作者简介
顾明喆，CME特约策略讲师，新交所讲师、期货日报实盘大赛金牌导师，资深股票/期货交易员，赢在起点投资学院创始人。拥有15年的股票市场、国际期货的投资经验，对国际政治、财经、大宗商品有独到的认识和见解，善于发现和把握基本面和技术面共振的大行情，连续多年保持盈利。期货日报线上平台咖门红入驻大咖，实盘展示国际期货交易。被多家国内权威媒体如期货日报、和讯网、扑克财经等多次采访国际资本市场（离岸人民币兑美元、美股期权、黄金、股指期货等）的观点。
精准把握2018年12月、2020年3月美股下跌大行情，做空标普指数期货，在权威媒体实盘提前公开进出场点位。
2018年获得交易大师期货实盘比赛（外盘组）第二名
2021年获得期货日报第八届全球衍生品大赛重量组第七名，同时包揽CME美精铜期权，美国10年期国债期权第一名，WTI原油期权第二名。
近10天，FederalFundsRate市场隐含利率曲线发生了大幅波动，如下图：
3月8日，鲍威尔国会证词传达与通胀不死不休的鹰派立场，市场利率定价飙升接近6%的终点利率，之后发生了黑天鹅事件---硅谷银行倒闭引发中小银行连续暴雷，瑞士信贷经营困难，美国财政部和美联储紧急救市，利率预期大幅回落到3月15日（上图绿线）4.75%的终点利率。昨天3月16日，随着瑞信和美国中小银行危机告一段落，市场重新回归稳定，预期5.25%的终点利率（上图红色），并且超过80%的概率3月22日加息25个基点。
瑞士信贷危机暂时得到处理后，昨天欧央行顶住压力继续加息50个BP，说明央行在通胀持续高位的背景下，仍旧维持既定的货币政策。这也为下周美联储的议息会议起了表率作用
将流动性危机和抗通胀分开处理是当下欧美央行面对两难问题的应对之道。
新型工具应对突发危机
硅谷银行为代表的期限错配流动性危机，通过BTFP工具来解决，用花旗的话来说“新的 BTFP 工具是 QE 的另一个名称——美联储资产负债表上的资产将增加，这将增加准备金……尽管从技术上讲，他们并没有购买证券，但准备金将会增加。”
在截至 3 月 15 日的一周内，美联储流动性工具贴现窗口下的借款激增至 1528.5 亿美元；
美联储还透露，“其他信贷扩展”释放了 1428 亿美元的准备金（上周该行项目为 0 美元），包括提供给联邦存款保险公司 (FDIC) 设立的存款机构的贷款。联邦储备银行向这些存款机构提供的贷款由抵押品担保，联邦存款保险公司提供还款担保。”
美联储创造的新流动性激增意味着美联储的资产负债表增加了 2970 亿美元（上表三红圈之和）——这是自 2020 年 4 月以来的最大增幅，并消除了 4 个月的 QT，即整个计划的一半。
一手加息抬高利率，一手宽松政策待命，随时给市场风险打补丁堵漏，好手段。
美股顶底判断
1.3月14日PPI和零售销售月率公布之前，如下图，基于时空多维度的技术评估，我在推特发布了美股的顶底判断观点，回过头看，美股4大指数均已经出现阶段底部，尤其以纳指上涨趋势更明确。
2.由于央行在此轮黑天鹅事件的处理中，释放了大量的流动性，欧美股市也得到了拯救，除了受灾严重的russell2000指数，标普500指数，纳指，DAX30指数均触底反弹，纳指更是出现了小周期的上涨趋势，并一举突破60周移动均线的阻力，如果3月17收盘站稳，继续上涨的概率大增。
3.1月下旬以来的NASDAQ和美国10年期利率的gap终于得到了弥合，通过近期黑天鹅事件，美债各期限利率均大幅回落，见下图。
美国 10 年（倒置）与纳斯达克之间的差距几乎消失了。
4.衡量市场情绪的AAIII牛熊指标周中处于阶段低位，一般对应股指处在阶段低位。
总结：
美股如期在本周3月13日见低点，下周FOMC前后保持震荡走高。
3月22日的FOMC大概率加息25BP，同时给出最新的利率点阵图和经济预测，目前市场定价5月将再次加息25BP，达到5-5.25%的利率终点。
硅谷银行和瑞士信贷陷入困境揭开了2023年流动性危机的序幕，央行在抗通胀和防止危机陷入两难，虽然可以使用货币工具来应对突发事件，但是随着时间的推移，高利率对经济和金融机构的压力将体现，下一个黑天鹅飞来的时候，很可能不是一只而是一群，23H2的衰退几乎无可避免，黄金和美债的交易机会终将来临。
$NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $黄金主连 2304(GCmain)$ $WTI原油主连 2305(CLmain)$
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