文 | 柴犬编辑 | G300712月16日晚间,知名做空机构浑水发布了一份长达77页的报告,并在其中详细列举案例和数据,以证明这样一个结论:中概股公司贝壳(BEKE)存在系统性欺诈,其新房销售额GTV虚增了126%,虚增佣金收入77%-96%。北京时间16日晚间,贝壳找房公开回应称,“我们注意到今日市场消息。贝壳确保财报数据的真实性和规范性,欢迎各种调查,但坚决抵制任何机构的恶意做空行为。浑水因为不了解中国房产市场,缺乏对贝壳业务的基本认知和三张报表的正确解读。为保证投资者权益和不受错误信息引导,贝壳将在24小时内针对报告内容逐一拆解回复。”当日开盘,收到做空报告的贝壳股价不跌反而大涨,盘中一度最高上涨13.44%。截至周四收盘,贝壳股价收跌1.98%,报18.31美元。浑水在报告中称,贝壳经常在公司盈利电话会议上重复,那就是“做正确的事情,即使很困难。”但贝壳做的事情完全与此背道而驰,浑水认为自己发现了大量欺诈行为,包括可能的旨在掩盖欺诈性收入的虚假收购、虚假的商店、克隆商店和未披露的关联交易来增加收入。做空报告的主要着力点主要在虚增GTV和收入。“我们编写了一个程序来收集BEKE平台上的交易数据。”浑水表示,然后再通过实地采访、实地考察和实体店对结果进行抽查检查。结果表明,“在我们看来,BEKE正在大幅夸大其新屋销售的GTV平台以及由此产生的佣金收入。”在下面的图表中,浑水展示了它的评估数据与贝壳披露数据的偏离。根据公告,2021年第二季度和第三季度,贝壳公开给出的GTV数据分别是1.15万亿、0.788万亿,但浑水对其的估计数据是0.656万亿和0.521万亿,浑水认为分别虚增了75%和51%。浑水表示,对平台上商店的实地调查和实地考察表明,在列出的门店中,存在虚假的门店——即在平台上显示“活跃”,但在访问时被关闭或不存在。因此,浑水认为贝壳经营的门店数远
浑水做空贝壳,你怎么看?
浑水发布针对贝壳的沽空报告称,“我们之所以做空贝壳,是因为我们得出结论,该公司涉嫌系统性欺诈,据我们估计,将其新房总交易额(GTV )夸大了约126%以上,并将其佣金收入增加了约 77%-96%,对此大家怎么看?