+关注
柳琰彬
暂无个人介绍
IP属地:新疆
19
关注
0
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
柳琰彬
18:03
粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨
“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌
柳琰彬
11:20
问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?
新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长
柳琰彬
07-27 16:00
教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。
别高估董宇辉对新东方的价值
柳琰彬
07-25
$腾讯控股(00700)$
炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":3492552337823753,"uuid":"3492552337823753","gmtCreate":1529458316723,"gmtModify":1529458316723,"name":"柳琰彬","pinyin":"lybliuyanbin","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":19,"tweetSize":4,"questionSize":0,"limitLevel":900,"accountStatus":4,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":"success","userBadges":[{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.25","exceedPercentage":"80.98%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.23","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-1","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资经理虎","description":"证券账户累计交易金额达到10万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c8dfc27c1ee0e25db1c93e9d0b641101","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f43908c142f8a33c78f5bdf0e2897488","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/82165ff19cb8a786e8919f92acee5213","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.23","exceedPercentage":"60.76%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.13","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.05.28","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"location":"新疆","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":10,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":332678967586864,"gmtCreate":1722247385618,"gmtModify":1722248636231,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨","listText":"粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨","text":"粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332678967586864","repostId":"2455020855","repostType":2,"repost":{"id":"2455020855","pubTimestamp":1722225296,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2455020855?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-29 11:54","market":"hk","language":"zh","title":"“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2455020855","media":"投资时报","summary":"消息面上,7月25日晚间,东方甄选公告称,旗下知名主播董宇辉辞职,并于当日生效。在7月26日下午召开的股东交流电话会上,俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向:即流量、自营产品以及多平台策略等。一石激起千层浪,自此引起董宇辉粉丝的强烈不满,矛盾就此爆发。","content":"<html><body><article><p>双方看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心<span>资产</span>对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/iamRd7vQXpykh0gcwmiceVJAr9x6hDbmQ9pgOPFUfn8UpfUbCiaJtWtWGibn3agDIBRsZzITyvo3mrNFAKv5dyotvQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg\"/><p>标点财经、投资时间网研究员 王子西</p><p>一纸公告,宣布了董宇辉的离开。</p><p>7月26日,<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>(1797.HK)<span>跳空低开</span>,盘中一度跌至8.92港元/股(不复权,下同),跌幅深达约28%;报收于9.50港元/股,跌幅为23.39%。若拉长时间来看,公司股价较2023年高位下挫已近九成。</p><p>消息面上,7月25日晚间,东方甄选公告称,旗下知名主播董宇辉辞职,并于当日生效。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,东方甄选董事会主席俞敏洪已寻求董事会、董事会薪酬委员会批准将与辉同行(北京)科技有限公司(下称与辉同行)的所有余下未分配溢利分派给董宇辉。</p><p>另外,俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排,标的公司相当于“送”给这名顶流主播,对应价款为7658.55万元。同时,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行纯利1.41亿元。仅上述两项,“分手费”就达2.18亿元。</p><p>看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产,对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望。</p><p>在7月26日下午召开的股东交流电话会上,俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向:即流量、自营产品以及多平台策略等。财报显示,截至2023年11月30日止的六个月,东方甄选“增收不增利”,<span>净利润</span>同比下滑57.4%至2.49亿元。利润承压,主要是自营产品及直播电商业务发展,导致相关成本、费用增加,毛利率大幅下滑、相关费用率大增对利润挤压。</p><p>且上述期间内,公司GMV仍主要来自抖音。未来,经受市场考验的不止这名超级主播。</p><p><strong>东方甄选年初至今股价走势</strong>(港元)</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240729115918211v15229mxoccsxtd\"/><p>数据来源:Wind</p><p><strong>酝酿已久的“分手”?</strong></p><p>事实上,早在离任公告发布几天前,与辉同行就已搬出<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>的大楼。新办公室地址位于北京市海淀区互联网金融中心3层,与新东方大楼相邻、且紧挨抖音总部办公区。而董宇辉“单飞”脚本,或在去年那场喧嚣的“小作文事件”中就已写就。</p><p>2023年12月5日,董宇辉用一段约700字的小作文为“吉林之行”预热。但很快,东方甄选内容团队在抖音评论区置顶一条评论,称直播现场用于开场或转场的文案由主播、文案团队、拍摄团队等共同完成。一石激起千层浪,自此引起董宇辉粉丝的强烈不满,矛盾就此爆发。</p><p>虽然事后,东方甄选解除孙东旭行政总裁、执行董事职务,成立与辉同行,并为之配备成熟队伍以及售货系统、货盘供应等;董宇辉也被火速提升为东方甄选高级合伙人,还被提升为新东方教育科技集团董事长文化助理、兼任新东方文旅集团副总裁。但“内扰”并未就此解除。</p><p>且作为大IP,董宇辉的状况也影响着公司股价走势。从过往事件来看,“小作文事件”持续发酵期间,东方甄选股价在短短五个交易日(2023年12月11日至15日)累计跌超20%;今年2月,“董宇辉三拒讲解内衣内裤“登上热搜后,其清空微博账号内容,当月27日,公司股价盘中一度跌超6%。</p><p>而在7月25日,俞敏洪在《致东方甄选股东朋友的一封公开信》中表示,尽管他与宇辉沟通没有任何障碍,但复杂的纷争,加上少数别有用心的力量引导和造谣,导致东方甄选和与辉同行的隔阂。他本人也深陷舆论大潮中,不断被攻击和污名化,董宇辉也受到无端指责和伤害,这种情况持续至今。</p><p>同时,受相关情况影响,东方甄选和与辉同行的发展出现巨大的不确定性,一方面股价受外部影响剧烈波动,另一方面公司信誉度和美誉度也急剧下降。为确保与辉同行更好发展,两人最终决定,到财年结束、即今年5月31日之后,其请求董事会同意,将与辉同行100%股份转让给董宇辉。</p><p>根据公告,俞敏洪“信中所说”均已兑现。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,俞敏洪已寻求董事会等批准,将与辉同行所有余下未分配溢价分派给董宇辉。同时,董宇辉收购与辉同行100%股权的转让款7658.55万元,俞敏洪已作出安排。也就是说,相当于“送给宇辉”。</p><p>数据显示,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行未经审核的<span>除税前溢利</span>为1.89亿元,实现纯利为1.41亿元。“分手费”合计约为2.18亿元。</p><p>但体面分手的另一边,却是投资者的愤怒。有人认为,“此次剥离与辉同行,定了白菜价,对股东不公平”;也有网友表示,“一纸公告,两人受益,但今年以来腰斩不止的股价,让中小股东看不到翻身的希望。”也有法律人士指出,近期东方甄选在股价、品牌和业务等方面有损害,需要掌舵者及时调整。</p><p>就在上述离任、出售股权公告当日,东方甄选还披露称,拟在未来一年内<span>回购</span>公司股份不超5亿元。但此举能否提振股价?存在疑问。</p><p><strong>押注自营品和多平台策略</strong></p><p>“分手”是一段关系的结束,也是另一段关系的开始。双方也都面临新的考验。</p><p>据蝉妈妈数据显示,截至7月26日,东方甄选抖音粉丝2982.4万人,与辉同行为2188.2万人。东方甄选近30天的直播日均观看为635.9万,与辉同行为1216.1万,前者近乎是后者日均观看的一半,但近30天的直播销售额两者均在1亿左右。而两家公司有很多业务上的重合,包括文旅、选品带货。</p><p>值得注意的是,在上述公告发布次日,俞敏洪向外界透露东方甄选未来发展方向。一是公司将挖掘更多优秀主播来推动流量增长,在可预期的将来,东方甄选在各类活动中和抖音的合作会更加密切。二是开发更多品类的自营产品。三是稳定基础建设自有平台,目前自有APP已有20万会员。</p><p>在股东交流会的问答环节,他进一步阐释:产品方面,自营产品和外部优质产品共同发展;流量方面,建立矩阵号,让每一个矩阵号能够有流量不断增加。同时,靠活动拉动,保持平台活跃度等。</p><p>根据财报,在截至2023年11月30日的六个月内,东方甄选实现营收27.95亿元,同比增长34.4%。其中,自营产品及直播电商分部贡献营收24.11亿元,同比增长也超三成。</p><p>但公司增收不增利,期内实现净利润2.49亿元,同比降幅达57.4%。利润大降,则是公司毛利率下滑、相关费用大增带来的“双重挤压”。究其盈利指标变动,均主要是自营产品及直播电商业务快速发展,导致存货成本、运输成本以及员工成本增加等所致。</p><p>数据显示,截至2023年11月30日,东方甄选自营品数量已超264个,贡献营收约19亿元。公司毛利率为39.1%,同比减少8.1个百分点;销售及营销开支大增逾一倍多,销售费用率也由上年同期的约11%,增至20%。</p><p>此外,上述期间内,抖音上第三方产品及公司自营产品的已付订单为0.60亿单。来自抖音的GMV仍占公司GMV的绝大部分。公司多平台策略还未见成效。</p><p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/03329\">交银国际</a>证券研报,自今年1月开播至6月30日,与辉同行GMV约35亿元,按照13%的佣金率,收入贡献逾4亿,而利润率为33%。若将与辉同行直播间佣金收入剔除预测,那么在东方甄选自营品及其他矩阵账号策略不变的情况下,预计该上市公司2025财年GMV、收入、利润下调幅度达34%、9%和20%以上。</p><p>也就是说,出售与辉同行,将对东方甄选短期财务产生影响,管理层可在稳定后专注发展自营战略以及多平台发展,或在长期实现稳定经营。</p><p><strong>东方甄选截至2023年11月30日止六个月主要财务摘要</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240729115918921v152zrjbxuej0uc\"/><p>数据来源:公司财报</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-29 11:54 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024072911591995646542&s=b><strong>投资时报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>双方看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望标点财经、投资时间网研究员 王子西一纸公告,宣布了董宇辉的离开。7月26日,东方甄选(1797.HK)跳空低开,盘中一度跌至8.92港元/股(不复权,下同),跌幅深达约28%;报收于9.50港元/股,跌幅为23.39%。若拉长时间来看,公司股价较...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024072911591995646542&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1596":"K12教育","BK1132":"食品零售","BK1516":"腾讯概念","BK1519":"在线教育","01797":"东方甄选","EDU":"新东方","BK1228":"教育服务"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024072911591995646542&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2455020855","content_text":"双方看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望标点财经、投资时间网研究员 王子西一纸公告,宣布了董宇辉的离开。7月26日,东方甄选(1797.HK)跳空低开,盘中一度跌至8.92港元/股(不复权,下同),跌幅深达约28%;报收于9.50港元/股,跌幅为23.39%。若拉长时间来看,公司股价较2023年高位下挫已近九成。消息面上,7月25日晚间,东方甄选公告称,旗下知名主播董宇辉辞职,并于当日生效。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,东方甄选董事会主席俞敏洪已寻求董事会、董事会薪酬委员会批准将与辉同行(北京)科技有限公司(下称与辉同行)的所有余下未分配溢利分派给董宇辉。另外,俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排,标的公司相当于“送”给这名顶流主播,对应价款为7658.55万元。同时,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行纯利1.41亿元。仅上述两项,“分手费”就达2.18亿元。看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产,对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望。在7月26日下午召开的股东交流电话会上,俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向:即流量、自营产品以及多平台策略等。财报显示,截至2023年11月30日止的六个月,东方甄选“增收不增利”,净利润同比下滑57.4%至2.49亿元。利润承压,主要是自营产品及直播电商业务发展,导致相关成本、费用增加,毛利率大幅下滑、相关费用率大增对利润挤压。且上述期间内,公司GMV仍主要来自抖音。未来,经受市场考验的不止这名超级主播。东方甄选年初至今股价走势(港元)数据来源:Wind酝酿已久的“分手”?事实上,早在离任公告发布几天前,与辉同行就已搬出新东方的大楼。新办公室地址位于北京市海淀区互联网金融中心3层,与新东方大楼相邻、且紧挨抖音总部办公区。而董宇辉“单飞”脚本,或在去年那场喧嚣的“小作文事件”中就已写就。2023年12月5日,董宇辉用一段约700字的小作文为“吉林之行”预热。但很快,东方甄选内容团队在抖音评论区置顶一条评论,称直播现场用于开场或转场的文案由主播、文案团队、拍摄团队等共同完成。一石激起千层浪,自此引起董宇辉粉丝的强烈不满,矛盾就此爆发。虽然事后,东方甄选解除孙东旭行政总裁、执行董事职务,成立与辉同行,并为之配备成熟队伍以及售货系统、货盘供应等;董宇辉也被火速提升为东方甄选高级合伙人,还被提升为新东方教育科技集团董事长文化助理、兼任新东方文旅集团副总裁。但“内扰”并未就此解除。且作为大IP,董宇辉的状况也影响着公司股价走势。从过往事件来看,“小作文事件”持续发酵期间,东方甄选股价在短短五个交易日(2023年12月11日至15日)累计跌超20%;今年2月,“董宇辉三拒讲解内衣内裤“登上热搜后,其清空微博账号内容,当月27日,公司股价盘中一度跌超6%。而在7月25日,俞敏洪在《致东方甄选股东朋友的一封公开信》中表示,尽管他与宇辉沟通没有任何障碍,但复杂的纷争,加上少数别有用心的力量引导和造谣,导致东方甄选和与辉同行的隔阂。他本人也深陷舆论大潮中,不断被攻击和污名化,董宇辉也受到无端指责和伤害,这种情况持续至今。同时,受相关情况影响,东方甄选和与辉同行的发展出现巨大的不确定性,一方面股价受外部影响剧烈波动,另一方面公司信誉度和美誉度也急剧下降。为确保与辉同行更好发展,两人最终决定,到财年结束、即今年5月31日之后,其请求董事会同意,将与辉同行100%股份转让给董宇辉。根据公告,俞敏洪“信中所说”均已兑现。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,俞敏洪已寻求董事会等批准,将与辉同行所有余下未分配溢价分派给董宇辉。同时,董宇辉收购与辉同行100%股权的转让款7658.55万元,俞敏洪已作出安排。也就是说,相当于“送给宇辉”。数据显示,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行未经审核的除税前溢利为1.89亿元,实现纯利为1.41亿元。“分手费”合计约为2.18亿元。但体面分手的另一边,却是投资者的愤怒。有人认为,“此次剥离与辉同行,定了白菜价,对股东不公平”;也有网友表示,“一纸公告,两人受益,但今年以来腰斩不止的股价,让中小股东看不到翻身的希望。”也有法律人士指出,近期东方甄选在股价、品牌和业务等方面有损害,需要掌舵者及时调整。就在上述离任、出售股权公告当日,东方甄选还披露称,拟在未来一年内回购公司股份不超5亿元。但此举能否提振股价?存在疑问。押注自营品和多平台策略“分手”是一段关系的结束,也是另一段关系的开始。双方也都面临新的考验。据蝉妈妈数据显示,截至7月26日,东方甄选抖音粉丝2982.4万人,与辉同行为2188.2万人。东方甄选近30天的直播日均观看为635.9万,与辉同行为1216.1万,前者近乎是后者日均观看的一半,但近30天的直播销售额两者均在1亿左右。而两家公司有很多业务上的重合,包括文旅、选品带货。值得注意的是,在上述公告发布次日,俞敏洪向外界透露东方甄选未来发展方向。一是公司将挖掘更多优秀主播来推动流量增长,在可预期的将来,东方甄选在各类活动中和抖音的合作会更加密切。二是开发更多品类的自营产品。三是稳定基础建设自有平台,目前自有APP已有20万会员。在股东交流会的问答环节,他进一步阐释:产品方面,自营产品和外部优质产品共同发展;流量方面,建立矩阵号,让每一个矩阵号能够有流量不断增加。同时,靠活动拉动,保持平台活跃度等。根据财报,在截至2023年11月30日的六个月内,东方甄选实现营收27.95亿元,同比增长34.4%。其中,自营产品及直播电商分部贡献营收24.11亿元,同比增长也超三成。但公司增收不增利,期内实现净利润2.49亿元,同比降幅达57.4%。利润大降,则是公司毛利率下滑、相关费用大增带来的“双重挤压”。究其盈利指标变动,均主要是自营产品及直播电商业务快速发展,导致存货成本、运输成本以及员工成本增加等所致。数据显示,截至2023年11月30日,东方甄选自营品数量已超264个,贡献营收约19亿元。公司毛利率为39.1%,同比减少8.1个百分点;销售及营销开支大增逾一倍多,销售费用率也由上年同期的约11%,增至20%。此外,上述期间内,抖音上第三方产品及公司自营产品的已付订单为0.60亿单。来自抖音的GMV仍占公司GMV的绝大部分。公司多平台策略还未见成效。据交银国际证券研报,自今年1月开播至6月30日,与辉同行GMV约35亿元,按照13%的佣金率,收入贡献逾4亿,而利润率为33%。若将与辉同行直播间佣金收入剔除预测,那么在东方甄选自营品及其他矩阵账号策略不变的情况下,预计该上市公司2025财年GMV、收入、利润下调幅度达34%、9%和20%以上。也就是说,出售与辉同行,将对东方甄选短期财务产生影响,管理层可在稳定后专注发展自营战略以及多平台发展,或在长期实现稳定经营。东方甄选截至2023年11月30日止六个月主要财务摘要数据来源:公司财报","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332662154715232,"gmtCreate":1722223252204,"gmtModify":1722224150237,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?","listText":"问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?","text":"问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332662154715232","repostId":"2455450852","repostType":2,"repost":{"id":"2455450852","pubTimestamp":1722217694,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2455450852?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-29 09:48","market":"hk","language":"zh","title":"新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2455450852","media":"新浪港股","summary":"新东方-S(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。\n 海通国际发表研报指,新东方股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含东方甄选业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97美元。\n\n\n\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP","content":"<html><body><div>\n<div>\n<div>\n<img src=\"http://image.sinajs.cn/n/hk/min/640x360xxfhd/09901.png\"/>\n</div>\n</div>\n<p> <span><a href=\"https://laohu8.com/S/09901\">新东方-S</a></span><span></span>(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。</p>\n<p> <span>海通国际</span><span></span>发表研报指,<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含<span><a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a></span><span></span>业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97美元。</p>\n<div></div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-29 09:48 北京时间 <a href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2024-07-29/doc-incfuerc8974195.shtml><strong>新浪港股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新东方-S(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。\n 海通国际发表研报指,新东方股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含东方甄选业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2024-07-29/doc-incfuerc8974195.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1556":"内地教育股","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","SG9999002950.SGD":"United Asian Growth Opportunities SGD","BK1228":"教育服务","BK1596":"K12教育","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","BK1519":"在线教育","09901":"新东方-S","LU0871576103.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (HKD) ACC","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK1588":"回港中概股","SG9999001093.SGD":"United Greater China Fund A Acc SGD","EDU":"新东方"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2024-07-29/doc-incfuerc8974195.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2455450852","content_text":"新东方-S(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。\n 海通国际发表研报指,新东方股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含东方甄选业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97美元。\n\n\n\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332023695237344,"gmtCreate":1722067259472,"gmtModify":1722075070066,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。","listText":"教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。","text":"教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332023695237344","repostId":"2454658175","repostType":2,"repost":{"id":"2454658175","pubTimestamp":1722050732,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2454658175?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-27 11:25","market":"hk","language":"zh","title":"别高估董宇辉对新东方的价值","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2454658175","media":"市场资讯","summary":"在《最话》看来,倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值,换个角度去看,一个主播的离开,就能让新东方跌掉半个东方甄选,这只能说明,直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。而截至今日,东方甄选的股价为9.5港元,跌幅仍高达近70%。在董宇辉离职之前,他之于新东方和俞敏洪,其实已经有了这样的趋势,这当然是危险的。董宇辉的粉丝常常将自己称为“丈母娘”。","content":"<html><body><article><p>来源:最话 FunTalk</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240727112538614v206qzvdl7hfqqb\"/><p>能用钱解决的问题,就不是大问题</p><p>文/魏霞</p><p>编辑/王芳洁</p><p>结果不可避免。</p><p>7月26日下午3点,<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>股东沟通会上,针对董宇辉离职一事,俞敏洪说。当然,这话外界未必买账,否则消息公布次日,<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>和东方甄选不会双双大跌,其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%,而新东方虽然只是跌了5.46%,但因为市值比较大,实际大约损失了半个东方甄选。</p><p>这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选的半壁江山。但一定也有很多人不敢苟同,在这派人眼里,董宇辉岂止东方甄选的半壁江山,他应该是新东方的半壁江山,甚至是“全村的希望”。</p><p>在《最话》看来,倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值,换个角度去看,一个主播的离开,就能让新东方跌掉半个东方甄选,这只能说明,直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。</p><p>不管直播电商看起来多么热闹,新东方的主航道一直是教培,可能很多人都没注意到,对于这艘教培航母来说,直播电商业务的占比实在小,利润贡献也非常有限。它甚至不符合既定意义上,一家公司对于第二曲线的标准,大部分时候是更容易赚钱的业务。</p><p>新东方2024财年中期报告显示,截止到2023年11月30日的半年内,新东方<span>营业收入</span>为153.75亿港元,东方甄选营收为30.72亿港元,新东方的<span>净利润</span>为15.26亿港元,东方甄选为2.74亿港元,占比均不足20%。</p><p>差异巨大的还有挣钱的能力,期间,东方甄选的<span>毛利</span>为12.03亿港元,毛利率为39.1%。而以新东方的大学教育业务为例,其2023财年的毛利率已经达到74.6%。</p><p>当然,非准入市场上,要找出几个比教培的毛利率更高的业务,恐怕也不容易。只是站在双减后的时间点,教培业务是否能做下去确实是个问题,就连老俞也曾发出过“教培时代结束”的感叹。</p><p>那时候,找一个进入门槛不高,投入不用太大,派一小队骑兵就能尝试突围的业务,去试一试当然是应有之举,事实上,除了新东方,几乎所有头部教培企业也都在这阶段选择过多元化。</p><p>但是,伴随着政策和市场预期的稳定,大家也都陆续将重心回归到教培业务上去。可以说,对于新东方来说,直播电商业务已经完成了它的历史使命。</p><p>哪怕是董宇辉还在,东方甄选的营收、利润和市值,都只占新东方的冰山一角,那只能说明,拆分后的董宇辉和东方甄选,对于新东方的商业价值,更没多高。</p><p>所以,当董宇辉的去留,已经为新东方和俞敏洪个人品牌带来巨大不确定性,只要能用钱来解决问题,俞敏洪何乐而不为?他不也说了嘛,结果是有好处的。</p><p>01</p><p>毫无疑问,直播电商业务曾经做过新东方的逃生舱,至少它有过这样的可能性。</p><p>2021年7月的“双减”,让新东方这艘教培航母说,走到过崩溃的边缘。在“双减”政策的影响下,新东方营收缩减了80%,裁掉超过6万名员工,据说董宇辉当时也做好了离职的打算。</p><p>当时新东方股价最低跌至不足3港元,俞敏洪当时被难题环绕,例如如何让股东们重拾对新东方的信心,如何给新东方争取到一口喘息的机会,以待休养生息后东山再起等。</p><p>也就是在“续命”的动机下,2021年底,俞敏洪做了直播带货(<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>带货),又因机缘巧合、天时地利人和,最终创造出“董宇辉神话”。</p><p>董宇辉的爆火,让东方甄选的直播间烈火烹油,热闹到一度,人们似乎已经忘记了新东方还有教培业务。</p><p>尤其当俞敏洪结清了被裁员工的工资和离职补偿,还把八万套桌椅捐给农村的中小学,大家一边佩服老俞百折不挠的精神,一边以为新东方真的要转型了。</p><p>现在来看,正是因为东方甄选站到前台,新东方的教培业务在双减后获得了一个缓冲地带,得以在一个相对平稳、良性和低曝光度的环境里,去探索并再次走上正轨。</p><p>新东方的财报显示,2022财年(截止2022年5月31日),其净营收为31.05亿美元,净亏损为12.2亿美元;而到了2023财年(截止2023年5月31日),新东方的净营收为29.98亿美元,净利润为2.35亿美元,实现扭亏为盈。</p><p>02</p><p>当然,直播电商业务因为属于内容行业,除了交易外,还有很大的品宣价值。</p><p>不可否认,无论是替公司寻找出路,还是助农,刚刚起步的东方甄选都为新东方赢得了巨大的口碑。当我们回到2021年末,会发现无论是教培排头兵新东方,还是教培大佬俞敏洪,都切实的需要这个口碑。</p><p>很大程度上,双减前后的教培行业无论在政府端,还是市场端,都有过很大争议。一段时间里,直播电商业务为新东方挽回了形象,可以说是既挣脸,又挣钱。</p><p>2023年底,东方甄选发生了“小作文风波”,可以说正是从那时起,直播电商业务已经完成了它的历史使命。</p><p>这场风波本来只是创作团队与主播之间的利益纠纷,没想到却揭开了东方甄选内部的积怨和矛盾。这件事情虽然最后以“孙东旭被免职”结束,但这场互相拆台的大戏,唱到最后其实是在拆“东方甄选”的台。</p><p>“小作文事件”发生后,东方甄选股价就下跌了近20%,市值蒸发了约70亿港币。而截至今日,东方甄选的股价为9.5港元,跌幅仍高达近70%。</p><p>当然,东方甄选的“下行”不仅体现股价上。有数据显示,去年12月9日,东方甄选的抖音粉丝数为3100多万,而如今粉丝数只有2984.2万,这意味着有近200万人已经脱粉。</p><p>另一方面,东方甄选的GMV也已经大不如前。东方甄选2024中期报告显示,截止2023年11月30日止六个月,其GMV达到人民币57亿元,来自抖音的GMV占绝大部分,抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为5960万单。</p><p>而有报道显示,截止6月12日的近一个月,与辉同行的GMV是4.67亿元,是东方甄选的两倍有余。以此推算,东方甄选的GMV已经远远低于2023年下半年的水平。而这,也正是“小作文”事件给东方甄选留下的后遗症。</p><p>与东方甄选的日渐萧条相比,另起炉灶的与辉同行业绩蒸蒸日上。</p><p>与辉同行在今年1月9日开播当天GMV就破亿,此后几天的日均GMV也都突破2500万元,今年3月、4月,与辉同行都是抖音带货达人总榜第一,5月份夺得该榜第二。</p><p>东方甄选的“下行”,与董宇辉另起炉灶后带走大量粉丝有关。这也就不难理解,俞敏洪在股东沟通会上为何说出“以后绝对不允许主播独立成立个人平台”这句话了。</p><p>03</p><p>中国有个成语叫尾大不掉,意思是当尾巴长得太大,就不能随着主体的意愿去摆动了。这时候,对于主体来说,巨大的尾巴就不是夸耀的资本了,而是负资产。</p><p>在董宇辉离职之前,他之于新东方和俞敏洪,其实已经有了这样的趋势,这当然是危险的。</p><p>比如,企业家俞敏洪,成了道歉专业户。在《致东方甄选股东朋友们的一份公开信》中,俞敏洪提到自己减少了在镜头面前出现的次数,因为他不论出现在东方甄选的镜头里,还是与辉同行的镜头里,都会受到密集的攻击。</p><p>用俞敏洪自己的话说,过去一年在网络上被谩骂、指责甚至侮辱的次数,比100辈子加起来还多。</p><p>因为“小作文事件”,俞敏洪要道歉;因为东方甄选的主播嘲讽网友买不起蛋黄酥,俞敏洪要道歉;因为发表“东方甄选做得乱七八糟”的言论,俞敏洪还要道歉……,真是何苦来哉。</p><p>舆论一次次把俞敏洪和东方甄选推倒风口浪尖上。如果再不做取舍,俞敏洪多年积累起的名声将可能“毁于一旦”,进而还会牵扯到新东方,由此造成的品牌折损将是无法估量的。</p><p>董宇辉的粉丝常常将自己称为“丈母娘”。有报道提到,这些“丈母娘粉”大多数年纪在40到60岁,从事着一份收入还不错的工作,董宇辉直播间的商品承包了他们日常生活的方方面面。</p><p>这一群体,其实也是“教育消费”的主力军。俞敏洪没必要因为直播电商这个非核心业务,影响新东方在“丈母娘粉”中的口碑,简直得不偿失。</p><p>如此一来,就真的与“让股东对新东方重拾信心”的初衷越来越远了。</p><p>这么看来,老俞个人掏点钱,与董宇辉进行切割,也不过是一次及时止损,通过一次“委曲求全”,他既挽回了个人声誉,同时也避免了尾巴越大,越难掉的风险。</p><p>“分手”后,某种程度上,东方甄选和与辉同行就成了竞对,面对这种新关系,在沟通会上,俞敏洪说,“他(董宇辉)需要我帮助的时候,只要在合理范围之内,我也会全力以赴的提供帮助,向他表示深深的感谢。”</p><p>花了七千多万,还能保持克己复礼,这就是俞敏洪,现在他的包袱终于卸下来了。</p><p>压力恐怕到董宇辉身上了,过去,人们对于他的支持,除了才情之外,还有来自打工人之间的共情,为了老板,打工人只能苟着且着,不能诗和远方,凭啥捏?</p><p>那么,现在的老板董宇辉,是要月亮,还是要六便士呢?</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>别高估董宇辉对新东方的价值</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n别高估董宇辉对新东方的价值\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-27 11:25 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407271125399eef17a0&s=b><strong>市场资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源:最话 FunTalk能用钱解决的问题,就不是大问题文/魏霞编辑/王芳洁结果不可避免。7月26日下午3点,东方甄选股东沟通会上,针对董宇辉离职一事,俞敏洪说。当然,这话外界未必买账,否则消息公布次日,新东方和东方甄选不会双双大跌,其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%,而新东方虽然只是跌了5.46%,但因为市值比较大,实际大约损失了半个东方甄选。这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407271125399eef17a0&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1516":"腾讯概念","SG9999002950.SGD":"United Asian Growth Opportunities SGD","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","01797":"东方甄选","BK1588":"回港中概股","LU0871576103.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (HKD) ACC","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","BK1556":"内地教育股","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","09901":"新东方-S","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","SG9999001093.SGD":"United Greater China Fund A Acc SGD","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK1228":"教育服务","BK1596":"K12教育","BK1132":"食品零售","BK1519":"在线教育","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","EDU":"新东方"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407271125399eef17a0&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2454658175","content_text":"来源:最话 FunTalk能用钱解决的问题,就不是大问题文/魏霞编辑/王芳洁结果不可避免。7月26日下午3点,东方甄选股东沟通会上,针对董宇辉离职一事,俞敏洪说。当然,这话外界未必买账,否则消息公布次日,新东方和东方甄选不会双双大跌,其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%,而新东方虽然只是跌了5.46%,但因为市值比较大,实际大约损失了半个东方甄选。这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选的半壁江山。但一定也有很多人不敢苟同,在这派人眼里,董宇辉岂止东方甄选的半壁江山,他应该是新东方的半壁江山,甚至是“全村的希望”。在《最话》看来,倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值,换个角度去看,一个主播的离开,就能让新东方跌掉半个东方甄选,这只能说明,直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。不管直播电商看起来多么热闹,新东方的主航道一直是教培,可能很多人都没注意到,对于这艘教培航母来说,直播电商业务的占比实在小,利润贡献也非常有限。它甚至不符合既定意义上,一家公司对于第二曲线的标准,大部分时候是更容易赚钱的业务。新东方2024财年中期报告显示,截止到2023年11月30日的半年内,新东方营业收入为153.75亿港元,东方甄选营收为30.72亿港元,新东方的净利润为15.26亿港元,东方甄选为2.74亿港元,占比均不足20%。差异巨大的还有挣钱的能力,期间,东方甄选的毛利为12.03亿港元,毛利率为39.1%。而以新东方的大学教育业务为例,其2023财年的毛利率已经达到74.6%。当然,非准入市场上,要找出几个比教培的毛利率更高的业务,恐怕也不容易。只是站在双减后的时间点,教培业务是否能做下去确实是个问题,就连老俞也曾发出过“教培时代结束”的感叹。那时候,找一个进入门槛不高,投入不用太大,派一小队骑兵就能尝试突围的业务,去试一试当然是应有之举,事实上,除了新东方,几乎所有头部教培企业也都在这阶段选择过多元化。但是,伴随着政策和市场预期的稳定,大家也都陆续将重心回归到教培业务上去。可以说,对于新东方来说,直播电商业务已经完成了它的历史使命。哪怕是董宇辉还在,东方甄选的营收、利润和市值,都只占新东方的冰山一角,那只能说明,拆分后的董宇辉和东方甄选,对于新东方的商业价值,更没多高。所以,当董宇辉的去留,已经为新东方和俞敏洪个人品牌带来巨大不确定性,只要能用钱来解决问题,俞敏洪何乐而不为?他不也说了嘛,结果是有好处的。01毫无疑问,直播电商业务曾经做过新东方的逃生舱,至少它有过这样的可能性。2021年7月的“双减”,让新东方这艘教培航母说,走到过崩溃的边缘。在“双减”政策的影响下,新东方营收缩减了80%,裁掉超过6万名员工,据说董宇辉当时也做好了离职的打算。当时新东方股价最低跌至不足3港元,俞敏洪当时被难题环绕,例如如何让股东们重拾对新东方的信心,如何给新东方争取到一口喘息的机会,以待休养生息后东山再起等。也就是在“续命”的动机下,2021年底,俞敏洪做了直播带货(农产品带货),又因机缘巧合、天时地利人和,最终创造出“董宇辉神话”。董宇辉的爆火,让东方甄选的直播间烈火烹油,热闹到一度,人们似乎已经忘记了新东方还有教培业务。尤其当俞敏洪结清了被裁员工的工资和离职补偿,还把八万套桌椅捐给农村的中小学,大家一边佩服老俞百折不挠的精神,一边以为新东方真的要转型了。现在来看,正是因为东方甄选站到前台,新东方的教培业务在双减后获得了一个缓冲地带,得以在一个相对平稳、良性和低曝光度的环境里,去探索并再次走上正轨。新东方的财报显示,2022财年(截止2022年5月31日),其净营收为31.05亿美元,净亏损为12.2亿美元;而到了2023财年(截止2023年5月31日),新东方的净营收为29.98亿美元,净利润为2.35亿美元,实现扭亏为盈。02当然,直播电商业务因为属于内容行业,除了交易外,还有很大的品宣价值。不可否认,无论是替公司寻找出路,还是助农,刚刚起步的东方甄选都为新东方赢得了巨大的口碑。当我们回到2021年末,会发现无论是教培排头兵新东方,还是教培大佬俞敏洪,都切实的需要这个口碑。很大程度上,双减前后的教培行业无论在政府端,还是市场端,都有过很大争议。一段时间里,直播电商业务为新东方挽回了形象,可以说是既挣脸,又挣钱。2023年底,东方甄选发生了“小作文风波”,可以说正是从那时起,直播电商业务已经完成了它的历史使命。这场风波本来只是创作团队与主播之间的利益纠纷,没想到却揭开了东方甄选内部的积怨和矛盾。这件事情虽然最后以“孙东旭被免职”结束,但这场互相拆台的大戏,唱到最后其实是在拆“东方甄选”的台。“小作文事件”发生后,东方甄选股价就下跌了近20%,市值蒸发了约70亿港币。而截至今日,东方甄选的股价为9.5港元,跌幅仍高达近70%。当然,东方甄选的“下行”不仅体现股价上。有数据显示,去年12月9日,东方甄选的抖音粉丝数为3100多万,而如今粉丝数只有2984.2万,这意味着有近200万人已经脱粉。另一方面,东方甄选的GMV也已经大不如前。东方甄选2024中期报告显示,截止2023年11月30日止六个月,其GMV达到人民币57亿元,来自抖音的GMV占绝大部分,抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为5960万单。而有报道显示,截止6月12日的近一个月,与辉同行的GMV是4.67亿元,是东方甄选的两倍有余。以此推算,东方甄选的GMV已经远远低于2023年下半年的水平。而这,也正是“小作文”事件给东方甄选留下的后遗症。与东方甄选的日渐萧条相比,另起炉灶的与辉同行业绩蒸蒸日上。与辉同行在今年1月9日开播当天GMV就破亿,此后几天的日均GMV也都突破2500万元,今年3月、4月,与辉同行都是抖音带货达人总榜第一,5月份夺得该榜第二。东方甄选的“下行”,与董宇辉另起炉灶后带走大量粉丝有关。这也就不难理解,俞敏洪在股东沟通会上为何说出“以后绝对不允许主播独立成立个人平台”这句话了。03中国有个成语叫尾大不掉,意思是当尾巴长得太大,就不能随着主体的意愿去摆动了。这时候,对于主体来说,巨大的尾巴就不是夸耀的资本了,而是负资产。在董宇辉离职之前,他之于新东方和俞敏洪,其实已经有了这样的趋势,这当然是危险的。比如,企业家俞敏洪,成了道歉专业户。在《致东方甄选股东朋友们的一份公开信》中,俞敏洪提到自己减少了在镜头面前出现的次数,因为他不论出现在东方甄选的镜头里,还是与辉同行的镜头里,都会受到密集的攻击。用俞敏洪自己的话说,过去一年在网络上被谩骂、指责甚至侮辱的次数,比100辈子加起来还多。因为“小作文事件”,俞敏洪要道歉;因为东方甄选的主播嘲讽网友买不起蛋黄酥,俞敏洪要道歉;因为发表“东方甄选做得乱七八糟”的言论,俞敏洪还要道歉……,真是何苦来哉。舆论一次次把俞敏洪和东方甄选推倒风口浪尖上。如果再不做取舍,俞敏洪多年积累起的名声将可能“毁于一旦”,进而还会牵扯到新东方,由此造成的品牌折损将是无法估量的。董宇辉的粉丝常常将自己称为“丈母娘”。有报道提到,这些“丈母娘粉”大多数年纪在40到60岁,从事着一份收入还不错的工作,董宇辉直播间的商品承包了他们日常生活的方方面面。这一群体,其实也是“教育消费”的主力军。俞敏洪没必要因为直播电商这个非核心业务,影响新东方在“丈母娘粉”中的口碑,简直得不偿失。如此一来,就真的与“让股东对新东方重拾信心”的初衷越来越远了。这么看来,老俞个人掏点钱,与董宇辉进行切割,也不过是一次及时止损,通过一次“委曲求全”,他既挽回了个人声誉,同时也避免了尾巴越大,越难掉的风险。“分手”后,某种程度上,东方甄选和与辉同行就成了竞对,面对这种新关系,在沟通会上,俞敏洪说,“他(董宇辉)需要我帮助的时候,只要在合理范围之内,我也会全力以赴的提供帮助,向他表示深深的感谢。”花了七千多万,还能保持克己复礼,这就是俞敏洪,现在他的包袱终于卸下来了。压力恐怕到董宇辉身上了,过去,人们对于他的支持,除了才情之外,还有来自打工人之间的共情,为了老板,打工人只能苟着且着,不能诗和远方,凭啥捏?那么,现在的老板董宇辉,是要月亮,还是要六便士呢?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":331290595303536,"gmtCreate":1721888236647,"gmtModify":1721889759879,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$ </a> 炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$ </a> 炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了","text":"$腾讯控股(00700)$ 炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/135409042400de63d7698b0784015fa4","width":"1044","height":"1682"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/331290595303536","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":614,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3456261161734053","authorId":"3456261161734053","name":"阳光彩虹派","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f11535f569f60324d63846b1ffd836f6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1},"content":"绩优股会回来的,时间换空间","text":"绩优股会回来的,时间换空间","html":"绩优股会回来的,时间换空间"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":331290595303536,"gmtCreate":1721888236647,"gmtModify":1721889759879,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$ </a> 炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$ </a> 炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了","text":"$腾讯控股(00700)$ 炒股1周,学费已经交了1万多了,天台是不是有我一席之地了","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/135409042400de63d7698b0784015fa4","width":"1044","height":"1682"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/331290595303536","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":614,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3456261161734053","authorId":"3456261161734053","name":"阳光彩虹派","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f11535f569f60324d63846b1ffd836f6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1},"content":"绩优股会回来的,时间换空间","text":"绩优股会回来的,时间换空间","html":"绩优股会回来的,时间换空间"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332678967586864,"gmtCreate":1722247385618,"gmtModify":1722248636231,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨","listText":"粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨","text":"粉丝数还在进一步缩小,东跌辉涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332678967586864","repostId":"2455020855","repostType":2,"repost":{"id":"2455020855","pubTimestamp":1722225296,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2455020855?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-29 11:54","market":"hk","language":"zh","title":"“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2455020855","media":"投资时报","summary":"消息面上,7月25日晚间,东方甄选公告称,旗下知名主播董宇辉辞职,并于当日生效。在7月26日下午召开的股东交流电话会上,俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向:即流量、自营产品以及多平台策略等。一石激起千层浪,自此引起董宇辉粉丝的强烈不满,矛盾就此爆发。","content":"<html><body><article><p>双方看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心<span>资产</span>对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/iamRd7vQXpykh0gcwmiceVJAr9x6hDbmQ9pgOPFUfn8UpfUbCiaJtWtWGibn3agDIBRsZzITyvo3mrNFAKv5dyotvQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg\"/><p>标点财经、投资时间网研究员 王子西</p><p>一纸公告,宣布了董宇辉的离开。</p><p>7月26日,<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>(1797.HK)<span>跳空低开</span>,盘中一度跌至8.92港元/股(不复权,下同),跌幅深达约28%;报收于9.50港元/股,跌幅为23.39%。若拉长时间来看,公司股价较2023年高位下挫已近九成。</p><p>消息面上,7月25日晚间,东方甄选公告称,旗下知名主播董宇辉辞职,并于当日生效。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,东方甄选董事会主席俞敏洪已寻求董事会、董事会薪酬委员会批准将与辉同行(北京)科技有限公司(下称与辉同行)的所有余下未分配溢利分派给董宇辉。</p><p>另外,俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排,标的公司相当于“送”给这名顶流主播,对应价款为7658.55万元。同时,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行纯利1.41亿元。仅上述两项,“分手费”就达2.18亿元。</p><p>看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产,对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望。</p><p>在7月26日下午召开的股东交流电话会上,俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向:即流量、自营产品以及多平台策略等。财报显示,截至2023年11月30日止的六个月,东方甄选“增收不增利”,<span>净利润</span>同比下滑57.4%至2.49亿元。利润承压,主要是自营产品及直播电商业务发展,导致相关成本、费用增加,毛利率大幅下滑、相关费用率大增对利润挤压。</p><p>且上述期间内,公司GMV仍主要来自抖音。未来,经受市场考验的不止这名超级主播。</p><p><strong>东方甄选年初至今股价走势</strong>(港元)</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240729115918211v15229mxoccsxtd\"/><p>数据来源:Wind</p><p><strong>酝酿已久的“分手”?</strong></p><p>事实上,早在离任公告发布几天前,与辉同行就已搬出<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>的大楼。新办公室地址位于北京市海淀区互联网金融中心3层,与新东方大楼相邻、且紧挨抖音总部办公区。而董宇辉“单飞”脚本,或在去年那场喧嚣的“小作文事件”中就已写就。</p><p>2023年12月5日,董宇辉用一段约700字的小作文为“吉林之行”预热。但很快,东方甄选内容团队在抖音评论区置顶一条评论,称直播现场用于开场或转场的文案由主播、文案团队、拍摄团队等共同完成。一石激起千层浪,自此引起董宇辉粉丝的强烈不满,矛盾就此爆发。</p><p>虽然事后,东方甄选解除孙东旭行政总裁、执行董事职务,成立与辉同行,并为之配备成熟队伍以及售货系统、货盘供应等;董宇辉也被火速提升为东方甄选高级合伙人,还被提升为新东方教育科技集团董事长文化助理、兼任新东方文旅集团副总裁。但“内扰”并未就此解除。</p><p>且作为大IP,董宇辉的状况也影响着公司股价走势。从过往事件来看,“小作文事件”持续发酵期间,东方甄选股价在短短五个交易日(2023年12月11日至15日)累计跌超20%;今年2月,“董宇辉三拒讲解内衣内裤“登上热搜后,其清空微博账号内容,当月27日,公司股价盘中一度跌超6%。</p><p>而在7月25日,俞敏洪在《致东方甄选股东朋友的一封公开信》中表示,尽管他与宇辉沟通没有任何障碍,但复杂的纷争,加上少数别有用心的力量引导和造谣,导致东方甄选和与辉同行的隔阂。他本人也深陷舆论大潮中,不断被攻击和污名化,董宇辉也受到无端指责和伤害,这种情况持续至今。</p><p>同时,受相关情况影响,东方甄选和与辉同行的发展出现巨大的不确定性,一方面股价受外部影响剧烈波动,另一方面公司信誉度和美誉度也急剧下降。为确保与辉同行更好发展,两人最终决定,到财年结束、即今年5月31日之后,其请求董事会同意,将与辉同行100%股份转让给董宇辉。</p><p>根据公告,俞敏洪“信中所说”均已兑现。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,俞敏洪已寻求董事会等批准,将与辉同行所有余下未分配溢价分派给董宇辉。同时,董宇辉收购与辉同行100%股权的转让款7658.55万元,俞敏洪已作出安排。也就是说,相当于“送给宇辉”。</p><p>数据显示,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行未经审核的<span>除税前溢利</span>为1.89亿元,实现纯利为1.41亿元。“分手费”合计约为2.18亿元。</p><p>但体面分手的另一边,却是投资者的愤怒。有人认为,“此次剥离与辉同行,定了白菜价,对股东不公平”;也有网友表示,“一纸公告,两人受益,但今年以来腰斩不止的股价,让中小股东看不到翻身的希望。”也有法律人士指出,近期东方甄选在股价、品牌和业务等方面有损害,需要掌舵者及时调整。</p><p>就在上述离任、出售股权公告当日,东方甄选还披露称,拟在未来一年内<span>回购</span>公司股份不超5亿元。但此举能否提振股价?存在疑问。</p><p><strong>押注自营品和多平台策略</strong></p><p>“分手”是一段关系的结束,也是另一段关系的开始。双方也都面临新的考验。</p><p>据蝉妈妈数据显示,截至7月26日,东方甄选抖音粉丝2982.4万人,与辉同行为2188.2万人。东方甄选近30天的直播日均观看为635.9万,与辉同行为1216.1万,前者近乎是后者日均观看的一半,但近30天的直播销售额两者均在1亿左右。而两家公司有很多业务上的重合,包括文旅、选品带货。</p><p>值得注意的是,在上述公告发布次日,俞敏洪向外界透露东方甄选未来发展方向。一是公司将挖掘更多优秀主播来推动流量增长,在可预期的将来,东方甄选在各类活动中和抖音的合作会更加密切。二是开发更多品类的自营产品。三是稳定基础建设自有平台,目前自有APP已有20万会员。</p><p>在股东交流会的问答环节,他进一步阐释:产品方面,自营产品和外部优质产品共同发展;流量方面,建立矩阵号,让每一个矩阵号能够有流量不断增加。同时,靠活动拉动,保持平台活跃度等。</p><p>根据财报,在截至2023年11月30日的六个月内,东方甄选实现营收27.95亿元,同比增长34.4%。其中,自营产品及直播电商分部贡献营收24.11亿元,同比增长也超三成。</p><p>但公司增收不增利,期内实现净利润2.49亿元,同比降幅达57.4%。利润大降,则是公司毛利率下滑、相关费用大增带来的“双重挤压”。究其盈利指标变动,均主要是自营产品及直播电商业务快速发展,导致存货成本、运输成本以及员工成本增加等所致。</p><p>数据显示,截至2023年11月30日,东方甄选自营品数量已超264个,贡献营收约19亿元。公司毛利率为39.1%,同比减少8.1个百分点;销售及营销开支大增逾一倍多,销售费用率也由上年同期的约11%,增至20%。</p><p>此外,上述期间内,抖音上第三方产品及公司自营产品的已付订单为0.60亿单。来自抖音的GMV仍占公司GMV的绝大部分。公司多平台策略还未见成效。</p><p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/03329\">交银国际</a>证券研报,自今年1月开播至6月30日,与辉同行GMV约35亿元,按照13%的佣金率,收入贡献逾4亿,而利润率为33%。若将与辉同行直播间佣金收入剔除预测,那么在东方甄选自营品及其他矩阵账号策略不变的情况下,预计该上市公司2025财年GMV、收入、利润下调幅度达34%、9%和20%以上。</p><p>也就是说,出售与辉同行,将对东方甄选短期财务产生影响,管理层可在稳定后专注发展自营战略以及多平台发展,或在长期实现稳定经营。</p><p><strong>东方甄选截至2023年11月30日止六个月主要财务摘要</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240729115918921v152zrjbxuej0uc\"/><p>数据来源:公司财报</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“去董宇辉化”后,东方甄选的难题远不止股价深跌\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-29 11:54 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024072911591995646542&s=b><strong>投资时报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>双方看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望标点财经、投资时间网研究员 王子西一纸公告,宣布了董宇辉的离开。7月26日,东方甄选(1797.HK)跳空低开,盘中一度跌至8.92港元/股(不复权,下同),跌幅深达约28%;报收于9.50港元/股,跌幅为23.39%。若拉长时间来看,公司股价较...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024072911591995646542&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1596":"K12教育","BK1132":"食品零售","BK1516":"腾讯概念","BK1519":"在线教育","01797":"东方甄选","EDU":"新东方","BK1228":"教育服务"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024072911591995646542&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2455020855","content_text":"双方看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望标点财经、投资时间网研究员 王子西一纸公告,宣布了董宇辉的离开。7月26日,东方甄选(1797.HK)跳空低开,盘中一度跌至8.92港元/股(不复权,下同),跌幅深达约28%;报收于9.50港元/股,跌幅为23.39%。若拉长时间来看,公司股价较2023年高位下挫已近九成。消息面上,7月25日晚间,东方甄选公告称,旗下知名主播董宇辉辞职,并于当日生效。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,东方甄选董事会主席俞敏洪已寻求董事会、董事会薪酬委员会批准将与辉同行(北京)科技有限公司(下称与辉同行)的所有余下未分配溢利分派给董宇辉。另外,俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排,标的公司相当于“送”给这名顶流主播,对应价款为7658.55万元。同时,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行纯利1.41亿元。仅上述两项,“分手费”就达2.18亿元。看似体面的“分手”背后满是投资者的愤怒。有人认为,以“白菜价”剥离核心资产,对股东来说并不公平。同时,今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望。在7月26日下午召开的股东交流电话会上,俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向:即流量、自营产品以及多平台策略等。财报显示,截至2023年11月30日止的六个月,东方甄选“增收不增利”,净利润同比下滑57.4%至2.49亿元。利润承压,主要是自营产品及直播电商业务发展,导致相关成本、费用增加,毛利率大幅下滑、相关费用率大增对利润挤压。且上述期间内,公司GMV仍主要来自抖音。未来,经受市场考验的不止这名超级主播。东方甄选年初至今股价走势(港元)数据来源:Wind酝酿已久的“分手”?事实上,早在离任公告发布几天前,与辉同行就已搬出新东方的大楼。新办公室地址位于北京市海淀区互联网金融中心3层,与新东方大楼相邻、且紧挨抖音总部办公区。而董宇辉“单飞”脚本,或在去年那场喧嚣的“小作文事件”中就已写就。2023年12月5日,董宇辉用一段约700字的小作文为“吉林之行”预热。但很快,东方甄选内容团队在抖音评论区置顶一条评论,称直播现场用于开场或转场的文案由主播、文案团队、拍摄团队等共同完成。一石激起千层浪,自此引起董宇辉粉丝的强烈不满,矛盾就此爆发。虽然事后,东方甄选解除孙东旭行政总裁、执行董事职务,成立与辉同行,并为之配备成熟队伍以及售货系统、货盘供应等;董宇辉也被火速提升为东方甄选高级合伙人,还被提升为新东方教育科技集团董事长文化助理、兼任新东方文旅集团副总裁。但“内扰”并未就此解除。且作为大IP,董宇辉的状况也影响着公司股价走势。从过往事件来看,“小作文事件”持续发酵期间,东方甄选股价在短短五个交易日(2023年12月11日至15日)累计跌超20%;今年2月,“董宇辉三拒讲解内衣内裤“登上热搜后,其清空微博账号内容,当月27日,公司股价盘中一度跌超6%。而在7月25日,俞敏洪在《致东方甄选股东朋友的一封公开信》中表示,尽管他与宇辉沟通没有任何障碍,但复杂的纷争,加上少数别有用心的力量引导和造谣,导致东方甄选和与辉同行的隔阂。他本人也深陷舆论大潮中,不断被攻击和污名化,董宇辉也受到无端指责和伤害,这种情况持续至今。同时,受相关情况影响,东方甄选和与辉同行的发展出现巨大的不确定性,一方面股价受外部影响剧烈波动,另一方面公司信誉度和美誉度也急剧下降。为确保与辉同行更好发展,两人最终决定,到财年结束、即今年5月31日之后,其请求董事会同意,将与辉同行100%股份转让给董宇辉。根据公告,俞敏洪“信中所说”均已兑现。除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外,俞敏洪已寻求董事会等批准,将与辉同行所有余下未分配溢价分派给董宇辉。同时,董宇辉收购与辉同行100%股权的转让款7658.55万元,俞敏洪已作出安排。也就是说,相当于“送给宇辉”。数据显示,2023年12月22日至2024年6月30日,与辉同行未经审核的除税前溢利为1.89亿元,实现纯利为1.41亿元。“分手费”合计约为2.18亿元。但体面分手的另一边,却是投资者的愤怒。有人认为,“此次剥离与辉同行,定了白菜价,对股东不公平”;也有网友表示,“一纸公告,两人受益,但今年以来腰斩不止的股价,让中小股东看不到翻身的希望。”也有法律人士指出,近期东方甄选在股价、品牌和业务等方面有损害,需要掌舵者及时调整。就在上述离任、出售股权公告当日,东方甄选还披露称,拟在未来一年内回购公司股份不超5亿元。但此举能否提振股价?存在疑问。押注自营品和多平台策略“分手”是一段关系的结束,也是另一段关系的开始。双方也都面临新的考验。据蝉妈妈数据显示,截至7月26日,东方甄选抖音粉丝2982.4万人,与辉同行为2188.2万人。东方甄选近30天的直播日均观看为635.9万,与辉同行为1216.1万,前者近乎是后者日均观看的一半,但近30天的直播销售额两者均在1亿左右。而两家公司有很多业务上的重合,包括文旅、选品带货。值得注意的是,在上述公告发布次日,俞敏洪向外界透露东方甄选未来发展方向。一是公司将挖掘更多优秀主播来推动流量增长,在可预期的将来,东方甄选在各类活动中和抖音的合作会更加密切。二是开发更多品类的自营产品。三是稳定基础建设自有平台,目前自有APP已有20万会员。在股东交流会的问答环节,他进一步阐释:产品方面,自营产品和外部优质产品共同发展;流量方面,建立矩阵号,让每一个矩阵号能够有流量不断增加。同时,靠活动拉动,保持平台活跃度等。根据财报,在截至2023年11月30日的六个月内,东方甄选实现营收27.95亿元,同比增长34.4%。其中,自营产品及直播电商分部贡献营收24.11亿元,同比增长也超三成。但公司增收不增利,期内实现净利润2.49亿元,同比降幅达57.4%。利润大降,则是公司毛利率下滑、相关费用大增带来的“双重挤压”。究其盈利指标变动,均主要是自营产品及直播电商业务快速发展,导致存货成本、运输成本以及员工成本增加等所致。数据显示,截至2023年11月30日,东方甄选自营品数量已超264个,贡献营收约19亿元。公司毛利率为39.1%,同比减少8.1个百分点;销售及营销开支大增逾一倍多,销售费用率也由上年同期的约11%,增至20%。此外,上述期间内,抖音上第三方产品及公司自营产品的已付订单为0.60亿单。来自抖音的GMV仍占公司GMV的绝大部分。公司多平台策略还未见成效。据交银国际证券研报,自今年1月开播至6月30日,与辉同行GMV约35亿元,按照13%的佣金率,收入贡献逾4亿,而利润率为33%。若将与辉同行直播间佣金收入剔除预测,那么在东方甄选自营品及其他矩阵账号策略不变的情况下,预计该上市公司2025财年GMV、收入、利润下调幅度达34%、9%和20%以上。也就是说,出售与辉同行,将对东方甄选短期财务产生影响,管理层可在稳定后专注发展自营战略以及多平台发展,或在长期实现稳定经营。东方甄选截至2023年11月30日止六个月主要财务摘要数据来源:公司财报","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332662154715232,"gmtCreate":1722223252204,"gmtModify":1722224150237,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?","listText":"问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?","text":"问题是教培能做多久不继续受政策和社会价值观影响呢?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332662154715232","repostId":"2455450852","repostType":2,"repost":{"id":"2455450852","pubTimestamp":1722217694,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2455450852?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-29 09:48","market":"hk","language":"zh","title":"新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2455450852","media":"新浪港股","summary":"新东方-S(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。\n 海通国际发表研报指,新东方股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含东方甄选业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97美元。\n\n\n\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP","content":"<html><body><div>\n<div>\n<div>\n<img src=\"http://image.sinajs.cn/n/hk/min/640x360xxfhd/09901.png\"/>\n</div>\n</div>\n<p> <span><a href=\"https://laohu8.com/S/09901\">新东方-S</a></span><span></span>(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。</p>\n<p> <span>海通国际</span><span></span>发表研报指,<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含<span><a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a></span><span></span>业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97美元。</p>\n<div></div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n新东方-S早盘涨超5% 机构称公司大部分业务保持良好增长\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-29 09:48 北京时间 <a href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2024-07-29/doc-incfuerc8974195.shtml><strong>新浪港股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新东方-S(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。\n 海通国际发表研报指,新东方股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含东方甄选业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2024-07-29/doc-incfuerc8974195.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1556":"内地教育股","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","SG9999002950.SGD":"United Asian Growth Opportunities SGD","BK1228":"教育服务","BK1596":"K12教育","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","BK1519":"在线教育","09901":"新东方-S","LU0871576103.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (HKD) ACC","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK1588":"回港中概股","SG9999001093.SGD":"United Greater China Fund A Acc SGD","EDU":"新东方"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2024-07-29/doc-incfuerc8974195.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2455450852","content_text":"新东方-S(09901)早盘上涨5.01%,现报57.70港元,成交额1682.889万港元。\n 海通国际发表研报指,新东方股价下跌为市场对董宇辉离任消息的过度反应。该行表示,新东方的监管环境稳定、需求旺盛、竞争适度、公司作为行业龙头地位、大部分业务保持良好增长。若不包含东方甄选业务,其核心教育业务的估值为每股ADR 78美元;若计及45.5亿美元净现金及30%的企业折让因素,估值则为每股97美元。\n\n\n\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332023695237344,"gmtCreate":1722067259472,"gmtModify":1722075070066,"author":{"id":"3492552337823753","authorId":"3492552337823753","name":"柳琰彬","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1cb7eb28e9da3013fcdefdd35e257e35","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。","listText":"教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。","text":"教培行业一定继续存在,因为家长的焦虑一定存在,通过课外资源提高学业赛跑成绩,这个需求客观存在。但政策环境是否容忍行业继续做大?教育内卷,学历贬值已经是显著社会问题了。谨慎地看新东方未来发展,当然也希望新东方做好,找到长久符合政策预期的教培产品和解决方案,反映到增长预期中。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332023695237344","repostId":"2454658175","repostType":2,"repost":{"id":"2454658175","pubTimestamp":1722050732,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2454658175?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-27 11:25","market":"hk","language":"zh","title":"别高估董宇辉对新东方的价值","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2454658175","media":"市场资讯","summary":"在《最话》看来,倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值,换个角度去看,一个主播的离开,就能让新东方跌掉半个东方甄选,这只能说明,直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。而截至今日,东方甄选的股价为9.5港元,跌幅仍高达近70%。在董宇辉离职之前,他之于新东方和俞敏洪,其实已经有了这样的趋势,这当然是危险的。董宇辉的粉丝常常将自己称为“丈母娘”。","content":"<html><body><article><p>来源:最话 FunTalk</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240727112538614v206qzvdl7hfqqb\"/><p>能用钱解决的问题,就不是大问题</p><p>文/魏霞</p><p>编辑/王芳洁</p><p>结果不可避免。</p><p>7月26日下午3点,<a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>股东沟通会上,针对董宇辉离职一事,俞敏洪说。当然,这话外界未必买账,否则消息公布次日,<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>和东方甄选不会双双大跌,其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%,而新东方虽然只是跌了5.46%,但因为市值比较大,实际大约损失了半个东方甄选。</p><p>这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选的半壁江山。但一定也有很多人不敢苟同,在这派人眼里,董宇辉岂止东方甄选的半壁江山,他应该是新东方的半壁江山,甚至是“全村的希望”。</p><p>在《最话》看来,倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值,换个角度去看,一个主播的离开,就能让新东方跌掉半个东方甄选,这只能说明,直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。</p><p>不管直播电商看起来多么热闹,新东方的主航道一直是教培,可能很多人都没注意到,对于这艘教培航母来说,直播电商业务的占比实在小,利润贡献也非常有限。它甚至不符合既定意义上,一家公司对于第二曲线的标准,大部分时候是更容易赚钱的业务。</p><p>新东方2024财年中期报告显示,截止到2023年11月30日的半年内,新东方<span>营业收入</span>为153.75亿港元,东方甄选营收为30.72亿港元,新东方的<span>净利润</span>为15.26亿港元,东方甄选为2.74亿港元,占比均不足20%。</p><p>差异巨大的还有挣钱的能力,期间,东方甄选的<span>毛利</span>为12.03亿港元,毛利率为39.1%。而以新东方的大学教育业务为例,其2023财年的毛利率已经达到74.6%。</p><p>当然,非准入市场上,要找出几个比教培的毛利率更高的业务,恐怕也不容易。只是站在双减后的时间点,教培业务是否能做下去确实是个问题,就连老俞也曾发出过“教培时代结束”的感叹。</p><p>那时候,找一个进入门槛不高,投入不用太大,派一小队骑兵就能尝试突围的业务,去试一试当然是应有之举,事实上,除了新东方,几乎所有头部教培企业也都在这阶段选择过多元化。</p><p>但是,伴随着政策和市场预期的稳定,大家也都陆续将重心回归到教培业务上去。可以说,对于新东方来说,直播电商业务已经完成了它的历史使命。</p><p>哪怕是董宇辉还在,东方甄选的营收、利润和市值,都只占新东方的冰山一角,那只能说明,拆分后的董宇辉和东方甄选,对于新东方的商业价值,更没多高。</p><p>所以,当董宇辉的去留,已经为新东方和俞敏洪个人品牌带来巨大不确定性,只要能用钱来解决问题,俞敏洪何乐而不为?他不也说了嘛,结果是有好处的。</p><p>01</p><p>毫无疑问,直播电商业务曾经做过新东方的逃生舱,至少它有过这样的可能性。</p><p>2021年7月的“双减”,让新东方这艘教培航母说,走到过崩溃的边缘。在“双减”政策的影响下,新东方营收缩减了80%,裁掉超过6万名员工,据说董宇辉当时也做好了离职的打算。</p><p>当时新东方股价最低跌至不足3港元,俞敏洪当时被难题环绕,例如如何让股东们重拾对新东方的信心,如何给新东方争取到一口喘息的机会,以待休养生息后东山再起等。</p><p>也就是在“续命”的动机下,2021年底,俞敏洪做了直播带货(<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>带货),又因机缘巧合、天时地利人和,最终创造出“董宇辉神话”。</p><p>董宇辉的爆火,让东方甄选的直播间烈火烹油,热闹到一度,人们似乎已经忘记了新东方还有教培业务。</p><p>尤其当俞敏洪结清了被裁员工的工资和离职补偿,还把八万套桌椅捐给农村的中小学,大家一边佩服老俞百折不挠的精神,一边以为新东方真的要转型了。</p><p>现在来看,正是因为东方甄选站到前台,新东方的教培业务在双减后获得了一个缓冲地带,得以在一个相对平稳、良性和低曝光度的环境里,去探索并再次走上正轨。</p><p>新东方的财报显示,2022财年(截止2022年5月31日),其净营收为31.05亿美元,净亏损为12.2亿美元;而到了2023财年(截止2023年5月31日),新东方的净营收为29.98亿美元,净利润为2.35亿美元,实现扭亏为盈。</p><p>02</p><p>当然,直播电商业务因为属于内容行业,除了交易外,还有很大的品宣价值。</p><p>不可否认,无论是替公司寻找出路,还是助农,刚刚起步的东方甄选都为新东方赢得了巨大的口碑。当我们回到2021年末,会发现无论是教培排头兵新东方,还是教培大佬俞敏洪,都切实的需要这个口碑。</p><p>很大程度上,双减前后的教培行业无论在政府端,还是市场端,都有过很大争议。一段时间里,直播电商业务为新东方挽回了形象,可以说是既挣脸,又挣钱。</p><p>2023年底,东方甄选发生了“小作文风波”,可以说正是从那时起,直播电商业务已经完成了它的历史使命。</p><p>这场风波本来只是创作团队与主播之间的利益纠纷,没想到却揭开了东方甄选内部的积怨和矛盾。这件事情虽然最后以“孙东旭被免职”结束,但这场互相拆台的大戏,唱到最后其实是在拆“东方甄选”的台。</p><p>“小作文事件”发生后,东方甄选股价就下跌了近20%,市值蒸发了约70亿港币。而截至今日,东方甄选的股价为9.5港元,跌幅仍高达近70%。</p><p>当然,东方甄选的“下行”不仅体现股价上。有数据显示,去年12月9日,东方甄选的抖音粉丝数为3100多万,而如今粉丝数只有2984.2万,这意味着有近200万人已经脱粉。</p><p>另一方面,东方甄选的GMV也已经大不如前。东方甄选2024中期报告显示,截止2023年11月30日止六个月,其GMV达到人民币57亿元,来自抖音的GMV占绝大部分,抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为5960万单。</p><p>而有报道显示,截止6月12日的近一个月,与辉同行的GMV是4.67亿元,是东方甄选的两倍有余。以此推算,东方甄选的GMV已经远远低于2023年下半年的水平。而这,也正是“小作文”事件给东方甄选留下的后遗症。</p><p>与东方甄选的日渐萧条相比,另起炉灶的与辉同行业绩蒸蒸日上。</p><p>与辉同行在今年1月9日开播当天GMV就破亿,此后几天的日均GMV也都突破2500万元,今年3月、4月,与辉同行都是抖音带货达人总榜第一,5月份夺得该榜第二。</p><p>东方甄选的“下行”,与董宇辉另起炉灶后带走大量粉丝有关。这也就不难理解,俞敏洪在股东沟通会上为何说出“以后绝对不允许主播独立成立个人平台”这句话了。</p><p>03</p><p>中国有个成语叫尾大不掉,意思是当尾巴长得太大,就不能随着主体的意愿去摆动了。这时候,对于主体来说,巨大的尾巴就不是夸耀的资本了,而是负资产。</p><p>在董宇辉离职之前,他之于新东方和俞敏洪,其实已经有了这样的趋势,这当然是危险的。</p><p>比如,企业家俞敏洪,成了道歉专业户。在《致东方甄选股东朋友们的一份公开信》中,俞敏洪提到自己减少了在镜头面前出现的次数,因为他不论出现在东方甄选的镜头里,还是与辉同行的镜头里,都会受到密集的攻击。</p><p>用俞敏洪自己的话说,过去一年在网络上被谩骂、指责甚至侮辱的次数,比100辈子加起来还多。</p><p>因为“小作文事件”,俞敏洪要道歉;因为东方甄选的主播嘲讽网友买不起蛋黄酥,俞敏洪要道歉;因为发表“东方甄选做得乱七八糟”的言论,俞敏洪还要道歉……,真是何苦来哉。</p><p>舆论一次次把俞敏洪和东方甄选推倒风口浪尖上。如果再不做取舍,俞敏洪多年积累起的名声将可能“毁于一旦”,进而还会牵扯到新东方,由此造成的品牌折损将是无法估量的。</p><p>董宇辉的粉丝常常将自己称为“丈母娘”。有报道提到,这些“丈母娘粉”大多数年纪在40到60岁,从事着一份收入还不错的工作,董宇辉直播间的商品承包了他们日常生活的方方面面。</p><p>这一群体,其实也是“教育消费”的主力军。俞敏洪没必要因为直播电商这个非核心业务,影响新东方在“丈母娘粉”中的口碑,简直得不偿失。</p><p>如此一来,就真的与“让股东对新东方重拾信心”的初衷越来越远了。</p><p>这么看来,老俞个人掏点钱,与董宇辉进行切割,也不过是一次及时止损,通过一次“委曲求全”,他既挽回了个人声誉,同时也避免了尾巴越大,越难掉的风险。</p><p>“分手”后,某种程度上,东方甄选和与辉同行就成了竞对,面对这种新关系,在沟通会上,俞敏洪说,“他(董宇辉)需要我帮助的时候,只要在合理范围之内,我也会全力以赴的提供帮助,向他表示深深的感谢。”</p><p>花了七千多万,还能保持克己复礼,这就是俞敏洪,现在他的包袱终于卸下来了。</p><p>压力恐怕到董宇辉身上了,过去,人们对于他的支持,除了才情之外,还有来自打工人之间的共情,为了老板,打工人只能苟着且着,不能诗和远方,凭啥捏?</p><p>那么,现在的老板董宇辉,是要月亮,还是要六便士呢?</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>别高估董宇辉对新东方的价值</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n别高估董宇辉对新东方的价值\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-27 11:25 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407271125399eef17a0&s=b><strong>市场资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源:最话 FunTalk能用钱解决的问题,就不是大问题文/魏霞编辑/王芳洁结果不可避免。7月26日下午3点,东方甄选股东沟通会上,针对董宇辉离职一事,俞敏洪说。当然,这话外界未必买账,否则消息公布次日,新东方和东方甄选不会双双大跌,其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%,而新东方虽然只是跌了5.46%,但因为市值比较大,实际大约损失了半个东方甄选。这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407271125399eef17a0&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1516":"腾讯概念","SG9999002950.SGD":"United Asian Growth Opportunities SGD","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","01797":"东方甄选","BK1588":"回港中概股","LU0871576103.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (HKD) ACC","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","BK1556":"内地教育股","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","09901":"新东方-S","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","SG9999001093.SGD":"United Greater China Fund A Acc SGD","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK1228":"教育服务","BK1596":"K12教育","BK1132":"食品零售","BK1519":"在线教育","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","EDU":"新东方"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407271125399eef17a0&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2454658175","content_text":"来源:最话 FunTalk能用钱解决的问题,就不是大问题文/魏霞编辑/王芳洁结果不可避免。7月26日下午3点,东方甄选股东沟通会上,针对董宇辉离职一事,俞敏洪说。当然,这话外界未必买账,否则消息公布次日,新东方和东方甄选不会双双大跌,其中东方甄选当日最大跌幅达到了28.06%,而新东方虽然只是跌了5.46%,但因为市值比较大,实际大约损失了半个东方甄选。这倒也符合很多人对于董宇辉的估值——东方甄选的半壁江山。但一定也有很多人不敢苟同,在这派人眼里,董宇辉岂止东方甄选的半壁江山,他应该是新东方的半壁江山,甚至是“全村的希望”。在《最话》看来,倒也真的不必高估董宇辉对新东方的价值,换个角度去看,一个主播的离开,就能让新东方跌掉半个东方甄选,这只能说明,直播电商业务对新东方来说根本没那么重要。不管直播电商看起来多么热闹,新东方的主航道一直是教培,可能很多人都没注意到,对于这艘教培航母来说,直播电商业务的占比实在小,利润贡献也非常有限。它甚至不符合既定意义上,一家公司对于第二曲线的标准,大部分时候是更容易赚钱的业务。新东方2024财年中期报告显示,截止到2023年11月30日的半年内,新东方营业收入为153.75亿港元,东方甄选营收为30.72亿港元,新东方的净利润为15.26亿港元,东方甄选为2.74亿港元,占比均不足20%。差异巨大的还有挣钱的能力,期间,东方甄选的毛利为12.03亿港元,毛利率为39.1%。而以新东方的大学教育业务为例,其2023财年的毛利率已经达到74.6%。当然,非准入市场上,要找出几个比教培的毛利率更高的业务,恐怕也不容易。只是站在双减后的时间点,教培业务是否能做下去确实是个问题,就连老俞也曾发出过“教培时代结束”的感叹。那时候,找一个进入门槛不高,投入不用太大,派一小队骑兵就能尝试突围的业务,去试一试当然是应有之举,事实上,除了新东方,几乎所有头部教培企业也都在这阶段选择过多元化。但是,伴随着政策和市场预期的稳定,大家也都陆续将重心回归到教培业务上去。可以说,对于新东方来说,直播电商业务已经完成了它的历史使命。哪怕是董宇辉还在,东方甄选的营收、利润和市值,都只占新东方的冰山一角,那只能说明,拆分后的董宇辉和东方甄选,对于新东方的商业价值,更没多高。所以,当董宇辉的去留,已经为新东方和俞敏洪个人品牌带来巨大不确定性,只要能用钱来解决问题,俞敏洪何乐而不为?他不也说了嘛,结果是有好处的。01毫无疑问,直播电商业务曾经做过新东方的逃生舱,至少它有过这样的可能性。2021年7月的“双减”,让新东方这艘教培航母说,走到过崩溃的边缘。在“双减”政策的影响下,新东方营收缩减了80%,裁掉超过6万名员工,据说董宇辉当时也做好了离职的打算。当时新东方股价最低跌至不足3港元,俞敏洪当时被难题环绕,例如如何让股东们重拾对新东方的信心,如何给新东方争取到一口喘息的机会,以待休养生息后东山再起等。也就是在“续命”的动机下,2021年底,俞敏洪做了直播带货(农产品带货),又因机缘巧合、天时地利人和,最终创造出“董宇辉神话”。董宇辉的爆火,让东方甄选的直播间烈火烹油,热闹到一度,人们似乎已经忘记了新东方还有教培业务。尤其当俞敏洪结清了被裁员工的工资和离职补偿,还把八万套桌椅捐给农村的中小学,大家一边佩服老俞百折不挠的精神,一边以为新东方真的要转型了。现在来看,正是因为东方甄选站到前台,新东方的教培业务在双减后获得了一个缓冲地带,得以在一个相对平稳、良性和低曝光度的环境里,去探索并再次走上正轨。新东方的财报显示,2022财年(截止2022年5月31日),其净营收为31.05亿美元,净亏损为12.2亿美元;而到了2023财年(截止2023年5月31日),新东方的净营收为29.98亿美元,净利润为2.35亿美元,实现扭亏为盈。02当然,直播电商业务因为属于内容行业,除了交易外,还有很大的品宣价值。不可否认,无论是替公司寻找出路,还是助农,刚刚起步的东方甄选都为新东方赢得了巨大的口碑。当我们回到2021年末,会发现无论是教培排头兵新东方,还是教培大佬俞敏洪,都切实的需要这个口碑。很大程度上,双减前后的教培行业无论在政府端,还是市场端,都有过很大争议。一段时间里,直播电商业务为新东方挽回了形象,可以说是既挣脸,又挣钱。2023年底,东方甄选发生了“小作文风波”,可以说正是从那时起,直播电商业务已经完成了它的历史使命。这场风波本来只是创作团队与主播之间的利益纠纷,没想到却揭开了东方甄选内部的积怨和矛盾。这件事情虽然最后以“孙东旭被免职”结束,但这场互相拆台的大戏,唱到最后其实是在拆“东方甄选”的台。“小作文事件”发生后,东方甄选股价就下跌了近20%,市值蒸发了约70亿港币。而截至今日,东方甄选的股价为9.5港元,跌幅仍高达近70%。当然,东方甄选的“下行”不仅体现股价上。有数据显示,去年12月9日,东方甄选的抖音粉丝数为3100多万,而如今粉丝数只有2984.2万,这意味着有近200万人已经脱粉。另一方面,东方甄选的GMV也已经大不如前。东方甄选2024中期报告显示,截止2023年11月30日止六个月,其GMV达到人民币57亿元,来自抖音的GMV占绝大部分,抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为5960万单。而有报道显示,截止6月12日的近一个月,与辉同行的GMV是4.67亿元,是东方甄选的两倍有余。以此推算,东方甄选的GMV已经远远低于2023年下半年的水平。而这,也正是“小作文”事件给东方甄选留下的后遗症。与东方甄选的日渐萧条相比,另起炉灶的与辉同行业绩蒸蒸日上。与辉同行在今年1月9日开播当天GMV就破亿,此后几天的日均GMV也都突破2500万元,今年3月、4月,与辉同行都是抖音带货达人总榜第一,5月份夺得该榜第二。东方甄选的“下行”,与董宇辉另起炉灶后带走大量粉丝有关。这也就不难理解,俞敏洪在股东沟通会上为何说出“以后绝对不允许主播独立成立个人平台”这句话了。03中国有个成语叫尾大不掉,意思是当尾巴长得太大,就不能随着主体的意愿去摆动了。这时候,对于主体来说,巨大的尾巴就不是夸耀的资本了,而是负资产。在董宇辉离职之前,他之于新东方和俞敏洪,其实已经有了这样的趋势,这当然是危险的。比如,企业家俞敏洪,成了道歉专业户。在《致东方甄选股东朋友们的一份公开信》中,俞敏洪提到自己减少了在镜头面前出现的次数,因为他不论出现在东方甄选的镜头里,还是与辉同行的镜头里,都会受到密集的攻击。用俞敏洪自己的话说,过去一年在网络上被谩骂、指责甚至侮辱的次数,比100辈子加起来还多。因为“小作文事件”,俞敏洪要道歉;因为东方甄选的主播嘲讽网友买不起蛋黄酥,俞敏洪要道歉;因为发表“东方甄选做得乱七八糟”的言论,俞敏洪还要道歉……,真是何苦来哉。舆论一次次把俞敏洪和东方甄选推倒风口浪尖上。如果再不做取舍,俞敏洪多年积累起的名声将可能“毁于一旦”,进而还会牵扯到新东方,由此造成的品牌折损将是无法估量的。董宇辉的粉丝常常将自己称为“丈母娘”。有报道提到,这些“丈母娘粉”大多数年纪在40到60岁,从事着一份收入还不错的工作,董宇辉直播间的商品承包了他们日常生活的方方面面。这一群体,其实也是“教育消费”的主力军。俞敏洪没必要因为直播电商这个非核心业务,影响新东方在“丈母娘粉”中的口碑,简直得不偿失。如此一来,就真的与“让股东对新东方重拾信心”的初衷越来越远了。这么看来,老俞个人掏点钱,与董宇辉进行切割,也不过是一次及时止损,通过一次“委曲求全”,他既挽回了个人声誉,同时也避免了尾巴越大,越难掉的风险。“分手”后,某种程度上,东方甄选和与辉同行就成了竞对,面对这种新关系,在沟通会上,俞敏洪说,“他(董宇辉)需要我帮助的时候,只要在合理范围之内,我也会全力以赴的提供帮助,向他表示深深的感谢。”花了七千多万,还能保持克己复礼,这就是俞敏洪,现在他的包袱终于卸下来了。压力恐怕到董宇辉身上了,过去,人们对于他的支持,除了才情之外,还有来自打工人之间的共情,为了老板,打工人只能苟着且着,不能诗和远方,凭啥捏?那么,现在的老板董宇辉,是要月亮,还是要六便士呢?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}