【券商聚焦】申万宏源指港股餐饮上市公司商业模式引入加盟 同店增速下半年有望改善

金吾财讯 | 申万宏源表示，港股餐饮上市公司普遍已过开店高峰期，商业模式陆续开始引入加盟模式。同店收入上半年面临较高的对比基数，下半年或有所改善。估值方面，百胜中国(09987)，海底捞(06862)，九毛九(09922)，海伦司(09869)，呷哺呷哺(00520)的2024年PE估值均低于20倍，特海国际(09658)和达势股份(01405)的估值相对较高主要由于2023年刚扭亏为盈。该行推荐：翻台率改善明显，派息超预期的海底捞；国际市场上最大的源自中国的中式餐饮品牌特海国际；及肯德基和必胜客开店稳健，本土化优秀的百胜中国。