为什么美股”想“跌却跌不下来?

今天的A股收盘,沪指跌了4.5%。

如果算上前两个交易日,沪指已经从3458的高点暴跌了近6个百分点。这个幅度给所谓的“全面牛市”浇了盆痛快的冷水。还差2个点沪指就可以回补7月3号形成的跳空高开缺口了,这一天应该不会太远。

A股的大跌给美股今晚的开盘提了个醒,享受泡沫虽然舒服,但总也有破的那一天,浮盈并非盈利,咱们账户中跳动的红色数字虽然看着喜人,但如果不会及时止盈,他随时就会变个颜色来吓唬你。

比如特斯拉,之前我分享过对特斯拉的看法,票的质地没得说,盈利能力出色,市场占有高,自由现金流,偿债能力,存货周转等风险都不大,未来还有足够宽广的想象力,但1500的价格在当下脆弱的市场环境下给的有点高了,而且拉升的太快,空间消耗过多,这就给股价回踩很大的可能性,如果一味裸多风险会非常大。你还别说,真有美国人敢在1500以上的高位,用call期权做多特斯拉来搏收益的。

看成交量来算成本不少,而且是本周五到期的call,已经没有时间价值可言,目前跌成这个样子,想回本也已经不大可能。$特斯拉(TSLA)$

之前我分享过自己的一些持仓,除了黄金etf的put卖单还拿着,其他的正股我已经全部平仓,期权上,我只做收益风险比最大的策略,之前我持有过一阵子AEY的call,平仓后就再没开仓过看涨期权,因为我认为,往后的一周应该不会像之前那样,那么顺利的一路绿灯走下去。

上周的盘面逻辑可以在这里回顾下:这些创新高的美股还能一路绿灯的走下去么?

目前我持有的仓位都在大宗商品和指数上,比如我会以一个月为周期不断滚动卖出GDX的PUT,行权价在渠道的下沿35,直到美元的实际利率出现明显的上涨迹象。再比如,我试探性的卖出月底到期的VIXY的put,行权价在25上下,出现回调后,再通过向下动能判断是否要加仓或平仓。

当然还有一些趋势不错的医药类个股,比如诺瓦瓦克斯医药,珀金$珀金(PKI)$ ,FLDM$Fluidigm Corporation(FLDM)$ ,还有科技类的特斯拉,pypl,ebay,zoom等牛股,我会等待回调后,在合适的价位介入。

为什么?因为从纳指的形态看,回调的需求已经相当强烈,而且有波动增大的先兆迹象出现。

我们把2011年到现在的纳斯达克综合指数周线跑出来,上下做出2倍标准差趋势图,你会发现,这个指数10年来很少向上突破2倍标准差的,即便突破了,点位距离中轴线的离散程度也从未像现在这样宽阔。

现在的纳指,像一根皮筋一样,被拉伸到了10年来的最大程度,所以从简单的均值回归角度看,这次调整的需求也已经相当强烈。更重要的是,从纳指成分股的近期期权隐含波动率上看,纳指的波动似乎已经箭在弦上。

图中是纳斯达克100指数和CBOE交易所内,针对纳指编制的纳指波动率指数(VXN)走势对比,VXN的走势已经明显触底向上,从历史走势看,这个负相关性可能会将纳指拉下。

均值回归这点上,从苹果股票的走势图上看最为明显。$苹果(AAPL)$

苹果的股票近10年来,只有2012年的时候,偏离50周均线有38%的幅度,当前的偏离度有28.6%,已经到了相当大的程度。

当然,如果你说苹果股价还有10个百分点的向上偏离空间,这个也是可能的,但起码向上空间已经不大。

我们再看下shopify的技术图形,这个票从3月份的低点已经飙高了300%多,估值膨胀的程度已经相当的大了。

但近两天纳指的小幅下跌没能让他改变趋势,而是在950上下第一阻力位上企稳,这说明大盘的回调其实还没有开始,纳指在本周五或在下周初,会有一次选择方向的机会。

如果VIX指数能够大幅拉升,纳指出现趋势拐点的回调走势,那么这波估值杀应该是一次不错的上车的机会。

你看,VIX指数也已经触底反弹,但受制于绿色阻力位,没能在近期突破拉升,所以A股暴跌后的近几个交易日走势非常关键。

事实上,从盘面的动能看,美股的看涨情绪仍然非常的高,所以我觉得,即便出现一次回调,也是一次不错的上车机会。

比如,近期纳指在中美摩擦消息的影响下,出现小幅的下跌,但纳指ETF成分股中,位于50,200日均线之上,的股数占比全部停留在80%上下的位置,说明个股并没有怎么下跌。

标普指数中,期权投机指数还在近7年来的最高位1.5上,这说明,当前市场下看涨期权开仓量多于看跌开仓量的50%。上涨的动能仍然很足。

另外,纳指的McClenllan震荡指标出现了触底回升,种种迹象说明,目前的美股是一个想跌却不容易跌下来的市场。关键能否出现真正的回调,释放空头情绪,就看这两天的走势吧。

为什么还会涨?

估计很多人都在纳闷这个问题,我现在想通了,这个应该跟美国市场目前可赚钱的资产太少有关。此外在美联储和政府公开授意保护美股的预期下,美股成了所有热钱无法忽视的一个领域。

按美联储的比价方式,将标普500整体PE的倒数来和10年期国债相比,也就是说,我们出一股的价钱,换回了一股的多少盈利来作为标普500的收益率,和典型的无风险资产10年期美债收益率相比较,会发现,即便目前标普的25倍上下的估值处于历史的极高点,但收益仍然相对于10年国债收益率要高出很多。

就按25倍PE来算,标普500指数的预期收益率在4%,而低息环境下,10年期国债Q2结束时的收益率为0.66%,这个谁更具有吸引力,一目了然。

而且吧,现在的疫情,还没有强大到摧毁医疗体系的地步,美国的医疗资源和现有医疗条件完全有能力应对目前的疫情,并没有造成更大的危机和恐慌,市场对病毒的恐惧已经完全被消化。
再其次,当前企业的基本面并没有因为疫情的冲击而出现萧条,最赚钱的互联网,科技类,医疗类企业,仍然有充足的自由现金流,所以这个估值扩张的并不是很离谱。
当然最重要的还是美联储和财政部联合授意对美股的保护,这个预期下,很多刺激措施都在想象当中,比如说目前美国国会正在研究的另一波经济刺激计划,动用资金可能在7000亿美元到2万亿美元之间。

在这种潜在的政策和流动性利好之下,市场真的很难悲观的起来。

好!终于聊到最后的话题了,哎呀妈,累死。。。

财报季要来了

往后的几周将会非常热闹,因为财报季到了,

最先公布的,是之前盘面表现倒数第二的板块,金融股。

但财报结果上,我并不觉得悲观,第一,垃圾债ETF还在反弹走势当中,证明坏账问题可能并不大。

第二,最新的CFTC报告中,套期保值的热钱已经在10年债期上建立了一个净空头头寸,这意味着伴随着美国经济重启,各项指标的回暖,10年期国债利率可能会出现反弹,这对于银行股来说,也是个不错的消息。

除了银行板块,这几天,医疗健康板块走势也出现了新的突破:

唉,所以,朋友们,我们面对的,是一个多么复杂矛盾的市场呀,不过这样的市场依然有赚钱机会。关注我,下回我会分小篇幅的,把不同的策略和个股机会给大家唠唠!

近期,我们的”第7交易室“空间站,就要投入运营了,订阅价格不高,我会承诺,每周会有至少一篇内容价值不低于本篇文章的分享出现,而且,会有技术面的,情报面的,策略面的分享给你,绝对物超所值。

你也可以随时提问,有问必答哦。

最后做下线上课的预告,当前市场下,美股的对冲策略!这个才是你真正要关注的价值内容,好东西不需要做过多介绍,自己看海报吧:

$SP500指数主连(ESmain)$

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评论45

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  • 阔叶林上空
    ·2020-07-21
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    我会等待回调后,在合适的价位介入。老师哪天开始建仓 跟我们说一声哈
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    • 交易员Owen回复交易员Owen
      比如交通运输,材料类的,就可以关注下,比如a股白银有色,美股的卡车类票子cat等等,但需要看介入时机的
      2020-07-23
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    • 交易员Owen回复阔叶林上空
      都说了怕对已经付钱的朋友不公平,那里我就只分享确定标的的,还有我自己持仓的,平时我可以分享些板块类和产业类趋势,大家交流下
      2020-07-23
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    • 阔叶林上空回复交易员Owen
      谢谢回复,还一点就是我想等发到好几篇了在订你的空间站,因为现在就一篇,可以不可以分享下或者第一个月便宜些?
      2020-07-23
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  • 以后谁空谁小狗
    ·2020-07-16
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    写的不错,总结一下字太多[开心]
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    • 交易员Owen
      哈哈哈哈哈哈,累dea了。。。
      2020-07-23
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  • 逆袭的自然法则
    ·2020-07-21
    精彩
    好平
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  • 美股有强应的业绩做支撑,A股有太多公司发行价就是最高价,如果算上货币贬值这十年实业都在肯老本,都在为房价买单,是开倒车的十年
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    • 交易员Owen
      A股烂票实在太多,这点我同意,退市机制不够健全,审查还不大完善,惩罚力度不大吧还是,美股的资金有一部分共有基金还有一部分养老基金,他们是把股市作为未来市场发展红利的分享池发展的,我们这边还是投机,钱都在房子里,确实。
      2020-07-23
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  • 这次真跌了
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    • 交易员Owen
      不会太大,看我最新分享哈
      2020-09-08
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  • InvincibleL
    ·2020-07-17
    感谢笔者的总结 学习了
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    • 交易员Owen
      多交流,我是这么想的,但不能保证都对,不过目前看吧,这半年来的周期预测,胜率在8成以上😄
      2020-07-23
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  • 涨吧!多长点
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  • ItsNinja
    ·2020-07-17
    今天又涨了,还以为继续跌呢
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  • 乐乐牛V
    ·2020-07-17
    回调幅度能有多少?
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  • 坚持_______
    ·2020-07-24
    天呐,美国股市能创造神话。
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  • 股海博弈学
    ·2020-07-17
    有强大的美联储护盘一定下不来
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  • 知行合一2022
    ·2020-07-16

    学习

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  • 大海啊,全是水
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  • FiveStar
    ·2020-07-17
    得把握下半年机会 来上个课 
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  • 月挂竹稍
    ·2020-07-17
    实力雄厚了吧
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  • RayMegatron
    ·2020-07-17
    理想三旬理想三旬
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  • JAMESBEIJING
    ·2020-07-17
    干货,点赞
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  • stone66
    ·2020-07-16
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  • 不错
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