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本期与我们分享的虎友是 @林ke ,作为互联网产品经理的他,对互联网和电商行业也有自己独特深刻的认知。在 $京东(JD)$ 、 $阿里巴巴(BABA)$ 和 $拼多多(PDD)$ 这几家公司中,他最看好的是拼多多,认为拼多多的商业模式要更健康、更长久。
坚信价值投资的他,在拼多多跌到25美金的时候,并不慌张,反而果断加仓。截止目前,拼多多已经涨到92美元。
林ke同学最近开通了交易分享功能,虎友们可以通过进入林ke的作者主页,点击订阅,查看他的实盘信息,并收到实时交易推送。
下面让我们一起听听他的投资见解与分享吧[你懂的]
Q:请简单自我介绍一下
大家好,我叫林氪(林ke、Linkr),马上而立之年,这个昵称来自塞尔达游戏中的Link,希望能和大家多一些链接。
北漂10年,本科是英语,当时热衷于创业;研究生是国际关系,研究课题很有意思,中美网络空间的中心化趋势。毕业就做了产品经理,马上5年了。
产品经理对我的吸引力在于,我以为这是一个可以从0到1创造商业模式的职业。虽然现在看有点失望,但商业模式这个关键词,确实是我产品生涯的关键词。
我前两份工作,分别从事的是共享单车和社区团购,都是非常艰难的商业模式,像是在做公益一样。第三份工作是短视频产品,流量变现是互联网最理想的商业模式,赚钱很轻松,像是印钞机一样。
在接触不同的商业模式的过程中,加强了我对商业模式研究的兴趣,也开始投资港美股。
目前从事的行业也是券商,我喜欢股票市场带来的自由感,也乐于和志同道合的人一起前行。
Q:聊聊您的投资背景吧,和我们一起分享一下您的投资故事吧
我18年左右先接触了虚拟货币,但是折腾了2年时间,投入全打水漂的同时,感觉自己没有学到一点东西。
后来看了很多巴菲特、段永平的东西,买股票就是买公司,买公司就是买的公司的未来现金流折现,结合自己投资虚拟货币的经历,醍醐灌顶,觉得说的太对了。
这也就解释了为什么即便在一个高速增长的环境中(18年-20年的数字货币),我还是亏钱。一是我骨子并不信仰虚拟货币,无法持仓坚守;二是虚拟货币不产生现金流,我也没有办法预测。所以在这样一个市场中,我只能像一个无头苍蝇一样追涨杀跌,结局是注定的。
明白了买股票就是买公司的道理后,我就来到了港美股,因为大部分我感兴趣的标的,都是港美股上市的。 $纳斯达克(.IXIC)$ $恒生指数(HSI)$
从这个角度上讲,在虚拟货币市场中完成投资的初级教育,我觉得学费还是划算的。
我接触段永平,也是非常巧合,在豆瓣偶尔翻到了几本别人整理他语录的书,就拿过来看了,收获非常大。
也在这里强烈推荐给大家(微信读书就可以直接看):分别是段永平投资问答录上(商业逻辑篇)和段永平投资问答录下(投资逻辑篇),下册要比上册更加推荐。
Q:那么印象最深刻的投资经历是什么呢?当时主要是做哪个标的?心态如何?
印象最深刻的还是持有 $拼多多(PDD)$ 的过程,在不同的时间点,亏损最严重和盈利最多的股票都是它,所以给我的印象最深刻。
22年3月,拼多多跌到25美金左右的时候,市场像是疯了一样。
事实上,股票暴跌其实能让你更诚实的认知自我。如果是当初乱投资的标的,股票暴跌会让你各种反思自己当时瞎操作,盲目投入。而如果真的是认真考虑的标的,股票暴跌的时候,反而会让你去思考,也许真的是市场的问题。
我当时拼多多跌到25美金左右的时候,印象很深,基本是不怎么慌张的(还有原因是我不加杠杆),反而难以置信市场怎么会这样?当时趁低点补仓,价格真是太香了。
这种穿越风雨中对心态的历练,我觉得是非常难得的。
Q:留意到您最近开通了交易分享功能,下次如果再有拼多多这种类似的机会,订阅是不是就可以跟着你发现机会了
我是喜欢记录一下自己交易时刻的想法的,方便后续来回溯。
能把这个内容分享出去的话,会更有动力去认真记录当时的想法,也更加真实。好机会不常有,我也希望能再次把握住这种大机会。欢迎大家点击进入林ke的作者主页,订阅我的交易分享,也希望大家通过我的交易,有兴趣看我的长文,哈哈哈哈。
Q:有关注到您在主页经常分享互联网相关的分析,能否和我们分享下您比较看好的互联网公司呢?为什么?
我觉得互联网公司相比传统行业的魅力,就在于因为加持了网络效应,在商业模式上有了更高的天花板和更多的可能性。而具体到京东、阿里和拼多多这几家公司中,我最看好的是拼多多。
因为就商业模式上,我认为拼多多是对淘宝的「拨乱反正」,商业模式要更健康、更长久。 $阿里巴巴-SW(09988)$
淘宝作为中国电商的先行者,没有人可以借鉴,不可避免走了很多弯路,积攒了很多问题。
举个例子来讲,淘宝就有点像QQ,而拼多多很像微信。看起来它们很像,其实一个是PC时代的产物,另一个则是完全基于移动而生的。
当然两者重要的差别,还是两者在理念上。
我认为相比阿里,拼多多对零售的理解要更加深刻,对平台经济的理解也更加深刻。
所以一点也不意外,今天阿里要反过来学习拼多多,当然他们自己称之为是「回归」。
至于 $京东集团-SW(09618)$ ,我认为京东的优势和劣势一直变化不大,更多的还是外界环境变更加复杂了,竞争更激烈了。
有个说法是,老大和老二打架,结果老三被打死了。所以我认为电商投资应该还是聚焦头部。
Q:您在分析互联网公司财报时主要关注哪些因素,哪些指标?如果有虎友想投资互联网公司的话,您觉得应该关注哪些点?
我个人分析互联网公司,最核心的途径还是使用他们的产品。因为最末端的产品体验,其实才是这家公司最核心的部分。我会比较在乎产品的迭代思路、在处理一些两难场景中取舍选择,以及最终的用户体验。
之所以是这样的投资逻辑,可能还是和自己产品经理有关。举拼多多的例子来讲:
我之所以看好拼多多,一方面确实是在很早期就成了它的用户(18年左右),于细微处察觉到了它的野心。
另外都是当年从事社区团购的时候,多多买菜也是我们非常核心的竞争对手。在这个产品交锋的过程中,我发现多多的产品力和执行力都很强,远远在我们之上,也在美团优选之上。特别是在处理一些两难场景中,它们总是可以给出来让人佩服的解决方案。这让我也感受到了他们的组织力。
以上是我自己职业视角的一些关注点。
而具体到财务指标上,我还是最关注这家公司的未来现金流情况,心里会去毛估未来能赚多少钱,天花板有多高,护城河有多深,通过这个关键判断去指导自己。
我觉得如果投资着眼于三年之后,大多数指标都是没有意义的。
Q:您认为自己是什么类型的投资者?投资偏好是什么?
我是非常认可和追随价值投资的,也在努力践行价值投资,向巴菲特和段永平学习。
所以我的投资偏好还是长期持有正股,现在回头看,凡是一开始就奔着长线持有的,收益都是不错的。
但是我最近也在学习期权相关的知识,也会买入一点做尝试,更多的还是找点事干,赚零花钱的心态。
Q:最近有什么操作吗?最近比较关注的板块和股票有哪些呢?和我们分享一下您近期的持仓吧~
最近正股的操作,一个是之前财报前卖出了 $理想汽车(LI)$ ,但是买入理想也就是今年2月,另一个是之前 $蔚来(NIO)$ 宣布换电服务不再捆绑卖车的时候,也买了点蔚来,因为我相信蔚来的月销量能起来,一个多月后也卖掉了。
我卖蔚来很干脆,因为对蔚来长期确实信心不足。但是卖理想,稍微有些纠结,不过price也不错了。
整体来说,新能源汽车的商业模式现在看还是要差很多。
我比较关注的板块还是零售、平台经济。
目前的持仓 $拼多多(PDD)$ 占50%左右, $腾讯控股(00700)$ 15%左右, $苹果(AAPL)$ 15%左右, $美团-W(03690)$ 和其他的占20%左右。
Q:您常用的投资策略有哪些?
还是基于right business、right people、right price来正股投资,能判断出来有些公司确实是right price,但是总是希望price能更低一些,但有时候反而会错过一些机会。
但是对于定投之类的策略,我也没有特别大的想法。
至于期权投资,目前还是在学习的阶段,没有特别大的想法。
Q:对近期市场波动有没有一些新的想法?
希望能有合适的机会增持一些苹果,可能会结合sell put来操作。
如果拼多多能再高一些的话,会考虑结合期权工具减少些持仓,不过还在纠结,我主要觉得持仓比例不健康。
美团和拼多多都在低点的时候,我一点也不想买美团,目前也会买点,降低点成本。但是如果美团持仓比例扩大,我会有些不安。
最近对腾讯都没啥想法了,关注也很少,可能是被股价上下给磨的没脾气了,哈哈哈。
Q:最后,如果用一句话介绍下粉丝订阅你的交易分享功能的理由吧!
快来订阅我的交易分享吧,交个朋友~
希望每次分享可以带给大家收获。
股票交易是一个自由的游戏,希望大家听多数人的意见,和少数人商量,自己做决定。
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精彩评论
零售和平台经济现在还不是最佳的出手时机
此前看过林老板的贴子,学习到了不少
发现你选的股票都是那些大盘股
你这里面最稳的也就是苹果了
公司的现金流确实比较重要
你是个高手,我看出来了