的学习方式之一，可以让自己变得更加聪明，却不必忍受很大的痛苦。 3、成功的投资者无不是热爱阅读的人，当谈及价值投资有关的事时，很多人更喜欢咀嚼菜单，而不是真的吃菜。 我一直不停地学习，并且从我所做的一切中学习。 我学习这些不只是因为投资需要，更是因为喜欢投资，   因为它能让我获得一种需要积极思维才能做得好的满足感，你可以学者至少享受这一过程，甚至还有可能爱上学习。 在你投资之前，投资于你自己的教育，知识的累积像利息一样增长，成功来自于工作、学习和爱你所做的事情。 4、重视实践，成功的投资者应该做出“训练有素的反应”， &

逆势吃肉： 本周开始指数连续下跌，周一虽然早盘一度放量上攻但是收效甚微。但是东哥却在周五低吸后周一周二连续盈利。 图片 今天更是在早盘冲高卖掉了天孚通信最后的底仓然后躲过了指数的大跌，两天盈利13%超过36W。 那么东哥是怎么做到的呢？一起看看复盘： 天孚通信周五低吸： 周五下午资金抢筹迹象明显，因此果断在空仓后开仓跟随。 低吸拿了天孚通信和浪潮信息等。知识星球和QQ群同步更新： 图片 逻辑也说了：指数有见底可能，拿个先手即便周一不大涨也有安心的出具机会： 图片 然后周一周二天孚通信连续逆指数大涨，周一周二连续日内最高涨幅都超过了7个点。 周一还继续加仓了，然后做T，周二早盘拉高到5-6个点全部止盈重新空仓，既赚到了天孚通信波段的钱，同时规避了指数大跌的风险。 周一继续加仓做T： 图片 周二大涨5-6个点全部止盈落袋为安，整体盈利13个点全部止盈： 图片 而今天早盘可以在高点卖掉天孚通信的原因也很简单，就是预判指数必然会跌破3000点，君子不立危墙之下！ 清仓的逻辑也很简单，东哥只做确定性能赚钱的交易，如果行情不允许宁愿空仓等待一击出手必有的机会： 图片 明天目标： 上周五低吸了天孚通信，两天盈利13%超过36W，今天早盘及时止盈空仓避免了接下来的大跌。 图片 本次天孚通信的交易全程QQ群和知识星球同步更新，圈子内的朋友只需要无脑跟着东哥买卖就行了，剩下的就是躺赢。 周五开了天孚通信： 图片 图片 今天大肉止盈天孚通信： 图片 图片 欢迎大家关注东哥的公号：东哥不疾而速。感谢老虎平台的推荐。 最后，因为微信公众号改版，需要设为星标，点击“在看”和“点赞”，才能第一时间收到文章推送，如果喜欢文章，请多多关注点赞转发支持，谢谢！ $阿里巴巴-SW(09988)$

2023年11月24日，广东深圳报关协会携手广东黄埔报关协会在深圳举办了第二届粤港澳大湾区国际关务节。本届关务节以“共享‘一带一路’发展新机遇、共创关务数智化新未来”为主题，深度围绕“关务数字化建设、跨境电商阳光化”两大议题，借助“一带一路”倡议、RCEP政策机遇，助力企业高水平“走出去”。 本次活动吸引了来自全球范围的学者、行业专家和关务领域的企业代表参与，宏桥高科技集团有限公司作为在数字关务领域具有领先地位的企业，也受邀作为承办单位出席了此次活动。在活动中，宏桥高科向全体与会代表分享了公司在数字关务领域的创新与实践成果，并与现场专家深入探讨了数字关务的发展趋势与挑战，以及如何通过数字化和智能化技术赋能关务领域，推动相关各行业的快速发展。 在“关务数字化建设”专题论坛上，宏桥高科副总裁欧廷如先生紧扣贸易高质量发展主题，结合宏桥高科在数字关务领域多年的技术积累和行业经验，对当前全球关务数字化进程所面临的挑战及应对之策进行了详细分析和深入阐述。 宏桥高科副总裁 欧廷如先生 欧总表示，我们应该从全球化视角出发，通过数字化应用实现企业与海关的广泛联通，并实现企业内外部的实时协同。此外，还应建立一体合规的供应链体系管理，实现多业务、多场景、多区域的数据联动，并基于贸易全过程可视化打造贸易全球眼。欧总指出，面对数字化时代的挑战，我们需要不断创新思维、优化方案，以实现贸易高质量发展为目标，振长策而御宇内、共同推动全球关务数字化进程。 下一步，宏桥高科将进一步加大数字关务领域的应用深度和广度，不断以更具有创新性和实用性的产品和服务满足广大客户与合作伙伴的业务发展需求，帮助更多的客户、合作伙伴持续拓展国际市场，为全球贸易的数字化发展做出贡献。 宏桥高科 宏桥高科技集团有限公司是纳斯达克主板上市的创新型科技公司，股票代码PBTS。宏桥高科长期为政府机构和企业客户提供涵盖智慧海关、智慧口岸、跨

一、长期投资思维 芒格始终坚信长期投资的力量。他认为，投资者应该寻找有长期竞争优势的公司进行投资，并持有其股票很长时间。这种超越短期市场波动的视野，为投资者带来了稳健的回报。 二、价值投资原则 芒格总是强调在投资之前对公司进行深入的财务和业务分析，以确定其真实价值。当市场价格明显低于公司的实际价值时，他会果断买入。“便宜买好货”就是一个简单但是又十分核心的投资逻辑。 三、避免错误决策 芒格认为，避免犯错比争取做对更重要。因为即使做对了一些决策，但只要犯一次大错，就可能损失惨重。 对于每个人的一生而言，只有极少数的事情是非常重要，甚至起到决定性作用，只要我们能够在这些事情上做出正确的判断，走上正确的道路，那么大多数情况下都能有个不错的结果。这就需要我们保持对那些关键事件的注意力，用最基本的方式寻找答案，而不要陷入在细节的泥潭之中。 $可口可乐(KO)$ $伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ 四、不忘初心 好的策略是关于如何最后得出一个清晰而有见地的观点，这帮助我们排除一些干扰项。所以，我们到底想要在投资当中得到什么，我们开始一笔投资的出发点是什么，我们为什么选择了这笔投资…… 把这些问题铭记于心，当我们在投资当中遇到短暂的困难之际，也许可以帮助我们渡过难关。 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ 只要投资的股票或者基金的基本面没有发生实质变化，我们自己的财

这两天各大平台都在讨论Charlie Munger，有人致敬他，有人调侃他，更多的人在试图总结/解析这位老人的各种事迹，成功在哪里，失败在哪里。等等。 查理·芒格（Charlie Munger）于1924年1月1日出生在内布拉斯加州奥马哈市。是一位美国的商业大亨、投资家和财务智囊，他与沃伦·巴菲特（Warren Buffett）一同被誉为“巴菲特与芒格”（Buffett and Munger）之称。 芒格的聪明才智和深刻的投资见解使他在金融界备受尊敬。他在多个领域都有卓越的成就，包括法律、商业和投资。芒格曾是一名律师，但后来他选择了转向投资领域，并在多个行业取得了巨大的成功。 他与沃伦·巴菲特的合作关系是他人生/事业中的一大亮点。两人共同创办了伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway），这是一家全球知名的投资控股公司。芒格在公司的运作和投资决策中发挥着关键的角色，他的智慧和谨慎贡献了众多成功的投资案例。 巴菲特悼念查理·芒格：没有他就没有今天的伯克希尔- 人物- cnBeta.COM 芒格的投资理念强调长期投资、价值投资和深入了解所投资的公司。他提倡的“大而简单的理念”（big ideas in simple terms）强调了对基本经济原理和企业的深刻理解，而非盲目追逐短期收益。 除了在金融领域的卓越成就外，芒格也以其幽默、直言不讳和广泛的知识而闻名。他常常在伯克希尔·哈撒韦的年度股东大会上发表富有洞察力的言论，吸引着来自世界各地的投资者和媒体的关注。 芒格的智慧和成功为许多投资者提供了启示，他的思考方式和价值观也影响了整个金融界。他在投资和生活中的原则，如专注长期、深入思考、不断学习，都是许多人追随的榜样。 我最欣赏他的一句话： 我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的,一个都没有。我拿来鼓励我的孩子们读书，读什么书我都不管，杂七杂八的也行。看的书多，自然