过去的一周是非常刺激的一周：特朗普红潮席卷美国，美联储降息25个基点尘埃落定，纳指一周暴涨5.5%，创下自2023年9月以来最好的单周表现。 红潮席卷美国 纳指大盘本周暴涨5.5% 特朗普的当选是之前绝大多数机构都预期并做了详细分析的，但是绝大多数机构和媒体都没有预期到特朗普的支持度如此之高，不仅横扫了7个摇摆州的选举人票，也让共和党同时掌控了参众两院，自2000年以来，只有奥巴马曾经做到这点。这意味特朗普未来施政的掣肘大减，减公司税、加征关税、制造业回流美国等政策落地的概率大增，这些都是超出预期的，因此股市的超预期暴涨也就可以理解了。 特朗普横扫所有7个摇摆州 红潮过后我的投资策略怎么调整？ 经过上星期的大幅上涨，尤其是大科技股和加密货币的暴涨，加上特朗普意外强势当选，我必须对个人账户的投资策略进行调整。 特朗普的胜选带来了市场的强烈反应，尤其是他支持的亲商政策和对加密货币的友好态度，推动了股市和加密货币市场的上涨。标普500和纳斯达克指数均上涨超过2%，而比特币更是创下新高，达到约75,000美元。特朗普的“美国优先”政策以及对国内企业的支持，尤其是减税和放松监管，将继续利好小盘股和国内导向型公司，这使得小盘股指数（如Russell 2000）上涨了约5%。这些因素促使我重新评估投资组合，以充分利用当前的市场机遇，同时保持对波动性的警惕。 我的组合将以IWM为核心资产（占比30%），英伟达和COINBASE为卫星资产（各占比25%），黄金ETF作为另一个卫星资产（占比20%）。这个组合中虽然只有四个标的，但通过不同资产类别和行业的配置，实现了较好的分散化效果：黄金是和股票相关性最低的标的；英伟达与Coinbase的相关系数为0.51，属于中等相关性；IWM与Coinbase的相关系数为0.63，相关性中等偏弱。 我的个人投资策略调整 【选择小盘股IWM的理由】 1.减税

核心观点：特朗普可能会优先支持科技行业，以增强美国的竞争优势并保持其全球技术领先地位。即将上任的特朗普政府的一个重点可能是确保美国在全球人工智能竞赛中的主导地位。虽然反垄断诉讼可能会继续抑制投资者情绪，但由于上诉时间过长，这些法律纠纷预计将持续数年。我仍然对科技公司持建设性态度，尤其是那些涉及人工智能的公司。尤其参与反垄断诉讼、进行并购活动或专注于人工智能的大型科技公司（七巨头）可能会从特朗普第二届政府中受益。相关个股： $台积电(TSM)$ , $博通(AVGO)$ , $ARM Holdings Ltd(ARM)$ , $美国超微公司(AMD)$ 以及 $甲骨文(ORCL)$ 等。相关文章推荐阅读》芯片股特辑| 除了英伟达，一文看懂芯片产业链上的逻辑与机会4 只值得密切关注的科技股点评：特斯拉、ARM、英伟达、台积电为什么大型科技公司会从特朗普的横扫中受益：特朗普赢得了总统大选，共和党获得了参议院的控制权，他们很可能控制众议院。到目前为止，共和党已经获得了 211 个席位，只需再获得 7 个席位即可控制众议院。1)

不知道大家有没有关注过 $GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF(CONL)$ ？它是一只两倍做多 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$标的的ETF，这只ETF在特朗普获选美国总统后大涨61%。近年来，美国市场上推出了许多针对个股的杠杆和反向ETF产品，这类ETF以特定股票为标的，通过杠杆或反向投资策略放大短期收益。它们适合短线投资者、投机者，以及对市场走势有明确判断的高风险偏好者。可能有的朋友对此比较感兴趣，今天想跟大家聊聊这类单一股票ETF。Single Stock ETF的设计与传统ETF不同。传统ETF通常包含多个股票，是一种分散化投资的工具，旨在降低单一股票波动性带来的风险。然而，Single Stock ETF专注于单一股票的表现，通过复制或跟踪某只股票的每日价格波动，甚至提供杠杆化和反向的每日收益。这类ETF可以帮助投资者放大或对冲特定股票的表现，是一种高度投机性的投资工具。Single Stock ETF的主要特点包括：杠杆性：一些Single Stock ETF提供2倍、3倍的杠杆，使投资者能够以更少的资本获取更大的潜在收益。例如，特斯拉的杠杆ETF（如 $Tradr 2X Short TSLA Daily ETF(TSLQ)$ 、 $Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$ ）允许投资者在特斯拉股价上涨或下跌时进行2倍或3倍的押注。反向投资：一

上周，美国各大科技巨头陆续披露了最新的三季度财报。各家财报显示，在营收方面，除苹果公司外，谷歌母公司Alphabet、Meta、亚马逊、微软均实现了超过10%的同比增幅，其中Meta的增速更是达到了19%，而在净利润方面，苹果公司受补缴税款的影响出现了下滑，但其它四家也都实现了两位数的同比增长，最高的是亚马逊，净利润同比大增54%。 在营收业绩之外，这次财报也都确认了一个重要的战略动向，那就是对AI科技的重视和投入会持续下去，有的公司AI已经对现有业务实现了显著的增收和提效，有的正在完成一系列的AI产品和业务布局，有的带动股价的持续上扬。 在这种共识之下，上述科技公司也预计2025年的资本支出将会持续增长，重点是围绕基础设施建设展开的AI支出。有外媒统计，Alphabet、Meta、亚马逊、微软这四家公司今年的资本支出总额将超过2000亿美元。 与此同时，外界也都关注到AI相关的大规模支出会产生公司成本的问题，受此因素影响，Alphabet、微软、Meta、苹果、亚马逊的股价，在财报公布后都开始掉头向下，出现了个位数的下跌。 1、AI全面驱动，广告和云业务表现抢眼 今年的第三季度，Alphabet、Meta、微软、亚马逊以及苹果公司等科技巨头，对于AI在业绩和业务方面的助力，无疑都表示了出了高度的认可，并且未来也抱有很大的期待。 早在今年4月，Alphabet的CEO桑德·皮查伊（Sundar Pichai）就曾发布了一篇标题为《建设我们的AI未来》的全员邮件，提到正在进行一场波及全公司的变革，并且宣布将谷歌专注于大模型以及负责AI技术安全等研究的谷歌研究部门GoogleResearch，全面整合到AI业务部门GoogleDeepMind之中，以提高AI研发工作的效率。 目前，谷歌旗下的“全栈AI产品”已实现大规模运营，正被数十亿用户使用并创造出良性循环。数据显示，在过去的

曾经爱搭不理的AI，正成为苹果的心头好。 当地时间10月31日，苹果公司公布了截至9月28日的2024财年第四季度财报。财报显示，该季度苹果公司营收为949.3亿美元，同比增长6%，毛利率为46.2%，但净利润为147.36亿美元，同比下降36%。 净利润的大幅下滑，主要是缘于本季度苹果被欧盟要求向爱尔兰补缴130亿欧元税款，因此记录了102亿美元的一次性所得税费用。苹果表示，不计这笔费用，每股收益为1.64美元，高于市场普遍预期的1.60美元。 收入来源方面，硬件产品贡献699.58亿美元，同比增长4%，这主要得益于iPhone、iPad和Mac的增长；服务业务营收249.72亿美元，创下了历史新高，在发达市场和新兴市场均实现了两位数的增长。 从本次财报看，苹果还是没有找到增长破局的关键点，只能寄希望AI功能来减缓放满的步伐，同时以新兴市场的增长，来掩盖所面临的问题。在财报电话会上，苹果公司CEO蒂姆·库克（Tim Cook）还表示，“我们在假期季推出了有史以来最好的产品阵容，其中包括苹果智能（Apple Intelligence），这标志着我们产品的新篇章。而这只是我们相信生成式人工智能可以实现的开始，我对未来充满期待。” 苹果还对下一财季的总收入做出了保守预测，预计同比增幅在“低个位数至中个位数之间”（注：分析师此前预计增幅为7%），同时预计毛利率在46%至47%之间。 1、iPhone全球增长，中国市场仍在下滑 此次最新公布的财报，苹果公司在产品业务以及区域市场的表现可说是喜忧参半。 按照产品业务线划分，除了iPhone外，其它板块业务的收入均未达分析师预期。具体来看，第四季度，iPhone收入462.2亿美元，超过分析师预期的450亿美元，同比增长5.5%；Mac收入77.4亿美元，同比增长1.7%；iPad收入69.5亿美元，同比增长7.9%；可穿戴设备、家居与

微软即将发布财报，有外国分析师认为，微软依旧享受着AI顺风。而且自身的催化剂也能推动自身发展。 作者：KM Capital 尽管微软规模庞大，市值超过3万亿美元，但其收入继续以两位数的百分比增长，EBITDA利润率也在扩大，这突显了其业务的实力。这一成功是由一系列独特的服务生态系统推动的，为用户创造了无与伦比的价值，增强了客户忠诚度并降低了获取成本。本文将强调公司为确保其在AI领域的定位所做的持续努力。 微软不断增加的研发和资本支出，以及与贝莱德和英伟达建立的300亿美元人工智能基金等战略合作伙伴关系，巩固了其在行业中的领导地位。随着强劲的盈利历史和即将到来的季度可实现的共识目标，还有另一个潜在的积极催化剂。 基本面分析 尽管微软规模巨大，市值超过3万亿美元，但其收入继续以两位数的百分比增长。EBITDA利润率也显示出稳定增长，这是一个强烈的积极信号。 来源：YCharts 微软不断改善的财务业绩让投资者感到满意，有几个强有力的理由。首要原因是微软的生态系统确保了其完整的护城河和绝对独特的战略定位。生产力和业务流程与云产品之间的集成为个人和企业提供了全面的解决方案。微软无缝整合其服务的能力赋予了该公司若干竞争优势。 首先，一个有凝聚力的生态系统为用户创造了无与伦比的体验，这增强了客户忠诚度。有了高忠诚度的现有客户，公司可以将资源集中在吸引新客户上。其次，拥有一系列无缝整合的产品使得交叉销售变得更容易，因为客户的好处是显而易见的。第三，当客户使用一家公司的多个产品时，很可能会大大增加他们的转换成本。有了强大的客户忠诚度、高转换成本和坚实的交叉销售潜力，微软可以降低客户获取成本，从而惠及利润底线。 来源：YCharts 微软建立一个独特的生态系统，确保其战略实力的能力，是由公司对增长和发展的承诺推动的。公司的研发预算正在迅速增加，其资本支出与收入比率也在增加。这清楚地表明管理层

$世纪互联(VNET)$  （图片来源：Pixels） 世纪互联推进智算战略，多种产品创新让算力更灵活、更好用。 @数科星球原创 作者丨苑晶 编辑丨大兔 2024年，全球AIDC规模持续扩大。 据相关数据，其已从2017年的65.05亿美元增长至2023年的107亿美元。从国内发展情况来看，从2017-2023其年复合增长率达到15.11%，几年间两位数的增长可谓势头迅猛。 从2024年伊始，世纪互联（VNET.US）颇受市场关注，其股价一度上涨近20%。而在近日，其在苏州举办的“超互联总部节点落地苏州发布会”上，展示了更多最新信息。 01 “电粒世界”的未来 在向智算化转型以前，世纪互联在IDC行业耕耘多年，其见证了互联网大潮的兴旺发达。在智能变革的当下，万物智能、一切拥抱AI的时代，其又开始向着智算方向前进。 一个明显的趋势是，电力+AI的时代正在加速到来。 数科星球DigitalPlanet看到，新能源已在汽车领域站稳脚跟。而诸如宁德时代等巨头，正在积极布局电动力船、电动力飞机、电动力滑板等诸多领域。 在业界，支撑8万吨级飞机已可支持锂电。可以肯定的是，在新的时代，将有更多场景可搭载新能源。而在这个大趋势下，新能源载体+AI也正在构成新质生产力的核心要义。 此前，世纪互联率先打出“电粒世界”概念。它十分贴合新质生产力的发展方向，也描绘出了电力与算力融合的方式方法。 如电动汽车依赖充电桩，在新型经营主体结合AI的大趋势下，能源的分布式需求、储能系统的结合以及智能化运行都将变得即时化、自动化。在电力的使用层面，其变革意义是空前的——它构成了由分布式新能源、中长时新型储能、有源微网等部分在内的新式电力消费形式。 所以，在这种趋势下，电粒（即每个电力节点）均需要优化、调控、交易和协同。而

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 在11月4日盘后公布的财报中，再一次宣布上调年度预期，股价在创历史新高之后，在涨超12%。公司自年初以来股价涨幅已超过140%。在市场普遍回暖的背景下，Palantir的表现尤为抢眼，主要得益于其在人工智能（AI）领域的持续创新以及政府支出的强劲支持。财务表现Q3营收7.26亿美元，同比增长30%，超过市场预期的7.04亿美元，增速继续环比上季度拉升。其中政府收入同比增长32.5%，继续回暖；商业收入同比增速26%，主要受国际市场拖累。尽管Palantir在全球范围内扩展，但美国市场依然是其收入的“根据地”，三季度美国地区收入占总营收的69%，美国政府（国防部）亦占其总政府收入的75%。Q3业绩有一个关键亮点，即其美国商业收入增长了 54%，标志着向更多私营部门参与的转变，这种扩张表明Palantir的人工智能产品正在引起美国企业的共鸣，使其收入基础多样化，超越了政府合同。此外，成本方面经历了一个优化周期，当前正在重新扩张。Q3毛利率有所下滑，主要是AI变革带来的新投入，但整体资本开支并未显著上升。管理费用的增长相对缓慢，主要受益于人员成本的优化。为了支持业务增长，销售和研发费用的增长速度加快，未来的利润率提升可能更多依赖于“开源”而非“节流”。驱动力Palantir的增长受到多重因素推动：政府支出：公司在第三季度从美国政府（主要是国防部）获得的收入同比增长了40%，占总销售额的44%。这表明，政府客户仍是Palantir收入的重要来源。商业客户的增长：虽然Palantir的收入仍然主要依赖政府，但其商业销售业务预计将在明年超过政府业务。这一转变得益于企业对生成式AI技术日益增长的兴趣，越来越多的企业寻求Palantir的AI

$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 本周财报季打头阵，作为第一家公布Q3业绩的大科技公司，细节表现很大程度上能给其他公司带来指引。在10月29日盘后公布Q3财报后大涨超5%，一改Q2部分不及预期后的颓靡。整体来看，业绩基础稳固，广告业务超预期（说明经济活跃度好，公司运营方向没毛病），AI需求旺盛，云业务健康增长，同时指引健康。但是，资本开支依然维持高位、关于搜索以及广告的两个诉讼案悬而未决，以及此前市场担心的AI搜索对传统搜索的长期影响，这些问题依然也是阻碍谷歌获得更高估值的因素。投资要点搜索业务表现强势，一方面来自市场预期的降低，更重要的是经济活动的强势以及公司自身效率的提高。因此，这个Google Service业绩同比+12.5%，超过预期1.7%。广告服务整体营收658亿美元，同比+10.4%，略超预期的655亿美元，其中Q3不少分析师降低了预期，其中的搜索业务494亿美元，同比增速+12.2%，也是略超预期的491亿美元。短期内搜索业务受到AI搜索的冲击并没有体现。此前市场认为消费在Q2开始减速，因此也降低了预期，但由于经济活动被证明继续活跃，且降息带来的中小企业活跃度增加，因此广告支出态势不减，Q3在搜索收入的增长部分受益于金融服务等领域。Performance Max广告在融合了AI工具之后，利用机器学习实现智能竞价和广告投放，从而提升转化率，也得到了广告主的青睐。广告主不需要手动调整出价，系统会自动选择最合适的时机和位置展示广告，从而提高了投资回报率Q2令人担心的是YouTube业绩增长，在Q3预期下调后也超出预期，整体收入达到89亿美元，同比+12.2%，当然在大选年政治广告支出增加、