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最近社区刮起了sell put风，比如说@期权小班长每天大家进行sell put策略，还是非常不错的操作，尤其是在美股现在震荡向上的阶段，这个捡硬币策略有时候还是能赚不少钱的。但是也有很多人反对这个策略，说风险非常大。确实是如此，今天我们来聊聊sell put的本质是什么。

本文所提的sell put 指的是裸卖put ，但是通常都需要保证金，这个保证金比例和融资保证金比例一致，不同股票的保证金比例不一样。

举个例子，比如说今天特斯拉价格938，那么我卖出一个下周五到期的特斯拉看跌期权（put），行权价780美金，假设价格5美金，当我卖出一张这个put以后，就可以收到500美金权利金。但与此同时，我就需要履行义务，如果下周5特斯拉收盘价低于780美金，那么我就需要履行义务，按照780美金的价格购买100股特斯拉。

假如在特斯拉下周五收盘之前价格大幅下跌，跌到了700美金，那么系统会自动检测账户保证金比例，如果保证金不足，系统会提前帮你平仓，同时在下周五周盘前，系统会检测账户资金是否可以满足行权需要的资金，如果资金不足，期权会被自动平仓。

所以一定要注意保证金比例，除非你是现金sell put ，那么不用担心提前被平仓的风险。虽然上边的例子比较夸张，但是特斯拉一天跌十几个点也不是没有发生过。所以，风险意识常记于心，不发生不代表不会发生，记录都是用来打破的。

看到这你肯定会想，那还sell put干啥？

其实，这就是今天文章想说的，sell put的本质是为了接盘。还是拿特斯拉说，今天特斯拉的价格是938美金，那么我想要按照780美金的价格买特斯拉，可是特斯拉现在没跌到，那么怎么办，我就可以定期去sell put。

如果特斯拉股价在每次期权合约到期之前都没有跌到780，那么我就可以每次都收取权利金。

如果我在某一次sell put 到期之前，股价跌破了780美金，那么就可以直接行权，而且购买股票的成本是 780-权利金。

所以，sell put 并不亏

最主要的是，你在sell put 之前考虑清楚，是为了赚权利金还是为了接盘，如果是为了接盘，那么下跌也不会让你难受，因为就是为了低价买股票。如果是为了赚取权利金，那么遇到突发事件的概率确实存在的，只是很多时候不容易碰到。

鉴于此，即使单纯是为了赚权利金，sell put也是可以做的，而且通常sell put的成功率是大于做买方的。在sell put时选择做深度价外期权，远离正股处于下跌趋势的期权可以避免很多风险。做好风险控制，在自己看好的股票上做sell put，这样的操作胜率会更高一些。

sell put： 赚钱虽少，义务不小。风险虽大，概率很低。

$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $AMD(AMD)$ $高通(QCOM)$

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