金吾财讯 | 港股三大指数集体收涨，截至午间收盘，恒指涨0.70%，国企指涨0.49%，恒生科指涨0.73%。蓝筹中，百度集团(09888)涨3.90%，京东健康(06618)涨3.72%，长江基建集团(01038)涨3.69%；跌幅方面，舜宇光学科技(02382)跌2.51%，美团(03690)跌2.02%，海底捞(06862)跌1.29%。航空股再度走强，中国南方航空(01055)涨2.21%，中国国航(00753)涨2.19%，国泰航空(00293)涨2.03%，中国东方航空(00670)涨0.79%。国泰君安表示，2023-2024年中国航空业供需持续恢复中，航司持续减亏并阶段性印证票价与盈利中枢上升逻辑。展望2025年，供需继续恢复趋势确定，盈利中枢上升将开启。国际航空运输协会认为，全球航空业2025年客流量料创纪录。国际航空运输协会表示，这一预期意味着较2024年数据增长16%。该行业利润率将为3.6%，高于2024年的3.3%。此外，日前，多家航空公司披露11月旅客周转量情况，普遍保持同比增长态势。南方航空11月客运运力投入同比上升7.18%；旅客周转量同比上升15.17%；客座率为84.81%，同比上升5.88个百分点。中国国航11月旅客周转量(按收入客公里计)同比上升，客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升12.9%，旅客周转量同比上升22%。内房股部分走弱，融信中国(03301)跌4.76%，富力地产(02777)跌3.42%，远洋集团(03377)跌1.89%，雅居乐集团(03383)跌1.25%，融创中国(01918)跌1.23%。中指研究院发布的报告显示，2024年，受保租房大规模入市及居民收入预期偏弱等因素影响，重点城市住宅租金出现下跌。1—11月，全国50城住宅平均租金累计下跌2.72%，一线、二线及三四线代表城市分别下跌2.29%、3.01%、2.38%。1—11月，30城集中式长租公寓中，有28城租金累计下跌，受新建保租房入市影响，租金承压。中指研究院表示，展望2025年，政策加力有望带动预期修复，但房地产市场恢复仍面临诸多挑战，整体或仍处于筑底阶段，中性情形下，明年全国商品房销售面积预计下降约6%，市场销售的恢复节奏有赖于已出台政策的推进与落实，尤其是货币化安置100万套城中村改造、收储存量房等政策。同时，土地缩量、房企资金承压及较高库存下，短期开工投资下行态势难改，明年盘活存量闲置土地政策的实施进展，是推动市场进入新的循环、稳定投资开工的关键因素。个股方面，东方甄选(01797)涨11.74%。东方甄选此前微信店铺已上线“送礼物”的新功能。中信证券表示，微信作为中国最流行的社交应用程序之一，微信小店“送礼物”功能作为全新的商业模式，预计将带来广阔的可选消费以及“情感化”消费空间。结合微信目前已经取得的市场地位，后续“送礼物”功能传播裂变有望超预期，主题热度有望跨年。投资方向上看，建议关注五大方向，确定性的角度建议关注入驻零售商，弹性角度建议关注电商服务商以及品牌&广告代理运营商。顺丰控股(06936)涨3.24%。据顺丰公告，根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》及《深圳证券交易所深港通业务实施办法》，公司的境外上市外资普通股（H股）获调入沪港通及深港通下的标的证券名单，自2024年12月23日起生效。中信证券表示，2024年8月以来，港股中小盘久违地跑出超额收益，虽然在10月8日往后的调整中回撤较多收益，但近期小型股指数又再次跑出超额收益，这背后与小型股持续的交投热度以及南向资金流有关。历史上来看，港股中小盘跑出超额收益的阶段通常都伴随着较高水平的交投热度，以及南向资金的快速流入。而近期小型股的交投热度维持高位震荡，并且南向资金流入中小型股的体量也来到历史高位且趋势向上，小型股的行情有望延续。另外从卖空的角度看，比起卖空带来的价格压力，流动性对于港股中小型股的价格影响力更强。港股中小型股行情有望延续。
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