今日起，星巴克正式在全国400多家指定门店上新 “星巴克熊店长小镇系列”服饰，开始卖起了工装马甲、T恤和外套，这是星巴克首次在国内门店大规模销售服饰类商品。 星巴克作为咖啡界“周边大户”，卖杯子、卖联名大家都习以为常，但跨界卖服装，还是首次，这一举动引发社会关注，并冲上热搜。 外界对于星巴克跨界买衣服的举动，给出的反馈可谓是“冰火两重天”。有消费认为这次的设计走的是当下流行的日系潮牌工装风（类似之前他们和日本BEAMS联名的调性），熊店长的布标和刺绣也比较克制、有质感，戳中了不少核心粉丝和潮流爱好者的审美。 也有消费者认为，一件T恤279元、一件马甲399元、外套459元，简直是“抢钱“，并认为这个价格是收割“粉丝滤镜”，性价比不高，且门店不设试衣间、款式随机、售完为止的玩法，更像是一场“限时饥饿营销”。 消费者给出了不同的市场反馈，但我们也要洞察星巴克此举背后，释放了哪些信号？ 01 业绩承压：寻找咖啡之外的第二增长曲线 星巴克2026财年第二季度财报数据显示，星巴克中国实现营收7.998亿美元，同比增长8%，可比门店销售额微增0.5%，其中交易量增长2.1%，客单价下降1.6%。 值得注意的是，2025财年底，星巴克中国门店数达8011家，共进入1091个县级市场。二季度中国门店数出现下滑，较上季度末减少了20家。星巴克称主要原因是“回归星巴克”战略导致Q1有48家门店关闭，部分被季度内新开门店数所抵消。 星巴克发布的2026财年第二财季财报显示，渠道开发实现营收5.3亿美元，同比猛增39%，主要受即饮产品、周边/授权商品热销、门店外零售渠道扩张驱动。这似乎让星巴克看到了新的增长点。 星巴克这种“主业卖咖啡，副业利用核心IP/品牌符号跨界卖衣服”的做法，在商界被称为“生活方式品牌化”（Lifestyle Branding），是一种超越传统产品功能营销的战略性商业手段。

2026年5月，英伟达再次交出了一份堪称“印钞机级别”的财报。2027财年（2026 年 1 月 26 日～2027 年 1 月 31 日）第一季度，公司营收达到816亿美元，同比增长85%。 其中，数据中心业务贡献752亿美元，同比暴增92%，占总营收比例已经超过92%。更夸张的是，英伟达直接给出了下一季度910亿美元的收入指引，再次远超市场预期。 而与此同时，段永平通过H&H International Investment继续大幅加仓英伟达，英伟达已经成为其投资组合中的核心重仓之一。 01 段永平反常举动，揭示AI竞争进入“下半场” 当一个曾经公开表示“看不懂半导体周期”的长期价值投资者，开始持续重仓一家芯片公司时，这件事本身，可能比财报数字更值得关注。 英伟达这份财报真正说明的，已经不只是“AI很火”。 它更像是在告诉市场：AI竞争，正在从模型层面的军备竞赛，逐渐转向基础设施层面的长期角力。 即使在中国高端AI GPU业务受到严格限制的情况下，全球其他地区的AI资本开支依然强劲。过去一年，市场一直有人讨论“AI泡沫会不会结束”，但现实却是：训练大模型可能只是开端，更持久的需求正在来自AI Agent、企业级部署、推理场景以及未来的具身智能。 过去互联网时代，最重要的是“连接人”；而AI时代，最重要的可能是“连接算力”。 未来国家与企业竞争的，不只是模型能力，更是芯片、网络、电力、数据中心与工业体系的综合能力。这也是为什么，英伟达早已不再只是单纯的GPU公司。 02 英伟达卖的不是芯片，是“铲子” 它正在成为AI时代的平台级基础设施公司——从芯片到CUDA生态，从高速网络到整套数据中心解决方案，几乎覆盖了整个AI算力链条。英伟达卖的，已经不只是GPU，更像是整个AI时代的“操作系统”。 而段永平的加仓逻辑，也恰恰指向了这一点。 他并不是一开始就看好英伟达。早期

现在国内科技公司正处于“AI应用商业化”与“基础设施卡位”的激烈交锋期。各大巨头阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度都在掏出真金白银砸向算力、大模型以及智能体（Agent）。 国内视频平台也在押注AI，快手旗下可灵发展势头相当猛，此前又传出分拆上市的消息。但是B站似乎是一个独立的存在，至今没有拿得出手的AI模型和应用，外界甚至提及AI，很难与B站联系到一起。 与阿里、腾讯、字节跳动等这种自建大厂、疯狂买芯片、建算力工厂的重资产投入不同，B站在AI方面的战略投入则是轻量化的，但你要说B站和AI不搭边吧，在各大厂卷AI应用的时候，B站先赚到钱了，怎么赚钱呢？卖广告！ 在昨天B站发布的业绩报告中，B站AI广告收入同比增长170%，这个增长相当惊人。这背后是因为很多用户去B站搜索AI智能体、AI创业等相关内容带动了相关广告收入暴涨。 B站管理层曾明确表示：B站不跟大厂卷通用大模型，而是聚焦于“放大内容供给”和“放大社区价值”。B站是将AI化作一种工具，通过AI强化社区生态和壁垒，用AI帮UP主做视频、帮用户找视频、帮商家投广告。 此前B站管理层在财报电话会上透露，预计2026年AI相关资本开支将增加约10亿元人民币，对利润影响约为5亿元，这一大幅增加的投入计划引发市场对公司短期盈利空间的担忧。 这笔资本开支对于刚刚盈利的B站来说，绝对是一笔重金。短期来看，B站净利润承压是必然，但长期来看并非坏事。 B站增加的10亿投入，不是去买芯片搞军备竞赛，而是做应用层面的精细化调优（视频理解、分发、创作）。这种投入的特点是“见效快、杠杆高”。长期来看，一旦算法模型稳定，技术边际成本会迅速递减，而给广告和直播带来的变现效率提升却是永久性的。 制作中长视频成本太高、太累，一直是B站UP主流失的痛点。如果B站不投AI，UP主就会被其他平台的AI创作工具吸走；投了AI之后，AI视频翻译（一键出海）、AI后期

为什么自动驾驶总是“明年就来”，却又似乎真的越来越近。 5月18日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在特拉维夫的智能出行峰会上给出激进预测：五年到十年后，90%的行驶里程将由AI完成，自己开车将变成一种“相当小众的行为”。 从“两年内实现完全自动驾驶”，到“10年后90%的行驶里程将由AI完成”，埃隆·马斯克关于自动驾驶的预测，过去十多年几乎每次都掀起巨大争议。 支持者相信他只是比别人更早看见未来，批评者则斥之为硅谷式夸张营销的典型。问题是，当人们一次次把“狼来了”当作笑话时，自动驾驶却真的一步步走进了现实。 01 狼来了，还是真的来了？ 美国街头已经出现真正无人的Robotaxi，而在中国，自动驾驶车辆也开始在城市道路和工业场景中常态化运行。 自动驾驶不再是PPT上的概念，而是正在发生的交通变革。这让问题变得微妙而复杂：马斯克究竟是在持续吹牛，还是我们一直低估了这场革命真正的速度？ 公众对马斯克的信任早已消耗大半。 2016年他说两年内实现完全自动驾驶，2019年承诺2020年推出100万辆Robotaxi，2020年宣称FSD接近完成，2024年又表示很快进入无监督驾驶。每一次宣言都点燃市场热情，随后又在延期中悄然淡去。 “马斯克时间”甚至成了一个自带嘲讽的网络梗。 他为什么总是如此乐观？部分原因在于硅谷创业逻辑：需要不断制造未来感来吸引人才和资本；AI技术确实呈现指数级跃迁的特征；而马斯克本人习惯于先描绘终局，再倒推实现路径。 这些因素共同塑造了他一贯的激进叙事。但核心问题或许在于，他把自动驾驶看得太像软件迭代，却严重低估了现实世界的复杂性。它本质上是一场物理世界与社会系统的深度重构，而非单纯的技术突破。 尽管如此，自动驾驶已经不再是遥不可及的未来。 在美国，Waymo已在凤凰城和旧金山等地实现商业化运营，乘客可以直接呼叫一辆没有安全员的Robotaxi完成全程行程。Tesl

2026年5月，特朗普访华团名单在最后阶段出现了一次引人注目的调整：英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋临时加入，并搭乘空军一号前往中国。舱门关闭前，这位穿着标志性黑色皮衣的硅谷企业家快步登机的画面，很快成为全球科技媒体与资本市场关注的焦点。 这一幕之所以受到高度关注，并不只是因为黄仁勋的个人影响力，更因为它发生在全球AI产业竞争迅速升级的背景下。 过去几年，AI产业已经从单纯的软件竞争，转向围绕算力、数据中心、芯片供应链与生态系统的全面竞争。 作为全球GPU与AI基础设施的重要提供者，NVIDIA正处于这一轮产业变革的核心位置。黄仁勋此次“最后时刻登机”，某种意义上也反映出全球科技产业正在进入一个新的阶段：技术、资本、供应链与市场之间的关系变得比过去更加复杂。 最初公布的随团名单中并没有黄仁勋，这一安排曾被不少业内人士解读为：在AI芯片与先进算力问题上，美国仍将维持相对谨慎的管理态度。近年来，围绕先进GPU出口、AI训练能力以及高性能计算的讨论持续升温，全球科技企业也因此面临越来越复杂的政策环境。 但随后，特朗普亲自邀请黄仁勋同行，局势迅速发生变化，这一转折带有明显的实用主义色彩：在保持技术领先优势的同时，也需要兼顾全球市场、产业链稳定以及企业商业利益。 这种平衡，正是当前全球AI产业竞争的真实缩影。 黄仁勋之所以特殊，并不仅仅因为他是一位成功企业家，而是因为NVIDIA已经成为全球AI基础设施的重要节点。今天的大模型训练、高级推理、自动驾驶、机器人以及云计算扩张，都建立在GPU算力之上，而NVIDIA长期占据这一领域的重要位置。 对于全球科技行业而言，AI竞争已经不仅是模型能力的竞争，更是算力供给能力的竞争。 微软、亚马逊、谷歌、Meta等科技巨头近年来持续大幅增加AI资本开支，全球数据中心建设速度明显加快。与此同时，AI训练对高端GPU的需求持续攀升，推动NVIDIA市

2026年5月，特朗普访华团名单在最后阶段出现了一次引人注目的调整：英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋临时加入，并搭乘空军一号前往中国。舱门关闭前，这位穿着标志性黑色皮衣的硅谷企业家快步登机的画面，很快成为全球科技媒体与资本市场关注的焦点。 这一幕之所以受到高度关注，并不只是因为黄仁勋的个人影响力，更因为它发生在全球AI产业竞争迅速升级的背景下。 过去几年，AI产业已经从单纯的软件竞争，转向围绕算力、数据中心、芯片供应链与生态系统的全面竞争。 作为全球GPU与AI基础设施的重要提供者，NVIDIA正处于这一轮产业变革的核心位置。黄仁勋此次“最后时刻登机”，某种意义上也反映出全球科技产业正在进入一个新的阶段：技术、资本、供应链与市场之间的关系变得比过去更加复杂。 最初公布的随团名单中并没有黄仁勋，这一安排曾被不少业内人士解读为：在AI芯片与先进算力问题上，美国仍将维持相对谨慎的管理态度。近年来，围绕先进GPU出口、AI训练能力以及高性能计算的讨论持续升温，全球科技企业也因此面临越来越复杂的政策环境。 但随后，特朗普亲自邀请黄仁勋同行，局势迅速发生变化，这一转折带有明显的实用主义色彩：在保持技术领先优势的同时，也需要兼顾全球市场、产业链稳定以及企业商业利益。 这种平衡，正是当前全球AI产业竞争的真实缩影。 黄仁勋之所以特殊，并不仅仅因为他是一位成功企业家，而是因为NVIDIA已经成为全球AI基础设施的重要节点。今天的大模型训练、高级推理、自动驾驶、机器人以及云计算扩张，都建立在GPU算力之上，而NVIDIA长期占据这一领域的重要位置。 对于全球科技行业而言，AI竞争已经不仅是模型能力的竞争，更是算力供给能力的竞争。 微软、亚马逊、谷歌、Meta等科技巨头近年来持续大幅增加AI资本开支，全球数据中心建设速度明显加快。与此同时，AI训练对高端GPU的需求持续攀升，推动NVIDIA市

【秒哒App及企业版上线，李彦宏：代码智能体让“一次性软件”变得合理】 5月13日举办的Create2026百度AI开发者大会上，百度发布代码智能体秒哒App及企业版。百度创始人李彦宏表示，秒哒这样的代码智能体，让软件行业正被重新定义，‘一次性软件’或者说‘日抛型软件’变得合理，“这个市场很可能会被放大10倍。” 据悉，秒哒App本身90%的代码由秒哒智能体自动生成。截止目前，秒哒生成的应用已累计服务用户超1000万，应用价值达50亿元。$百度集团-SW(09888)$  

在这一轮由大模型与生成式AI驱动的资产重估中，中概股出现了明显分化：一部分公司借助AI实现估值中枢上移，另一部分则仍停留在传统互联网增长叙事中，未能同步受益。 其中，百度成为最具代表性的“AI重估受益者”之一。在过去约一年的行情中，其股价累计涨幅超过70%，领涨中概股。 WechatIMG52.jpg 这波上涨如果只看数字，会很容易归结为AI概念的整体升温，但真正值得追问的是：在这一轮AI浪潮里，为什么百度能够成为少数持续走强的公司之一？ 换句话说，市场买的并不只是“AI故事”，因为同样讲AI故事的公司很多，但走势已经明显分化，有的更多是情绪推动，而有的则是在持续被重新定价。 所以问题就变成了：百度这一轮上涨，到底是跟随行业上涨的结果，还是它在AI这件事上，确实走到了一个更靠前的位置？ 如果把视角再拉开一点，这已经不只是股价问题，而是一个更本质的判断——当AI开始真正进入产业落地阶段之后，公司价值到底如何被重新分配，而百度又为什么站在了这个变化的前面。 01 算力开始定价，AI公司的分层已经发生  如果要回答这个问题，可以先从市场关注度最高的一条线索说起——昆仑芯。从更宏观的产业视角看，国产AI芯片替代的想象空间正在被快速打开，这一方向本身具备显著的长期扩张逻辑。 这一轮股价重新抬升，很大程度上与昆仑芯的持续进展有关。从节奏上看，昆仑芯已完成科创板IPO辅导备案，并同步推进港交所上市申请，形成“A+H”双资本市场路径。这意味着其不仅在业务层面独立性增强，在资本路径上也开始进入可定价阶段。 更重要的是，市场已经开始提前对其进行估值锚定。 摩根大通给出的估值区间约为400亿至490亿美元，海通国际测算接近487亿美元。这些数字虽然不等同于最终发行定价，但释放出的信号非常清晰：昆仑芯正在从百度体系内的业务单元，转变为可独立定价的AI算力资产。而这一趋势背后，本质上正是国

一位做SaaS的创始人告诉我：他每天醒来第一件事，是打开ChatGPT，看看有没有新功能“恰好”替代了他的核心模块。 这不是玩笑。过去三个月，已经有3个客户明确告诉他，不再续约的原因是——“AI直接做完了”。 他的公司还在增长，团队还在扩招，产品还在迭代。但他有一个越来越深的直觉：自己正在被什么东西悄悄绕过。 这不是他一个人的恐惧。 过去一年，一个越来越明显的变化是：企业对AI的理解，正在出现严重分裂。 一部分人认为AI是工具升级，本质是“效率革命”；另一部分人已经开始意识到，它其实是“结构重写”。 问题在于——这两种理解之间，不只是认知差异，而是结果差异。 如果是前者，你在优化公司； 如果是后者，你在重新定义公司是否仍然需要存在。 更危险的是：很多CEO正在用第一种逻辑，进入第二种现实。 表面上，公司在接入大模型、做数字化升级、优化流程，但在更底层的结构中，企业的位置正在被重新排序。 AI真正改变的，并不是“企业做得更快”，而是——企业是否仍然处在价值链中不可替代的位置。 在进入更细致的定位拆解之前，CEO不妨先用一份自检清单快速回答几个关键问题，先判断自己是否已经处在被AI增强、被AI绕过，还是正处在两者之间的模糊地带。 CEO自检清单——你是否正在被AI“绕过”？ AI时代最危险的状态，不是没有使用AI，而是看起来业务仍然在增长，但价值正在被系统性绕开。如果一个企业正在发生以下情况中的多条，那么它很可能已经处于“中间层被替代路径”之中，而不是“AI增强路径”之中。 一、关于客户关系：你是否仍然是“信息入口”？ 客户获取信息，是否仍然首先通过你，而不是直接通过AI？ 你的产品或服务，是被搜索到，还是被跳过？ 客户是否开始用AI替代你的咨询、分析或建议？ 如果答案更多是“被AI替代”，说明你正在失去信息入口地位。 二、关于价值输出：你提供的是“能力”，还是“结果”？ 你的

AI时代最危险的状态，不是没有使用AI，而是看起来业务仍然在增长，但价值正在被系统性绕开。如果一个企业正在发生以下情况中的多条，那么它很可能已经处于“中间层被替代路径”之中，而不是“AI增强路径”之中。 一、  关于客户关系：你是否仍然是“信息入口”？ 客户获取信息，是否仍然首先通过你，而不是直接通过AI？ 你的产品或服务，是被搜索到，还是被跳过？ 客户是否开始用AI替代你的咨询、分析或建议？ 如果答案更多是“被AI替代”，说明你正在失去信息入口地位。   二、关于价值输出：你提供的是“能力”，还是“结果”？ 你的核心产品是工具、服务，还是可被直接执行的结果？ AI是否已经可以完成你80%以上的标准交付环节？ 客户是否只关心结果，而不再在意你如何完成？ 如果企业仍停留在过程型价值，而不是结果型价值，说明正在被压缩为可替代层。   三、关于工作流程：你是否嵌入了客户的核心决策链？ 你的系统是否参与客户的关键业务流程，而不仅是辅助环节？ 客户是否依赖你完成任务发起、执行与反馈的闭环？ 如果你消失，客户业务是否还能无感切换？ 如果企业只是被调用，而不是参与组织流程，说明仍处于低控制节点。   四、关于数据位置：你是否还在“产生数据”，还是已经在“沉淀数据”？ 你的业务是否持续产生高质量结构化数据？ 这些数据是否反过来提升你的模型能力或服务能力？ 还是说，这些数据只是被平台或客户带走？ 如果数据不在你这里沉淀，你就不在AI的学习循环中。   五、关于替代关系：你的核心岗位是否已经“可解释性消失”？ 是否存在一批岗位，其价值可以被AI直接复现？ 是否已经出现人类无法显著优于AI的环节？ 是否还在用人力成本优势维持竞争，而不是能力结构优势？ 如果是，说明企业竞争优势正在从结构性优势变为暂时性优势。   最终判断，如果一个企业：

4月20日，爱奇艺“AI艺人库”计划的仓促布局，龚宇“真人实拍可能会成为非遗”的惊人论断，引发一场全网刷屏的舆论风波，#爱奇艺疯了#话题强势冲上热搜榜单，刷屏文娱圈与资本市场，老牌长视频巨头爱奇艺被推至行业舆论风口。 这场充满争议的舆论闹剧，揭示了爱奇艺及其管理层背后更深层面的焦虑，以及老牌长视频平台被逼至行业赛道边缘后，一场别无选择的被动突围。 爱奇艺龚宇的焦虑 龚宇在2026爱奇艺世界大会上公开宣布推出“AI艺人库”，爱奇艺旗下专业影视AI创作平台纳逗Pro已与100+艺人签署入驻同意书，未来将全面开放AI授权合作，探索影视行业的AI化转型之路。 CEO龚宇在演讲中发表了“AI能帮演员从一年演4部戏变成14部戏，让大家有更多的时间休息”，“未来真人实拍或成为世界文化遗产”等观点，进一步引发热议。 随后，多名艺人发布声明否认AI授权。 爱奇艺龚宇这场激进AI造势风波的核心逻辑，藏在爱奇艺近几年持续承压的资本市场成绩单与低迷经营基本面之中，多重困境叠加之下，龚宇领导下的爱奇艺早已陷入进退两难的发展僵局。 到2026年4月22日，爱奇艺就成立16年了。该公司自成立以来，超十年都深陷亏损泥潭，2019年爱奇艺年亏损规模甚至高达103亿元。从近五年历史数据看，仅2023年和2024年实现了盈利。爱奇艺靠持续削减内容采购成本、压缩运营开支才勉强止血，2023年迎来阶段性盈利峰值后，增长颓势快速显现。 （数据来源：公司财报） 2024年营收迈入下滑通道，全年总营收较2023年下滑8%，净利润大幅缩水，从2023年的19.5亿元，骤降至2024年的7.6亿元；2025年颓势全面加剧，全年总营收同比下滑7%，连续第二年营收负增长，净利润直接由盈转亏，亏损幅度同步扩大，Non-GAAP运营利润同比下滑73%，盈利能力断崖式下滑。 （数据来源：公司财报） 资本市场层面，爱奇艺更是彻底褪去成长

汽水音乐1.4亿白嫖党，对腾讯音乐的威胁似乎不大呀 昨天腾讯音乐发布了最新财务业绩报告。总体来说表现依旧很稳，营收和利润都保持增长，唯一的瑕疵就是在线音乐MAU持续下滑，但从战略层面来看，腾讯音乐更看中在线音乐付费用户规模的增长，这是腾讯音乐营收和利润的重要来源。 此前关于在线音乐行业，字节旗下汽水音乐用户规模的快速增长引发广泛关注，有人认为汽水音乐能惊动在线音乐的行业格局，这个说法 有一定道理，也不能说全对，这要看从什么角度来看，目前汽水音乐对网易云的影响会更大一些，对于腾讯音乐的威胁相对要小。 汽水音乐现在的用户和腾讯音乐的用户可以有很大的不同，汽水音乐更多是一些喜欢听免费音乐的用户，这类用户对价格非常敏感，同时对音质等要求相对更低，很多用户不是自在线音乐的深度用户，这类用户并非腾讯音乐的核心用户，汽水音乐很难从腾讯音乐这里抢走优质付费用户，相比之下，汽水音乐的用户有可能会成为腾讯音乐客户。 腾讯音乐版权具备巨大优势，从在线听歌，音乐现场演出，现在又入局票务赛道，腾讯音乐的生态可以说非常完善了，其地位很难被撼动， 持续盈利的能力还是很强的。$腾讯音乐-SW(01698)$  @爱发红包的虎妞

3月17日，阅文集团（股票代码：00772.HK）发布2025年全年财报。数据显示，2025年阅文实现营业收入73.7亿元，Non-IFRS归母净利润8.6亿元。在“IP+AI”战略指引下，阅文的AI漫剧、短剧、IP衍生品等新业态实现多元突破，其中AI漫剧收入呈爆发式增长，突破亿元大关；IP衍生品GMV同比增长超一倍，突破11亿元。 阅文集团CEO兼总裁侯晓楠表示：“2025年，我们精品内容生态持续迸发活力，首次诞生了两部均订突破30万的现象级作品，充分印证了好内容的强劲吸引力。同时，在IP运营业务方面，我们依托深厚的IP储备，积极拥抱新型生产方式和前沿技术，成果斐然：不仅在影视、动画等传统优势领域持续领跑，更是在快速崛起的短剧和AI漫剧等新领域取得开创性成果。我们的短剧精品化战略成效显著，爆款频出；而AI漫剧业务实现了突破性开局——自2025年下半年推出以来，我们已上线近千部AI漫剧作品，其中超百部播放量破千万，12部播放量破亿，下半年收入则突破了1亿元人民币大关。与此同时，我们IP衍生品业务持续高速增长，全年GMV成功突破11亿元人民币，是2024年的两倍多，创下历史新高。” image.png IP新业态多元突破，AI漫剧与IP衍生品实现爆发式增长 2025年10月阅文官宣布局漫剧赛道后，AI技术的快速发展为旗下海量IP的快速视觉化开辟了绿色通道，目前阅文漫剧已取得阶段性成果。2025年，阅文漫剧产出作品近一千部，其中超百部播放量破千万，《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》《魅魔叛主》《诡异命纹》等12部作品播放量破亿，推动AI漫剧业务收入爆发增长，成功突破亿元大关。 短剧赛道上，阅文短剧延续增长态势，2025年累计推出超120部短剧，覆盖现代言情、古装、年代剧、男频等多元题材，超半数获得平台“爆剧”认证，构建起多题材、高品质、长生命周期的精品短剧内容矩阵。除播放量破35

成立11年之久的蔚来，常常因“亏损”“烧钱”“何时盈利”成为话题中心被外界诟病。二级市场对于蔚来持续亏损不满意的人更多。 这次，蔚来终于扬眉吐气了一回。 2025年第四季度，蔚来首次实现单季盈利，创始人李斌一年前立下的军令状如期兑现，引发资本市场狂欢。 财报发布后，蔚来美股三日内累计涨幅超25%，单日最高拉升15.18%；港股（09866.HK）同步跟涨，单日涨幅一度突破16%。市场用真金白银表达了对蔚来扭亏为盈的认可。 与此同时，另一则消息引发市场关注。 财报发布当天，蔚来披露了一项针对李斌的长期股权激励计划——向李斌授予2.48亿股公司限制性股份，分为等额十批。 解锁条件与公司市值及净利润深度绑定——当市值依次突破300亿、500亿、800亿、1000亿乃至1200亿美元时，相应批次的股票方可归属。 这被业界视为一份变相的“千亿对赌协议”。这份横跨十二年的“对赌协议”，对外释放的信号远比一份财报更复杂。 单季盈利究竟是靠运气还是实力？李斌凭什么相信自己能带领蔚来站上千亿美元市值？ 李斌兑现军令状，蔚来“逆袭” 2025年3月，李斌立下当年第四季度实现盈利军令状的消息被广泛传播。彼时蔚来深陷巨额亏损，市场质疑之声不断。2026年3月10日，蔚来最新财报数据给出了答案。 财报显示，2025年第四季度，蔚来实现经营利润8.07亿元，净利润2.83亿元——这是公司成立11年来首次录得单季盈利。 资本市场迅速给予正向反馈：财报发布后，蔚来美股上涨15.18%，港股次日盘中一度大涨逾16%，市值重返千亿港元上方，创下2026年以来新高。 蔚来“逆袭”实现单季盈利，是运气还是实力？ 这份盈利并非运气，而是销量增长、产品结构优化与降本增效共同作用的结果。 首先，交付量创新高。2025年四季度，蔚来汽车交付量达到12.48万辆，同比增长71.7%，环比增长43.3%，创历史新高。全年交付

时间的指针划过一年刻度，品牌传播的战场已经进入一个全新的节奏。2025年，从短视频、直播到AI生成内容，营销环境不断加速，传统的“信息发布即被看到”逻辑正在被重构。 站在2026年初这一节点，我们以多平台热点事件、社会舆情和营销案例为基础，对这一阶段的品牌传播趋势进行深度梳理。案例中： 有像LABUBU、苏超等情感驱动型现象级营销，通过精准洞察击穿年轻群体的情感壁垒； 有LV巨轮、亨氏卷帘门等场景化体验，将品牌故事融入可感知、沉浸式的互动场景； 也有西贝、始祖鸟等事件，提醒品牌：在一个价值观与情感共振的时代，任何疏忽都可能被放大。 通过对这些事件和案例的分析，参考中国人民大学新闻与社会发展研究中心发布的《2025年微博热点趋势报告》，我们梳理出五条核心洞察——从信息传播到在场沟通、从情感共识到长期信任——为品牌在复杂舆论与快速变化的市场中提供可落地的行动指南，让每一次传播都能转化为长期认知与情感资本。 01、品牌传播逻辑重构：从“信息播报”到“情绪共振” 趋势洞察： 在短视频、直播与算法推荐成为主要信息入口之后，品牌“发布信息即被看到”的传播前提正在瓦解。大量品牌内容即便完成发布，也很快被淹没在信息流中。与此同时，公众对品牌的判断，越来越多来自具体事件中的表现——例如争议出现时是否回应、由谁回应、回应是否持续。以西贝、始祖鸟等事件为例，引发广泛讨论的并非广告或品牌理念本身，而是品牌在公共讨论中的“出现方式”。 （始祖鸟”艺术事件“从文化热议跌入环保争议，将品牌推至微博热搜第一） 这意味着品牌传播正在从“信息传播”转向“在场沟通”。传播不再是一次性的内容投放，而是一种可被感知、可被记忆的持续状态。用户并不要求品牌频繁发声，但会在关键节点迅速形成判断：你是否出现、是否理解语境、是否对正在发生的情绪作出回应。这种判断一旦形成，往往会通过社交关系被迅速放大，并反过来影响品牌的长期认

昨晚快手App一夜之间成了热情直播间，消息出来快手App的下载量估计也是惊人的。这件事要怎么看呢？我觉得吧，一方面快手也是受害者，黑客威胁总是能用最先进的技术去威胁平台，这对平台技术能力提出很高要求，平台如何能保障用户信息、数据和财产安全，这个问题必须引起高度重视。 快手这次重大事件，投资者可能需要注意:1、遭遇如此重大事件，快手的技术能力到底如何？2、如此多的僵尸账号出现，那平台的真实数据如何？ 技术能力不强，安全意识不够，从企业内部管理来看存在较大风险，2025年快手管理层动荡已引发投资者担忧。$快手-W(01024)$