有外国分析师认为,GDX的波动虽然比标普500剧烈,但是考虑到其前景与持仓,该ETF值得看好。 作者:Vladimir Dimitrov pexels-pixabay-248077.jpg GDX的表现并未逊色标普500多少。但与标普500相比的话,波动过大一直被视为黄金ETF的一个主要缺点。 来源:YCharts 但是,在评估GDX表现时,我们需要考虑一些因素。 然后,我们应该仔细研究一下ETF的最高持仓定价与它们的增长和利润率之间的关系。这应该能让我们了解,在股市再次以完美价格定价的环境下,我们对金矿企业未来的预期是什么。 来源:YCharts 剖析市场表现 当我们使用标普500作为业绩基准时,需要考虑的主要一点是,过去一年相当不寻常。 近年来,该指数极度集中于少数科技股,这很少是股市健康的好迹象。在过去的一年里,我们还看到这些科技股与股市其他股票之间的差距进一步扩大。 正如我们在下面的图表中看到的,除了金融服务(XLF)之外,所有其他行业的回报率都不到前两大行业ETF——科技(XLK)和通信服务(XLC)的一半。 来源:Seeking Alpha 当然,XLK和XLC与其它行业ETF之间差异的原因是这两个ETF的集中度。XLK超过40%的权重来自英伟达和微软,XLC也是如此,其主要来自Meta和谷歌的股票。 过去一年,这四只股票的回报率非常惊人,英伟达在短短12个月内价值几乎增长了两倍。 来源:YCharts 因此,一旦我们考虑到仅四只股票的这些异常波动,过去一年GDX近13%的回报率在行业基础上是最高的之一。 来源:YCharts 更重要的是,随着投资者大举买入科技股,可能会在股市造成重大失衡,GDX未来一年的前景现在看来越来越有利。 仔细看看市盈率和利润率 自年初以来,黄金价格上涨了12%以上,由于宽松的货币和财政政策正在增加现有货币制度的风险,这种贵金属的长
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