金吾财讯 | 港股三大指数全天强势冲高，截至收盘，恒指涨2.14%，国企指数涨2.56%，恒生科技指数涨3.57%。蓝筹股中，舜宇光学科技(02382)涨14.33%，农夫山泉(09633)涨9.56%，李宁(02331)涨7.04%，京东健康(06618)、百威亚太(01876)涨逾6%；跌幅方面，长江基建集团(01038)跌2.55%，电能实业(00006)、万洲国际(00288)跌逾1%，翰森制药(03692)、理想汽车(02015)跌近1%。板块方面，苹果概念股全天强势，舜宇光学科技涨超14%，高伟电子(01415)涨13.86%，丘钛科技(01478)涨8.85%，瑞声科技(02018)涨6.47%，比亚迪电子(00285)涨6.03%。招银国际表示，苹果上周五（11月1日）公布了其2024财年第四财季业绩，营业收入同比增长6%，经调整的每股收益同比增长12%，好于前期市场预期，而调整项目主要涉及欧盟裁决的一次性税收支出，导致未经调整的每股收益则是同比下降34%。本季度iPhone手机业务收入及综合毛利率表现高于市场预期。该行认为苹果Apple Intelligence功能更新进展顺利，关注今年年底苹果智能与ChatGPT的融合，以及逐步在美国英语以外的语言地区开放服务，后续对于其硬件和软件产品的业务促进。整体来说，该行认为此次苹果iPhone 16系列手机与Apple Intelligence功能更新时点有所差异，导致在手机产品拉货节奏上可能会面对一个更加漫长的周期，该行持续关注Apple Intelligence的落地对于苹果产业链公司的业绩和股价催化。保险股造好，众安在线(06060)涨5.76%，新华保险(01336)涨5.58%，中国再保险(01508)涨5.43%，中国人寿(02628)涨5.16%，中国人民保险集团(01339)涨5.08%，中国平安(02318)涨4.47%。国金证券表示，短期仍为强贝塔逻辑，业绩与市场共振，保险公司Q4利润预计延续高速增长。寿险方面，后续需观察开门红情况。近期国有大行继7月后进一步下调人民币存款挂牌利率，2.5%预定利率传统险仍有相对优势,且政策组合拳下市场信心的增强也有利于分红险的销售，叠加预定利率下调带来价值率的提升，预计2025年开门红新单保费可能承压，但NBV有望实现正增长。中长期看经济预期改善，受益于地产政策积极转向及经济预期有望回暖，寿险顺周期逻辑或将开始显现。财险方面，三季报整体超预期且高股息特征突出，建议关注财险H股相关标的。汽车股普涨，小鹏汽车(09868)涨4.19%，吉利汽车(00175)涨3.45%，蔚来(09866)涨3.2%，零跑汽车(09863)涨2.48%，广汽集团(02238)涨2.42%。中国乘用车市场信息联席会根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，按年增长58%，按月增长14%。国金证券发报指出，从产业景气度看，电动化和出海产业周期尚未结束，自主品牌及供应链景气度将持续强于汽车行业贝塔；从竞争格局看，未来细分赛道的价格和产品竞争将会进一步激烈化，赛道和个股兑现度将围绕竞争格局分化。该行认为，中国汽车产业崛起的下半场，只有格局好的赛道优质龙头公司才能受益。持续看好整车各价格带龙头以及汽零7大优质赛道龙头，推荐比亚迪、零跑汽车、理想汽车等。个股方面，中国人寿(02628)涨5.16%。申万宏源发报指，中国人寿前三季度/Q3实现归母净利润1045.23/662.45亿元，yoy+173.9%/+1767.1%，大幅超出该行的预期。受益于股票市场回暖，公司前三季总投资收益同比大增152.4%至2614.19亿元；其中，前三季度公允价值变动损益yoy+8008.5%至1476.55亿元，为总投资收益高增的核心驱动力。该行维持公司“买入”评级，上调盈利预测。新会计准则口径下，该行预计24-26年归母净利润分别达1187/1231/1443亿元（此前原会计准则下，预测为287/359/458亿元）。该行表示，公司作为寿险“头雁”，有望率先受益于下阶段行业竞争格局加速优化趋势及监管配套支持政策落地。公司持续推进寿险改革，成效有望持续显现。金力永磁(06680)涨8.41%。消息面上，国金证券发布研报称，据SMM，缅甸稀土矿进口关口目前关闭，业内人士预计这一情况将持续至年底，目前国内冶炼分离厂尚有2个月原料库存，若原料库存耗尽，中重稀土价格可能出现大幅上涨；轻稀土供给亦将改善。缅甸供给扰动或超预期，《管理条例》落地有望带来行业“类供改”效果，稀土作为我国全球优势产业，在全球地缘政治环境波动的背景下战略价值有望进一步提升，行业基本面亦处底部回升阶段，北方稀土集团和中国稀土集团为代表的稀土国资集团和优质磁材企业有望受益。中信证券表示，北方稀土公布2024年11月轻稀土产品挂牌价，氧化镨钕挂牌价41.7万元/吨，环比增长0.22%；金属镨钕挂牌价51.6万元/吨，环比增长0.19%，自8月份以来持续上涨，有望提振市场信心。当前稀土管理条例正式实施，行业有望高质量、规范化发展。
国元国际表示，上周港股继续维持小幅震荡的盘整行情，市场交易量活跃度继续保持相对低位。该行认为这种相对平淡的盘面可能是由于在11月初将有美国大选和中国决策层的重要会议，因此部分投资者观望情绪较浓。对于未来港股的中短期行情，该行认为围绕美国大选结果和未来国内财政刺激力度的博弈将会持续，尤其是大选结果可能在短期内对市场造成扰动。而对于港股长期行情来说，该行认为这需要考虑未来财政政策的最终力度与效果，如果刺激措施的出台最终带来国内需求面的明显回暖以及促进经济走出去杠杆过程的效果，相信港股的长期行情十分可期。
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