非农吹响紧缩的号角后引发大范围下跌，我们该怎么办？

周五非农数据正式出炉，结果超市场预期利好。非农就业人口98.3万，逼近分析师预估的区间上限，同时失业率数据5.4%也比预期值大幅调低。在此数据背景下，说明经济数据大幅好转，市场预期美联储将加快缩表的步伐，若9月数据仍维持利好局面，年内缩表将毫无疑问。

在美联储缩表的背景下，大宗商品及股市资产继续看涨是有风险的。至于哪个品种先跌后跌就是节奏问题，但是从策略上讲，其实我并不建议大家去做空，因为下跌过程将很复杂。

毕竟流动性只是收缩，而不是停止，跌三步反弹两步对交易者来说是相当烦人的走势。而且如果经济数据突然变差，美联储可以停止收缩，市场又一下子活跃起来，甚至价格反弹至高点附近，因此单纯中长期做空的策略在此时间段是不适用的，虽然我认为市场偏空。

那应该怎么做？

初做投资的朋友对于此种行情肯定会无所适从。毕竟看空，和做空是两码事。前者不需考虑交易过程，但后者的投资过程比结果更重要（谁也不想浮亏30%再扛回来，谁能确定行情一定就能回来，大部分时候您会心灰意冷然后砍仓远离市场）。

经验上，面对这样的市场较好的应对策略大概有三类，一是日内交易/短线；二是对冲；三是期权卖方投机。

日内交易/短线，其实并不适合大部分投资者，因为需要长期专注和盘感训练，而大部分投资者是不具备上述时间和训练的，因此最终结果也不会稳定。

对冲交易，例如做多道指做空纳指。交易方式做进去以后，持仓一段时间即可，不需关心市场短期涨跌，只需要考察一段时间内两者的价格运行速度即可，符合预期即可获利。当然此方式的风险在于获利时间不确定，交易计划难以清晰。

（白线为纳指/道指比价）

期权卖方投机交易，是我长期使用的策略。策略的特点只需要在规定的时间内，预判价格落点不超出执行价范围即可获利。该策略能够大幅简化对行情过程的判断，只要价格不超过设定的执行价，完全可以不看盘（不管价格涨了还是跌了），虽然获利较小，但赢在概率。例如最近的原油行情，虽然波动极大，但有哪周的价格涨跌超过±10%的？ 那卖出超出±10%价格的执行价期权（USO或期货期权）就大概率获利。那如果真不幸被击穿，有资金的可考虑交割，无资金则砍仓了结。

这个策略无关方向判断，获利了结后，下周一又可以重新布局，既避开周末的不确定性，又可以增加资金使用效率。

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