3月27日，仰望汽车旗下超级四电旗舰轿车仰望U7纯电及插混版本双旗舰上市，五座版起售价62.8万元，四座版70.8万元起。在仰望品牌标志性技术易四方的加持下，仰望U7拥有超过1300匹的马力及2.9秒零百加速能力，并具备全地形原地掉头、高速爆胎稳行、平行横移泊车等创新能力。在此基础之上，仰望U7搭载全球首款智能悬浮车身控制系统——云辇-Z，将过去应用在航母电磁弹射系统、磁悬浮列车上的电磁原理技术首次运用到汽车领域，为用户提供前所未有的平稳驾乘新体验。这也是全球新能源汽车在电池、电机、电控的基础上，首次量产实现了悬架系统的完全电动化，宣告新能源汽车正式进入“四电时代”，全方位推动品牌高端化进程。 数项参数行业第一，颠覆性电悬架稳入新境 纵观当前的汽车产品，即便是最先进的全主动悬架，也普遍以油液作为介质进行调节，存在着能量传递路径长、响应控制速度和精度受限的客观物理限制。想要在平稳舒适性上更进一步，汽车悬架技术就必须突破油液控制的上限。为此，比亚迪集团投入上万人踏入技术无人区，历时7年全面颠覆了行业传统的车身控制技术思路，打造出全球首款智能悬浮车身控制系统——云辇-Z，并首发搭载在超级四电旗舰轿车仰望U7上。 仰望U7的云辇-Z电悬架全球首创悬浮电机直驱技术，能够直接将电能转化为强劲的动能输出，实现车身垂向控制智电直驱，完成从“油”到“电”的革命性创新。基于此，云辇-Z实现了行业多个最优参数纪录：悬架系统峰值功率可达50kW，是目前垂向控制领域的最高水平；在探测方面，云辇-Z的魔尺传感器具备50微秒的行业最快探测响应速度，眨眼间可进行4000次车身姿态捕捉，比行业主流水平还要快20倍；探测精度高达10微米，即使是纸张厚度十分之一的微小位移信息，也可被云辇-Z瞬时捕捉。而在控制执行层面，云辇-Z也坐拥全球最快的主动力调节速度，5毫秒内即可完成全链路执行，是传统主动悬架的数十倍，且

比亚迪发布史上最强财报：2024年营收7771亿元，同比增29%；归母净利润402.5亿元，同比增34%，各项核心经营指标均创历史新高。 比亚迪2024年财报核心经营数据 在业绩高速增长的同时，比亚迪积极履行社会责任，国内纳税总额达510亿，比同期净利润高一百多亿。 “研发之王”本色不改 2024年，比亚迪全球销量达427万辆，同比增长41%，汽车品牌全球销量排名第四，销量快速增长离不开持续不断的研发投入。2024年，比亚迪研发投入达542亿元，同比增长36%，远超同期净利润。在2011年-2024年的14年间，比亚迪有13年的研发投入超过当年净利润。 比亚迪发布超级e平台，兆瓦闪充开启油电同速 巨额研发是实现技术领先的关键。截至目前，比亚迪累计研发投入超1800亿元。也正如此，比亚迪才能陆续推出第五代DM、易三方、天神之眼高阶智驾、超级e平台等颠覆性技术。 财务状况愈发稳健 强劲的业绩增长带来充沛现金流，让比亚迪财务状况更加稳健。截至2024年末，比亚迪现金储备达到创纪录的1549亿元，而有息负债从2023年的365.5亿元下降至285.8亿元，在总负债的占比只有4.9%，处于行业最低水平。 比亚迪H股闪电配售 今年3月初，比亚迪完成435亿港元“闪电配售”，成为过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目。多家券商认为，此次融资将显著增强公司资本实力，预计今年比亚迪负债率将进一步下降。 深化供应链合作实现共赢发展 在自身高速发展的同时，比亚迪不断加深与产业链上下游的合作，实现互利共赢。除了采购规模不断扩大，比亚迪向上游供应商付款的速度也持续提升。据Wind统计，截至2024年末，比亚迪的应付账款周转天数为127天。 尽管大多数国内主流车企尚未公布年报，但若以2024年半年报为参考，据Wind统计，32家A+H股上市车企的供应商账期平均值为184天。相比之下，比亚迪账期更

作者 |德新 编辑 |王博 2月10日，比亚迪发布「全民智驾」战略，首批21款车型搭载「天神之眼」智驾系统上市。 HiEV获悉，在这一批次21款车型中，除去有激光雷达的天神之眼A和天神之眼B，仅海狮07EV与卓驭科技联合开发，其余的天神之眼C车型均系比亚迪自研，包含英伟达OrinN和地平线J6M平台。 比亚迪全民智驾项目于去年9月在内部立项，在实现第一阶段天神之眼C平台搭载自研的「高速NOA与自动泊车算法」之后，继续向「端到端城区」迈进。 比亚迪的自研算法开发，由新技术院下的算法中心在全力推进，这一团队的目标是在今年实现自研端到端城区智驾的量产。 一、从高速向城区，比亚迪自研第二阶段 2024年第三季度末，比亚迪在内部立项了推动全民智驾量产的「A项目」，即比亚迪的大部分车型，上至百万级的仰望下至10万元以内的海鸥，要标配智驾。 其中，配置份额最高的天神之眼C平台，要率先实现自研算法量产，功能上覆盖高速NOA与自动泊车。C平台指的是英伟达OrinN与地平线征程6M这一级的中算力平台。 2月，这一部分的自研算法成功交付，随即比亚迪「全民智驾」战略顺利对外发布。 在下一阶段，比亚迪要实现「端到端城区」算法的自研量产。HiEV获悉，端到端城区算法的开发前期基于双OrinX平台正在开展。 比亚迪的智驾开发归属于外界熟知的「规划院」。 2024年，比亚迪改组「产品规划及汽车新技术研究院」为「新技术院」，并将智驾开发升格为「智驾中心」与「算法中心」两大部门。 其中算法中心，由前比亚迪第五事业部软件中心总监李锋领导。「算法中心」作为供应商之一，向韩冰领导的「智驾中心」竞争定点车型，「智驾中心」则负责所有车型智驾方案的验证和集成交付。 具体到端到端城区智驾，比亚迪汽车新技术研究院院长杨冬生在去年8月接受晚点采访时曾提到，「正组建一个精英团队，主攻端到端。」 目前，这一工作正由算法中心旗下一支

近两周公布财报的港股公司有不少都迎来了回调，即使业绩本身并无大碍，但也遭到了投资者抛弃。盘中的 $舜宇光学科技(02382)$ 大跌-11%、 $比亚迪电子(00285)$ -10.65%。以舜宇的业绩为例，虽然称不上“完美”，但市场对此的预期也较为充分。综合来看：车载镜头的新能源车渗透率提升，智能手机市场复苏（手机镜头及模组出货量分别增长13.1%和13.3%，高端机型渗透率提升），因此收入端增速也超预期成本控制及产品结构优化成效，因此毛利率和净利率显著改善；重要的是市场的看法，从盘面上表现，可能担忧2025年复苏不及预期，尤其是手机光学业务。结合上周，不少公司，尤其是科技、消费行业的公司在财报公布后也出现了“见光死”。 $恒生科技指数(HSTECH)$ $金山软件(03888)$ （-5.55%） $安踏体育(02020)$ （-4.85%） $众安在线(06060)$ （-5.21%） $名创优品(MNSO)$ （-8.90%）甚至股王 $腾讯控股(00700)$ 在财报后也大跌3.8%。这一系列的反应也给这波中概股”高预期