根据TD Cowen的分析，投资者应关注特朗普当选美国总统后成立的“政府效率部门”（Department of Government Efficiency，简称DOGE）可能实施的成本削减目标，及对某些公司的潜在影响。
分析师Roman Schweizer在报告中表示：“DOGE引发了投资者对美国政府承包商（USG）未来收入和盈利能力的担忧。鉴于此前美国政府改革的成果有限，目前评估对这些承包商的潜在负面影响还为时过早。但美国政府削减预算是可能的，而且未来几个月将充满不确定性。”
DOGE改革的目标引发更多不确定性
DOGE联合负责人埃隆·马斯克（Elon Musk）和维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）上周三在《华尔街日报》发表文章，详细阐述了DOGE计划的三大改革方向：法规撤销、行政费用削减和节省成本。马斯克与拉马斯瓦米在文章中称，DOGE将通过针对超过5000亿美元未经国会授权或用途偏离国会意图的年度联邦支出，来“帮助终结联邦超支”。
受影响最大的公司名单
为了评估哪些公司在DOGE行动下风险最高，TD Cowen分析了2023财年获得联邦政府最高合同金额的上市政府承包商，包括整体金额及具体联邦部门拨款。
以下是名单中的一些公司及其主要依赖的部门：
按部门分类的2023财年最高合同金额上市公司
股票代码 | 公司名称 | 2023财年合同金额 | 占总金额的百分比 | 股票年初至今表现 |
LMT | $70,846,396,691 | 9.19 | 19.63% | |
RTX | $31,337,596,573 | 4.06 | 43.53% | |
GD | $26,920,544,168 | 3.49 | 8.53% | |
BA | $23,759,376,505 | 3.08 | -42.73% | |
NOC | $17,380,478,308 | 2.25 | 6.14% | |
LDOS | $10,808,359,973 | 1.4 | 52.91% | |
HII | $10,290,313,229 | 1.33 | -23.37% | |
MCK | $10,246,679,905 | 1.33 | 34.60% | |
HUM | $7,914,316,364 | 1.03 | -34.88% | |
LHX | $7,903,939,123 | 1.02 | 17.82% | |
HON | $7,491,390,008 | 0.97 | 9.25% | |
BAH | $7,477,235,506 | 0.97 | 16.66% | |
SAIC | $5,958,350,777 | 0.77 | -0.10% | |
FLR | $4,381,001,037 | 0.57 | 42.43% | |
General Electric | $4,361,937,640 | 0.57 | 8.53% | |
CACI | $4,134,786,048 | 0.54 | 44.75% | |
CNC | $3,601,320,374 | 0.47 | -18.65% | |
Jacobs Engineering | $3,214,018,099 | 0.42 | N/A | |
PFE | $3,206,919,976 | 0.42 | -10.91% | |
DELL | $3,061,153,470 | 0.4 | 88.51% | |
ACN | $2,973,610,182 | 0.39 | 2.21% | |
COR | $2,239,370,144 | 0.29 | 19.30% | |
KBR | $2,199,443,965 | 0.29 | 11.46% | |
MRK | $2,073,093,200 | 0.27 | -9% | |
OSK | $2,043,479,762 | 0.26 | 3.14% |
来源: TD Cowen, sam.gov
顶级防务承包商：诺斯罗普格鲁曼 （Northrop Grumman）、 洛克希德马丁 （Lockheed Martin）、 通用动力 （General Dynamics）、 雷神技术公司 和波音 （Boeing）等，这些公司主要受益于NASA（美国国家航空航天局）、美国国防部和美国国务院等部门的财政支出。
Leidos Holdings Inc：这家防务、航空和IT公司在美国住房与城市发展部、国土安全部、交通部和司法部等部门也获得了大量资金支持。
TD Cowen指出，这些防务公司过去一个月的股价大幅下跌，部分原因是市场担忧防务类股票的估值已接近极高水平，而美国联邦政府成本削减的潜在影响可能进一步打击该板块。特别是国防部占美国政府总支出的很大一部分，使得防务公司面临额外压力。
潜在机会与不确定性并存
Schweizer同时指出，考虑到美国国会在监管中的作用，实际影响可能没有预期的那么大。此外，削减政府员工可能会导致会有更多外包，从而为这些公司创造新机会。
总之，尽管DOGE的改革计划可能带来潜在风险，但其具体实施的影响仍需进一步观察。
文章源自CNBC《DOGE coming: Beware these stocks that get the most revenue from the government》
精彩评论