$美光科技(MU)$ 于在26日美股盘后发布2024财年Q3财报，整体业绩符合市场预期，存储行业面转好带动其收入和毛利率回升，下季度业务有望提升，但也存在一些问题和挑战。投资要点总体业绩表现出色：营收68.11亿美元，同比上升81.5%，略好于预期，净利润3.32亿美元，保持盈利，收入回升主要受DRAM和NAND业务增长拉动，经营性利润和利润率在毛利率提升下回升。DRAM和NAND业务回暖：本季度价格端均有两位数环比提升，DRAM 业务收入46.92亿美元，环比增长13%，出货量有中个位数下降，价格约20%回升；NAND业务收入 20.65 亿美元，同比提升103.8%，量价齐升，环比增长32%。营业费用：经营费用11.41亿美元，同比增长16.8%，经营费用率稳定，销售及行政费用、研发费用有不同程度增长。下季度展望：收入预计74-78亿美元，基本符合预期，毛利率预计32.5%至 34.5%，符合预期，环比继续提升。市场预期：在存储价格上涨和AI需求带动下，股价前期走高，并“Price-in”了业绩向好的预期，但公司未给出更强预期，影响市场信心，当前股价包含过多期待，公司业绩和预期难以支撑。存储行业预期：存储具有周期性，HBM带来阶段性成长看点，但难脱离周期属性。电话会总结数据中心业务增长：AI 需求带动数据中心业务收入大幅增长，预计 2024 财年和 2025 财年将持续增长。先进技术节点推进：DRAM 和 NAND 技术节点不断升级，1-gamma DRAM 和下一代 NAND 节点按计划推进。HBM业务进展喜人：HBM 出货增长，带来显著收入，预计 2025 年达到与 DRAM 相当的市场份额。成本与供应：预计 2024 年 DRAM 和 NAND 前端成本降低，行业供应低于需求，美光将控制供

据外媒，SHEIN(希音)在伦敦上市遇阻。2020年传赴美上市，到2023年11月申在纽约上市，今年5月接触伦敦证交所。SHEIN从未正面回复，但各路消息显示其海外上市坎坷，这家总部在新加坡的跨国电商面临关键一步。 公司背景成立于2008年，Shein专注于快时尚女装市场，并迅速扩展至全球。公司凭借其灵活的“小单快反”供应链模式，即少量生产、快速响应市场需求，从而降低库存成本和提高产品周转率。Shein在全球主要市场如北美、欧洲和中东建立了广泛的客户基础，并通过社交媒体和网红营销迅速提升品牌影响力。财务情况Shein的财务表现极为亮眼。2022年，公司利润达到7亿美元，尽管低于前一年的11亿美元，但连续四年保持盈利。Shein的收入在2017至2020年间以复合年均增长率180%增长，2020年收入高达100亿美元。2022年，公司GMV达到300亿美元，预计到2025年将翻倍至近600亿美元，2027年则有望突破1000亿美元。公司股东介绍Shein的股东结构较为复杂，近几年，Shein通过多轮融资吸引了大量国际资本，包括IDG资本、红杉资本、Tiger Global Management等，这些投资者对Shein的高速增长和全球市场拓展寄予厚望。IPO挑战严格的供应链审计要求，使得 Shein 不得不花费大量的时间和精力去应对；高额的税款，无疑增加了企业的运营成本；加强对包裹的审查，也在一定程度上影响了其物流效率。Shein 还被划定为“超大型在线平台”，这也给其带来了额外的监管压力。争议与挑战尽管Shein取得了显著的市场成功，但公司也面临诸多争议与挑战：知识产权问题：Shein多次被指控抄袭其他品牌设计，这使公司在品牌声誉方面遭遇挑战。为解决这一问题，公司需加强原创设计保护和版权合规。劳动条件：Shein的供应链涉及众多中小制造商，有报道称其部分工厂存在劳动条件差、

根据Bloomberg的报道， $苹果(AAPL)$ 和OpenAI达成的里程碑式的合作协议中，苹果将不会直接向OpenAI支付任何现金，而是通过在数亿台设备上推广OpenAI的品牌和技术,为后者提供同等或更大的价值。例如，通过在数亿台苹果设备上推广和分发ChatGPT，并将ChatGPT人工智能助手整合到iPhone、iPad和Mac设备中。苹果认为这对OpenAI的品牌和技术曝光度的价值等同或高于直接支付现金将OpenAI的。同时，双方对于合作的财务细节守口如瓶。有人总结说：这种卖资源的方式，相当于把我们用户当做“商品”来用。

📈 市场回顾港股市场在经历了一个月的强劲上涨后，上周迎来了明显的回调。 $恒生科技指数(HSTECH)$ 领跌，上周跌幅达到7.6%，而地产、医疗保健和保险板块也表现不佳。与此同时，能源和公用事业等传统高分红板块表现稳健。📉 回调原因分析市场回调并不令人意外，特别是在短期内积累了大量涨幅之后。分析师指出，市场已经超买，情绪透支，接近目标点位19,000至20,000点。🚀 风险偏好修复本轮上涨的主要动力来自于风险偏好的修复，尤其是股权风险溢价的回落。然而，随着超买迹象的出现，市场分歧和获利了结行为开始增多。🌐 全球影响因素美联储的“鹰派”立场和美国科技股的强势，为市场提供了获利回吐的借口。同时，国内地产政策的调整也对市场产生了影响。🔮 未来展望分析师预计，港股市场可能会在18,000点附近震荡盘整，等待更多催化剂。市场的进一步上涨空间将依赖于无风险利率的进一步回落和盈利的修复。🏢 地产政策效果待观察尽管近期地产政策有所发力，但其效果仍需时间来观察。政府收储可能成为提振市场的关键。💼 结构性机会在当前市场环境下，建议关注结构性机会，如高分红板块和科技硬件、消费电子等板块。📊 数据看点恒生指数从高点19,600点回落至18,600点能源和公用事业板块跑赢市场港股卖空成交率大幅下降至12.8%恒生指数风险溢价回落至2023年中期水平📈 投资策略继续关注海外中资股市场盈利增长预期留意政策变化和市场情绪寻找具有稳健现金流和高股东收益的公司

在 $盈透证券(IBKR)$ 交易平台每周最活跃资产排行榜上， $游戏驿站(GME)$ 跃居榜首，因为meme股票的狂热再次袭来。IBKR)周二公布的25只交易最活跃的股票和期权名单中，GME名列第三。零售客户永远喜欢高交易量、高波动率的股票。周一和周二，Roaring Kitty又名基思-吉尔（Keith Gill）在周日发布了约三年来的第一条推文，之后，"meme "股票的价格和成交量均大幅飙升。GME股价在5月份一直稳步上升，14日盘前上涨了一倍多。在不到两周的时间里，该股已经上涨了约 70%，而且上涨看涨期权的未平仓合约也在成倍增加。根据IBKR的列表，GME股票有2948个净订单，同时，GME的正股出现净买入的同时，期权的净卖出特增加，这可能表明，除了投机之外，还有备兑认购或其他风险控制策略。

$特斯拉(TSLA)$ 首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）周日搭乘湾流G550私人飞机正在飞往北京。正值北京车展如火如荼开展之时。据知情人士，马斯克正寻求在北京与中国高级官员会面，讨论在中国推出全自动驾驶（FSD）软件的事宜，并争取获准将在中国收集的数据传输到国外，以训练自动驾驶技术的算法。

$阿斯麦(ASML)$ Q1财报公布，营收52.9亿欧元，同比下降20.9%，不及预期的54.7亿欧元。其中EUV光刻机收入18亿欧元，出售11台，略超预期的16.7亿欧元。GAAP每股收益为3.11欧元，高于市场预期的2.84欧元。中国客户的销售额占总销售额的49%，约20亿欧元同时，预计2024年Q2营收在57至62亿欧元之间，不及市场预期的64亿欧元简评：订单下降是Q1业绩不及预期的主要原因，但是主要并非EUV的订单（市场预期出售9台，而实际卖了11），不及预期的是DUV的方面；毛利率上升是拉升利润率的主要原因，市场预期毛利率在为48.8%，而实际达到了51%之间，接下来几个季度也是这个水平，那市场可能会调整预期；公司预计2024年营收将与2023年相当，也就是Q2之后仍然会出现同比增长，以此来弥补Q1的缺失，考虑到 $台积电(TSM)$ 等的扩产，这些目标不难实现；中长期只要市场供需状况不发生改变，利润率还是很容易保持，这也能在营收不到预期的情况下，进一步支撑估值。会带崩大盘吗？财报出来的夜盘一度跌12%，不过夜盘交易量小，流动性不太好，有点过度恐惧。利润率提升就代表公司仍处在行业上升周期。短期内市场情绪回调，并不是因为对AI业务的信心下降，而只是对收入数字上的担心。考虑到会有越来越多的大公司独立研发芯片（降低 $英伟达(NVDA)$ 的权重并不代表降低需求），中期仍然看好。

据 $富国银行(WFC)$ 估计， $好市多(COST)$ 自从去年8月开始销售黄金之后，每月的黄金销售额可能在1至2亿美元之间。我们的工作表明，鉴于好市多的激进定价和客户的高度信任，市场对好市多产生了浓厚的兴趣。"CNBC报道称："Reddit帖子发布频率的加快、在线产品的快速售罄以及COST每月强劲的电子通讯销售表明，该公司自推出以来势头急剧上升。好市多出售的是由接近纯度的24K黄金制成的一盎司金条，该产品的售价一般比现货价高出约4%目前好市多金条的销售现在仅限于每位顾客购买五根（原来是两根），而高级会员可以获得2%的返利。这样的定价水平和运输成本表明，这充其量只是一门利润很低的生意今年以来黄金现货价格上涨明显，不仅中国、印度两大黄金消费强国需求上升，在通胀持续、近35万亿美元的国债以及投资者对'美国财政状况恶化'的担忧下，美国黄金现货价格年同比涨幅超过13%，销售量也大幅提升。

Cathie Wood的Ark Invest在 $Reddit(RDDT)$ 上市的第一天就买入了10000股，分别是在 $ARK Next Generation Internet ETF(ARKW)$ 基金购入了5914股Reddit， $ARK Fintech Innovation ETF(ARKF)$ 买入4068股。由于是第一天买入的，Reddit的IPO定价为每股34美元，周四开盘价为每股47美元。而截至4月2日的收盘价为45.97美元，这批持仓目前可能已经开始浮亏。所以，给你一个机会抄Ark的底，你会抄吗？@

$荃信生物－Ｂ(02509)$ 该不该打新？从过去一年半的为盈利生物医药公司的表现来看，打新赚钱的可能远大于不赚钱。荃信生物有“港股自免第一股”之称，市值约为43.97亿港元至44.86亿港元，预计募资的比例也不足5%，流通盘依然非常小。

港股这两天被一只妖股刷屏了 $优必选(09880)$ 这股起爆的特点是刚上市不久，解禁期未到，23年12月29日挂牌上市发行比例极低，流通市值106亿，12/31前稳价一天即可入通，一共才发行了2.7%，募资10个亿港币出头基石投资者（机构）比例高，占比53%，超过一半，其他国配37%，公开部分10%，流通盘不到5个亿的，不排除国配也一致行动港股AI、机器人等概念稀缺，正好踩中“人形机器人”热点，视为“龙头”，北水和真假外资投机资金疯狂涌入，这泼天的财富。但问题是，这中依靠流动性不足把价格炒高的公司，往往都是一地鸡毛。比如健身概念股 $KEEP(03650)$

有 $英伟达(NVDA)$ 新高加持的“七巨头”，正在面临今年第四次回调。这次会是真回调吗？从图上可以看出，过去一周， $苹果(AAPL)$ 大跌了超6%， $谷歌(GOOG)$ 也跌了快4%，而 $英伟达(NVDA)$ 苦苦支撑涨8%过去一周表现

🌍全球挑战： $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 面临着净营收和股价下跌的挑战，进入了连续第六个季度的负增长销售。📉财务恶化：第三季度业绩显示销售下降了9%，毛利亏损了730万美元，EBITDA亏损了5700万美元。公司的净债务上升至10亿美元。🌐欧洲扩张：Beyond Meat 寻求在欧洲的增长，在罗马尼亚与 Nordic Food 达成分销协议，旨在利用其认为比美国增长更快的市场。🌱美国市场困境：Beyond Meat 在美国市场面临挑战，特别是在零售肉类替代品类别，销售下降，并且尽管采取了各种策略，难以留住客户。🌐国际增长：Beyond Meat 报告称其在国际市场有着“强劲增长”，专注于零售和餐饮销售，促使公司将资源优先投放在欧洲。🌭产品重组：分析师预测 Beyond Meat 可能会取消某些产品线，潜在退出中国，并重新组织其产品线，以削减成本并有效配置资源。🚀新市场：Beyond Meat 在欧洲扩大其业务，与 Nordic Food 合作进入罗马尼亚市场，推出汉堡、香肠、碎肉和肉丸等替代品，覆盖零售和餐饮市场。