过去10年，标普500指数48%的市值增长来自“美股七巨头”股票（不包括2020年加入指数的特斯拉）。
美银全球研究策略师们一直在呼吁：现在是时候放弃对人工智能的大规模押注，转而选择适应各种市场环境的投资。
这是一个大胆的判断。过去一年中，若投资者将10万美元投入追踪谷歌、亚马逊、英伟达、Netflix、特斯拉、苹果和微软的 The Magnificent Seven ETF 中，可以赚到约5.5万美元。相比之下，同样的投资者若选择标普500指数基金，只能赚到一半多一点。
坚持投资科技巨头的举措获得了回报，这要归功于人工智能的兴起，这项最新技术激发了人们对生产力大幅提升的希望。但美银表示，这种趋势即将结束。
美国银行的贾里德·伍德沃德(Jared Woodard) 最近写道：“人工智能的炒作已经达到顶峰，实体经济领域将需要十年的追赶时间。”
过去10年，标普500指数48%的市值增长来自“美股七巨头”（不包括2020年加入指数的特斯拉）。道琼斯市场数据团队计算，到2024年，加上特斯拉，七巨头迄今贡献了52.5%的涨幅。
但现在，人们开始担心，人工智能带来的收益能否超过支撑这项技术的成本，比如数据中心和相关硬件。谷歌上季度的支出几乎翻倍，Meta也提高了全年支出预期。
美银在7月16日的一份报告中指出，对 Global X Future Analytics Tech ETF 未来一年的收益增长预期正在下降，并在上周五重申了这一观点。其增长预期正接近标普500今年的13%增长预期，美银的Savita Subramanian 表示，这可能会惠及标普500中其他493只股票。
美国银行筛选了一组今年迄今以及过去三年、五年和十年来表现优于标准普尔 500 指数的股票，并挑选了根据 FactSet 的定义在成长股和价值股之间取得平衡的买入评级的股票。
在非必需消费品领域，筛选出今年上涨了18%的汽车零部件股 奥莱利 和上涨26.5%的住宅建筑股 NVR Inc。在金融领域，筛选出了 美国前进保险公司 、 KKR & Co L.P.和 艾奇资本 。
美银青睐这两个行业。
美国银行的投资组合中整体科技股、消费必需品股和医疗保健股的持股比例偏低。但筛选出的消费必需品中有 好市多 ，而医疗保健板块中则有 福泰制药 和 HCA控股 。科技板块中筛选出了 亚德诺 和 安诺电子。
火神材料 是唯一入选的材料类股票。在工业板块，美银重点关注了 伊顿 、 信达思 和 汉尼汾 。随着美联储降息，材料和工业板块的公司，通常依赖借款进行增长，可能会从中受益。
今年迄今为止，股市表现不错。尽管经历了美国经济衰退、美国小型银行业危机和最近的抛售，标普500仍有望实现两位数上涨。历史上，选择大盘指数通常比挑选个股表现更好。投资者在选择个股前应专注于公司的基本面以及自身的风险承受能力。
文章源自Barron's《The AI Trade Is Over, BofA Says. What to Buy Instead.》
精彩评论